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大道至简之十四：从决定性因素到逻辑链 时寒冰 影响趋势的因素很多，关键的找到决定性的因素，很多人觉得这个问题很棘手，因为信息太多、相关因素太多，无从下手，无法筛选，而且，信息的占有量获取渠道都非常有限。怎么办？ 其实，大家的每一点迷茫，都曾经是我最初所困惑的，因为我更缺少这方面的天资，是个天生愚钝的人。 研究趋势的过程是一个成长的过程，也是一个不断积累经验、总结教训、逐步减少失误、提高准确率的过程。很多时候，教训带给人的启示更多。如果随着时间的流逝，失误日益减少，与真实趋势的吻合度越来越高，就是在进步。而做到这一点的关键，是找到并建立起自己的逻辑体系，而不是简单地去海量地占有、分析信息（... 阅读全文
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我很奇怪，这种分析文章怎么也会被屏蔽？今日重发。此为大道至简入门分析系列的最后一篇，今后永久性停止更新这个系列。因为，趋势分析是一个很庞大的体系，需要扎实而丰富的知识积累，更需要踏踏实实、严谨认真的学习、思考态度，逐渐达到跨领域跨学科的融会贯通。离开了这一点，如何能识“大道”又如何“至简”呢？在这个浮躁、暴戾、怨气冲天，苛求别人而宽容自己的时代，人们更愿意追求不需付出的快捷，此为我能力所不能及，且容易助长投机取巧日盛的浮躁之风，故放弃。——暖之大道至简之十五：找源头，步步深入分析 时寒冰 通过读者的来信，我发现一些朋友对于趋势分析有畏惧感，感觉很难，无从下手。 这一点，也是最初研究时最让我.. 阅读全文
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大道至简之十三：节点的提前和延后 时寒冰 趋势一旦形成，是很难改变的。这是趋势研究的价值和意义所在。 但是，趋势研究最忌讳短线客思维，看得太短，或者，被太多短期因素干扰，就无法把握大趋势的脉络。 事实上，值得关注的因素并不多。 一些没有入门的人，喜欢把每天的各种信息累积起来解读，这种做法既看不清大趋势也看不清短趋势。影响趋势的因素很多，你根本无法收集完。但是，尽管信息很多，只有很少的因素在起决定性的作用。这是其一。 其二，很多信息的出现其实是滞后的，根据原本就滞后的信息去预判未来，其价值必然打折扣。更何况还有很多信息是虚假的，或者，是与相关利益主体的利益诉求相反的。 其三，很多信息... 阅读全文
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大道至简之十二：走在政策前面 时寒冰 中国的股市趋势、楼市趋势，都与政策走向密切相连。政策是一个根本的决定因素，因为它是利益博弈后的结果。 要想知道大趋势，必须能够分析政策的力量所指，判断其影响力。 我在新书《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》中对这一点有分析。如第二章《中国式救市和美国式救市》：“对于中国的股市而言，不仅趋势由政策决定，连哪个板块会走强哪个板块会走弱，也都源自于政策。不懂政策解读的人，在中国，就不可能成为一个优秀的投资者。” 但这仅仅是第一步。 如果再深入一步，必须把不确定性的政策给确定下来。 如果再进一步，连政策的走向本身，连将要出台什么政策和政策的出发点、内容也... 阅读全文
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大道至简之十：沿着历史的轨迹 时寒冰 尽管趋势的演化存在着诸多变数，但是，趋势的延续性却可以帮助我们，透过以往的信息展望未来——这种延续性并非是指沿着过去的趋势惯性延续，如果是这样，趋势研究倒变得非常简单了。这种延续性也包括转折性延续，因为，我真正所指的是影响趋势的因素的延续，只要这些因素存在，结合过去的节点与当时产生的作用，对比当下节点与当前环境的变数，进行调整，即可发现很多有利于判断趋势的信息。完成这一步，趋势研究其实变得简单了。 这就是简化的过程。 最难的不是把简单的问题变复杂，而是把复杂的问题变简单。很多人对自己听不懂的论述心生敬畏，以为对方水平太高，自己只能仰视。其实，真正的大... 阅读全文
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周期的实质与投资机会 时寒冰 （一） 由于新书迟迟不能出来，重启这个系列。 我从内心里感谢一直默默支持我的朋友，最希望大家能够赚钱，以弥补通胀损失，让自己的生活压力能够减轻一些，能够多给家人一些爱护和温暖。虽然很多人的确从趋势类文章中受益了，但也有一部分人没有受益。受益的人感激不尽，而没有受益的人则可能诅咒你。 其实，这些都不应该发生。无论收益与否，都是个人选择的结果。 但是，我后来发现，大道至简在被一些人严重误读，误读的人又常会恶言相向，甚至春节的时候还有人诅咒你，对于这种情况，加入“黑名单”就解决了，眼不见为净。但是，这种人的愤怒，是否能够因此平息下来呢？如果不能自省，在这种迷失... 阅读全文
