美联储加息引发经济风险？不作死就不会死！美国企业破产数字飙升--美联储疯狂加息自食恶果，美企加速倒闭 ，迎13年最大破产潮！

美国是从2022年7月开始加息，从利息0%一致持续到了2024年，利息在2023年达到了5.7%

根据最新发布的数据，2023年8月美国商业破产数量较7月份增加了17%，家庭和个人破产总数连续第13个月同比增加。数据显示，2023年8月美国商业破产数量达到了1806起，家庭和个人破产总数为25434起。这一数据的激增引发了人们对经济的担忧和对美国企业破产问题的关注。

针对美国企业破产现象，人们有不同的解释观点。一部分观点认为，这是美联储加息政策带来的负面影响。加息可能导致企业融资成本上升，股市下跌和美元升值，从而对美国企业产生不利影响。另一部分观点认为，美国企业破产现象与经济结构调整、产业升级缓慢以及市场竞争激烈等多重因素有关。这些因素相互作用，导致了企业面临的困境和破产风险的增加。

 

一、加息对企业的影响

加息政策可能对企业产生多方面的影响。首先，加息可能导致企业融资成本上升。当利率上升时，企业进行贷款融资的成本也会相应增加，这对企业的经营和发展带来一定的压力。其次，加息可能导致股市下跌。当利率上升时，投资者倾向于将资金从股市转移至固定收益类资产，这可能导致股市下跌，给企业的股权融资带来不利影响，企业从股市融资的难度也是加大的。此外，加息还可能导致美元升值，这对出口型企业而言同样是一个挑战，因为美元升值会使得企业出口产品的价格上涨，从而减少销售额和利润空间。

 

与此同时，美联储加息还会对企业和个人带来负面影响。首先，加息将导致企业融资成本上升，从而影响企业的投资和扩张计划。此外，加息还会提高个人贷款的利息支出，进一步加剧消费者的债务负担。这些因素共同作用，可能导致美国经济增速放缓，甚至出现经济衰退。

 

今年截至目前，已经有超过450家美国公司申请了破产保护，这一数字已经超过了过去两年破产公司数目的总和。这些破产的公司涉及各行各业，包括曾经的世界最大连锁百货公司西尔斯（Sears）、美国知名电视制造商Vizio等，它们都在这一波经济压力下宣告破产。

这一轮的企业破产潮主要是由于美联储的激进加息。为了应对通胀压力，美联储在过去一年里已经连续加息多次，这使得企业借贷成本大幅增长。对于那些已经面临困境的公司来说，这无疑是一个沉重的负担，它们在盈利和运营商面临更大的压力。

企业破产不仅对这些公司本身造成了影响，也可能对美国经济产生更大的冲击。首先，破产的公司往往需要裁员或者关闭一些业务，这无疑会对就业市场带来负面影响。据统计，仅今年第一季度，美国就失去了超过100万个工作岗位，这使得就业市场的压力已经变得越来越大。

转载自博客：https://www.163.com/dy/article/I89H2RK5055633KZ.html

美联储疯狂加息自食恶果，美企加速倒闭 ，迎13年最大破产潮！

一波未平，一波又起，继美国银行破产潮之后，又一场范围更大的危机正在持续发酵，美国企业破产危机来了！加息不止，危机不止，美国经济，正在遭受又一场大风暴，罪魁祸首，还是美联储加息政策。根据国际最权威的评级机构穆迪公布的数据，今年以来已经有41家企业出现了债券违约，而申请破产的企业更是多达320多家，连美国五十多年历史的连锁零售商店3B也破产了，美国企业破产潮有多严重，会对我们造成影响吗？我们一起来一探究竟。

国内的创业者和企业家这两年想要从银行借到钱，不但门槛低，利率也很低，很多银行天天打电话，恨不得直接把钱贷出去，很多企业拿到的银行信贷资金，年化利率只有三点几，这样宽松的信贷环境有利于企业获得银行的信贷资金，有利于资金进入实体经济，从而刺激经济发展。国内企业的资金环境很宽松，美国的企业家就没有这么幸运了，由于美联储已经连续十次加息，美国的基准利率已经从0上调到了5%至5.25%，这么大幅度的调整在一年时间内完成，任谁也受不了，于是乎，一场企业债务违约风暴正在席卷美国。

先来回答第一个问题，美联储加息，为什么会导致企业的债务出问题呢？

 

