炒股必备——指数篇

美国主要的证券交易

美国主要的证券交易包括纽约证券交易所、全美证券交易所两大交易所，场外交易的纳斯达克证券市场。其他区域交易所包括芝家哥证券交易所、太平洋交易所、费城证券交易所、波士顿证券交易所、辛辛那提证券交易所等，分别介绍如下：

◆纽约证券交易所（new your stork exchange,简称nyse ）

如果您参加美东旅行团，行程上多半会有华尔街纽约证券交易所这个观光景点。位于华尔街的纽约证券交易所是美国最老、最大也是最有名气的证券交易市场，至今已有210年以上的历史，上市的股票超过3，559支。它之所以有名，其中一点就是它虽然为金融行业，但交易场所跟传统菜市场一样，喧嚣沸腾，热闹的很。通常您在电视新闻里所看到比手画脚，人声沸腾的美股交易热闹场面，就是取景于纽约证券交易所。

纽约证券交易所的交易方式就是跟传统菜市场一样，采议价方式，不同于中国股票的电脑自动撮合。股票经纪人会依客户开出的买卖条件在交易大厅内，公开寻找买主卖主，讨价还价后作成交易。

纽约证券交易所因为历史较为悠久，因此市场较成熟，上市条件也较为严格，像那些还没有赚钱就想上市筹资的公司是无法进入纽约证交所的，而历史悠久的财星五百大企业大多在纽约证交所挂牌，像：卖洗发精的嬌生（johoson&jonhson）,卖壮阳药威而钢的辉瑞制药（pfizer）,做快迅服务的优比速（ups）和联邦快迅（fdx）等大公司都是纽约证券交易所的成员。

◆全美证券交易所（american stock exchange , 简称amex ）

全美证券交易所是美国第二大的证券交易所，也座落于纽约华尔街附近，约有1，131支股票在此市场。

全美证券交易所的交易场所和交易方式大致都和纽约证交所相同，只不过在这里上市的公司多为中、小型企业，因此股票价格较低，交易量较小，流动性也较低。

别因此就小看了全美证券交易所，它以前可是蓝筹优股的养成所哦！在还没有纳斯达克证券交易市场以前，一些现在知名的企业因为资本额小、赚的钱不够多，无法达到纽约证交所的上市标准，因此就在全美证交所上市，像石油公司艾克森(exxon)和通用汽车(general motors)都是在这里成长为大企业后，才再到纽约证交所上市的。

全美证交所在1998年被纳斯达克证券市场购并，不过目前这两个证券市场仍然独立经营。

◆纳斯达克证券市场（nasdaq stock market）

纳斯达克证券交易市场不同于纽约证交所，它是一个场外交易（over-the-counter）或称为柜台交易市场。美国的柜台交易市场的交易方式不在传统的证交所内进行，如前所述，证交所的交易方式是由经纪人在交易场内为客户买卖股票，但是柜台交易市场的交易方式，是经由庞大的电脑系统来进行，投资人想要买卖柜台交易市场的股票，需要透过坐在柜台后面的专业经纪人利用电脑来进行，故称之为柜台交易。

管制柜台交易的全国证券商公会（nasd），创立于1939年，是由从柜台交易的经纪人和交易商组成的组织。现今的美国证券商公会，是一个半官方机构，拥有6600多家自营商，并由证管会授权管理旗下的自营商会员。此外，更有蓝天法案（blue sky law）保护投资人不受股票交易中的欺诈行为所伤害，根据这项法律，发行股票的机构和共同基金必须说明他们发售的是什么，并提供有关股票或共同基金详细的财务数据，使投资者对他们的判断有所依据。

现在与证券相关的经纪商、自营商、证券经纪人（stbroker）等证券从业人员必须加入nasd，每年缴交年费并受其严格监督与管理。此外，所有相关专业从业人员均需通过nasd所举办的考试，籍此以取得相关的专业执照。

自1971年开始启用的全国证券商公会自动报价系统(national association of dealers automated quotation,简称nasdaq)，目前提供四千多种股票的进价与出价给所有会员，使他们能代理客户或自己买卖股票。

在纳斯达克证券交易市场挂牌交易的公司已超过6，711家，在这里挂牌的公司多半是科技股，像：半导体巨人英特尔(intel)、软体巨擘微软（microsoft）、知名网络雅虎（yahoo）和苹果电脑（apple computer）等等。科技股为当今的热门股，因此纳斯达克证券市场交易活络，目前在美国证券市场上，每天超过一半的成交量是在这里完成交易的。

