《耶鲁大学陈志武教授的金融课》学习笔记

课程来源：喜马拉雅FM 耶鲁大学陈志武教授的金融课

研究生聚会时校友送了张代金券，于是买了这门课。个人感觉作为启蒙课是不错的。遗憾的是作为有声书基本都是差旅途中或者运动、洗澡的时候听，没留下笔记。这里回顾目录，记录一些提要，方便后续回忆和查阅。

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模块一：金融无处不在

金融的本质：跨期价值交换。其他跨期价值交换的文化与制度：养子防老、宗祠、礼尚往来文化等。

保险：价值为避险，预期回报通常为负。避险性商品如黄金具有保险属性。迷信也是对待未来不确定性的一种手段。

 

模块二：借贷

略

 

模块三：现代企业与公司金融

公司是契约的集合体。股份制有限责任公司。股票对未来预期的套现。债务融资vs股权融资。公司资产证券化与表外融资。关于公司的上市。

 

模块四：商业模式

专业公司还是跨行业公司。金融可以促进商业模式（如分期付）。规模效应。轻资产运行的好处。

 

模块五：投资理财

公司价值与股票价值。股票的波动规律与交易成本。房地产的投资属性。风险与收益。艺术品的价值特点，与其他产业的低相关性，隐蔽性，欣赏价值等。

 

模块六：银行与金融危机

银行的基本业务，银行危机的由来，银行存款保险，银行的监管逻辑。中央银行，货币供给政策，外汇与汇率。银行在不同金融体系中的地位差异。互联网金融。

 

模块七：债券市场

证券。政府财政，政府债券与财政赤字。债券的价值与风险评估。

 

模块八：金融衍生品

期货，房产期货，黄金期货，股指期货，期货的高杠杆特性。期权，认购期权与认沽期权，期权的创新激励作用。

 

模块九：基金市场

公募基金，基金的价值和业绩的评估，基金历史业绩的参考价值。投资决策模式个人vs.集体。指数基金。对冲基金。买房vs.房产基金。

 

模块十：股票市场与监管

股市的存在价值，融资作用&激励作用。股市的信任中介，审计制度、投资银行。股市的自身问题与监管。媒体在股市中的作用。做空。野蛮人资本。间接掌握控制权的股权模式和控制结构。东亚公司的家族股权集中度特色。上市公司分红。

 

模块十一：金融市场、贫富差距与创业创新

金融在财富分配、促进消费平等、弱化阶级隔阂方面的作用。

 

模块十二：相互竞争的家族、宗教与金融

宗教对有息放贷的影响。家族、宗教、国家福利、金融在规避风险方面的互补与博弈关系。