云锵投资 2020 年 03 月简报

2020 年 3 月云锵投资团队月报：

云锵量化投资小结

云锵量化投资包含量化投基、量化选股。

量化投基使用自动化程序进行量化选基。其中包含了多个策略。本集合投资目标是通过选择优质基金，来获取更高的 Alpha。一般情况下会保持满仓，较少情况下会通过主动管理资金仓位来提高 Alpha 及 绝对收益。市场极度高估情况下，会降低一部分仓位，持有现金类资产。

量化投股使用多个量化投投策略混合投资。每个策略有自身的量化选股方案、买入卖出方案、资金仓位管理方案。

概况：

本月帐户涨幅：-9.26%；同期沪深300指数：-6.44%；本月跑输指数 -2.82%；全国排名百分位为 81.7%；业绩表现较差。

一季度共超越指数 +17.02%。

本月因世界疫情泛滥，股市行情波动很大。投研团队分析认为，未来中线看空，长线看多。所以月中时，为减少风险，启动了仓位管理算法。本月初仓位 100%，13号调整为 65%，23号日，又再度升高到 80%，截止月底依然是 80% 仓位。

本月是上线以来，首次出现负的 Alpha。

月度收益统计：

分支策略：

策略 001：使用 2015 年至今持续运行的量化策略，每季度底调仓。本月：-12.11%。

策略 002：使用第三方策略。本月收益率：-3.39%

策略 003：使用2019 三季度新研发的量化策略-αDragon，每双月底调仓。本月：-5.12%。

分支策略统计：

云锵私募基金

本月，私募已经成立完成，并也已通过备案。

本基金的类型是一支指数增强型基金，业绩比较基准是 沪深300 指数，主要目标是做出稳定的 Alpha。

投研团队讨论，私募基金行业有其不成文约定，基于目前对行情的担忧，所以前期不直接做指数增强。为防止基金一上线就大幅跌破净值，本基金前期将会使用3-6个月完成安全垫的建立。有一定安全垫之后，再全面转换为指数增强型基金。

另外，对冲产品将会在线下先真实资金实盘运行，成绩稳定后再发行正式产品。

私募基金适合金融资产在 300 万以上的高净值客户参与；一般散户则可以参与私下的团队投资。

致股东

风物长宜放眼量。

云锵量化投资，目标是做出稳定且高的 Alpha。但是，毕竟股票、基金投资，随市场波动大（Beta），时涨时跌。所以其应该是家庭资产配置中的前锋，但是却是一生的投资，所以股东需要以更长远的视角来看待它。