经济学--股票--必胜法则

必胜法则

价值投资为指导

市净率：在判断股价是否跌入安全边际内的时候就非常有效，一般破净的股票安全边际都比较高，但也不是绝对的，还要看这个股票的盈利前景。

市盈率，股价÷每股净收益。这就要讲到另一个更常用的指标，

比如说这家上市公司一共发行了1亿股股票，去年的净收益也就是公司纯利润也正好是1个亿，那每股净收益就是1亿÷1亿=1元。如果此时这个公司的股价是20元，那市盈率就是20倍，意思是假如公司今后一直能获得像去年那样的收益水平，那你的投资要过20年才能回本。你要判断现在的股价到底是太便宜了还是太贵了，市盈率是最直观的一个指标。

 

像A股市场过去几轮熊市最低点的市盈率都在十几倍，牛市最高点都在60多倍，但这不是绝对的。总体来看，A股市盈率重心在不断下移。力哥估计今天这一轮大牛市最高点的市盈率应该不会超过60倍。

 但巴菲特最常用的指标还不是市盈率，而是未来自由现金流的折现，

中国股市普遍存在暗箱操作、庄家控盘、财务造假、ST垃圾股（Special Treatment的缩写，特别处理，亏钱了）满天飞的情况

中国股市不是注册制，是审批制。证监会同意上市才能上市，曲线上市，就是买ST股票。

巴菲特的价值投资理论并不适合中国股市

趋势投资为技巧，指数投资为工具。傻瓜投资为信念。

选不准好股票，直接买大盘，指数基金。

跌久必涨，涨久必跌，否极泰来，牛熊转换。

满仓踏空。

2001  2245    2005  998

2007  6124    2008  1664

2009年小反弹   最低1849

一是新一轮牛市的最高点应该会超过6124点，二是新一轮牛市结束之后的新一轮熊市的低点则会超过1849点。

那在牛市中进行波段操作就不如长期持有划算，因为你阶段性踏空的概率会远远超过你阶段性逃顶的概率。持有到什么时候可以抛掉呢？

胆小的投资者在A股平均市盈率达到40-45倍的时候就可以抛掉了，胆子大的在市盈率达到50-55倍的时候也一定要抛了，一旦抛掉了就卸载股市交易软件，就算股市还在疯长也绝对不再看了。

指数3000点，到1849点还有1千都点呢，如果继续下跌到2000点。

基金定投

指数跌的越厉害，我就买得越多，这样成本下降就会越明显。就算指数从3000点继续一路跌回到2000点又如何？因为持续加码定投，导致指数跌到2000点的时候，我的持仓均价只有2200-2300点。只要指数反弹一下，我的亏损就磨平了。再来了个稍微大点的反弹，我就赚了。而且因为在下跌过程中持续加码投资，跌得越深，反弹后我赚到的钱就越多。如果运气好，重新反弹到3000点以上或者我的定投已经赚到15%-20%收益了，我就马上把所有定投的基金一次性赎回，获利了结。