IRS - 即期利率曲线 vs 到期利率曲线 vs 远期利率曲线

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• 前言
• 即期利率曲线 - spotCurve, zeroCurve
• 到期利率曲线 - yieldCurve, parCurve
• 远期利率曲线 - forecastCurve

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前言

三种曲线，任何得到一条，都能推导出其他两类曲线

 

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即期利率曲线 - spotCurve, zeroCurve

别名：也叫零期利率曲线

构建方法：通过交易员报价的到期收益率构建的yieldCurve, bootstrapping出即期利率

主要用途：估值时用作计算贴现值；或者shock该曲线计算dv01

 

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到期利率曲线 - yieldCurve, parCurve

别名：由于到期收益率直接就是和到期价值有关，因此也称为parCurve

构建方法：通过债券或者IRS交易员，在报价时，一般都是到期收益率。然后根据不用期限的成交利率，构建出到期利率曲线

主要用途：直接反映市场； bootstrapping出即期利率

 

 

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远期利率曲线 - forecastCurve

构建方法：通过交易员报价的到期收益率构建的yieldCurve, 推导出forecastCurve

主要用途：应用于浮息债、IRS评估浮动端现金流（因为浮动端的利率有重置周期，那么在下一个重置周期未到来之前，需要用到forecastCurve对浮动端的fvbp进行风险管理）