更适合普通投资者的投资方式——基金定投。

开篇

引言

查理·芒格：理性，就是要尊重常识、尊重事实，不要被狂热、嫉妒、愤怒、仇恨等原因或者意识形态影响自己的判断。

聪明的投资者

1. 在市场估值相对较低时“果断地买”。历史数据显示，在沪深300指数的市盈率（PE）低于近五年30%分位时开启的定投，盈利体验有明显提升；
2. 在市场估值相对较高时“聪明地卖”。历史数据显示，在沪深300指数的市盈率（PE）高于近五年60%分位时结束的定投，平均收益率有明显提升；
3. 坚持2年以上的定投时间；

不好的投资习惯

1. 投资者开启定投时的沪深300指数估值分布没有明显特征，但上证指数点位分布主要集中在3300点以上，投资者可能有根据上证指数点位追涨的倾向；
2. 有近一半投资者终止定投时的估值分位在50%以下，说明有很多投资者可能还未建立科学的止盈习惯；
3. 投资者平均定投时长较短，仅有153天;

两个可能导致难以坚持的原因

1. 对目标收益率和达成时间的预期不够合理；
2. 对短期亏损的容忍度较低；

数据说明及释义

用户定投交易数据

1. 涉及“第一部分：用户数据看定投”；
2. 与华夏基金具备基金定投交易接口的全部销售渠道的数据，处理了自2007年至2021年，共525万名有过定投交易的用户数据；
   1. 主要用于分析定投用户的整体属性和盈利情况，以求样本全面；
3. 在华夏基金直销渠道通过定投协议的交易数据，抽样处理了自2016年至2021年， 共5.7万个定投协议数据；
   1. 主要用于分析用户定投的具体操作，包括起止节点、定投时长等，以求样本精确；

用户调研数据

1. 涉及“第二部分：市场调研看定投”；
2. 来自于2022年4月底至5月初在支付宝、腾讯理财通等销售平台、以及微信群、微信公众号等公众平台发放线上问卷所收集的数据，经处理，有效问卷共 7000余份；
3. 问卷受访者中既有已经在做基金投资和定投的用户，也有公众平台中关注基金和理财的用户，样本数据较为丰富；

用户数据看定投

用户数据看定投

市场调研看定投

市场调研看定投

提高投资者定投盈利体验的思考

1. 投资者的建议
   1. 如果想在相对低位开始积攒筹码，在不能精确预判市场的情况下，定投可能相对一次性投入所承受的波动风险更小；
   2. 关注市场
      1. 沪深300指数的市盈率（PE）低于近五年30%分位点时开启定投；
      2. 不要猜测指数底部点位，越下跌越加大定投金额；
   3. 考虑止盈
      1. 沪深300指数的市盈率（PE）高于近五年60%分位点时；
      2. 定投时长超2年；
      3. 达到目标收益率，预期平均年化收益率为8%；
2. review
   1. 定投用户整体的定投收益率为8.77%，预期年化收益8%；
   2. 沪深300指数的市盈率（PE）低于近五年30%分位时开启定投；
   3. 沪深300指数的市盈率（PE）高于近五年60%分位时结束定投；
   4. 定投时长2-3年，时间越长，达成预期目标收益率的概率越大
   5. 定投金额10-30万，越亏损越增加单次定投金额；

引用

1. 怎样定投才能更赚钱
2. 公募基金投资者 定投洞察报告