芝家哥证券交易所（chicago stock exchange,简称chx）

成立于1882年，先后合并了圣路易、克里夫蓝、明尼亚波里-圣保罗及纽奥尔良等交易所而达到现在的规模。目前有4000多种股票挂牌，算是区域股市中规模最大的一个。在chx的个股中同时在纽约证交所挂牌的有两千多种，另各有数百家分别在纳斯达克和amex交易，有几十支股票只有在chx才有交易。

太平洋交易所（pacific exchange,简称pcx）

1956年由洛杉机和旧金山两家交易所合并而成。旧金山交易所于1892年加州淘金潮正在热头上的时候成立，而洛杉机交易所则是在1899年从石油交易起家。在太平洋交易所挂牌的证券数目有2500种以上，包括股票、债券，认股权证及美国存托凭证等。另外有800种股票选择权在旧金山的场地交易。

费城证券交易所（philadelphia stock exchange,简称phlx）

为美国历史最悠久的交易所，甚至比纽约证交所还早两年设立。1790年开始至今已经超过215年，这段期间内phlx吃下了东岸的巴尔的摩和华盛顿交易所。phlx包含近2300支以上的股票、900种股票选择权和10余种指数选择权，如半导体、黄金、石油和银行指数等。此外，外汇选择权也是phlx另一个交易活络的产品。

波士顿证券交易所（boston stock exchange,简称bse）

bse是第一家开放会员资格给外国券商及银行的交易所。在以前，bse为区域证券交易所中规模最小的，仅有近百种股票挂牌，成交量自然很少。现在有近2000家在主要交易所交易的公司同时也在bse挂牌，另有约200家只有在bse交易的个股，已具相当规模。

辛辛那提证券交易所（cincinnati stock exchange,简称cse ）

虽名为辛辛那提，实际上目前是设在芝加哥，由于面对大型证交所的激烈竞争，cse致力于将交易连接电脑化，串连会员间交易系统。

 

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道琼斯指数

道琼斯工业平均价格指数，简称道琼斯指数。这个神秘的指数的细微变化，带给亿万人惊恐或狂喜，它已经不是一个普通的财务指标，而是世界金融文化的代号。而什么是道琼斯指数？查尔斯·亨利·道，仅仅读过小学的小农场主，依靠自学成为出色的财经记者。爱德华·戴维斯·琼斯，毕业于布朗大学，像他的红胡子显示的那样脾气暴躁。查尔斯·密尔福特·伯格斯特里瑟，因为姓氏过长失去了永留史册的机会。

  道·琼斯指数，即道·琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成，分别是：①以30家著名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数；②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道·琼斯运输业股价平均指数；③以6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数；④以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合平均指数。在四种道·琼斯股价指数中，以道·琼斯工业股价平均指数最为著名，它被大众传媒广泛地报道，并作为道·琼斯指数的代表加以引用。道·琼斯指数由美国报业集团——道·琼斯公司负责编制并发布，登载在其属下的《华尔街日报》上。历史上第一次公布道·琼斯指数是在1884年7月3日，当时的指数样本包括11种股票，由道·琼斯公司的创始人之一、《华尔街日报》首任编辑查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow l851-1902年）编制。1928年10月1日起其样本股增加到30种并保持至今，但作为样本股的公司已经历过多次调整。道·琼斯指数是算术平均股价指数。

1896年5月26日：道·琼斯工业股票平均指数的实际诞生日。以其创立者、道·琼斯报业集团的查尔斯·道和爱德华·琼斯的姓氏命名的这种指数跟踪12种股票的走势，其中只有一种现在仍是该指数的成分股，这就是通用电气公司的股票。
道琼斯指数是美国道琼斯公司计算和发布的美国历史最悠久的股票价格指数，取名於该公司的两位创始人查尔斯·道和爱德华·琼斯。该指数编制於1884年，是根据30种主要工业股票计算的，入选指数的公司是按股票发行量极其市场交易活动挑选出来的全国最大，最有代表性的工商业公司。如国№商业机器公司、通用汽车公司、美国电话电报公司、美国钢铁公司。

