随笔分类 - 张新明财务报表分析笔记
财务报表分析(张新民教授)-第十二章 总结
摘要:第一节 传统财务评价指标的局限性 (1) 通过传统财务评价指标 我们可以大概的了解企业的偿债能力,盈利能力和营运能力。 其中 评价企业偿债能力的指标有流动比率,速动比率,已获利息倍数,资产负债率和现金流动负债比; 评价企业盈利能力的指标有毛利率,总资产报酬率和净资产收益率; 评价企业营运能力的指标有
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财务报表分析(张新民教授)-第十一章 企业前景分析
摘要:第一节 从报表看企业 其中投资性资产主要看控制性投资 在经营资产里面不要包括其他应收款 一从经营看前景: 1固定资产略有增加 :也就是说他的资产经营状况是比较平稳的 2存货在下降 3营业收入高 4周转速度在加快 5营业能力提高 6经营活动现金提高 7流动资产和流动负债的对应关系:格力的是靠推迟付款的
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财务报表分析(张新民教授)-第十章 企业风险分析
摘要:第一节 公司股权结构巨变,治理环境变化以及核心管理人员变更的问题 1行业分析 2政策环境分析 3竞争环境分析 以财务信息为依据的分析: 1股权结构巨变,公司治理以及核心管理人员变更 2贷款集权与分权的管理失控风险 (完) 第二节 贷款集权与分权的管理失控风险 极有可能出现贷款管理的失控风险 整个集团
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财务报表分析(张新民教授)-第九章 现金流量质量分析
摘要:第一节 对现金流量表的分析 要特别注意 在利润表里面的比例分析 要特别慎重 如果母公司是投资主导型的话 这个比例分析是不能随便做的。 下边讲讲现金流量表 利润表的确认原则为权责发生制(应计制): 1营业收入增加不等于货币资金增加 2费用或成本增加不意味货币资金减少 3净利润的增加不意味着净货币流入量
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财务报表分析(张新民教授)-第八章 利润质量分析 - 对利润表的分析
摘要:利润表的结构 营业利润 : 利润总额 : 净利润 (纯利润): 毛利: 核心利润: 举例 2013年净利润-11.86亿 利润总额-11.53亿 营业利润 -11.48亿 营业外收入:0.79亿 2014年净利润 0.37亿 利润总额0.58亿 营业利润:-0.03亿 营业外收入:0.66亿 通过年
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 企业财务指标(12)
摘要:1无形资产与有形资产 难以进行对应性的分析; 2对固定资产可分析周转速度; 3对无形资产很难分析周转速度; 那么我们怎么看一个企业的整体的经营资产的一个综合竞争能力呢? 1上下游关系的管理(现金流量管理) 2固定资产推动营业收入的能力 3对固定资产的有效利用 企业是以盈利为目的的经济组织 可通过以下
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 无形资产质量分析(11)
摘要:没有投资的 或者没有更多外部干扰的中小企业, 它的分析核心就是以存货或者业务为核心的上下游关系管理 注意一下: 预付款项的产生存在 比如说上下游关系管理 ,企业的经营方式,资源采购的特点有关。 在对流动资产和流动负债的系统分析后, 经营资产就只剩下固定资产和无形资产了 固定资产: 接着聊下固定资产周
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 流动资产质量分析(10)
摘要:前两节我们分析了格力电器的收款和付款的管理情况。 通过这种资金的管理安排,格力电器获得了相当强的经营活动现金流量净额。 格力电器的社会责任是怎样的呢? 注意到格力电器的应收账款和应收票据相比。 应收票据高。说明了它的债权质量高。 再看下应付票据和应付账款相比。 应付账款高。 说了格力电器在收款的时候
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 存货质量分析(9)
摘要:上回说到格力电器为了实现一定的销售收入,它的收款是有所放缓。 这回分析另一个方面:付款 1以存货为核心的付款管理 在流动资产中与付款有关的项目: 预付款项 存货 在流动负债中与存货的采购有关的项目: 应付票据 应付账款 在企业中买固定资产搞在建工程可能也会有预付款,可能也会引起应付票据和应付账款,那
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 其他应收款质量分析(8)
摘要:在分析已存货和业务为核心的这种收款的过程里边的,就不再关注或较少关注周转速度 那么怎么办呢? 可以如下分析: 1比较应收票据和应收账款年末与年初的合计数的差 先看年末的应收票据应收账款加在一起与年初时的关系问题 假设我们年初的债权和年末的债权相等,等于说今年的赊销营业额就都回来了,因为我们的赊销债权
