造价管理-4-2-投资方案经济效果评价

0.经济RPG | 经济效果评价得四个维度能力值

• 盈利
• 偿债
• 财务生存能力
• 抗风险能力

0.基准收益率是最低的收益标准。低于这个基准，虽然也是赚了，但低于行业标准说明你人不行。

1.盈利能力量化派生

2.偿债能力量化派生

3.抗风险能力

内部收益率：说的是累计净现值为0的时候的贴现率。这个内部报酬率的意思就是项目能承受的最大货币贬值的比率。（赢利空间，抗风险能力。）

4.是否考虑资金的时间价值是评价的关键

5.盈利能力值 | 投资收益率 | 以及投资收益率的变种：ROI、ROE

5.1 投资收益率 | R | 优缺点

判断能力值的步骤：

1.计算投资收益率

$$\mathrm{投}\mathrm{资}\mathrm{收}\mathrm{益}\mathrm{率}R=\frac{\mathrm{年}（\mathrm{平}）\mathrm{净}（\mathrm{均}）\mathrm{收}\mathrm{益}}{\mathrm{投}\mathrm{资}\mathrm{总}\mathrm{额}}$$

2.比较 | 将 R（投资收益率） 与 Re（基准收益率） 进行比较

方案比较	结果：在经济上的接受程度	备注
R≥Re	接受	因为投资收益大于基准收益
R≤Re	不可行	因为投资收益低于标准

5.2 投资收益率的优缺点

优点	缺点
直观、简便	没有考虑钱进去的时间价值
主观、随意	无法作为主要决策依据

5.3 投资收益率的变种，或者叫派生：ROI（总投资收益率）ROE（资本金利润率）

1.计算

$$ROI=\frac{EBIT}{TI}$$

$$ROE=\frac{NP}{EC}$$

2.比较

与基准值比较	结果：盈利能力
ROI>参考值	满足要求
ROE>参考值	满足要求

6.投资回收期

6.1 静态回收期

1. 静态：不考虑时间价值
2. 目的：回收全部投资

题型：一般是给你一个总投资额，然后把每年投入支出用个表展示。

也就是伴随（CI-CO）流入到流出最后一定到 “0”。

静态投资计算特殊情况：每年净收益相同

$$P_t=\frac{TI}{A}$$

A-每年的收益（相同的）

静态投资计算特殊情况：每年净收益不同

1. 找现金流量由负转正的年份。即Pt点

2. 计算方式

$$P_t=(\mathrm{正}\mathrm{值}\mathrm{的}\mathrm{年}\mathrm{份}\mathrm{数}\mathrm{量}-1)+\frac{Pt\mathrm{点}\mathrm{的}\mathrm{上}\mathrm{一}\mathrm{年}\mathrm{累}\mathrm{计}\mathrm{净}\mathrm{现}\mathrm{金}\mathrm{流}\mathrm{量}\mathrm{的}\mathrm{绝}\mathrm{对}\mathrm{值}}{\mathrm{出}\mathrm{现}\mathrm{正}\mathrm{值}\mathrm{年}\mathrm{份}\mathrm{的}\mathrm{所}\mathrm{有}\mathrm{净}\mathrm{现}\mathrm{金}\mathrm{流}\mathrm{量}}$$