给大家举一个例子，比如有一家A企业，在2020年5月美国大放水时期向银行借了1000万美金，那个时候美国的基准利率是0%，银行把钱贷给企业的利率是4%，贷款周期是三年，这个利率现在看确实也不高对吧。好了，现在三年过去了，这贷款到期了，一般来讲，企业的贷款基本上都是借新债还旧债，类似中国的经营贷款，都是借新还旧，一直循环下去，实现资金的周转，也就是说企业象征性地把钱还给银行，然后重新走一遍程序，再把钱贷出来，问题就出在再申请贷款的时候，这个时候银行和企业说，不好意思啊，现在美联储加息得厉害，我们银行的资金很紧张了，没有办法贷给你1000万美金，最多只能有500万，而且今时不同往日啊，利率也不是4%了，涨到了10%，这个时候，要是你是A企业的老板，你会怎么办呢？

  

如果这家A企业这三年都没有赚到钱，拿不出500万的这个差额来还给银行，更加没办法承受10%的高额利息，那么，等待它的大概率就是债务违约，而过去这三年，正好就是疫情影响最大的三年，很多企业的效益并不好，根据美国官方公布的企业税收数据，这几年国家手上来的企业税收都是同比减少的，这说明企业利润下降了，大量的企业不仅没有赚到钱，还面临着银行的抽贷、减贷，最后企业没办法，要钱没有，要命一条，这下企业的债务违约潮就爆发了。

   在美国量化宽松的2年时间内，

2020年3月的疫情危机中，美国企业债一度差点大面积暴雷。

不过随着美联储两年前开始的无限印钞，才最终推迟了这场可能爆发的美国企业债危机。

然而美联储的无限印钞并没有真正解决美国企业债危机，而只是通过借新还旧，把美国企业债规模弄得更大。

美国2020年和2021年，连续两年发行的企业债规模都超过4000亿美元，连创历史新高。

然而，随着美联储今年开始激进加息缩表，首当其冲的自然是这些业绩亏损，只能靠借新还旧度日的僵尸企业。

这使得今明两年，美国垃圾债暴雷的风险是很大的。

 

企业债务违约之后，接踵而至的破产倒闭潮，根据媒体公布的数据显示，截至今年5月，全美申请破产的企业创下了2010年以来的历史新高，接近2008年美国金融危机时期的水平，仅仅5月份单月，就有54家企业申请破产保护，其中还不乏一些知名企业、大型企业，比如美国最大的家庭安全和报警监控公司Monitronics，以及刚刚提到的美国家居用品连锁商店3B公司，这两家企业的负债规模都超过了10亿美金。。

说到这里，大家就知道了，美联储的持续加息是怎么一步一步传导给企业，从而导致债务违约以及大量企业破产的，可大家想过没有，家庭的负债在很大程度上和企业负债是有相关性的，美联储的持续加息，同样也导致了美国众多家庭的债务危机，并且，企业的破产潮也会对居民家庭产生影响，对美国普通老百姓来说，零售连锁商店的倒闭可比硅谷银行破产影响大得多，毕竟企业还和这么多人的就业和生计相关呢。

面对企业的倒闭潮，美国政府又是怎么反应的呢？

 

本文会就此做一个详细分析，欢迎大家点赞关注。

（1）美国垃圾债风险

标准普尔公司把债券的评级定为四等十二级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC……等等。

每一级还可以有“+”号和“-”号。

一般会把债券评级BBB级以下的债券，称为垃圾债。

 

垃圾债有两种比较好听的其他说法，一个是叫做“投机级”债券，一个是叫做“高收益债券”。

一般信用越好的企业，发行的债券，年利率会越低。

而信用越差的企业，发行的债券，年利率会越高。

垃圾债因为发行的债券年收益率高，所以也被称为“高收益债券”。

在美联储印钞放水周期，这些僵尸企业可以依靠宽松的货币环境，来尽可能降低发债成本，来维持借新还旧的模式。

也因此，在放水周期，垃圾债虽然存在债务违约风险，但仍然有大量资金参与垃圾债炒作，僵尸企业也因此才能不断借新还旧，避免债务违约。

但这一切都是建立在美联储无限印钞放水，所带来的的宽松环境。

而现在随着美联储开始激进的加息缩表周期，美国的垃圾债是最为敏感的，也是最有可能成为美联储加息的炮灰。

因为这些垃圾债信用本身就不好，企业盈利能力很差，一些僵尸企业甚至每年收入都不够偿还利息。

所以美联储开始激进的加息缩表，对这些僵尸企业来说，无疑是灭顶之灾。

2008年次贷危机后，美国垃圾债每年发行规模，就一直随着美联储印钞而水涨船高。

2008年之前，每年基本都不超过1500亿美元的发行规模。

但到了2013年就达到3000亿美元发行规模。

并且在2020年疫情爆发后，随着美联储无限印钞启动，过去两年，美国垃圾债发行规模都是超过4000亿美元。

 

