财务报表分析笔记

1. 总资产周转次数 = 销售收入 / 总资产

2 财务比率分析

企业风险可分为经营风险和财务风险，

2.1 偿债能力分析

一、短期偿债能力可以根据流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率来分析。

影响短期偿债能力的还有表外因素

 

 

1 流动比率 = 流动资产 / 流动负债，通常生产企业将流动比率保持在 2:1 水平，即200%

流动比率分析注意事项：1）分析标准问题，营运周期短的可适当降低标准。2）影响可信性因素，存货周转率、应收账款周转率也会影响短期偿债能力。

 不同行业的流动比率可以不一样，没有标准的流动比率数值。

2 速动比率 = 速动资产 / 流动负债,一般企业速动比率保持在 1:1 水平，即100%

速动资产 = 货币资金 + 交易性金融资产 + 应收账款 + 应收票据 + 其他应收款

               = 流动资产 - 存货 - 预付款 - 其他流动资产 - 一年内到期的非流动资产

速动比率越高，表明公司短期偿债能力越强

二、长期偿债能力分析可以根据：资产负债率=负债/总资产、产权比率=负债/股东权益、长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债 + 股东权益）

影响企业长期偿债能力的还有表外因素

 

 

资产负债率：衡量企业清算时对债权人利益保护程度。

产权比率：表明每一元股东权益借入的债务额

2.2 营运能力（周转率分析）

反映企业资产管理效率的指标：1）应收账款周转率 2）存货周转率 3）流动资产周转率 4）营运资本周转率 5）非流动资产周转率 6）总资产周转率

资产周转天数表示资产周转一次需要的时间。

 

1 应收账款周转率 = 销售收入 / 应收账款，应收账款为期初和期末平均值

应收账款周转天数 = 365/(销售收入 / 应收账款)

2 存货周转率 = 销售收入 / 存货

存货周转天数 = 365 / (销售收入 / 存货)

 3 流动资产周转次数 = 销售收入 / 流动资产

流动资产周转天数 = 365 / (销售收入 / 流动资产)

4 总资产周转率 = 销售收入 / 总资产

总资产周转天数 = 365 / (销售收入 / 总资产)

 

2.3 盈利能力

盈利能力指标有：销售净利率、市场净利率、

销售净利率 = 净利润 / 销售收入。销售净利率越高表示盈利能力越强。可以进行金额变动分析、结构比率分析

资产净利率 = 净利润 / 总资产 = 销售净利率 × 总资产周转次数

权益净利率 = 净利润 / 股东权益

 

2.4 增长能力

2.5 市场价值比率：税后收益扣除优先股股息后的余额与发行在外的普通股股数的比率，反映普通股的获利水平。

1 每股收益 = （净利润 - 优先股股息）/ 流通在外普通股平均加权股数

2 市盈率 = 普通每股市价 / 普通股每股收益

3 市净率 = 普通每股市价 / 每股净资产

 

3 资产负债表分析

功能：提供企业在特定时点所拥有的全部资产、负债、股东权益的存量及其结构

快速分析

1）看资产总额，了解来源及构成

2）了解资产结构，看构成的合理性

3）看异常项目，大致判断企业情况

4）看报告附注说明，了解详细情况

 

 

参考资料：

财务报表分析-华中科技大学-郭炜