小白的基金理财课

一、基础知识

1 .什么是基金

基金就是一堆人掏钱，大家把钱聚在一起，然后雇一个专业投资人（基金经理）来帮你做投资。

2 .基金的类别

• 私募基金：不公开发售，100万起投，土豪专供，跟普通人没关系。

• 公募基金：公开发售，门槛低，甚至1元起投，由基金公司发行。这些基金可能用于股票、债券等，因此就有货币基金，股票基金，债券基金……

3.基金的名字有何规律。

一般基金名字的开头就是基金公司名字，基金投资什么的，属于什么类型的，一般会放在尾巴上。

例如：南方xx债券基金。说明是由南方基金发行的，用于投资XX证券的基金。另外每只基金都有一个代码，可以在基金销售平台搜索代码找到改基金。

4.基金可以在哪里买？

基金公司官方渠道，银行，证券公司，第三方基金销售平台（如蚂蚁财富）。

5.如何购买基金？需要弄清楚下面三个问题

5.1 需要弄清楚：申购、赎回、净值、份额等基本概念。

• 认购：基金成立之前会开发一段时间，让大家购买，叫认购，认购金额足了 基金就正式成立了。一般，基金发行时都是1元1份。你认购100元，就是认购了100份。

• 申购：基金成立之后，我们再去买，就是申购。

• 赎回：将手里买到的基金卖掉，成为赎回。

• 净值：基金总金额/份数。由于基金中的钱被基金经理拿到市场做投资，每天都会经历涨涨跌跌，所以总额也在变化，分摊到每一份上的值也在变化，这个值就叫做净值。

• 累计净值：基金刚成立之时，净值 = 累计净值。但是分红之后，这两个值就不一样了。例如现在的基金净值是1.3元，分红0.1元 那么分红之后净值就会从1.3变成1.2，但是累计净值还是1.3。即，累计净值是基金成立到现在的真实增长，净值只是当下每一份的值。每天收盘之后，基金会对当下资产做统计然后算出来一份是多少钱，当天晚上就会出结果。

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5.2 搞清楚基金的确认时间

如果你在收盘前（工作日 15：00）申购基金，晚上净值算出来之后，就按照当天的净值来算你有多少份额，这叫份额确认（仔细想想这一点很关键）。如果当日 15：00之后买入跟第二天买入是一样的，相当于你的钱白白的在人家的那里躺了一晚上。加入你在今天 9：00 至 14：59 分之间买入了，那么你投入的钱从第二天开始就参与市场的涨跌了。一般来讲份额确认都是T+1的模式，T 代表当日，T+1的意思就是你今天（T日）买，明天（T+1日）就确认了份额，并参加基金的投资和收益分配了。赎回的时间跟这类似，即 T日卖出，T+1日会根据 T 日的份额来计算应该退你多少钱。

5.3 弄清楚各种手续费

费用方面，通常有认购费，申购费，管理费，托管费，赎回费等一系列的手续费用。根据名字我们就能大概知道这些费用是在什么阶段产生。一定要重视这些费用，因为可能是一笔不小的开支，例如有些基金对于持有不足7天的收取搞到1.5%的手续费，如果是1万块，就得收取150元的手续费，150元乍一看貌似不多，但是如果你经常炒短线，你会发现这一个个的150加起来消耗了你的大量收益，从而使得整体投资收益降低。

二、货币基金——零钱帮手

1.货币基金的定义

货币基金，顾名思义，这只基金是用来投资货币市场的。包括银行存款（1年内），债券回购，中央银行票据，同业存单等。这些都比较安全，收益也比较固定，通常收益在 2%，3%，4%左右，收益并不高。但他的好处是可以随买随卖，流动性好，风险低。因此，我们平时短期不用的钱，可以放到这里，或者备用一部分作为紧急情况的流动资金。放进去还有收益，用的时候又能灵活取出，虽然收益低点，但是苍蝇的大腿也是肉啊。因此货币基金是零钱的好帮手。

2.净值

前面我们已经提到过基金净值问题，但是货币基金的净值不同，它恒定在1元，从发行开始到运行期间，基金净值一直是1元。你买100块的，就是100份基金。收益则会折成份额给你，因此随着收益的增加的，你的基金份额可能就变成了110份、115份、116份……。因此货币基金的净值和其他基金有所不同。

