造价管理-4-2-投资方案经济效果评价
0.经济RPG | 经济效果评价得四个维度能力值
- 盈利
- 偿债
- 财务生存能力
- 抗风险能力
0.基准收益率是最低的收益标准。低于这个基准，虽然也是赚了，但低于行业标准说明你人不行。
1.盈利能力量化派生
graph LR
A[盈利]-->B[投资收益率]---总投资收益率
B---资本金净利润率
A-->C[投资回收期]---静态投资回收期
C---动态投资回收期
A-->D[评价指标]
D---净现值--派生---净现值率
D---净年值
D---内部收益率
2.偿债能力量化派生
graph LR
A[偿债]---利息备付率
A---偿债备付率
A---资产负债率
3.抗风险能力
内部收益率：说的是累计净现值为0的时候的贴现率。这个内部报酬率的意思就是项目能承受的最大货币贬值的比率。（赢利空间，抗风险能力。）
4.是否考虑资金的时间价值是评价的关键
graph LR
是否考虑资金的时间价值--考虑-->动态评价
是否考虑资金的时间价值--不考虑--> 静态评价
5.盈利能力值 | 投资收益率 | 以及投资收益率的变种：ROI、ROE
5.1 投资收益率 | R | 优缺点
判断能力值的步骤：
1.计算投资收益率
\[投资收益率 R={{年（平）净（均）收益} \over投资总额}%
\]
2.比较 | 将 R（投资收益率） 与 Re（基准收益率） 进行比较
| 方案比较 | 结果：在经济上的接受程度 | 备注 |
|---|---|---|
| R≥Re | 接受 | 因为投资收益大于基准收益 |
| R≤Re | 不可行 | 因为投资收益低于标准 |
5.2 投资收益率的优缺点
| 优点 | 缺点 |
|---|---|
| 直观、简便 | 没有考虑钱进去的时间价值 |
| 主观、随意 | 无法作为主要决策依据 |
5.3 投资收益率的变种，或者叫派生：ROI（总投资收益率）ROE（资本金利润率）
1.计算
\[ROI={EBIT \over TI}
\]
\[ROE={NP \over EC}
\]
2.比较
| 与基准值比较 | 结果：盈利能力 |
|---|---|
| ROI>参考值 | 满足要求 |
| ROE>参考值 | 满足要求 |
6.投资回收期
6.1 静态回收期
- 静态：不考虑时间价值
- 目的：回收全部投资
题型：一般是给你一个总投资额，然后把每年投入支出用个表展示。
也就是伴随（CI-CO）流入到流出最后一定到 “0”。
静态投资计算特殊情况：每年净收益相同
\[P_t={TI \over A}
\]
A-每年的收益（相同的）
静态投资计算特殊情况：每年净收益不同
- 找现金流量由负转正的年份。即Pt点
- 计算方式
\[P_t=(正值的年份数量-1)+{Pt点的上一年累计净现金流量的绝对值 \over 出现正值年份的所有净现金流量}
\]
比较,与基准投资回收期比较
| 比较方案 | 结果： |
|---|---|
| \(P_t\)≤\(P_e\) | 在规定时间内能收回 |
| \(P_t\)>\(P_e\) | 在经济上，方案不可行 |
6.2 动态回收期 | 目的： 按照基准收益率每年折现，反推投资回收期
可以看出，动态回收期考虑了时间价值。
\[{\sum _{t=0}^{P'_t}}(Ci-CO)_t(1+i_e)^{-t}
\]
\(P'_t\)---动态投资回收期
\(i_e\)---基准收益率
7.偿债能力值 | ICR （已获利息倍数）|
7.1 利息备付率
\[ICR={EBIT \over PI}
\]
利息和利润的比值
7.2 偿债备付率
\[DSCR={{EBITDA-T_{AX}} \over PD}
\]
用于还息的钱与息钱的比值
7.3 资产负债率
\[LOAR={TL \over TA}
\]
负债总额和投资总额比值
8. 盈利能力指标 | 净现值 | 净年值 | 内部收益率 | 净现值率 |
8.1 净现值
净现值就是每年的资金流入流出，\((CI-CO)\)
乘以\((1+i_e)^{-t}\)
净现值意味着将未来的钱算到现在
| 两种结果 | 与0比较 | 结果,目的：是否满足基准收益率下的要求 |
|---|---|---|
| 1 | NPV≥0 | 满足收益 |
| 2 | NPV<0 | 无法满足收益 |
8.2 净年值
\[NAV=NPV*系数
\]
系数为\((A/P,i_e,n)\)
8.3 内部收益率
When \(NPV=0\),Then \(IRR\)。
净现值等于0时的收益率就是内部收益率
然后利用NPV公式去换算就行
8.4 净现值率
9. 评价判断标准 | 大于0，或者大于基准值即是可，小于即是不可。
10. 考点：方案类型种相关型方案的判断
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A[计算器不同的互斥型方案]-->B["1. 净年值法"]
A-->C["2. 净现值法"]
A-->D["3. 增量投资内部收益率法"]
C---最小公倍数法
C---研究期法
C---无限计算期法
11. 不确定分析
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不确定分析-->盈亏平衡分析
不确定分析-->敏感性分析
12. 盈亏平衡点 | 又称“保本点”
介绍:bilibili:经营分析干货｜一篇搞懂盈亏平衡点｜是什么？怎么算？在经营决策中的应用？
12.1 四种计算方式,4个不同维度
1.产量
\[BEP(Q)={年总 \over {销售价格-可变成本-税和附加}}
\]
2.生产能力
\(BEP(\) %\()={盈亏平衡销售量 \over 正常产销量}\)
\(BEP(\) %\()={总产成本 \over 销售-可变-税和附加}\)
与 产量 的简单换算
\(BEP(Q)=BEP(\) %\()*设计生产能力\)
3.销售额
\[BEP(S)={{单价-年总成} \over {单价-可变成本-税和附加}}
\]
4.销售单价
\[BEP(p)={年总成 \over 生产能力}+可变成本+税及附加
\]
13. 敏感性分析
13.1 计算
\(系数={不确定因素变多少，指标A的变化率 \over 不确定因素的变化率}\)
\(S_{AF}={\Delta A \A \over \Delta F\F }\)
所以这是个考虑变化差的问题
14. 风险的详细判定 | 风险表
14.1 风险的分类
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A[风险的分类]-->项目收益风险
A-->建设风险---人材机管利
A-->融资风险
A-->工期风险
A-->运营成本风险---原材料价格和产品价格波动
A-->政策风险---税和利率
14.2 风险的评价标准
风险划分四个等级（KmTri）:K、M、T、R、I
| 风险发生的可能性\风险等级 | 严重 | 较大 | 适度 | 轻微 |
|---|---|---|---|---|
| 高 | K | M | R | R |
| 较高 | M | M | R | R |
| 适度 | T | T | R | I |
| 低 | T | T | R | I |
我们以R级为分界线，所有风险为适度的都是R级。
轻微+高组合为R级
T级 必须较大以上风险等级
K只有一个，周围围了一圈M
