云锵投资 2023 年 2 月简报

2023 年 2 月云锵投资团队月报：

摘要

• 本月量化基金策略业绩：良；
• 本月量化股票策略业绩：优；

（优良中差，表明全国排名四位分）

云锵投资概述

云锵量化投资包含量化投基、量化投股。

量化投基使用自动化程序进行量化选基。其中包含了多个策略。本集合投资目标是通过选择优质基金，来获取更高的 Alpha。同时，根据量化指标进行部分仓位的择时操作。整体仓位会控制在 5 成到满仓之间。

量化投股使用多个量化投投策略混合投资。因子以质量、盈利、价值为主。每个策略有自身的量化选股方案、买入卖出方案、资金仓位管理方案。

1.云锵团队基金投资策略

本月策略仓位保持 100%，持续高仓位动作。

本月，定期大量换仓，持有的标的数是：29只。

本月及历史的仓位、收益：

2.云锵量化股票投资策略 V6.0

策略介绍：见：《云锵投资 - 量化价值股投资策略 V6.0》。

上季末，YQ6.0 股票多头持有的标的数是：35只左右。

YQ5.0-6.0 月度历史仓位及收益：

3.云锵期货投资策略

详细的策略介绍：见：《云锵投资 - 股指期货多头策略》，以及《中金 | 期指基差策略的“一二三”》。

本月期货的业绩如下：

上线不到一年，居然累积了 12% 的 Alpha。

致股东

风物长宜放眼量。

云锵量化投资，目标是做出稳定且高的超额收益。但是，毕竟股票、基金投资，随市场波动大，时涨时跌。所以其应该是家庭资产配置中的前锋，但是却是一生的投资，所以股东需要以更长远的视角来看待它。

另外，对于量化投资而言，每一个拥有正确的核心逻辑、经过较长时间的实盘验证、保证一致性的投资策略，都有其不适应市场的“难熬期”。只有熬过这段时间，才能迎来它真正的超额收益。所以，底层逻辑正确的策略，在其低迷时，投资人不应轻易地切换、调整、放弃策略；相反，我们可能更应该在此时加仓。

最后，建议股东在资产配置时，能同时持有多个高 Alpha 但是波动性低相关的策略。这样，整体资产，能获取所有策略的 Alpha， 同时还降低了整体资产的波动性，这样会带来更高的年化收益及夏普比率。

另外，目前，云锵投资除期货策略外的所有策略，在设计之初，目标就是主要做 Alpha。所以基本都会以满仓运作，不做减仓。资金的加减仓动作，需要股东在策略外自行决策。