Financial - 看涨期权 和 看跌期权

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• 总结
• 买入看涨期权 - 例子
• 买入看跌期权 - 例子
• 参考文献

 

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总结

1.

买入看涨期权（认购期权），就是指赋予看涨期权买方一个权利：在未来某个特定时间，以行权价格，从看涨期权卖方，买进一种资产（股票,外汇,商品,利率等）的权利。

买入看跌期权（认沽期权），就是指赋予看跌期权买方一个权利：在未来某个特定时间，以行权价格，对看跌期权卖方，卖出一种资产（股票,外汇,商品,利率等）的权利。

 

2.

买入看涨期权就是希望它涨，涨越多你赚越多，

卖出看涨期权就是不希望他张，你赚取期权费；

买入看跌期权就是希望它跌，跌了你就可以用高价卖出市值低于出售价的商品，

卖出看跌期权就是希望它涨，涨了别人就不会高价卖给你低廉的东西，你赚取期权费。

 

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买入看涨期权 - 例子

举个例子：

假设小李准备买套婚房，现价是100万元，看到很多人说房价再过不久就要跌，所以他想在观望一阵子，但又担心房价不降反增。

于是，小李跟房地产签了个合约，约定一年后不管房价怎么变化，自己都可以用100万元买下这套房子。

但空口无凭，小李得为这个合约支付2万元的合约费（权利金）

分析：

未来就会出现两种情况：

①一年后房价上涨，小李还是以100万买下了这套房子，支付的2万元合约费不退还。

②一年后房价大跌，小李直接放弃这个合约，损失的只是2万元的合约费，不需要按100万购买房价下跌后的房子。

小李的这个行为就是买进看涨期权，他的最大损失就是前面说的合约费，因为明年房价如果低于100万，他就不会去履行这个合约，此时选择自己按市价买房更划算。

只有明年房价超过102万元（约定购买价格+权利金），小李才是赚钱的，因为他有2万元的固定合约费支出。

所以，买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金

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买入看跌期权 - 例子

举个例子：

在2019年8月你不看好原油的行情，于是买入了一个看跌期权，费用5美元，合约规定2019年10月1日行权价格（期权执行价格）为60美元/桶。10月1日原油期货价格下跌至50美元/桶。我是否要行权呢？

 

分析：

现在我可以按50美元/桶的价格从市场中买入，一旦行权了，意味着我可以以60美元/桶的价格卖出，这时候我就赚5美元了（60-50-5）。也就是说市场上原油价格下跌越多就越赚钱。

如果改为10月1日原油期货价格上涨至70美元/桶，那我的选择就不行权了，因为一旦行权我就亏了。现在市场上我要以70美元/桶买入，但卖出的价格只能是60美元/桶。所以这时候我选择不行权，损失的就只有5美元。

 

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参考文献

一文通俗易懂的讲解清楚“看涨期权”和“看跌期权”！！ - https://zhuanlan.zhihu.com/p/632845654?utm_id=0