北京时间12月12日消息，据国外媒体报道，美国券商Wedbush Securities社交媒体分析师卢·柯纳（Lou Kerner）日前在接受《华尔街日报》采访时表示，雅虎当前的股价遭到了严重低估，因为雅虎持有阿里巴巴集团40%的股权。从长期来看，这部分股权将会为雅虎投资人带来巨大的投资回报。
柯纳于2010年6月加入券商Wedbush Securities。在Wedbush Securities，柯纳出任社交媒体分析师，他也是华尔街首位社交媒体分析师，并经常在CNBC和彭博电视台出任嘉宾。柯纳曾是SecondShares.com网站联合创始人，该网站专门关注美国仍未上市互联网公司估值，并发表博客、评论文章和华尔街式的研究报告。当时，柯纳还曾担任主题公园WildSites的总裁。
在此之前，柯纳曾担任过社交网站Bolt.com的总裁，这家公司后来被收购。他还曾是The .tv Corporation公司的第一位员工、及首席执行官。这家公司在图瓦卢群岛注册，希望通过授权让顶级域名.tv得到商用。柯纳获得加州大学洛杉矶分校文学学士学位，并获得斯坦福大学商学院工商管理硕士（MBA）学位。以下为访谈内容摘要：
问：你给予了雅虎股票“弱于大盘”（underperform）的评级，能否谈论一下雅虎当前面临的主要风险及挑战？
答：雅虎正在进行调整，让公司的绝大多数营收都来自于显示广告业务。随着线下广告不断进入互联网广告市场，我认为雅虎将会从中受益。但问题是，雅虎的受众数量并没有增长，该公司可能会失去当前所拥有的部分网络广告市场份额。
问：你是否认为雅虎能够扭转当前的局面？
答：雅虎拥有一些表现非常优异的资产。最值得注意的是Shine，这是一家自主的女性网站。雅虎知识堂（Yahoo Answers）目前已成为雅虎仅次于雅虎邮箱（Yahoo Mail）的第二大资产，而且该业务仍然在增长。雅虎体育也做得相当不错。因此，雅虎确实拥有一些访问用户和用户流量正在增长的资产。但是其它业务像雅虎邮箱一样，正在面临着Gmail、Facebook等竞争对手的激烈挑战，由于用户现在使用其它平台来相互联系，他们正在减少使用雅虎邮箱的次数。
值得注意的是，用户曾在从社交媒体获取新闻，这将给雅虎新闻的流量带来影响。不过雅虎认识到了社交媒体的机遇，也对此采取了一些积极应对措施，包括推出“雅虎投稿者网络”（Yahoo! Contributor Network）服务，开始向外部的文字作者、摄影师和摄像师开放其资产。雅虎还同社交游戏公司Zynga结盟，以利用社交游戏产业发展的机遇。雅虎近期还推出了“Local Offers”本地商家产品库服务，为用户提供本地商家折扣券以及打折服务。
问：随着用户越来越多使用手机上网和发送电子邮件，这是否会给雅虎的互联网广告业务带来不利影响？
答：从长期趋势来看，比社交媒体更大的是移动互联网。移动搜索的市场将会非常巨大。我们相信，本地将成为庞大的广告媒体。目前，只有大约4%的用户使用本地服务，随着时间的推移，使用该服务的用户将越来越多。只要智能手机让用户更长时间的上网，这就能给雅虎带来巨大的机遇。
问：基于对阿里巴巴资产的估值，你上调了雅虎目标股价，你是如何判断的？
答：中国市场是全球最大的互联网市场，而且增长速度非常迅速。雅虎持有阿里巴巴集团40%的股份，阿里巴巴集团旗下资产包括了淘宝网、eBay易趣、支付宝、口碑网、阿里巴巴等。
阿里巴巴集团的资产拥有着巨大的价值，但由于阿里巴巴集团的绝大多数资产为私有资产，因此很难对其进行估值。通过对中国上市互联网公司进行比较，以及给予35%的私有市场估值折扣，我们预计雅虎持有的阿里巴巴股权相当于每股4美元。我们认为，随着时间的推移，这部分资产将为雅虎投资人带来巨大的投资回报。但是我们也认为，这部分资产在短期内很难得到释放。
阿里巴巴集团与雅虎最近的关系有点紧张，但是阿里巴巴集团能够为雅虎带来参与中国市场增长的巨大机遇。
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