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大道至简：透过现象看本质 ——投资（趋势）总结之七 时寒冰 金融衍生品的杠杆作用，决定着它在资本市场，往往起着助涨助跌的作用，尤其在金融衍生品推出之初（无论欧美还是日本），表现得更为明显——尽管制度建立者的初衷或许并非如此。 因此，相关国家对金融衍生品的推出一般比较慎重。比如，日本，早在1951年就推出了融资融券业务，但直到1988年才正式推出股指期货。日本当年股指期货的交易量数倍于现货交易量，就连所谓套期保值者，也忍不住做起了投机，使得整个股指期货为投机者所主导。这加剧了泡沫的凝聚。1989年12月29日，日经指数创下39815点的历史最高点，而后掉头向下，截至今天也才9200多点，跌幅.. 阅读全文
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大道至简：透过现象看本质 ——投资（趋势）总结之六 时寒冰 “两个礼物，你要哪一个？” 面对诸如此类的问题，儿童会毫不犹豫地说：“我都要！” 而很多成人则会从各个角度进行比较，然后选择一个，尽管你并没有给他限定“只能选一个”的条件，但他在心中已经为自己设置了那个条件。 大道至简的思维，归根结底，就是重视常识，把复杂事物简单化的思维。对趋势的判断亦然——当然，一些复杂的判断仅靠这一点是不行的。比如，我2008年写的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》对2010年欧元大决战的推断，及今年3月对“欧元大决战具体时间——5月、决战过程——不会持续很久、决战目的——废欧元影响力而非致其于死地”等... 阅读全文
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——投资总结之三 时寒冰 利益分析法的基本原则：化繁为简、化难为易、化深不可测为一目了然。从诸多因素中，找出一个最关键的起主导作用的因素，以此构筑起趋势的骨架，而后找次关键因素，构筑起整个趋势模型。这种推导是基于系统而明确的逻辑，而非主观的臆想。 通过这个视频（2009年，在朝鲜战争打否成为世界关注焦点之时，我用利益分析法进行了推导，此为该过程），对利益分析法的分析系统或有一个大概的认识。喜欢这种讲课风格的，可分享一下；不喜欢的关掉离开就算支持。这是讲座中的一点片段，讲座大都是博客之外的内容。当我决定把这些拿出来共享的时候，意味着我对自己人生定位的调整。下一场战争将在何时何地何国家之间展开.. 阅读全文
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大道至简：透过现象看本质 ——投资总结之四 时寒冰 研究趋势是一件充满挑战和趣味的事情。 我深信，很多现象是有规律可循的。 但是，对于趋势的判断尤其提前做出的判断，短期内，很多人尤其专业研究人士是无法理解的，因为，他们在专业领域迷失太久，局限了自己的判断。反而是很多普通投资者根据常识甚至直觉，更能洞悉本质。 在这个浮躁的社会，常识是最宝贵的。当所有的经济学家都告诉你，只有通胀预期而没有通胀时，你还不如问问买菜的大妈，她会给你更真实的答案！趋势不是短视的趋势，而是真正有指导意义的趋势。当我在2008年底撰写的《中国怎么办》预言全球性严重通货膨胀时代即将到来时，受到了许多人尤其专业研究人士... 阅读全文
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大道至简：如何准确把握趋势 ——投资总结之二 时寒冰 这一节讲影响趋势的核心因素。影响趋势的因素很多，普通的投资类图书或者培训，之所以让你越钻研越困惑，越感到深不可测，是因为，这些看起来繁杂的书籍或者培训，让你远离了常识。实际上，在影响趋势的诸多因素当中，一定有一个最核心的因素，而这个因素一定是用常识可以轻而易举捕捉到的。 写投资类文章是最吃力不讨好的事情。因为，同一篇文章，智者见智、仁者见仁。你很难做到让每一个人都理解。不像针对性很强的培训或者演讲，有问题可以直接交流，也能重点把一些问题讲清楚。 我在《投资总结之一》中，提到了存款准备金率提高对趋势的影响，我特别强调，“是对短期而言”，... 阅读全文
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大道至简：如何准确把握趋势 ——投资总结之一 时寒冰 （一）最有效的工具往往是最简单的 最近，有关投资的文章少了一点。是很无奈的事情。一个是在证券报工作，受到无形的限制。一个是写这类文章费时费力还容易遭骂。 但是，细心的朋友会发现，尽管我投资类文章写得少，但趋势脉络依然是极其分明的。 有一位朋友来信，总结了我这几年的投资文章，发现我的投资风格自2008年11月初发生明显变化：即紧抓大趋势中的板块轮动，从水泥、到黄金、有色金属、煤炭，再到始于2009年8月底的农业，到福州演讲中的环保，几个大热点板块基本都提前抓住了。然后，询问我分析的方法，我强调了四个字：大道至简。 凡是最有效的判断趋势... 阅读全文