许志:量化宽松在即 美元迎来关键一周

2010年11月01日 11:04　外汇网特约　许志

ben周是美联储议息前的最后一周，也是十月份的最后一周，美国疲软的经济似乎奇迹般的重现活力，多个经济数据超出预期，显示经济增长步伐呈现加快迹象。不过对美联储可能采取措施的预期并未减弱，美元指数上周冲高回落，周跌幅为0.44%，前景依然不容乐观。虽然美元指数陷于弱势震荡格局，但非美币种并未有出色表现，主要币种在前期顶部区间徘徊，上涨乏力。值得一提的是前期疲软的英镑借助远超预期的第三季度GDP数据，一周飙升359点，涨幅为2.29%，成为明星币种。

　　十月份欧美股市和大宗商品市场继续呈现快速攀升势头，这无疑是得益于美元受到量化宽松预期的打击大幅走软。不过值得警惕的是欧美股市在量化宽松在即的关键时刻，以表现较为疲软，美国三大股指日均波幅在1%左右，周收盘涨跌不一，上涨动能已经趋弱。大宗商品市场在十月份的最后一周表现更为弱势，伦敦铜自两年高位开始出现回落走势，有形成头部可能。黄金在经历了十月中旬的调整后，上周表现不俗，收盘上涨30.8美元，涨幅为2.32%。

　　上周公布的新屋销售、耐用品订单、初请失业金人数等一系列涉及房地产业，制造业以及就业市场的数据超预期增长，令美元获得短暂支撑，跌势有所缓和，但市场对短期数据改善并不抱乐观态度，美元指数支撑有限。美国商务部于上周公布的美国第三季度GDP无疑吸引了市场众多目光，也是对美国经济整体走势最有力的评估。数据显示，GDP初值年华季率增长2.0%，好于第二季度的1.7%，和预期持平。虽然GDP数据显示，美国经济与第三季度已经扭转了，自09年第四季度以来的经济放缓趋势，但因增长符合市场预期并未给美元带来较大支撑。鉴于数据没有出现超预期增长，美联储实施第二轮量化宽松措施势在必行，美元指数在数据公布后自77.50快速回落至75.30下方。

　　美国将于本周二举行中期选举，对于第三季度GDP2%的增速，众多经济学家表示此奖不足以降低失业人数，国内严峻的就业形势。奥巴马在上周五表示，美国必须刺激经济增长，以修复金融危机给经济带来的破坏，我们的任务是加速经济复苏，并鼓励经济以更快的速度增长。目前市场普遍预期美联储第二轮量化宽松额度在5000-2万亿美元之间，并有可能在经济需要的时候分成多次注资实施，从而刺激经济增长，避免出现滞涨的局面，以有效改善就业形势。不过若美联储采取措施的额度低于市场预期，美元亦有重新恢复上涨的可能。值得注意的是，本次美联储议息后尚有欧洲、英国和日本央行议息，若美联储采取进一步宽松措施，则三大行是否跟进亦将加大货币市场的不确定性。可以肯定的是本周过后，货币市场格局将呈现中期改变。

　　上周国际金价突破短期震荡区间后大幅走高，这是黄金近期疲软调整积聚能量的短期释放，但近期黄金投资需求的疲软能否为金价带来进一步的支撑，依然存在较强的不确定性，周二召开的美联储利率会议或将进一步给黄金中期走向指明方向。

　　操作建议

　　国际金价四小时图已经形成了头肩底形态，上周五快速击破1348美元附近的颈线位，若金价能守稳在1350美元上方，则有望完成形态指引的目标位1380美元。短期投资者应关注1350美元支撑位的得失，若金价不能守稳此价位，后市有望再度探底。

　　黄金T+D小时图上亦有较完美的头肩底形态，形态的上方目标位在293元附近。投资者应关注288元一带的支撑，若金价能守稳在此价位上方则有望完成目标，否则后市有望再次探底。

　　欧元/美元经过上周的再度上行，现已回到1.40整数关口位附近，鉴于这里是前期顶部区间的上沿，投资者宜观望为主，后市若不能有效突破1.40整数关口位，则将继续回落至区间中部1.3980，以及区间底部1.3760的可能。

　　英镑/美元小时图上已经形成上行通道，下方的支撑位在1.5960。目前汇价再度回升至1.6080的前期高位，不过因天图指标多呈现背离走势，汇价就此突破前期高位可能性较小，投资者应关注下方的支撑位得失。技术指标显示汇价有反转可能性。

　　今日比较重要的数据有，北京时间20:30公布的美国9月跟人消费支出物价指数，22:00公布的美国10月ISM 制造业采购经理人指数。敬请投资者予以关注！