3.七日年化收益

看懂货币基金收益计算方式，有两个最重要的指标，“七日年化收益”和“每万份收益”。七日年化收益，我们通常能在货币基金的介绍页看到，比如3.5%，这里的3.5%是把最近7天的收益加起来，折算成年化收益。因此，这个3.5%的7日年化收益，并不能说明：你这一年能收益3.5%，你有可能少于这个数，也有可能多于这个数。因为它是用最近7天的收益来代表一年的收益。因此这个值只能作为参考，举个例子你就能很好的理解这个概念：小明这个星期的学习状态非常好，每一节课后的测试成绩都在80分以上，这一个星期每天的平均成绩为82分，但是，期末大考的时候他就一定能考82分吗？也许他下周开始就懈怠了，期末只能考个及格分。同理，货币基金的七日年化收益并不能代表全年收益，只能作为一个参考。

4. 每万份收益

这个指标表示每一万份基金持有一天可获得的收益（根据货币基金净值的概念，一万分就是一万块钱）。例如，我们可以在余额宝的页面看到：每万份收益1.01或者0.98之类的数字，说的是当天的收益，明天呢？不一定，也许是0.75也许是0.99。因此，每万份收益和七日年化收益一样，也不能代表长期持有基金的真实收益，只能作为参考。

既然这两个指标都不可靠，那么我们在挑选基金的时候怎么能找到收益好的基金呢？我们可以将时间拉长，可以看进1月、3月、1年、甚至3年5年的回报率。把时间拉长，也许能相对说明该基金发挥的水平。

此外，货币基金的收益本身并不高，一年下来第10名和第20名的基金实际收益可能只差了0.1%，而你每次更换货币基金都会丧失1天的收益，所以不建议经常更换基金，哪怕最近的一个月表现稍微差了一点也不要担心，每半年或者一年看一次或者换一次就够了。买全行业前20%的基金就可以了，不必纠结，因为第10和第15可能差别很小。

5.不买名字带ABC字样的货币基金

货币A类一般卖给普通人，B类专供土豪收益比A类高0.2%~0.3%。余额宝诞生之后，越来越多的互联网基因的新成立货币基金不在区分AB类。

6.成本问题

货币基金不收取申购赎回费用，但他会从收益里边扣除基金管理费、基金托管费、销售服务费等。余额宝诞生之后，促使很多货币基金降低了这些费用。比如，余额宝不收取销售服务费，比传统基金少了0.3%的成本，如果两只基金收益相同的情况下，余额宝比别的基金能多给你0.3%的收益，这个成本也是真金白银啊，选择收费低的货币基金还是有好处的。

另外，货币基金按日结息，如果你的本金太少，例如只有100块，每天下来收益不足1分钱，系统是无法结算的，所以，你的100块放一年也不会有收益。

7.时间问题

一般购买基金是在工作日当天下午15：00点前买入（前面说到过这个时间问题），次日确认份额，再日看到收益。因此如果你正好有一笔钱在国庆节、春节之前到账，为了能够吃到假期期间的收益，最好提前几天买入，如果等到放假的前一天开始买入，则吃不到假期的收益，你的钱白白在那里躺7天。还有些基金可能会在假期开始前的两三天暂停申购。因此，我们需要注意买入时间问题。

最后，建议存放3,6个月的生活费用作为紧急周转的储备资金。如果有更多的资金，全放在货币基金就有点浪费了，毕竟货币基金的收益并不高。

三、债券基金——稳重的老哥

1.债券基金定义

顾名思义，债券基金是一直专门投资债券的基金。债券可以这么理解，就是我向你借钱，然后给了你一张借条。我们买了债券就称为了债主，到期之后，借款人连本带利还给我们，我们赚到的就是利息。

债券投资比股票简单，债券基金的管理也更容易，再加上债券的风险和预期收益都远不如股票，因此债券基金的申购、赎回、管理费用相对较低。相比货币基金，债券基金牺牲了流动性，不像货币基金那样方便随用随取，所以债券基金的长期受益是高于货币基金和银行存储的。

根据时间的长短，债券基金也有短债、中短债、和普通长期债券基金之分。

2.风险和收益

债基的风险要从债基买不买股票来看，从这个角度来讲可以分为四类。第一类，用最多不超过20%的基金来买股票，这类称之为二级债基；不买股票，只打新股的称为一级债基；第三类不买任何股票，交纯债基金；第四类专门用来投资可转债，这类基金比纯债和一级债券风险更高。

因此在债基中，我们可以购买纯债基金，它们只投资普通债券，风险有把握，更安心一些。别的投了股票、可转债的一律不碰。从05年到16年，整整12年，中国的纯债基金平均收益率年年都是正的，没有任何一个年度出现过亏损，哪怕是在债券市场处于熊市的09、11、13、16年也能获得平均1%的收益。

从长期来看，持有期限超过一年，基本上是保本的，如果遇上债券牛市，许多纯债基金的年收益都超过了10%，过去12年所有的纯债基金平均收益率在6%左右。

有人把债券基金比作是理财市场永不沉没的航空母舰，是自从配置后防线上永不过气的中坚力量。股票和债券是两个相关性的资产，一个涨另一个就可能跌，一个跌另一个可能就涨。因此债基和股基都是我们资产配置中不可缺少的一部分，能起到对冲的作用。

