天才的投机者—致敬杰西·利弗莫尔

李佛摩尔（Jesse Livermore）（1877.7.26 -- 1940.11.28），绰号华尔街巨熊，因为曾经多次破产后又重新崛起，以及在1929年美国大股灾中卖空美元而成为20世纪最著名的投机者。
刚刚过去的7月26日，是杰西·李佛摩尔(又称杰西·利维摩尔，Jesselivemore)诞辰140周年纪念日。作为被公认的百年“投机之王”，他不仅多次放空美股(最著名一次为1929年，净赚1亿美元)，进而被人们冠之“华尔街巨熊”之称谓，而且，他多次破产又多次崛起的经历，也时时在激励和警示着后人。人时已尽，人世很长。《纽约时报》没能料到，“李佛摩尔时代”并未终结。一个以破产而终的“败者”，在死后半个多世纪的滚滚金尘中，竟揽“百年美股第一人”大名。须知华尔街成王败寇，江山代有大师出，落魄者则如秋风败叶，缘何李氏能独享超越物欲的殊荣？

前无古人、后无来者的天量获利：1929年美国联邦政府财政收入只有40.33亿美元，以2013财年美国联邦政府财政收入2.774万亿美元折算,利弗摩尔1929年的获利1亿美元，相当于今天的687.83亿美元。这样的成绩，甚至时下最富盛名的金融投机家乔治-索罗斯也难以望其项背，其40年投机生涯个人累计净资产还不到150亿美元。他的财富比例事实上超过今天的比尔盖茨和巴菲特，这些巨大的财富还不是李费佛对投资界的最大贡献，在我来看，他的最大贡献在于他用一生的传奇传达一个理念：个人凭借天赋和勤奋可以在股市积累富可敌国的财富！同时，个人如果蔑视股市规律，无论他创造的财富有多少，终将一贫如洗。
利弗莫尔的强悍之处并非他拥有强大的集体资源。他是华尔街上最大的个人投资者，至死都是独立操作、一个人判断、一个人交易。他的操作手法被后人延伸，繁衍出当代各类股票技术法则流派，就此说利弗莫尔的操作体系是华尔街交易技术的词根并不为过。因此无论大小投资者，尤其是独立投资者，均能从其操作理念和手法中，学习如何趋利避害，正确把握自我。

     大作：《股票作手回忆录》，《股票作手操盘术》
    
    《股票作手回忆录》笔下已读不下5遍，每每读起都有不同感悟！笔者个人认为就目前金融投机行里，很少有其他书籍能望其项背，书中处处闪烁着这位投机之王智慧的光辉！把投机者内心的活动描写的栩栩如生，尤其对投机者常犯而又几乎无法避免的错误分章节进行鞭辟入里的告诫！以作者亲生经历献身说法，其中每一条准则，都是这位投机之王用数不清的财富换来的，开卷有益，强烈推荐专业投机人士多拜读几遍！价值恒久远，经典永流传。
    
    名言语录：
    
    1.股市今天发生的事情以前发生过，以后也会再发生,华尔街没有新事物,这是由前辈们总结出来的经验。因为投机就像山川河流一样古老，所以注定了华尔街不可能再发生新事物。
    2.我从十四岁时就不会问大盘为什么涨跌，今年我四十岁也一样不问这类问题。股市波动都有他自己的原因，这些原因可能明天就大白于天下，也可能十天半月，也可能一年半载，在弄清原因之前我们就什么都不做了吗？当然不可能，不然就得给远远抛在后面，所以，必须立刻有所行动。这样的事情经常在股市上演。
    3.如果我能坚持自己的规则，十次交易中至少有七次能赢钱。可事实上，让我输钱的还是自己的意志不够坚定！换句话说，就是在其按照有利的前提下我才会买入。