去年截止到11月9日，美国就已经发行了4324亿美元的垃圾债，超过了2020年的4318亿美元，是再创历史新高了。

美国过去两年，很多企业都是铆足了劲，趁美联储无限印钞，拼命发债，试图一口气吃饱。

这也是因为，美联储两年前不但启用无限印钞，而且是史无前例首次亲自下场购买企业债券。

在这之前，美联储扩表一向是只购买国债和房地产抵押债券（MBS）。

但在2020年3月22日，美联储启用了二级市场公司信贷工具（SMCCF），允许美联储购买投资级企业债券。

虽然这项工具，并没有让美联储直接购买垃圾债。

但问题，有些投资级企业债券在美联储购买后，出现债券评级下降，变成垃圾债的现象，这种现象还有个特别的名字，叫做“堕落天使”。

当然，美联储购买的企业债券规模整体是很小的。

美联储当前8.9万亿美元的资产负债表里，有5.77万亿美元的美国国债，还有2.73万亿美元的房地产抵押债券，二者加起来就8.5万亿美元。

而且美联储去年6月，就逐步停止了这个企业债购买。

但美联储这种亲自下场购买企业债的行为，让2020年差点崩盘暴雷的美国垃圾债市场，不但起死回生，而且更是出现疯狂的垃圾债发行和炒作，连着两年发行规模超过4000亿美元的历史新高。

当前美国垃圾债市场总规模是达到了3万亿美元的，一旦跟2008年次贷危机那样开始大范围暴雷，那么违约规模也是相当惊人的。

 

达里奥最近表示，美联储可能会在2024年重新开始降息，这个也被很多媒体截取出来大肆报道。

但这些媒体选择性无视了，达里奥原话里的其他内容，比如达里奥认为“通胀将比美联储预期的更为根深蒂固，而这最终将迫使美联储加快加息步伐。”

也就是达里奥意思是，美联储今明两年先激进的加息缩表之后，2024年才会重新降息。

也基于此，桥水基金用实际行动表明了自己的态度，在今年4月桥水基金便运用一篮子信用衍生品做空了欧美公司债。

这是桥水基金在押注美国通胀高烧不退，会迫使美联储维持激进的加息缩表，进而导致欧美企业债价格大跌，收益率飙涨。

像桥水基金这样押注欧美企业债下跌的，债券的价格和利率成反比并不在少数，所以今年欧美企业债市场表现也很差。

最糟糕的还是盈利能力不好的企业所发行的垃圾债。

随着美联储激进加息缩表，更高的利率将增加企业的借贷成本，这会使得已经陷入困境的公司更难获得融资，企业债价格也会因此受到影响。

今年美国的垃圾债发行规模已经大为萎缩。

去年美国垃圾债发行规模还超过4000亿美元，但今年前5个月，美国垃圾债发行规模仅有560亿美元，比去年同期下降了75%以上。

更糟糕的是，5月美国垃圾债发行规模仅为22亿美元，都快干涸了。

 

 

给个人的启示：就是要做好风险管理，不要在经济形式好的时候，不顾一切的去贷款或者高负债经营，高杠杆经营，背负大量的利息，盲目扩张，

当经济不好，利率增加的时候，赚的钱还不够还利息，就是你死的时候；

二，在中国过去20年房价一直上涨，很多人利用原来低利率的经营贷去炒房，特别是原来大量的人通过经营贷买房的人，在2023年面临了前所未有的的挑战，

房价大幅度降低，国家要严查经营贷进入房地产，第一还款经营贷要抽贷，第二在房子下行的时候，房子卖出去的价格，还不如之前的经营贷的价格，还不够还经营贷；

类似上面的美国企业，量化宽松零成本通过股市通过企业债融资，当美联储加息的时候，就是面临破除；