再读《穷查理年鉴》,芒格智慧启示 — 钟兆民
众所周知,查理·芒格是巴菲特幕后智者与英雄,为人处事十分低调,你看,当今世界经济发生如此严重的危机,也几乎不见他在公众场合发表言论,唯独不同的是:他早早预言"如果未来5-10年内没有出现(与衍生产品有关的)崩盘,我将会感到不可思议。"
春节期间,终得清闲,再读芒格智慧集,引用几处经典与大家分享:
关于成功:
有一次,一位迷人的女士问芒格成功要点,但她坚持要得到一个词的答案,芒格认真地说"理智"。巴菲特则补充道:诚实和正直,多做自己份外的事,不抱怨其他人的所作所为。
关于投资:
1、集中投资——我们的投资风格有一个名字——集中投资,这暗示我们持有10项资产而不是100或400项资产。
2、"无所事事"的投资——当你因为某样东西的价值被低估而买入它,那么当它的价格接近你所认为的内在价值时,你就必须考虑把它卖掉,这太难了。但如果你购买一些伟大的公司,你就可以坐享其成,那真太棒了。我们准备将大量资金投向我们无须作其它决策的地方。
3、高质量的公司和品格出众的人才——如果当时喜诗糖果公司要价10万美元(巴菲特插话说:"高了1万美元"),沃伦和我可能就不会买下它了。但艾拉·马歇尔(Ira
Marshall)说你们真是疯子——有些东西是你们应该花钱拥有的,如高质量的企业的品格出众的人才,你们正在低估质量(和品格)的价值。我们听着这些批评并改变了自己的主意。
4、金融机构倒闭方法——金融机构有许多种倒闭的方法,过高的使用信贷,进行愚蠢的合并,或过度使用财务杠杆——并不仅仅只有衍生品会让你垮台。当金融机构做得很好的时候,他们通常会让我们感到紧张。(这让我回想起2008年元月21日在北京德意志银行的会议上工行行长杨凯生的报告,当时工行业绩太好了,让我有一丝不详预感,只可惜当时我没有学到芒格智慧,"
I am so stupid " )
关于处世智慧:
1、一位农夫说:"我想知道我将死在哪里,这样我就从不会去那里。"
2、伟大的代数学家雅可比常说:"逆向,要经常逆向(思考)。"
3、全社会流行的,也不一定正确,有时整个系统都是精神错乱:就像早年尼采批评中国女人裹脚的习俗,"我们不得不这样做,因为大家就是以这种标准来衡量我的"。目前投资管理行业太重视短期业绩的比赛,甚似中国女人裹脚的陋习。
4、 芒格给年轻人的建议:(我想对芒格而言,80岁以下的人都可称为年轻人)
a、 不卖自己不想买的东西
b、 只与自己尊重和喜欢的人在一起工作
c、 期望值要低
d、 富有幽默感
e、 将自己置身于友情和亲情中……
芒格一直强调投资与人生要多学科思维,以"格栅理论"著称,他精通投资、哲学、经济学、工程学、物理学、心理学等多门学科,也强调掌握一些非常重要的常识将终身受益,例如:复利概念、排列组合、正态分布、物理学中的临界概念、心理学的外婆法则等等……
用中国人的传统标准,芒格绝对是一个"集大成者",以上引用的经典部分,加之少量评注,一定会挂一漏万,若能引起广大投资者对芒格智慧的兴趣,给生活和投资带来启示,我便聊以自慰了!