　　 4.我用行动证明这一点，每次按自己的规则交易都会赚到钱，但只要头脑一发热做出愚蠢的操作时，一定会输钱。我偶尔会让冲动战胜理智，我不是圣人。
　　 5.不要跟股市怄气，也不要跟大盘分析理论较劲，这样对自己没半点用处。
6.人如果打算从所有的失败中得到教训，要花很长时间。哲学家常说凡事都具有两面性，但股市里只有一面，不是多头的一面也不是空头那面，而是正确的一面。牢牢记住这条公理，比记住股票投机游戏中那些高深的技巧所花费的时间要多很多。
　　 7.如果没有出错，不应该限制损失，设置止损位是应该的，但不应让人变得犹豫不决。
8.20岁时赚到第一笔一万美元，接着就输掉了---因为我不顾时机不停的交易，还因为我没法根据经验找到交易的正确方法时仍然不停的赌博，我希望赢到钱，不知道在时机适宜时赢钱。
　　 9.世界上没有什么会比输到身无分文更让人长经验了，等有一天你知道不做某件事就会不亏钱时，你才可以学习该怎样做才会赚钱。你懂了吗?
10.没有谁能准确地捕捉到所有的起伏，在多头市场里你的做法就是买入和捂紧，知道你认为顶部出现为止。如果想这么做，那就必须得研究大势，而不是只研究消息或影响个股走势的个别因素，然后你要做的就是忘掉所有股票，一直到你认为市场反转，整个大势开始反转为止。
　　11.我现在学会了当时不懂得东西，我也明白在华尔街最初几年由于自己的无知所犯的错，这些错误是一般股票交易者一次又一次犯的错误。
12.我认为，改变大众对股票市场的观点是一个漫长的过程。连专业的交易者在大部分时间里都是迟缓而短视的。
　　13.并不是说我要坚决不能听信消息，而是应该遵照自己的判断进行操作。我对自己建立了信心，开始思考大盘走势，而不是只研究个股。
14.在上涨初期的市场里买入是买进股票时机中最安全的位置。重点不是在最低点吸进在最高点卖出，而是在正确的时机买进和卖出。我看空卖出股票时，每一次的卖出价都比上一次的低，而在多头市场正好相反，一定是买入的价格一次比一次高。我买股票做多时，不是向下承接而是向上买进。
　　15.你必须在你确信情况完全正确的时候再开始行动，否则，全盘买进或卖出并不明智。
　　16.在第一笔交易后，除非看到了利润，否则别再买进第二笔，要等待和观察，这就是你的解盘能力发挥作用的时候，也是让你确定开始的正确时机。。。很多事情是否成功，完全要看开始的是否是时机。
17.在多头市场看多，在空头市场看空。
　　18.赚大钱就一定要在大波动中，不管推进大波动的力量来自何方，只要这股力量是真实的，就可以持续下去，这是基本形势造成的，而非内线交易或金融家们炒作的。不管中间有谁反对，这股力量都会按照原来的轨迹快速的推动到尽头。
　　19.在空头市场中我发现，不失去自己的部位的确很完美，但研究盘势，判定适于操作的时机更重要。
　　20.记住，如果一开始就是正确的，你就不会看到自己的利润遭到威胁，也就不会感觉坚持下去有什么困难的。
21.赚大钱的方法就是要在正确的时机做正确的事。在股票投机这行里，理论和实际必须同时考虑。投机客一定不能只是学生，应该同时是学生和投机客。
　　22.解盘在这个交易游戏中占很重要的位置，正确的开始很重要，坚持自己的观念同样重要。
　　23.探究错误的原因远比研究自己的成功有益得多。股市里的所有错误都会伤害两个敏感的地方---你的口袋和你的虚荣心。
　　24.投机客的敌人总是从内心里冒出来，希望与恐惧同时出现。如果按普通人一样在股票上赌博，那绝对是错的。
　　25.在投机这一行当中，赚钱和亏钱的原因就是看待问题的方法不同。
　　26.普通人的操作处于业余水平，这种自我主义妨碍了他们，所以他们的思考不深刻也不透彻。
　　27.有专业精神的投机客只想把事情做得正确，而不是关心赚了多少钱，他知道他的先期工作都做好了，自然会赚到钱。
　　28.交易者在投机时要像个职业台球高手一样---也就是有能力看到下面要发生的很多步。交易者为抢得先机而行动---这必须变成直觉。
　　29.你要卖掉让你亏损的，保留已经有利润的，这样才是明智的操作。
　　30.不要指望华尔街替你付账单，因为市场不欠任何人的钱。如果你只能期望的话，那你已开始承担非常大的风险，因为他已远远超出了通过冷静客观的分析得到的合理观点和意见。
　　31.一个人如果要在投机市场中有优异的表现，那他就必须得充分的了解自己。
　　32.如果投机客能学会让自己不自大的方法，为此负任何代价都不过分。非常多的聪明人的严重错误都是因为自大，自大对于所有人来说都是一个，但对于华尔街里的投机客来说尤其如此。
　　33.亏钱并不会让我困扰，亏钱能让我得到经验，因此这些钱就是学费，但作为一个投机者不明智而且不应该的是让任何事影响自己的思考，甚至做出有违自己意愿的事。
　　34.交易者不仅要研究大盘形势，参考市场先例，了解普通交易者的心理，还要认清自己，时刻与自己的人性弱点搏斗。了解自己和研判大盘一样重要。
　　35.没有哪个地方像华尔街一样，可以让历史一次又一次放肆而又一致地重演，你在研究比较景气与恐慌的记录时，会震惊的发现，股票投机和股票投机客，过去以及今天基本上没有差别。这种游戏没有改变，人性也一样没有改变。