3.如何挑选优秀的纯债基金

纯债基金的收益率和债券大环境有关系，现在是债券牛市还是熊市？是加息周期还是降息周期？基金经理水平如何？现在已经不是基金经理一个人单打独斗的时代了，基金公司的整体实力就更重要了，因此大基金公司就有一定的优势。

我们可以利用一些网站提供的基金排名来做筛选。先按照近3年的收益率按照降序排序，并踢掉成立不足3年的基金，取排名前30的基金。另外，并不是名字中含有“债券”两个字的就是纯债基金，你需要点进去看具体详情，找到其投资范围。把投资可转债的去掉，把小公司去掉，把基金规模超过20亿的去掉，把同一家大型公司旗下排名第二及以后的的去掉，只留下排名最高的这家基金公司的王牌纯债基金，如此一来，选择范围缩小了很多，比方说只剩10个。再从这10个之中找出综合费率低的前5个，再从这5只基金中选择成立时间更长的，基金经理年级更大、经验更多的、管理这只基金时间相对更长的3个债券基金，作为你最终要选择的的债基。

4.债基的ABC类

债基同样有ABC类收费方式，A类是前端收费，即申购是直接把申购费扣掉。B类是后端收费，即赎回时收费，且持有时间越长收费越低。C类申购赎回都不收费，但是收销售服务费，从净值里边扣掉，不需要额外支付。

以前，如果长期持有，选择后端收费的B类更划算，但是，在蚂蚁财富将基金申购费率压低到1折之后，购买债基的申购费用降低到了0.08%，后端收费就没什么优势了。

5.定期开放式债基

如果你想长期持有债基一两年，甚至是三五年，不喜欢多折腾。除了买长期纯债，还有更好的选择——定期开放式债基，简称定开债。

定期开放基金最少设立半年，最长三年的封闭运作期，在封闭期内，不允许申赎。基金经理在这期间可以完全不用考虑申赎的压力，可以尽全力去投资，封闭期结束之后会有少则两三天，多则一个月的开放期供投资者申购赎回。这种机制导致定开债比普通债基更容易获得高收益。

选择优秀的定开债，有三点要注意。第一，选择定开债中的纯债基金，别碰股票；第二，不选杠杆率太高的债基，即那些向银行借了很多钱去买债券的基金，建议不要超过160%；第三、时间上半年略短，3年太长，建议选择封闭一年的定开债。

四、混合基金

1. 混合基金的定义

顾名思义，混合基金就是多种投资方式混合，既投股票也投债券，且会用更多的钱买股票，其中股票的比例最多不超过80%，最低不少于20%，因此混合型基金比债基和货基的风险要高，它是介于股基和债基之间的混合产物。

在混合型基金中，股票相对比例高一些的就是偏股型混合基金，债券比例高一些的就是偏债型混合基金。除此之外，还有平衡型混合基金，和灵活配置型混合基金。其中平衡型混合基金和灵活配置型混合基金更能体现混合型基金的优点——风险对冲。因此，我们要重点了解此二者。

2.混合型基金如何实现风险对冲

个别风险：你买了 A 股票，但是恰巧 A 股票一直跌，而 BCD 在涨。这个就是个别性风险。如果你同时买了 ABCD,那么对你来说风险就相对平衡了。
系统性风险：当遭遇了股灾的时候，几乎所有的股票都跑不掉，那么你买了 ABCDE 也没用，也许除了 E，其他都跌的很惨，如此下来风险依然无法避免。因此此时科技增加投资种类，比如同时购买股票和债券，股市不好的时候，也许债市很好。风险也就对冲掉了。

平衡型基金就是会同时买入股票和债券，一般来讲股市好，债市会跌。所以二者形成一个平衡的力。但这只是一般的情况，实际历史上有过股债双收的情况。毕竟市场是总在变化的，但是长期看来，它的确能帮助我们以相对更低的风险来谋求相对更高的回报。这就是平衡型基金的有点。

而灵活配置型基金还有一个更大的有点，就是仓位变化自由。股票和债券的比例只要是在混合型基金规定的范围内，想怎么调就怎么调。基金经理决定股票行情好，可以提高股票比例，决定股票风险高，可以提高债券比例。

比如 2015 年股灾期间，基金经理明明认为股市接下来要跌下去，但是因为操作的是股票型基金，最低也只能把股票的仓位降低到 80%，一样要亏钱。二挡市场低迷的时候，满地都是没人要的便宜货，基金经理明明想买，可惜操盘的是一致债券型基金，就只能眼馋。这么一对比，灵活配置型的基金经理就特别自由，想买就买，想卖就卖。