比较,与基准投资回收期比较

比较方案	结果：
$P_t$≤$P_e$	在规定时间内能收回
$P_t$>$P_e$	在经济上，方案不可行

6.2 动态回收期 | 目的： 按照基准收益率每年折现，反推投资回收期

可以看出，动态回收期考虑了时间价值。

$$\sum _{t=0}^{P_t^{\prime }}(Ci-CO{)}_t(1+i_e{)}^{-t}$$

$P_t^{\prime }$---动态投资回收期
$i_e$---基准收益率

7.偿债能力值 | ICR （已获利息倍数）|

7.1 利息备付率

$$ICR=\frac{EBIT}{PI}$$

利息和利润的比值

7.2 偿债备付率

$$DSCR=\frac{EBITDA-T_{AX}}{PD}$$

用于还息的钱与息钱的比值

7.3 资产负债率

$$LOAR=\frac{TL}{TA}$$

负债总额和投资总额比值

8. 盈利能力指标 | 净现值 | 净年值 | 内部收益率 | 净现值率 |

8.1 净现值

1. 净现值：百度百科

净现值就是每年的资金流入流出，$(CI-CO)$
乘以$(1+i_e{)}^{-t}$

净现值意味着将未来的钱算到现在

两种结果	与0比较	结果,目的：是否满足基准收益率下的要求
1	NPV≥0	满足收益
2	NPV<0	无法满足收益

8.2 净年值

$$NAV=NPV\ast \mathrm{系}\mathrm{数}$$

系数为$(A/P,i_e,n)$

8.3 内部收益率

When $NPV=0$,Then $IRR$。

净现值等于0时的收益率就是内部收益率

然后利用NPV公式去换算就行

8.4 净现值率

9. 评价判断标准 | 大于0，或者大于基准值即是可，小于即是不可。

10. 考点：方案类型种相关型方案的判断

11. 不确定分析

12. 盈亏平衡点 | 又称“保本点”

介绍:bilibili:经营分析干货｜一篇搞懂盈亏平衡点｜是什么？怎么算？在经营决策中的应用？

12.1 四种计算方式,4个不同维度

1.产量

$$BEP(Q)=\frac{\mathrm{年}\mathrm{总}}{\mathrm{销}\mathrm{售}\mathrm{价}\mathrm{格}-\mathrm{可}\mathrm{变}\mathrm{成}\mathrm{本}-\mathrm{税}\mathrm{和}\mathrm{附}\mathrm{加}}$$

2.生产能力
$BEP($ %$)=\frac{\mathrm{盈}\mathrm{亏}\mathrm{平}\mathrm{衡}\mathrm{销}\mathrm{售}\mathrm{量}}{\mathrm{正}\mathrm{常}\mathrm{产}\mathrm{销}\mathrm{量}}$

$BEP($ %$)=\frac{\mathrm{总}\mathrm{产}\mathrm{成}\mathrm{本}}{\mathrm{销}\mathrm{售}-\mathrm{可}\mathrm{变}-\mathrm{税}\mathrm{和}\mathrm{附}\mathrm{加}}$
与 产量 的简单换算
$BEP(Q)=BEP($ %$)\ast \mathrm{设}\mathrm{计}\mathrm{生}\mathrm{产}\mathrm{能}\mathrm{力}$
3.销售额

$$BEP(S)=\frac{\mathrm{单}\mathrm{价}-\mathrm{年}\mathrm{总}\mathrm{成}}{\mathrm{单}\mathrm{价}-\mathrm{可}\mathrm{变}\mathrm{成}\mathrm{本}-\mathrm{税}\mathrm{和}\mathrm{附}\mathrm{加}}$$

4.销售单价

$$BEP(p)=\frac{\mathrm{年}\mathrm{总}\mathrm{成}}{\mathrm{生}\mathrm{产}\mathrm{能}\mathrm{力}}+\mathrm{可}\mathrm{变}\mathrm{成}\mathrm{本}+\mathrm{税}\mathrm{及}\mathrm{附}\mathrm{加}$$

13. 敏感性分析

13.1 计算

$\mathrm{系}\mathrm{数}=\frac{\mathrm{不}\mathrm{确}\mathrm{定}\mathrm{因}\mathrm{素}\mathrm{变}\mathrm{多}\mathrm{少}，\mathrm{指}\mathrm{标}A\mathrm{的}\mathrm{变}\mathrm{化}\mathrm{率}}{\mathrm{不}\mathrm{确}\mathrm{定}\mathrm{因}\mathrm{素}\mathrm{的}\mathrm{变}\mathrm{化}\mathrm{率}}$
$S_{AF}=\frac{\mathrm{\Delta }A\text{A}}{\mathrm{\Delta }F\text{F}}$

所以这是个考虑变化差的问题

14. 风险的详细判定 | 风险表

14.1 风险的分类

14.2 风险的评价标准

风险划分四个等级（KmTri）:K、M、T、R、I

风险发生的可能性\风险等级	严重	较大	适度	轻微
高	K	M	R	R
较高	M	M	R	R
适度	T	T	R	I
低	T	T	R	I

我们以R级为分界线，所有风险为适度的都是R级。
轻微+高组合为R级
T级 必须较大以上风险等级
K只有一个，周围围了一圈M

引用

1. 知乎：彻底理解“EBIT、EBITDA与净利润 ”| 联系与区别
2. 知乎：如何通俗的理解内部收益率（IRR）