附言 市场不坑人

 

我每年都会去看纽约游艇展。我跟儿子在走道和不同的展位来回闲逛,2个小时下来,走累了,稍微休息一下,这时不禁听到附近生动的对话。原来那里有部很好的棒球电影,别人都说值得一看。电影名字叫《天生好手》,由于我以前是棒球迷,于是周末租了一部用录像机放着看。那真是部很棒的影片——谈的是勇气,承诺,耐心,纪律以及追求卓越的重要性。哦,当然了,片子里描写的是棒球,但是我觉得它适合不同的观众。它真的只是部棒球电影吗?毫无疑问,当然是。但是从我的观点来说,棒球是电影中最不重要的因素。对我来说,承诺,纪律,自信,勇气,才是它谈的主题。

 

它给期货交易带来的启示十分清楚,但是并不是一目了然。60年代初,我刚涉入这个市场时,我的看法是很直截了当的,几乎可以说是单纯的。我研究了画图技巧,花了很多时间研究头部和底部的形成,以及深奥的名词,也看了数不清有关直线图还是点数图预测价格比较准确的争论。我用了一些小小的索引卡片,把投机或避险的策略,优秀资金管理的原则,赚钱致胜的个人和情绪素质,都记了下来。我把一张放在行事历里,另一张放在办公桌最上面的抽屉,第三张放在我衬衫口袋中。目的是随时都看得到。就像其他交易者,我倾向于把注意力集中在市场和交易的技术层面上,策略和战术则退居第二线。

 

在期货市场打滚约30年,我可以发现两者的轻重慢慢在改变,但是很明显的,只是到了技术性和策略性考量大致旗鼓相当的地步。我常常讲,如果在一流的技术系统,与平凡无奇的策略和战术以及平凡无奇的技术系统,与优秀的策略和战术两者取其一的话,我每次都宁可选择后者。在15——20年的时间内,吸引我兴趣的是策略和战术,资金管理,情绪控制——尤其是在我写这本书的5年内。在你看这本书的时候,它们也会吸引你的兴趣,我也希望,在你把这本书放回书架以后,这些东西也会继续吸引你。

 

这些年来,我自己的交易成绩有好的,也有很差的——从非常赚钱的交易到几乎让我一蹶不振的都有。不过有件事毫无疑问,那就是我最赚钱和最令我安心的交易,总是顺着当时的大势而交易的时候。相反的,我亏的最惨和感受到最大压力的交易(两者似乎是难兄难弟),总是在我建立或持有逆势亏钱仓不放的时候。这应该也是大家共同的经验,不管是老经验的专业人士还是新手,或者是投机者还是避险者,都应该有相同的体验才对。不管是纽约、芝加哥、伦敦、还是苏黎士、香港的交易者,都应该有相同的感受才是。

 

我很幸运,能够经验到动人心魄,得到7位数的利润,以及6位数的亏损。很幸运能够得到亏损?是的,没错——因为我们从亏损中学到的东西比赚钱的时候还多,事实上可能也是理需如此。就像有人说过:“我赚过钱,也亏过钱,但是赚的钱比亏的钱多。”

 

有位同行最近表示,经过这些年之后,我似乎对这一行保留了一些幽默感。也许那是真的,不管在哪一行努力,有点幽默感也是个人资产。但是对期货交易者来说,有幽默感和有平衡的观点,两者不可分的。在这个狂乱和不明确的行业中,你需要这些东西帮你渡过起伏不定的时刻。

 

在期货市场打滚多年的交易者经历漫长时间得到代价昂贵的经验,知道个人心情好时,就会碰到好时光,心情低落如同有铅压在心头时,则会有坏时光。这种人真的需要很好的情绪平衡和市场眼光。他必须要趁着好时光长驱直入,但不要被突然的成功诱惑;他也必须避免在坏时机中随波逐流(或迷失了自己)。

 