　　36.没有必要效忠多方或空方，你唯一要效忠的就是正确！
　　37.市场不会在光芒四射的至高点上结束，也不会在形态的突然反转时结束，市场经常在大多数股票下跌之前很久就已不再是多头了。
　　38.在投机的风险中，发生意外事件的风险概率最大。投机的风险很大，每个人都要有随时经受这些商业风险的准备，当然，正常的商业风险还是比上街过马路和长途旅行的危险系数要小很多。
　　39.诚实是最好的为人处事之方式，我认为赚大钱要正大光明，而非利用野蛮欺骗的手段。
　　40.我尽力坚持事实，事实是我唯一必须坚持的东西，我只根据事实行动。
　　41.投机风险会提醒你：除非你把利润存在银行里，不然还不能真正算是你的利润。
　　42.在投机交易中没有什么事是能绝对确定的。这就是我想告诉你的我自己的经验，在我的风险名单中，意外事件的前边又加上一条“无法预测的事情”。
　　43.优秀的投机客在市场中要能做到泰然自若。
　　44.要做到泰然自若并不困难，投机客必须要相信自己，对自己的判断有信心。迪克森.华兹说过：“投机客的勇气就是信心十足地根据自己的决定行事。”
　　45.对于我来说，我并不害怕自己犯错，除非事实证明我做错了，否则我是不会承认自己错了的。
　　46.我的职业就是交易---遵循事实，而不是遵循别人的意见。（新手要特别注意这一点，减少对别人的投资建议的依赖，拿出勇气和毅力当你经历过一个乃至几个完整的牛熊市后就会有很大的进步）
　　47.人的恐惧和希望是两个永远不会改变的本性，所以这也是投机客很难克服的心理因素。托马斯.伍德洛克早已说过:“股票投机成功的基础是假设所有人继续犯前人曾经犯过的错。”
　　48.市场上的空头们一定要记住丹尼尔.德鲁的经典名言：“如果一个人卖出自己没有的东西，那等待他的不是买回来就是进监牢。”
　　49.股市如战场，一定要牢记战略和战术的差别。
　　50.一个投机者必备的素质是：从来都不和大盘做对，拥有无畏的勇气，但并不鲁莽，一旦发现自己做错，瞬间回头，立刻改正。
　　51.在依托大势，打造强势股的艺术中，利物莫特别提到了一个杰出作手詹姆斯.基恩。
　　52.詹姆斯.基恩：1901年，基恩为摩根卖出75万股票，这个量比当时美国国债总额还大。几乎同一时间，拥有无限制资源和崇高名声并且有多年在股票游戏经验的罗杰斯和威廉.洛克菲勒，在市场上尝试出脱他们的股票失败，找到基恩，请他帮忙。为他们两人卖得2000-2500万现金，最后给基恩20万，基恩如数奉还，还加一张纸条，纸条上写：他不是投机公司的营业员，能帮上一点忙很荣幸。后来有罗杰斯和基恩联合买进联合铜矿，大赚一笔。基恩的私人秘书曾告诉利物莫：市场照他的意思发展时，基恩很容易发脾气，认识他的人说，他的暴躁表现在冷嘲热讽的言辞里，这些话让听到的人长久难以忘记。他亏钱时脾气倒很好，像个上流社会教养良好的绅士，人很亲切，风趣，喜欢说警句。
　　53.我猜想卜兰迪和成千上万的外行人一样，有一种错觉，认为作手无所不能，什么事情都做得到。我要告诉你的是：作手没有这种能耐，他做不到的。
　　54.利物莫一再强调，投机客要尽早确认大势（能就行动，不能就等待），否则他的所有买卖就将沦落为一场赌博。
　　55.在华尔街，狗绝对不会愚蠢地反对咬狗。
　　56.生气并没有任何好处，爱生气是投机客的致命伤。
　　57.我已说过进入空头市场中，要卖出唯一的方法未必是不顾一切，但却一定要真正地不计价格卖出。此外不可能有别的方法。
　　58.投机失败来源于你自己的贪婪，恐惧，虚荣心以及无法控制的希望。。。
　　59.除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须要设法避免亏钱。知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。
　　60.在多头市场中，尤其是在景气热潮中，大众最先都赚钱，这些钱后来都亏掉，原因完全是在多头市场中留恋的太久了。
　　61.空头卖出股票能赚大钱的唯一机会就出现在高价区。
　　62.大众应该始终记住股票交易的要素。一支股票上涨时，不需要花精力去解释它为什么会上涨。持续的买进会让股价继续上涨。只要股价持续上涨，偶尔出现自然的小幅回档，跟着涨势走，大致都是相当安全的办法。但是，如果股价经过长期的稳定上升后，后来转为逐渐开始下跌，只偶尔反弹，显然阻力最小的路线已经从向上变成向下。情形就是这样，为什么要寻找解释呢？股价下跌很可能有很好的理由，但是，这些理由只有少数人知道，他们不是把理由秘而不宣，就是反而告诉大众说这支股票很便宜。这个游戏的本质就是这样，大众应该了解，少数知道内情的人不会说出真相。
　　63.不管交易者多么有经验，他犯错作出亏损交易的可能性总是存在，所以止损的代价就像给自己的投机生涯上了一份保险一样，因为投机不可能百分之百安全。
　　64.华尔街的专家知道，根据“内线”明牌行动，会比饥荒、瘟疫、歉收、政治调整或所谓的正常的意外事故，还要更快地让人破产。