平时所说的道琼斯指数就是指道琼斯工业股票平均价格指数，这是一种代表性强，应用范围广，作用突出的股价指数。道琼斯30种工业股票平均价格指数於1896年5月26日问世，百年来大事如下：
1906年1月12日，首次升上100点，以100.25点报收。
1929年10月28日，狂泻38.33点，日跌幅达13%。
1956年3月12日，首次越过500点，以500.24点收盘。
1972年11月14日，首次突破1000点，以1003.16点报收。
1974年12月6日，跌至577.60点，为近12年以来的最低点和30年代熊市以来的最差业绩。
1987年1月8日，首次突破2000点，以2002.25点结束交易。
1987年10月19日，暴跌508点，日跌幅达到创纪录的22.6%，以1738.74点报收，该日被人们称为“黑色星期一”。
1991年4月7日，首次升上3000点，收於3004.46点。
1995年2月23日，首次突破4000点，收於4003.33点。
1995年11月21日,首次突破5000点，收於5023.55点。
1996年10月14日，首次突破6000点，收於6010.00点。
1997年2月23日，首次升上7000点,收於7022.44点.在89个交易日 即上升1000点，创该指数千点跃升最快纪录。
1997年7月16日，首次升上8000点，收於8038.89点。
1997年10月27日，狂泻554.26点，日跌幅达7.2%,以7161.15点收盘，日跌点数创历史之最；并且，首次启用股市停盘的规定，由於跌幅过大，当天两度停盘并提前收市。
1997年10月28日，猛升337.17点，创日升点数最高纪录。
1998年4月6日，首次突破9000点大关，以9033.23点报收。
1998年8月31日，剧跌512.61点，突破8000点。
1999年3月16日，盘中曾首次突破10000点大关，但闯关后以9930.47点收盘。
1999年3月29日，首次以5位数收盘，报收於10006.78点。

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纳斯达克指数

纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite Index）

纳斯达克综合指数与道·琼斯指数
以华尔街为象征的美国股票市场，是世界上规模最大、法规和管理最完善的资本市场。纳斯达克综合指数和道·琼斯工业平均指数，是美国股市最具代表意义的市场指数，也是美国经济最敏感的神经。

纳斯达克综合指数简介
　　纳斯达克综合指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数，基本指数为100。纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业，包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。主要由美国的数百家发展最快的先进技术、电信和生物公司组成，包括微软、英特尔、美国在线、雅虎这些家喻户晓的高科技公司，因而成为美国“新经济”的代名词。世人瞩目的微软公司便是通过纳斯达克上市并获得成功的。

　　纳斯达克综合指数是代表各工业门类的市场价值变化的晴雨表。因此，纳斯达克综合指数相比标准普尔500指数、道·琼斯工业指数（它仅包括30个大公司）更具有综合性。目前，纳斯达克综合指数包括5000多家公司，超过其他任何单一证券市场。因为它有如此广泛的基础，已成为最有影响力的证券市场指数之一。

关于纳斯达克
　　纳斯达克代表着金融产品行业的创新和影响新势力。它通过自行和与其他合作伙伴一起开发新指数来保持世界级创新者的地位。纳斯达克已经推出了一些世界上最受关注的指数，包括：

纳斯达克综合指数（NASDAQ Composite Index）
纳斯达克-100指数（NASDAQ-100 Index）
纳斯达克CleanEdge®美国流动系列指数（NASDAQ CleanEdge U.S.Liquid Series Index）
纳斯达克生物技术指数（NASDAQ Biotechnology Index）
那斯达克工业股指数
那斯达克保险股指数
那斯达克银行股指数
那斯达克电脑股指数
那斯达克电信股指数
　　除了推出交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Funds）和其它结构化产品外，纳斯达克也积极为全球资本市场开发着指数和其它基于指数的衍生证券。

以下是纳斯达克市场建立以来的主要里程碑：

1971年2月8日：纳斯达克股市建立，最初的指数为100点，十年后突破200点。
1987年10月19日：在道—琼斯工业股票平均价格指数暴跌以后，纳斯达克下跌11.5%，创造了一天内的最大降幅。当年年终时，该指数为330点。
1991年4月12日：500点。
1995年7月17日：1000点。
1997年7月11日：1500点。
1998年7月16日：2000点。
1999年1月29日：2500点。
1999年11月3日：3000点。
1999年12月29日：4000点。
2000年3月9日：5000点。
2000年3月10日：创造5048.62点的最高记录。

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