投资常识-指数-A股各指数特点

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成分指数是根据科学客观的选样方法挑选出的样本股形成的指数，所以能更准确地认识和评价市场。

综合指数包含了市场上所有的股票，在反映市场状况上就存在不少缺陷。

基本规律是股本（或流通股本）越多，股价越高，个股在指数里的权重越大。

 

上证指数

• 上海证券综合指数简称“上证指数”或“上证综指”，其样本股是在上海证券交易所全部上市股票，包括A股和B股
• 目前上证综指采用全市场平均市盈率标准，将不少业绩差、规模小、股价过高的股票包含进来，导致较高的市盈率。
• 本日股价指数＝本日市价总值/基期市价总值×100，市价总值就是当日所有股票的收盘价与发行量乘积之和。

• 从上证指数的算法可以知道，该指数是采用了加权平均，权数为上市公司的总股本，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就大

• 由于我国上市公司的股票分为流通股和非流通股两部分，其中流通股本与总股本并不一致。

• 这样，上证指数就常常成为机构大户造势的工具，使得上证指数的走势与大部分股票的涨跌情况并不吻合。这就是平常所说的指数“失真”的问题。

上证50指数

• 成分指数-大蓝筹，按照自由流通市值加权
• 挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。

上证180指数

• 成分指数-大蓝筹+中蓝筹-并未剔除上证50
• 入选的个股均是一些规模大、流动性好、行业代表性强的股票。
• 统计表明，上证180指数的流通市值占到沪市流通市值的50%，成交金额占比也达到47%。
• 据测算，上证180指数目前的市盈率约28倍，比上证综指38倍的市盈率降低了约10倍。

上证380指数

• 成分指数-小蓝筹
  
• 该指数的样本标的主要集中于成长性新兴蓝筹股，这意味着上证380指数将与上证180指数、上证50指数一起构成上海市场主要的蓝筹股指数。
• 剔除上证180指数样本股、剔除未分配利润为负的公司、剔除五年未派发现金红利或送股的公司
• 然后按照营业收入增长率、净资产收益率、成交金额和总市值的综合排名
• 根据行业配比原则确定各二级行业内上市公司家数，选择排名前380名的公司作为上证380指数样本股。
• 既综合考量了股票的成长性、盈利能力、规模和流动性，又突出了股票的行业地位，确保了指数样本的成长性潜力蓝筹特征。
• 历史模拟数据显示，上证380指数体现了高成长股票的高估值特征，从2004年至2010年的累计收益率达277%，最新市盈率为35.8倍。

 

深证成份指数

• 简称深证成指，它是按一定标准选出500家有代表性的上市公司作为样本股，用样本股的自由流通股数作为权数，采用派氏加权法编制而成的股价指标。以1994年7月20日为基期，基点为1000点。

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以下为中证指数公司编纂

 

沪深300指数-大

1.严格的样本选择标准，定位于交易性成份指数

• • 沪深300指数以规模和流动性作为选样的两个根本标准，并赋予流动性更大的权重，符合该指数定位于交易指数的特点。
  • 新股上市（除少数大市值公司外）不会很快进入指数，一般而言，上市时间一个季度后的股票才有可能入选指数样本股；
  • 剔除暂停上市股票、ST股票以及经营状况异常或财务报告严重亏损的股票和股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票。
  • 300指数反映的是流动性强和规模大的代表性股票的股价的综合变动

2.采用自由流通量为权数

3.采用分级靠档法确定成份股权重
4.样本股稳定性高，调整设置缓冲区

5.指数行业分布状况基本与市场行业分布比例一致

 

截止2017年8月4日，按流通市值排序，沪深300指数前15位成分股为：

 

股票代码	名称	主营行业	地区	权重（%）	每股收益（元）	每股净资产（元）	流通股本（亿股）	流通市值（亿元）
601398	工商银行	金融	北京	1.15	0.21	5.46	3564.06	15260.05
601857	中国石油	能源	北京	0.37	0.03	6.54	1830.21	13131.88
601288	农业银行	金融	北京	1.36	0.16	3.95	3247.94	11056.48
601988	中国银行	金融	北京	0.80	0.15	4.59	2943.88	8557.08
600519	贵州茅台	食品饮料	遵义	2.27	8.96	60.2	12.56	5994.83
600028	中国石化	能源	北京	0.60	0.14	6.02	1210.71	5819.47
601628	中国人寿	金融	北京	0.44	0.21	10.66	282.65	5799.35
601318	中国平安	金融	深圳	5.48	1.29	22.51	182.80	5732.65
600036	招商银行	金融	深圳	2.57	0.79	16.68	252.20	5340.83
600000	浦发银行	金融	上海	1.42	0.63	16.20	281.04	3675.97
601166	兴业银行	金融	福州	2.11	0.88	17.59	190.52	3379.88
600104	上汽集团	交运设备	上海	0.99	0.72	18.45	110.26	3206.23
601088	中国神华	能源	北京	0.36	0.62	16.37	198.90	3186.07
601668	中国建筑	建筑	北京	1.43	0.24	6.59	297.31	2976.06
601328	交通银行	金融	上海	1.69	0.26	7.93	742.63	2555.23
000333	美的集团	家电	佛山	1.73	0.67	10.14	63.31	2537.38

 

中证100指数-超大

• 中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股

中证200指数-中

• = 沪深300 - 中证100指数

中证500指数-小

• 是中证指数有限公司所开发的指数中的一种
• 全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成
• 综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现

中证700指数-中+小

• = 中证500 + 中证200

中证800指数-中+大

• = 中证500 + 沪深300

中证1000指数-极小

• 中证800指数样本股之外规模偏小且流动性好的1000只股票组成，与沪深300和中证500等指数形成互补。
• 中证1000指数成份股的平均市值及市值中位数较中小板指、创业板指、中证500指数相比都更小
• 更能综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。