证券交易 基本知识点

 

1.证券交易基本元素

1>股票交易。证券交易所交易(上市交易)，场外交易市场交易(柜台交易)。

2>债券交易。政府债券，金融债券，公司债券。

3>基金交易。开放式基金，封闭式基金

上面都属于基础性的金融产品。

4>金融衍生工具交易。权证交易，金融期货交易，金融期权交易，可转换债券交易。

 

2.证券交易的方式:

1>现货交易。一手交钱，一手交货。

2>远期交易和期货交易。现在定约成交，将来交割。

3>回购交易。短期融资的属性，结合了现货交易和远期交易的特点。

4>信用交易。

 

3.证券交易机制

1>定期交易 和 连续交易

>>定期交易时，投资者的委托订单先储存起来，在某一约定的时刻加以匹配。

>>连续交易时，在营业时间里订单匹配只要符合成交条件就立即成交。

上海证券交易所和深圳证券交易所的集合竞价和连续竞价，依据的是 "定期交易" 和 "连续交易" 的不同机制。

上海证券交易所固定收益平台交易中一级交易商提供的双边报价，就采用了 "报价驱动" 的机制。

 

2>指令驱动 和 报价驱动

>>指令驱动，也称 "订单驱动市场"。证券交易价格由 买卖订单共同驱动，市场中心进行撮合。

>>报价驱动，是一种连续交易商市场，或称 “做市商市场”。买卖价都由做市商给出。投资者之间不直接成交。做市商的收入来源是买卖证券的差价。

特点:

指令驱动:

1>证券交易价格由买卖双方力量直接决定。

2>投资者买卖证券的对手是其他投资者。

报价驱动:

1>证券成交价格由做市商决定。

2>投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。

 

4.会员制度

1>普通会员:经有关部门批准设计并具有法人地位的境内证券公司。

2>特别会员:境外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可以成为证券交易所的特别会员。