失望和泄气是人的两种基本情绪。真的想闯一番事业的交易者,一定要能自律,克服心理上的沮丧,要坚持使用客观系统性的方法。同样重要的,他必须保持自信心,要能渡过艰苦的日子(好几个星期或者好几个月),因为只有这样,才能在下一次的好时光中连本带利把损失捞回来。而且,无论事情看起来多么黯淡冷酷,只要交易者还活着,能够控制住不利仓位的亏损,之后绝对会碰到好时光。

 

丹尼斯·康勒1987年用另一种方式来谈这件事。康勒对期货交易的细节可能懂得没有那么多,但他是世界上屈指可数,理解输赢个中精髓的专家。他在美国杯的比赛中,从没输过那么久,直到1987年他才连赢4场。他说:“重要的事情不是你怎么走红,而是你怎么复原。”他真是懂得个中滋味。

 

不管是谁,只要他写的是教人怎么冒险的书,总有人看完书以后,违背所有原则,完全颠倒来做,却还能赢得胜利。这个世界上就是有打高尔夫球人,看了书上教人怎么握杆之后,实际打球却反其道而行,还是能够一击进洞。有些交易者完全不理会什么趋势,不设什么保护性的止损点,而且时进时出,依然能够赚大钱。我们全都想过这些不按牌理出牌的人到底是怎么做到的?但是,那些打高尔夫球的人反手握杆,挥杆进洞,或者期货交易者忽视原则依然赚钱的事实,并不能证明什么东西。这些事情只是进一步证实:奇怪和不寻常的事情有时确实会发生。而且,最重要的一点,是这些事情不会经常发生!你也不能指望这些事情经常发生。

 

那些不想按牌理出牌,一再违反已经证明管用的优秀策略和资金管理原则,还想赚钱的人,不妨听听达蒙·鲁尼恩的话:“赛跑不一定是跑得最快的人赢,比赛也不一定是最强壮的人赢,但是你还是必须尽全力去做才有希望。”你在整理花园的时候,做诗的时候,或者雕刻,烹饪的时候,尽可能大胆发挥想象力,违背所有的规则或者自己创造一些新鲜东西,把纪律两个字看成只是字典上的另一个字眼,但是交易期货的时候,却一定要一板一眼,以严守纪律和务实的态度,依所有的原则行事,跟着趋势亦步亦趋,趋势才是你真正的朋友。你必须控制自己的损失,不要去抓大行情的头部和底部。当你错误的时候,让那些追缴保证金的职员打电话来告诉你。你一定要去注意这个警报,因为那些“交易不当而跑开的人,只要留一口气,改天还能再进场(并赚钱)”。你必须把自己训练得能够忽视个人的任何偏见,不要老是想做多,因为无疑的,你一定学过这次(昂贵的)教训,因为“滑的比飞的还快”。你必须有能力轻易地在市场下跌时做空,而且不能紧张,就像市场上涨时做多那样轻松愉快。每当你有股冲动,想要去实验,想要研究新的策略或交易规则时,我会是第一个鼓励这种想要独树一帜的人。你尽管去做——不过是在纸面上,电脑上和模拟交易中测试。当你实战操作时,根本没有时间让你去实验各种各样的理论或策略。失败的代价是十分惨痛的。所以说,你一定要照着那些已经被证明,利用真实的交易和真实的金钱,在真实的市场中证明行得通的方法去做。

 

最后,我期望这本书能够给你新的启示,用新的眼光去看市场。如果我想还算不错的话,看完了这本书,你会对自己交易获利的能力更有信心。你应该知道:要顺着大趋势去做;要控制你的亏损,同时让利润越滚越大;交易时必须用最务实的态度和严守纪律的精神。如果你能记住这些,而且身体力行上面所说的这些东西和策略,你的交易一定会有更好的成绩,赚钱的仓位一定会赚的更多,亏钱的仓位会亏的更少。这些加起来,就是账户里的钱会越来越多。

 

哦,最后还有两件事,一是谢谢你阅读这本书,二是祝你好运。