证券从业资格证考点（金融市场基础知识）--债券

1、不同市场的债券由不同的机构负责托管和结算

 

 

1、发行公司债，可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行之日起，公司应在12个月内首期发行，剩余数量应当在24个月内发行完毕。超过核准文件限定时效未发行的，须重新经中国证监会核准后方可发行。

2、债券的分类-债券形态

a.实物债券。无记名国债属于实物债券，它以实物券的形式记录债权、面值等 ，不记名、不挂失，可上市流通。

b.凭证式债券。

c.记账式债券。

3、目前，储蓄国债（凭证式）发行采用承购包销方式，不可上市流通，记账式国债发行采用竞争性招标方式。

4、1988年，财政部首次通过商业银行和邮政储蓄柜台销售了一定数量的国债。

5、记账式国债的承销商通过交易所市场发行国债的分销时，投资者免缴佣金，证券交易所向代理机构免收费用。

6、《企业债券管理条例》和《证券法》对于企业债券的期限美欧明确规定，在现行的具体操作中，原则上不低于1年。

7、各承销商包销的企业债券金额原则上不得超过其上年年末净资产的1/3。

8、企业债券的发行条件：

（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。

（2）所筹资金用途符合国家产业政策。

（3）累计债券余额（已经发行且尚未到期的债券余额）不超过发行人净资产的40%。

（4）企业经济效益良好，发行债券前连续三年盈利。

（5）财务会计制度符合国家规定。

7、债券评级中，证券评级机构应当在受评证券存续期间内每年至少出具一次定期跟踪评级报告。

8、债券成交：在证券交易所内，债券的成交就是要使买卖双方在价格和数量上达成一致。这一程序必须遵循竞价原则。这种竞价原则的主要内容是“三先”，

即价格优先、时间优先、客户委托优先。（1）价格优先就是证券公司按照交易最有利于投资委托人利益的价格买入或卖出债券（2）时间优先是在相同价格申报时，应该与最早提出该价格的一方成交；（3）客户委托优先主要是要求证券公司在自营买卖和代理买卖之间，首先进行代理买卖。

9、在改革开放政策的指导下，为利用国外资金，加快我国的建设步伐，我国开始利用国际债券市场筹集资金，主要的债券品种：政府债券、金融债券和公司债券。

10、公司债券是指公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券，反应发行债券的公司和债券投资者之间的债权债务关系。

11、公司债的分类包括：

（1）按照担保抵押情况分为信用公司债券、不动产抵押公司债券、保证公司债券；

（2）按照付息方式的不同分为普通公司债券和收益公司债券；

（3）按内含选择权的不同分为可转换公司债券、附认股权证的公司债券（包括分离交易的可转换公司债券）、可交换公司债券；

（4）按照是否记名可分为记名公司债券和不记名公司债券。

（5）按持有人是否参加公司利润分配可分为参加公司债券和非参加公司债券。

（6）按是否可提前赎回可分为可提前赎回公司债券和不可提前赎回公司债券；

（7）按发行方式可分为公墓公司债券和私募公司债券等。

12、影响国债销售价格的因素：

（1）市场利率。市场利率的高低及其变化对国债销售价格起着显著的导向作用。市场利率上升，就限制了承销商确定销售价格的空间。

（2）承销商承销国债的中标成本。国债销售的价格一般不应低于承销商与发行人的结算价格。

（3）流通市场中可比国债的收益类水平。

（4）国债承销的手续费收入。

（5）承销所期望的资金回收速度。

（6）其他国债分销过程中的成本。

13、债券的交割：

是将债券由卖方交给买方，将价款由买方交给卖方。在证券交易所交易的债券，按照交割日期的不同，可分为当日交割、普通日交割和约定日交割三种。

14、欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行所在国货币为面值的国际债券。由于以这种方式发行的债券最早出现在欧洲，故被称为欧洲债券。

15、外国债券是指某一国家借款人在本国以外的国家发行以该国货币为面值的债券。

16、债券报价：

 债券买卖交易中有公开价格报价、对话报价、双边报价和小额报价四种报价方式，前二者属于询价交易方式的范畴，后二者可以通过点击确认、单向撮合的方式成交。

17、地方政府专项债券：

地方政府专项债券期限为1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地综合考虑项目建设、运营、回收周期和债券市场状况等合理确定，但7年和10年期债券的合计发行规模不得超过专项债券全年发行规模的50%。

18、国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构工商企业及一些国际组织等。国际债券投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。