摘要： ConclusionBy hilbertan 资产组合理论问题表述：假设对于种资产，收益率期望为矢量，协方差矩阵为。要求在给定期望时通过选取投资权重使得投资组合的方差最小化。亦即优化问题为 求解这个优化问题，构造 其中是不定乘子，对取微分得到极值条件 由第一式解出代入后两式得到 这是一个典型的线性方程，我们令 注意到这个矩阵由证券的固有性质完全决定，与组合无关。由此可以直接得到两个不定乘子为 这样 若定义两个证券固有向量 则最优解可以表示为 正如所预期的那样，不难发现及，这表明的各分量之和为0，代表一个具有单位正期望的无成本对冲组合，则是一个0期望的资产配置权重向量。由此可以得到对应... 阅读全文