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 以存货为核心的上下游关系管理(7)
摘要:应收账款周转率的问题 1出现了增值税,税率变化,但公式没变 2我们在报表看到的应收账款为净值,是原值-累计坏账的,而公式中的是原值 3未考虑应收票据 4未考虑预收款项 (完)
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 商业债权质量分析(6)
摘要:上一回讲到巨额其他应收款的另一个去向: 就是为母公司和兄弟公司提供资金 此时是如何识别的呢? 非常简单,只需要看合并报表里面的其他应收款就可以了。 资产总计132.66亿 (完)
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 货币资金质量分析(5)
摘要:1短期借款的管理问题 必要性 恰当性 其他应收款是与正常企业经营活动无关而形成的零星债权。 2巨额其他应收款与集团资金管理问题 其他应收款不应超过资产总额的1% 巨额应收款的两个去处: 1向子公司提供资金的通道 两者的差额就是规模 母公司以这种方式向子公司提供资金的基本规模是28亿 珠海中富也是如此
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 营运资金其他方面分析和非需求性融资(3.4)
摘要:对营运资金(营运资本)分析,需要关注以下方面: 1流动比率 2其他方面 其他方面: 一,短期借款的管理问题 即流动资产第一行(货币资金)和流动负债第一行(短期借款)的关系 以特变电工为例: 14年货币资金是58.04亿 14年短期借款是20.04亿 考察这两个项目之间的关系是什么? 我们考察的是企业
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 流动比率(2)
摘要:上回讲到: 常规方法: 流动比率= 流动资产/流动负债 一般认为,制造业企业合理的流动比率为 2:1左右,但要结合具体情况分析。 以格力电器为例: 格力电器的流动比率=1.07 难道就说明格力电器流动资产对流动负债保证不足吗? 具体问题具体分析: 假设这个其他应收款是被子公司拿走的钱,是长期放在子公
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财务报表分析(张新民教授)-第七章 企业财务质量分析 - 营运资金管理(1)
摘要:经营资产管理和竞争力分析 货币资金 债权 存货 固定资产 无形资产 从三大方面分析: 1干什么 2怎么干 3关注效益和效率的原则 再对经营资产进行分析 对企业的营运资金的管理分析 1营运资金(营运资本) 营运资金的核心内容 流动资产:企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。 流
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财务报表分析(张新民教授)-第六章 企业报表战略分析 - 资本引入战略 - 资产负债表左右两侧的关系(8)
摘要:资产负债表右边 我们看到的是公平与和谐 资产负债表左边强调 利润的产生机制; 资产负债表右边强调 利益协调机制(企业发展的根本动力) (完)
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财务报表分析(张新民教授)-第六章 企业报表战略分析 - 资本引入战略 - 资产的三个关注点和权益分配(6.7)
摘要:上一回讲到: 总结下这三个关注点叫什么 利润的产生机制 资产负债表右边也应该关注三大问题: 1给谁干? 利益相关者是谁 2怎么分? 关注两大问题: a股东之间,尤其是控股股东和其他股东之间 中小股东和大股东的利益关系将决定了企业的根本发展方向 b股东与雇员之间关系,主要表现为薪酬 股东和雇员是对立
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财务报表分析(张新民教授)-第六章 企业报表战略分析 - 资本引入战略 - 从资产负债表看企业定位(5)
摘要:上回讲了根据存货和固定资产的关系,去辨识企业的行业特征。 那如何知道企业的定位呢? 利润表里面的毛利率可以看到企业在行业的地位问题 市场占有率 决定了企业的市场地位 看资产负债表要看三大内容: 1企业是干什么的 a行业特征是什么? b企业的市场定位和地位 2,企业是怎么干的? a上下游关系管理中收付
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财务报表分析(张新民教授)-第六章 企业报表战略分析 - 资本引入战略 - 中小企业资产负债比分析(4)
摘要:上一课对资产负债表进行了战略的阐释 这回讲下以经营活动为主的中小企业 当企业没有对外投资的时候,资产负债表的左边资产大概只有经营资产了 经营资产分成5大类: 1货币资金 2债权:应收票据 ,应收账款,预付款项,应收利息,其他应收款 3 存货 4固定资产类:固定资产,在建工程,固定资产清理,工程物资
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