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本文为训练营的第5篇文章，今天给大家分享“多维套利”体系之跨品种套利，供大家参考。

 

我们逻辑方式，分类确定不同类型的套利，抓住共同点操作。

跨品种套利的核心是“品种间需要有相关性，只有统计规律是不够”。


先罗列一些相关性品种和不那么相关，大家却常做的品种：

 

相关品种：卷螺、YP（豆油棕榈油）、YM（豆油豆粕）、C-CS（玉米淀粉）、棉花-棉纱。

 

不那么相关的品种：LV（塑料PVC）、SF-SM（硅铁锰硅）。 

 

 

卷螺

 

供给成本替代。卷大致比螺成本高150元每吨。现在经常在300点左右晃荡，高点会去500多，近交割月，到700多也有。

 

操作：

1、在300点附近操作，短中长。         

2、尽量做远月。         

3、比较远期的两个热门月份价差，选择最远，如果次远的品种价差更大，就可以做次远月份。

 

比如现在，05的价差比01更大。05买螺卖卷。还可以叠式，01卖螺买卷。组合。

 

不过，卷螺是非交易所合约，滑点多。不同月份月差比较，也是套利的重要依据。近期的价差，会递延到远期，或者近月回来了。

 

05的周线：

 05日线： 

 

 

 

 

 

YP

豆油棕榈油，消费可替代。价差中位差不多在800多。下到300差不多，高到1500附近。到1200多，做缩小。到500附近，考虑做拉开。当然要做远期。

 

01的周线：

 

 

 

01日线：

 

 

 

 

C-CS

玉米淀粉是原料和成品关系，中间是加工利润。这意味着，价差不可能无限扩大，还是选择远期。

 
 
01日线：

  意味着淀粉升水在550至350之间，中短线可以跑的很愉快。

 

 

二、不那么相关的跨品种

 

LV及交易所套利指令

一旦失守，长期被套的完全找不到北。塑料可以从升水2000多进场，最后变成比PVC低1000元。

 
09周线，这简直不是套利的波动，是长期大熊市啊。可是，有很多人前赴后继，只是他是交易所套利指令。

 

 

 

SF-SM，硅铁锰硅

这波动范围，看起来有点鼓励，只是一旦出柜，完全不知道何时回来。主要是两者的生产不相干，需求又不能替代。环保政策对两者的影响不同，价差就可以跑的很远，还是小品种。小品种在统计上就意味着取样普遍性差。

 

09的日线：

 

 

 

其他就不多列举了。

 

总之，跨品种套利的核心就是相关性。不要拿持仓去证明一定有相关性。如果一定要去做，“多维套利”的时间价值参数，可能成为负的价值。