   《股票作手操盘术》是杰西亲笔写的，书中简单扼要的说明了杰西一生几乎最重要的操作理念和手法，特殊的走势加时间要素就能预测价格未来的走势，没在投机行呆过三年以上，经历过大赚大亏的人可能基本没办法彻底理解。读起来会觉得百无一用，可终有一天实现了稳定盈利，赚取成百上千倍利润之后，再回过头来阅读，会有种“蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”的感悟。尤其是加时间要素这里，非得等有一天走势看的多了就突然发现“原来”顶“和“底”原来长得一模一样。
    精华语录：
    1、投机，是天下彻头彻尾最富魔力的行当。但是，这行当愚蠢的人不能干，懒得动脑的人不能干，心理不健全的人不能干，企图一夜暴富的冒险家不能干。这些人如果贸然卷入，到头来终究会一贫如洗。​
    2、有些时候，我们可以从股票市场投资或投机中获利，但是，如果我们日复一日、周复一周地总在市场里打滚，就不可能始终如一地获利。只有那些有勇无谋的莽汉才会这样做。​
    3、如果你对某只或某些股票形成了明确的看法，千万不要迫不及待地一头扎进去。一定要从市场出发，耐心观察它或它们的行情演变，伺机而动。​
    4、（止损）如果我买的股票没有出现我预期的那种表现，我立即可以断定时机还不成熟！因此，就会了结头寸。​
    5、（止损），当一只股票的价格开始下滑时，没人能说清楚它到底还要跌多深。​
    6、绝不要因为某只股票看起来价格过高而卖出它。也绝不要因为某只股票从前一个最高点大幅下滑而买进它。​
    7、（顺势而为）我绝不在市场向下回撤时买进做多，也绝不在市场再度向上反扑时卖出做空。​
    8、绝不要企图摊低亏损的头寸。​
    9、股票，就像人，也有自己的品格和个性。​
   10、真正的行情不会在一天之内就从开始走到结束。货真价实的行情总需花上一阵子时间才能完成它的终结阶段。那些癖好在日内小幅频繁波动中快进快出的投机客，永远不能在下一轮重大行情发生时捕捉到机会。​
   11、（做龙头板块的龙头股）集中注意力研究当日行情最突出的那些股票。如果你不能从领头的活跃股票上赢得利润，也就不能在整个股票市场赢得利润。​
   12、不论何时，只要耐心等待市场到达我所说的“关键点”之后才动手，我的交易总能获利。​
   13、（分笔买进）几乎把所有头寸都堆积在同一个价位上，而不是拉开战线。这种做法是错误而危险的。​
   14、（设立止损）建立第一笔头寸后，你要明确决定在万一判断错误的情况下，自己愿意承担多在的风险。​
   15、提防内幕消息，一切内幕消息概不例外。​
   16、在投机和投资的事业里，成功只属于那些为之尽心尽力的人！​
   17、投资者或投机者所需了解的惟一理由，从来都是仅在市场表现本身。无论何时，只要市场的动作不对头，或者没有按照应有的方式动作——这就是充分的理由，足以让你改变自己的意见，而且要立即改变。
   18.紧追邻头羊！
   19曾经有许多时候，我也像其他投机者一样，没有足够的耐心去等待这种百发百中的机会。我也想无时无刻都持有市场头寸。你也许会问：‘你有那么丰富的经验，怎么还让自己干这种愚蠢的事情呢？’答案很简单，我是人，也有人性的弱点。
   杰西利弗莫尔用他的实际行动和智慧，经验为其他热爱投机行业的人指明了明灯。一百多年后的今天，作为混迹投机行多年的投机者来说，向伟大的投机之王致敬！