摘要： 原文 首发 虎虎老师公众号 对冲交易员 本周，我在咨询群中有两个策略，一个是ta59反套，另一个是91ta正套滚动，其实这策略已经炒冷饭炒了很久，来来回回也记不清刷了多少次， ta59反套在于现货驱动，库存压力最终拖垮05，而ta91正套滚动是大升水的情况下，距离最终09交割时间很远，那么我们可以采 阅读全文

摘要： 原文首发 虎虎老师的 公众号 “对冲交易员” 今天把手里ta反套，eb反套都平在了相对满意的位置，群里也给了提示，早盘三分钟真的是套利者的天堂时间，只恨自己手速不够快，反套给了很好的出来位置，并且都是放量，不担心流动性，远期给了很好的入场位置，比如ta91到了-150以下，正套开进去，不客气的说，这 阅读全文

摘要： 第一节 传统财务评价指标的局限性 （1） 通过传统财务评价指标 我们可以大概的了解企业的偿债能力，盈利能力和营运能力。 其中 评价企业偿债能力的指标有流动比率，速动比率，已获利息倍数，资产负债率和现金流动负债比； 评价企业盈利能力的指标有毛利率，总资产报酬率和净资产收益率； 评价企业营运能力的指标有 阅读全文

摘要： 第一节 从报表看企业 其中投资性资产主要看控制性投资 在经营资产里面不要包括其他应收款 一从经营看前景： 1固定资产略有增加 ：也就是说他的资产经营状况是比较平稳的 2存货在下降 3营业收入高 4周转速度在加快 5营业能力提高 6经营活动现金提高 7流动资产和流动负债的对应关系：格力的是靠推迟付款的 阅读全文

摘要： 第一节 公司股权结构巨变，治理环境变化以及核心管理人员变更的问题 1行业分析 2政策环境分析 3竞争环境分析 以财务信息为依据的分析： 1股权结构巨变，公司治理以及核心管理人员变更 2贷款集权与分权的管理失控风险 （完） 第二节 贷款集权与分权的管理失控风险 极有可能出现贷款管理的失控风险 整个集团 阅读全文

摘要： 第一节 对现金流量表的分析 要特别注意 在利润表里面的比例分析 要特别慎重 如果母公司是投资主导型的话 这个比例分析是不能随便做的。 下边讲讲现金流量表 利润表的确认原则为权责发生制（应计制）： 1营业收入增加不等于货币资金增加 2费用或成本增加不意味货币资金减少 3净利润的增加不意味着净货币流入量 阅读全文

摘要： 利润表的结构 营业利润 ： 利润总额 ： 净利润 （纯利润）： 毛利： 核心利润： 举例 2013年净利润-11.86亿 利润总额-11.53亿 营业利润 -11.48亿 营业外收入：0.79亿 2014年净利润 0.37亿 利润总额0.58亿 营业利润：-0.03亿 营业外收入：0.66亿 通过年 阅读全文

摘要： 1无形资产与有形资产 难以进行对应性的分析； 2对固定资产可分析周转速度； 3对无形资产很难分析周转速度； 那么我们怎么看一个企业的整体的经营资产的一个综合竞争能力呢？ 1上下游关系的管理（现金流量管理） 2固定资产推动营业收入的能力 3对固定资产的有效利用 企业是以盈利为目的的经济组织 可通过以下 阅读全文

摘要： 没有投资的 或者没有更多外部干扰的中小企业， 它的分析核心就是以存货或者业务为核心的上下游关系管理 注意一下： 预付款项的产生存在 比如说上下游关系管理 ，企业的经营方式，资源采购的特点有关。 在对流动资产和流动负债的系统分析后， 经营资产就只剩下固定资产和无形资产了 固定资产： 接着聊下固定资产周 阅读全文

摘要： 前两节我们分析了格力电器的收款和付款的管理情况。 通过这种资金的管理安排，格力电器获得了相当强的经营活动现金流量净额。 格力电器的社会责任是怎样的呢？ 注意到格力电器的应收账款和应收票据相比。 应收票据高。说明了它的债权质量高。 再看下应付票据和应付账款相比。 应付账款高。 说了格力电器在收款的时候 阅读全文