1、基金规模的影响力
过去,基金规模并未被投资者重视。对不少人来说,基金规模似乎是基金公司的事,自己只要选定基金类型,就没啥大问题。但是,越来越多的统计发现,基金规模的影响力正在加大。事实上,基金规模过大或者过小都不佳。
2006年发行的基金,有的只有两三亿规模的迷你型基金,有的则是400亿的“巨无霸”级基金,基金规模差别较大。2007年发行的新基金,规模都比较平均,都以“100亿”作为标尺。
值得注意的是,那些规模处于过大或过小的基金,业绩明显不如规模适中的基金。统计显示,2006年净值增长率靠前的股票型基金以两种规模的基金为主,一种是30亿左右的基金,比如景顺长城内需增长、上投摩根阿尔法、上投摩根中国优势基金,这几只基金的平均资产规模都在26亿到30亿之间;另外一类是平均资产规模在15亿左右的基金,比如华夏大盘精选、汇添富优势精选、易方达积极成长等。
考察基金公司主要是看基金公司的管理能力、人才储备情况和投资研究能力。如果一味地追求大规模可能会对基金的业绩造成一定损害,而如果选择的基金过于迷你,则容易被赎回潮冲垮。
2、基金经理的投资能力
眼下基金销售火暴,各家基金公司大力开展营销,业绩出色的基金公司的知名度迅速提高。相比之下,市场对基金经理的介绍还不是很多。不少市民已经买了基金,还弄不清自己的基金经理是何方神圣。
业内人士介绍,基金公司有一批人,专门选择股票组成一个股票池,基金经理的工作是从股票池中精选出股票。基金经理对基金业绩的影响有多大,要视不同类型的基金而定。如果是管理一只指数型基金,基金经理的职责主要是尽可能减少误差,工作内容偏向于技术性,对基金业绩的贡献程度较小。
而管理一只成长型基金,需要挑选成长型股票,基金经理的眼光就比较“毒”了。这时,基金经理对基金业绩贡献比较大。
所以,投资者要根据基金的类型来选择基金经理,同时通过基金经理的影响程度来确定具体的基金。
另一方面,投资者通常认为资深的基金经理应该比“资浅”的基金经理能力强,而美国蒙他拿大学的Costa和Porter发现,资深的基金经理在投资能力上并不优于资历较浅者。
具体而言,基金经理的经验多寡对于成长型基金的业绩有显著影响,经验越丰富者表现越佳,但对于收益型基金的业绩则没有显著影响。
同时,一般来说,多经理制基金优于单经理制基金,选择多经理制基金公司有利于基金的长期稳定性。