什么是一级市场、二级市场？

大家都经常听说一级市场与二级市场，相信也有很多人对其概念都有点模糊。而小编认为，早点理清这些概念在金融日益发达的今天是非常重要的，因此，今天就与大家简单认识 一下。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

举个栗子

 

 

隔壁老王开了个公司，没上市。要扩大发展就需要资金。可他手头没钱了。于是他把公司的股权拿10%出来卖。老李经过一番考察，觉得老王这公司靠谱，能赚，于是出100万买了老王10%的股权。这种没上市的公司买卖股权的市场，就叫做一级市场。现在，老李就做了一笔股权投资。他的收益有两种：

 

第一是每年老王的公司赚了利润，就按比例分红给老李。

 

第二是老王的公司如果越来越值钱（估值升高），老李手头上那10%的股权就肯定不止值100万了，没准可以500万甚至1000万卖出去（赚估值差）。

 

果然，几年后老王的公司越做越大，上市了。上市也叫IPO。他的公司股票开始在公开市场上发行，任何人在上海证券交易所、深圳证券交易所开户的人，都可以买卖老王公司的股票。

 

这个公开买卖上市公司股票的市场，就叫做二级市场。

 

我们说的A股、B股、港股、美股，都是指二级市场。

 

但老王和老李却不能马上把自己手头上的股票卖出去。根据证监会规定，大股东老王和小股东老李手上的股份都是非流通股，都要经过一段长时间后才能逐渐在市场上卖出。这是为了防止老王和老李突然大量卖出手头股票，造成股价狂跌。

 

其中大股东拿着的非流通股叫大非，小股东拿着的非流通股叫小非。

 

过了一段时间，老李拿着的股份可以在市场上卖出了，叫做小非解禁。又过了一段时间，老王拿着的股份也可以在市场上卖出了，叫做大非解禁。

 

这时候，二级市场上买卖股票的人有点慌，因为大小非解禁意味着可能会有大量股票被抛出，可能会影响股价。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

二者的区别和联系

 

一级市场（发行市场）是二级市场（流通市场）的基础和前提，股票进入二级市场必须先经过一级市场。

（1）前者决定后者的规模和价格。一级市场的规模决定二级市场的规模，影响着二级市场的交易价格。没有一级市场，二级市场就成为无源之水。

在一定时期内，一级市场规模过小，容易使二级市场供需脱节，造成过度投机，股价飓升；发行节奏过快，股票供过于求，对二级市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过来影响发行市场的筹资。

（2）后者为前者提供获利空间

二级市场（流通市场）是一级市场（发行市场）得以存在和发展的条件。如果没有二级市场的存在，一级市场成交的股票就会锁死在股东手里，股东没办法通过转售获利，就不会有人愿意去一级市场认购股票成为股东，一级市场会成为一滩死水。

所以，发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附图解

 

 

 

 

 

 

 

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