年报掘金：机构增仓路线图曝光(2010-03-06转载)
编者按：
随着上市公司年报进入密集披露期，基金、QFII、社保等三大机构在去年四季度的持仓路线图逐渐浮出水面。其中，去年四季度基金“团购”42只股票，QFII坚决增仓高含权股，社保基金则小幅增仓重组题材股。
机构增仓“百花齐放”
根据WIND资讯的统计，截至3月3日，沪深两市共有252家上市公司披露09年年报。年报表明，去年四季度QFII增仓坚决，社保基金仓位小幅提升，保险资金却进行大换仓。
其中，QFII新进或增持27只股票，而减持或退出了另外14只股票。通过这一系列调仓动作，QFII在今年以来大盘震荡下行中所受的冲击明显减轻。QFII合计持有约15273万股，持有的股票较三季度末增加约4880万股。
同样增仓的还有社保基金，社保在已披露年报中合计持有约10193万股，较上一季度末增加约3468万股；另外保险资金在四季度表现为小幅加仓。
对此，益民基金投资总监宋瑞来分析，去年的四季度，随着市场的大幅度攀升指数越过3000点，各种类型的机构都开始增仓，而险资、社保基金由于注重稳健的特性，相对的加仓幅度还比较小，但QFII下手更猛，有可能再次抢占公募撤出的阵地。
去年第四季度，四种不同类型的机构选股倾向各不相同。数据显示，QFII去年四季度大幅增持食品饮料、机械设备，而与QFII不同，社保基金的选股所体现的是另一种思路。
基金“团购”42只股
Wind数据显示，截至3月3日，共有252家公司公布09年年报，其中有42只个股被一、二家基金公司旗下的多只基金集中持有或被一只基金独家持有，成为这些基金公司的“独门暗器”。
被单独一只基金持有的股票主要包括獐子岛(45.59,-0.51,-1.11%)(002069)、新农开发(19.23,-0.69,-3.46%)(600359)、广东鸿图(25.45,-0.41,-1.59%)(002101)等在内的16只个股。
以獐子岛为例，去年三季度末，公司前十大流通股东中基金占有三席，但是年报显示，四季度这三只基金全部撤出，唯一的一只基金为新进入的华夏红利。自去年四季度起至今獐子岛累计上涨94.76%(同期沪指累计上涨8.78%)，华夏红利独家享受着丰厚的回报。
其余的26只个股，均为被一、二家基金公司旗下多只基金共同青睐。其中包括华夏基金系持有的南通科技(15.25,0.07,0.46%)(600862)、现代制药(15.39,-0.19,-1.22%)(600420)、渝开发(15.43,-0.10,-0.64%)(000514)、中航精机(17.00,0.18,1.07%)(002013)、丽江旅游(18.89,0.07,0.37%)(002033)等；被易方达基金系关注的ST鲁置业(10.95,0.22,2.05%)(600223)、瑞贝卡(11.92,-0.09,-0.75%)(600439)、焦点科技(69.00,-0.45,-0.65%)(002315)、惠泉啤酒(11.67,0.18,1.57%)(600573)等；招商系四只基金共同持有凌钢股份(10.56,0.00,0.00%)(600231)；汇添富基金系关注着三特索道(15.14,-0.23,-1.50%)(002159)；嘉实系关注着冠城大通(12.98,-0.07,-0.54%)(600067)等。
同时，随着上市公司年报陆续披露，一并曝光的还有此前基金四季度未曾披露的基金隐形重仓股和成立时间较晚未披露四季报次新基金的建仓情况。
例如，华夏盛世精选持有士兰微(13.93,-0.26,-1.83%)(600460)311万股，同时该基金还布局中孚实业(23.55,0.01,0.04%)(600595)和太行水泥(9.93,-0.02,-0.20%)(600553)，其中基金持有前者约459万股，持有后者约300万股。而成立时间相近的中邮核心优势在第四季度买入丰乐种业(16.19,-0.42,-2.53%)(000713)约159万股，名列该股十大流通股股东的第六位，受益于“一号文件”，今年以来该股累计涨幅达到16.40%。
类似的情形也出现在广宇集团(8.62,-0.03,-0.35%)(002133)中。其09年年报的十大流通股股东名单中赫然出现了四只公募基金的身影，分别是华安策略优选、易方达价值成长、申万巴黎新经济和华夏红利混合。上述四只基金中持有量最大的华安策略优选为1158万股，位于该股十大流通股股东的第二位。
QFII深挖高含权股
截至3月3日，QFII现身35家上市公司前十大流通股东名单，其中去年四季度新进或增持的股票达到27家。
