量化投资（下篇）——程序化交易

单选题（共2题，每题7分）

1. 下列哪项不属于套利交易？ （ ）
   A.股指期货期现套利
   B.国债期货套利
   C.ETF套利
   D.股指期货投机交易
   我的答案： D

2. 下列哪项不是程序化交易的特点？（ ）
   A.规避交易员的主观情绪
   B.提高交易速度
   C.降低人力成本
   D.发挥交易员的主观判断优势
   我的答案： D

判断题（共13题，每题 7分）

1. 冲击成本是指投资者从作出投资决策到发出买卖指令这段时间内证券价格的变化。（ ）
   对 错
   我的答案： 错

2. 抢先交易(Front Running)、诱骗交易(Spoofing)是程序化交易出现后产生的新问题。（ ）
   对 错
   我的答案： 错

3. 程序化交易往往没有明确的交易规则，较为依赖交易员的历史经验
   对 错
   我的答案： 错

4. TWAP策略会根据市场的成交情况动态调整每个时间段内的策略成交数量。（ ）
   对 错
   我的答案： 错

5. 程序化交易往往是由计算机程序作出投资决策后，由人工交易员快速执行指令。（ ）
   对 错
   我的答案： 错

6. 高频交易利用超级计算机以极快的速度处理市场上最新出现的快速传递的信息流（包括行情信息、公布经济数据、政策发布等），并进行买卖交易。 （ ）
   对 错
   我的答案： 对

7. 算法交易是指使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格及执行数量的交易方法。（ ）
   对 错
   我的答案： 对

8. 套利交易使得市场中不合理定价快速消失。（ ）
   对 错
   我的答案： 对

9. 在做市商市场中，做市商不断向公众投资者进行双向报价，并在该价位上接受公众投资者买卖要求，以其自有资金和证券完成交易，为市场提高流动性，同时赚取价差收入。（ ）
   对 错
   我的答案： 对

10. TWAP策略在订单规模很大的情况下，平均分配到每个节点上的下单量仍然较为可观，仍有可能对市场造成一定的冲击。（ ）
    对 错
    我的答案： 对

11. 程序化交易的广泛应用加重了交易所系统的负载。（ ）
    对 错
    我的答案： 对

12. TWAP策略在每个时间段内成交的数量是相同的。（ ）
    对 错
    我的答案： 对

13. VWAP策略试图使策略成交均价逼近全市场按成交量加权的平均成交价格。（ ）
    对 错
    我的答案： 对