中国股票常见的几种委托下单模式

中国股票常见的几种委托下单模式 - 知乎 (zhihu.com)

 

中国股票交易基本是在二级市场也就是深交所和上交所进行交易，我们可以把2大交易所看成菜市场，里面有许多卖菜的摊主和买菜的市民，一般我们到菜市场买菜都是根据摊主报价我们再砍价，双方认同一个合适的菜价，就可以交易了，专业术语叫做双方议价成交，包括早期的股票交易也是通过交易员电话进行双方议价下单，但随着股票市场种类的增加（目前A股市场近4800支股票），交易的频繁，外加计算机技术的兴起，目前主要采用集合竞价磋商模式，系统设定几种交易规则，只要条件匹配，自动完成交易，提升交易效率。

现在讲下常见的几种下单交易模式：

1、限价委托：限价委托又分限价买入和限价卖出，只要没有完成全部交易，在没有人为撤单的前提下，会在当天交易日一直匹配磋商促成成交。在T+1的交易日，该委托订单失效，如需继续交易委托，需要重新提交委托。

限价买入，例如：2022-5-19，7:50提交限价18元，买入500股的委托订单，只有当9：30开市，当前有≤18元的卖方（优先匹配最低价的卖方，逐级提升卖价匹配，前提卖价≤18元），才能撮合成交，剩余部分（比如只成交100股）继续进入委托，只要剩余部分没有成交，委托当前交易日会一直去匹配，直到交易日当天结束，也就是2022-5-19,15:00。

限价卖出，例如：2022-5-19，7:50提交限价20元，卖出300股的委托订单，只有当9：30开市，当前有≥20元的买方（优先匹配最高价的买方，逐级降低买家匹配，前提≥20元），才能撮合成交，剩余部分（比如只成交200股）继续进入委托，只要剩余部分没有成交，委托当前交易日会一直去匹配，直到交易日当天结束，也就是2022-5-19,15:00。

2、最优5档即时成交剩余撤销申报：实时交易模式，就在委托当前匹配最优5档买方或卖方进行匹配成交，剩余没有成交部分直接撤单，适合急于入场或出场的情景。

最优5档即时成交剩余撤销申报买入，例如：2022-5-19，10:00提交买入500手的委托订单，系统会在当前时间匹配最优5挡卖方（卖价由低到高排列），最后5档匹配300手，则300手按5档价位和对应数量分别成交，剩余200手撤单。

最优5档即时成交剩余撤销申报卖出，例如：2022-5-19，10:00提交卖出500手的委托订单，系统会在当前时间匹配最优5挡买方（买价由高到低排列），最后5档匹配300手，则300手按5档价位和对应数量分别成交，剩余200手撤单。

3、最优五档即时成交剩余转限价申报：方式1和方式2的结合，目的促成委托订单全部成交，唯一需要注意转限价委托的限价是以队列5的当前价格。

最优五档即时成交剩余转限价申报买方，例如；例如：2022-5-19，10:00提交买入500手的委托订单，系统会在当前时间匹配最优5挡卖方（卖价由低到高排列），最后5档匹配300手，则300手按5档价位和对应数量分别成交，剩余200手按第5挡15.92进入限价委托。

最优5档即时成交剩余转限价申报卖方，例如：2022-5-19，10:00提交卖出500手的委托订单，系统会在当前时间匹配最优5挡买方（买价由高到低排列），最后5档匹配300手，则300手按5档价位和对应数量分别成交，剩余200手按第5挡15.83进入限价委托。

4、对手方最优价格申报：实时交易，以对手方的买一或卖一价进行交易或者转入限价申报

对手方最优价格申报买方：以卖一价（5档队列中的第一位，也就是卖价最低）进行交易或者已该价转入限价申报。

对手方最优价格申报卖方：以买一价进行交易或者已该价转入限价申报。

5、本方最优价格申报：实时交易，以本方的买一或卖一价进行交易或者转入限价申报。

本方最优价格申报买家：以买一价（5档队列中的第一位，也就是买价最高）进行交易或者以该价转入限价申报。
本方最优价格申报卖家：以卖一价（5档队列中的第一位，也就是卖价最低）进行交易或者以该价转入限价申报。

6、即时成交剩余撤销申报：与对手方所有申报队列依次成交，未成交部分即时自动撤销，按交易数量，全额匹配，不考虑价格。

即时成交剩余撤销申报买家：申报1000手，市场是只要有卖家，就匹配成交，不考虑价格，未完成部分即时撤销申报。

即时成交剩余撤销申报卖家：申报1000手，市场是只要有买家，就匹配成交，不考虑价格，未完成部分即时撤销申报。

7、全额成交或撤销申报：与对手方所有申报队列依次成交，能完成订单量，就成交，不能完成，哪怕是剩余1手，也全部撤销，相当于不允许部分成交。

全额成交或撤销申报买方：申报1000手，市场是只要有卖家，就匹配成交，不考虑价格，若1000手匹配成功，就依次下单，若有剩余，则不进行任何下单。

全额成交或撤销申报卖方：申报1000手，市场是只要有买家，就匹配成交，不考虑价格，若1000手匹配成功，就依次下单，若有剩余，则不进行任何下单。

8、盘后固定价格交易：只用于创业板、科创板，买方委托价格不能低于收盘价，卖方委托价格不能高于收盘价，最终都是以收盘价格进行交易，交易时间：15:05-15:30，按下单先后顺序进行撮合。

盘后固定价格交易买方、例如：收盘价20元，申请买入50手，委托价格18，则该笔委托无效；

盘后固定价格交易卖方、例如：收盘价20元，申请卖出30手，委托价格18，则该笔委托在盘后交易时间按下单顺序自动撮合。