分析公司盈利能力的方法

1 同型分析。各个项目在总数量中的比重。

从上表中固定资产占比 60% 可以看出该公司是一个重资产的公司。从流动负债占比 62% 可以看出该公司同类竞争压力比较大。

资产负债表的同型分析：资产负债表的每个项目除以总资产；利润表的同型分析为利润表的每个项目除以营业收入。 

 

2 使用比率来区分公司的盈利能力强弱

毛利润率 = 毛利润 / 收入

毛利润：是营业收入和营业成本之间的差额

净利润：营业收入扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润

 

净利润率 = 净利润 / 收入

 总资产报酬率 = 净利润 / 总资产 = [收入 / 总资产] * [净利润 / 收入] = 效率 * 效益

总资产报酬率 又称 总资产利润率、 总资产回报率、 资产总额利润率（ROA）。用于评价企业运用全部资产的总体获利能力。

 总资产周转率：企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，

说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。

流动资产周转率：销售收入与流动资产平均余额的比率，它反映的是全部流动资产的利用效率。流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，

流动资产周转的快，可以节约资金，提高资金的利用效率。

固定资产的周转率：企业年产品销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它反映的是企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。该比率越高说明固定资产利用率高，固定资产利用的效果好。

存货周转率：企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的利用效率，增强企业的短期偿债能力。

 

3 营运能力：企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率为各种资产的周转率，如存货周转率、应收账款周转率、

流动资产周转率和总资产周转率，以及相应的周转周期。

 

4 短期偿债能力：

流动比率 = 企业的流动资产 / 流动负债，流动比率越高说明公司的短期偿债能力越强。

由于存货不太可能马上变成现金。因为需要将存货先转成应收账款，再将应收账款转成现金。对流动比率作出改进得到速动比率，更能反映公司的短期偿债能力。

速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债。 他是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产中一般不包括 流动资产中的存货、一年内到期的非流动资产。

 

然而在中国大多数流动比率在 1 到 2 之间，依然活的好好的。因为在中国，企业往往不会变现流动资产偿还流动负债，而是用新的借款来偿还。

也就是借新债还旧债，借款本身实现了自我循环。在这种模式下，除非银行停止贷款，否则他还是能正常运营下去。即这种方式是短期借款变成了长期借款

需要通过变现流动资产来偿还负债不包括短期借款。

 

5 长期偿债能力

如何衡量企业的长期偿债能力。负债的偿还包含本金和利息两个维度。当然还债也包含这两个维度。

息税前收益：扣除利息、所得税之前的利润。EBIT(Earniong before interest and tax)

 用息税前收益除以利息，得到了利息收入倍数。一般使用这个来衡量企业在扣除利息和所得税之前的盈利足够他偿还几次利息。显然利息收入倍数越高偿还利息的能力越强。

 

参考文献：

一本书读懂财报