就以可比的252家公司来看，去年三季度QFII合计持股数量为2.45亿股，两相对照可以发现，去年四季度以来QFII环比增仓10.61%，继续对A股加大投资力度。
事实上，今年以来除凌钢股份、大龙地产(14.88,-0.19,-1.26%)(600159)、盐湖集团(22.63,-0.67,-2.88%)(000578)和中孚实业4只股票股价跑输大盘外，其他23只股票的股价均跑赢大盘。在股价跑赢大盘的23只股票中，有15只股票的股价出现上涨，涨幅超过10%的达9家之多。
其中，士兰微今年逆市大涨27.60%，在四季度QFII新进或增持的27只股票中表现最为出色，使QFII轻松收获1010万元的账面盈利。
不过，士兰微并不是今年为QFII收获账面盈利最大的公司。QFII去年四季度新买入2547万股燕京啤酒(20.59,0.20,0.98%)(000729)的股份，以16.37元的买入均价计算，截至3月3日收盘，其为QFII贡献1.2亿元账面盈利，燕京啤酒也由此成为今年为QFII贡献账面盈利最大的公司。
分析人士指出，就QFII增持或新进的27只股票来看，有77%的公司2009年业绩实现增长，显示业绩增长势头良好的公司始终为QFII所偏爱。同时，在去年四季度的调仓中，QFII增持了机械设备类、电子元器件类和化工类等行业景气回升的公司，并适当减少了部分金融类公司的配置。
值得注意的是，在QFII重仓的24只个股中，含利润分配预案的个股达20只，11只新进个股4只推出每10股送或转6股以上，3只平仓股也是每10股转3股以上，QFII善挖个股的特性表现得淋漓尽致。
例如，大龙地产(600159)属于QFII新进目标，2009年公司分配预案每10股转10股；中孚实业2009年公司分配预案每10股送3股转5股派0.6元(含税)；国电南瑞(57.35,1.06,1.88%)(600406)2009年公司分配预案每10股送10股派1.5元(含税)；凯迪电力(14.22,-0.34,-2.34%)(000939)2009年公司分配预案每10股转6股。可以说，高含权个股也成为QFII去年四季度提前伏击的对象。
在另外的高送转个股中，獐子岛、中国卫星(33.79,-0.45,-1.31%)(600118)、三安光电(600703)均是10转10，这些个股大部分在公布年报前后涨幅都非常惊人。
社保押注重组题材
已公布的2009年年报显示，在上市公司前十大流通股东名单中，全国社保基金共现身21次，合计持有18家公司股权，累计持股8520.88万股。
与去年三季度7480.98万股的持股量相比，增仓1039.90万股，增仓幅度高达13.90%；按去年四季度末收盘价计算，合计持股市值为17.99亿元，较去年三季度末的11.87亿元相比，持股市值增加6.12亿元，增幅为51.538%。
从增仓和减持的数量可以看出，社保基金去年四季度增仓11家公司股票(包括10家新进的公司股票)，减仓5家公司股票，6家公司股票被撤资，另有2家股票平仓，增仓股票总量与减资和撤资股票量相同，整体上的操作较为积极，说明社保基金对2010年的大盘走势还是以乐观为主。
值得一提的是，社保基金在第四季度新进入的11只个股当中，有4家发生了重大并购重组事件，分别为许继电气(26.89,1.09,4.22%)(000400)、五洲明珠(22.26,-0.29,-1.29%)(600873)、四川美丰(8.98,0.00,0.00%)(000731)和恒源煤电(28.20,-0.34,-1.19%)(600971)，另7只个股也各有特色，如有套期保值、长期采购协议等。
从增持个股的行业分布来看，它们主要集中在机械设备、化工、有色金属三大行业。其中，机械设备占据3席、化工2席、有色金属3席。
而从新进的持股数量来看，华鲁恒升(20.23,-0.09,-0.44%)(600426)、申能股份(10.78,0.10,0.94%)(600642)、青松建化(21.10,-0.54,-2.50%)(600425)和恒源煤电等个股的社保基金持股量超500万股以上。例如恒源煤电被三家社保基金持有，社保基金二零六组合、二零五组合和二零三组合，持股数量分别为385.56万股、132.90万股、126.87万股。同样，华鲁恒升被社保基金二零六组合持股，持股数量为999.98万股，持股比例为2.02%。
除了增持、新进外，截至目前，社保基金在第四季度还减持了5只个股，减持最多的股票是瑞贝卡，第四季度减持了600万股，但仍持有757.55万股。减持徐工机械(000425)380万股，减持的另外三只个股的减持数均在100万股以下。
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