现金担保看跌期权，作为卖方卖出看跌期权的典型案例

卖出现金担保看跌期权策略，一文读懂！我现在有个看跌期权，我打算卖这个期权，我获得了期权费，但是存在风险，比如股票跌的价格低于行权价格，比如行权价格是100，现在股票跌入到了70元，买方就行驶了行权价格，就以100美元的价格卖出股票，你作为卖房必须按照现在100美元的价格去买。在投资的世界里，有各种各样的策略，今天我们来聊聊“卖出现金担保看跌期权”这个策略。简单来说，就是你作为期权的卖家，同意在将来某个时间，如果有人想卖股票给你（按照期权里约定的价格），你得买。而且，你为了得到这个“卖股票给你”的权利，还会先收一笔钱，这就是期权费。

根据看跌期权合约的条款，在期权被执行的时候，期权的卖家有义务以看跌期权所设定的执行价格买入对应的标的股份。买家就是要付出期权费，能够以行权价卖出相关的股票，卖家就必须以行权价买入。看跌期权的卖家往往在券商账户中有足够的现金(或其他被认可的抵押品)，可以完成股票的买入。

假如你今天花费150美元，买入一张30天后到期的，100型券价的ABC公司的看跌期权，如果30天后期权到期时，ABC的股价真的跌到了100型券价，甚至更低，你就有权以100的价格，把100股ABC公司的股票卖给对手方，

我们知道，巴菲特和段永平，是中外有名的价值投资大师，但是你知道吗，他们两位，其实也都对期权这种衍生品有所涉猎，而且他们长期使用同一个期权策略，为自己的投资组合带来额外收益，或者抄底自己长期看好的公司，而且这个期权策略并不复杂，今天，我们就来聊聊这个简单的期权策略，那就是现金担保看跌期权，简称Mac put，首先我们通过一个非常简单的例子，来快速复习一下看这期权的概念，如果你想要加深对期权的理解，可以去看我之前这期，非常详细的期权教学视频，

我们要讲的简单的例子是这样的，假如你今天花费150美元，买入一张30天后到期的，100型券价的ABC公司的看跌期权，如果30天后期权到期时，ABC的股价真的跌到了100型券价，甚至更低，你就有权以100的价格，把100股ABC公司的股票卖给对手方，而在今天我们介绍的卖put策略中，你的不是这个期权的买方，而是期权的卖方，也就是对手方，

试想你作为卖方，为什么你决定卖出这张砍跌期权，第一，你认为ABC的股价大概率不会跌到100，甚至更低的价格，这笔期权费你认为自己能稳稳赚到，第二，你认为ABC这家公司很有发展前景，即使，ABC真的股价不幸跌到100以下的价格，你不得不以100的价格接盘它的股票，你也认为这个价格很划算，三你有充足的资金来接盘ABC股票，在上面这个卖出一，张看跌期权的例子中，你需要100元乘100股，也就是至少要有1万元现金，才能保证自己有能力接盘ABC的股票，这1万元，就是你卖出看跌期权的保证金，所以我们就可以归纳出，my put策略的3个适用条件了，这三个条件最好要同时满足，才建议你去做卖put操作，第一你卖出的这张put行权价够低，被行权的概率小，第二即使不信被行权，你也觉得很划算，因为你看好这个投资标的，第三你去充足的资金来购买正股，接着我们来举一个真实案例说明，1993年可口可乐股票被市场看空，巴菲特认为可口可乐是一家好公司，当时可口可乐的股价是40美元，他认为大概率不会跌到35美元以下，就算跌到35美元以下，他也认为，以35美元每股的价格持有可口可乐，很划算于是，他以1.5美元的价格，卖出了500万股，可口可乐的，行权价为35美元的看跌期权，最终期权到期，由于可口可乐没有跌到35美元以下，巴菲特这波卖put操作躺赚了750万美元，500万股票对应的是50万张期货，一张是1.5美元，所以全部是750万美金。相信到这里，你应该已经懂得卖put策略的妙用了，最后我们再来补充一些，关于卖put策略需要注意的小细节，第一卖出put赚到的资金会立刻到账，同时会锁定你的保证金，也就是上面例子中的1万元，这里有一个你可能会感兴趣的点，如果你用来接盘的保证金，放在券商的灵活申赎货币基金中，进行理财，那么在卖put期间，这笔保证金是，否能继续享受理财利息呢，毕竟目前，美元货币基金还是有着4.1%的高利率，有和没有差别还是很大的，答案是不同券商不一样，我询问了富途牛牛，富途摸摸新加坡，和长桥香港这三家券商，其中富途牛牛，和富途摸摸新加坡的灵活申数，货币基金，在卖铺的期间是可以继续享受收益的，长桥则不行，希望长桥可以改进一下，如果你不确定，你使用的那家券商是否可以享受利息，建议你像我这样问我人工客服，第二卖铺子之后，如果正股价格持续下跌，那么你卖出的这张铺子会越来越贵，你的卖铺子仓位会显示你是浮亏的，因为如果你此时要平仓这个铺子，需要花费比你卖出时更高的价格，来买入平仓，但是如果你坚信股价跌不到行权价，或者你非常乐意按照行权价，接盘这只股票，那么你完全可以无视这张期权，账面上的亏损，等待到期即可，反之如果正股价格不断上涨，put会不断下跌，你的卖put仓位会显示你是浮盈的，如果此时要平仓这个put，你只需要花费一个较低的价格，就可以买入，平仓买卖差价就是你的盈利，当然你也可以等待到期，期权价值归零，最后，欢迎你加入我建立的免费知识星球，在星球社区中，我会为大家持续分享，关于全球投资的学习材料和观点，如果你对港美股投资交流，或者港美股券商账户开通感兴趣，欢迎通过置顶评论，或者私信塔山旧时公众号入群两个字，来找到我，我会邀请你加入我们的交流社群，