多因子策略选股简介
多因子策略选股简介
多因子模型是一种常用的选股模型，多因子模型的构建一般分为回归法和打分法两类。其基本思想就是找到某些影响股票收益的因子然后利用这些因子进行选股。
一、alpha因子的种类
- 因子分类有许多种，按因子分析角度分为基本面因子与技术因子。其中基本面因子包含：价值因子、盈利因子、成长因子、资本结构因子、运营因子、流通性因子等；技术因子包含：动量因子、趋势因子、市值因子、波动因子、成交量因子等。
- 按因子来源角度分为公司层面因子、市场层面因子和外部环境层面因子。其中公司层面包含：价值因子、成长因子、规模因子等；市场层面包含：趋势因子、动量因子、市值因子等；外部环境层面包含：宏观环境、行业环境等
- 各大类因子下还有许多细分因子。
二、多因子策略的优势
- 多种因子决定，alpha收益来源丰富，更持续稳定
- 可根据市场环境变化选取最优因子及配置权重修改模型
三、多因子模型流程
（一）因子处理、探索筛选
1、准备数据、确定因子所需的数据
- 数据标准化处理
- 去极值
- 市值中性化处理等等
2、单因子的有效性校验
- 因子IC分析
- 因子收益率分析
- 因子方向分析
3、多因子相关性分析和组合
- 因子相关性分析
- 因子合成
4、确定因子及权重
- 打分法
- 回归法
5、确定股票池及排序选股
- 排序方向
- 选择部位
