Financial - 什么是FICC业务

一、什么是FICC业务?

FICC（Fixed Income, Currencies, and Commodities）业务。看似差别较大的固收、外汇和商品业务被放到一个部门也是有原因的：

先举个例子，比如说某国企希望发行美元债筹资，然后投资到澳大利亚的铁矿石场，然后将铁矿石出口回国销售。

那么其中就涉及到美元债券发行,AUDUSD的互换，铁矿石价格对人民币的对冲和以及人民币收益结汇兑付债券利息等多个环节。

以上业务分别隶属于固定收益，货币和商品期货部门，如果能够协同合作，可以让业务开展更顺利，为客户提供更优质的服务。

 

二、FICC业务的由来

20世纪70年代，投资者对规避利率风险、汇率风险、商品价格波动风险的需求大幅增加，美国投行开始大量投入自有资金，直接充当客户的交易对手方。80年代中期，美国投资银行形成了完整的FICC业务链。

 

三、FICC业务的类型

FICC业务不仅包括固定收益证券、外汇和大宗商品这些基础资产，还包括以此为标的资产的衍生品。Coalition将FICC业务的产品分为6大类：

1. 信用及其衍生品（Credit）：投资级信用债、贷款交易、高收益债（High-Yield Bond）和不良债(Distressed Bond)、奇异和结构化信用产品、新兴市场信用债(Emerging Market Credit)等；
2. G10利率及其衍生品（G10 Rates）：政府债券、互换、香草期权(Vanilla Options)、短期利率债/货币市场、回购协议、奇异期权（Exotic Options）和结构化利率产品、市政融资（一级和二级市场）等；
3. G10外汇及其衍生品（G10 FX）：外汇现货、外汇远期、外汇期权等；
4. 大宗商品（Commodities）：电力和天然气、原油、金属、煤、农产品等；
5. 新兴市场宏观（EM Macro）：利率债和外汇及其衍生品；
6. 证券化（一级和二级市场）（Securitisation (Primary & Secondary)）：资产支持证券、商业地产抵押贷款支持证券、住宅地产抵押贷款支持证券、ABS CDO（担保债务凭证）等。