3.混合型基金的投资建议

上面把灵活配置型基金说的那么好，是不是直接推荐买呢？非也。灵活配置型的这个优点，恰恰是他的缺点。由于仓位过于灵活，我们压根就不知道眼瞎这只基金的预期风险和收益到底有多高。

公募基金每个季度才公布一次报告，也就是你 5，6 月份才能知道 3 月底的时候这只基金买了什么股票、买了什么债券。我们总是后知后觉的。如果基金经理发生了误判，调仓又那么自由，踏空了后者被套了，怎么办？

这就是为什么说，投资就要投纯的，就是这个道理。只有纯的投资对象，你猜对它知根知底，因此说到这里，我并不推荐混合型基金，因为太难把握了。所以，与其买混合型基金，不如根据自身的风险偏好，按照一定比例分别买入股基和债基，一样可以做到风险对冲。

五、股票基金

1. 股票新基金的定义与分类

如果一只基金的的股票配比超过 80%，就是一直股票型基金。股票占比这么重，因此也是风险最高的的一类基金，适合风险承受比较强的人。
无论是股票型基金还是债券型基金，根据投资理念的不同，都可以分成主动型和被动型。其中被动型基金就是我们常说的指数基金。债券指数型基金规模很小，不推荐，股票指数基金规模浩大，非常推荐。所以，我们平时说到指数基金的时候，默认说的就是股票型的指数基金。

2. 主动股票基金的特点

所谓主动型股票基金，就是钱全部交由基金经理帮我们选股买股票，等于雇了一个大神来帮我们炒股，支付的管理费用也比较高，每年 1%-2%之间，1.5%的居多，申购费用一般也是 1.5%，赎回费0.5%一般是不打折的，这也是一笔成本。既然成本很么高，选择一直靠谱的股基就更重要了。

3. 五位一体选择股票型基金

第一招：拼爹

拼爹，就是选好的基金公司，一个基金公司旗下的多只基金往往会共用一个投研和管理团队。甚至一个基金经理往往会同时身兼多个基金的基金经理职务。一个人的能力是有限的，而大的基金公司的投研团队的强大实力是基金产品的最大保证。因此在挑选主动型基金的时候，建议尽量选择知名的基金公司。

截止 2017 年 6 月，中国有 121 家公募基金公司，其中基金管理规模超过 1000 亿的行业第一梯队中有 21 家，分别是：
天弘、工银瑞信、易方达、博时、招商、南方、嘉实、华夏、建信、中银、汇添富、鹏华、广发、富国、银华、华安、华宝兴业、兴全、上投摩根、大成。其中被中国最知名的本土基金评级机构天相投顾评为 5 星的基金公司只有：南方、嘉实、汇添富、富国、银华、华安、兴全，这 7 家。我们在挑选主动型基金的时候，这些公司旗下的产品可以优先考虑。

第二招：拼人

拼人，就是看基金经理的水平。可以从两个维度来看基金经理是否真的厉害。首先是基金经理的背景，包括年龄、学历、从业经历。投资这行水很深，姜还是老的辣，没有在市场上经历过大风大雨的基金经理，选择起来，心里是没底的。一般来讲 30 岁是基金经理的年龄底线，最好是 35 岁以上的，也就是再怎么年轻有为，也得是 85 年前的老司机。至于学历，一般都是经济学、经融学、管理学、数学、理学等专业的硕士或者博士。中国现在硕士博士一抓一大把，这种学历背景已经是行业的基本标配了。

另外，除了学历从业经历越长越好，管理这只基金的时间越长越好。这样基金的投资风格前后一致，业绩不容易出现太大的意外波动，我们买这样的基金，心里更有底气。这些信息在各类基金平台上都能找到。

第二个考察维度就是基金经理的操盘风格，比如是喜欢长线还是短线。建议，喜欢超短线的基金就不要碰了。这个可以看换手率。基金换手率一般每年发布一次，半年里换手率低于 50%，也就是 10 亿的基金，半年里做了不到 5 亿的买卖，在中国的基金业就算是换手率低的了，换手率 50%-200%属于正常，超过 200%甚至 500%的就要小心了。

另一种就是行业主题风格，基金经理往往会有自己熟悉和擅长的投资领域，比如医药，新能源，军工，环保等。如果这个基金经理擅长或者看好行业主题和你不谋而合，也许你可以重点考虑。

第三招：拼业绩

我们的目标是哪些成立时间足够长，并保持稳定业绩的基金。虽然过往的业绩不代表未来表现，但是一直考前十名的学生，继续保持前十名的几率是不是更大呢？

因此，建议挑选主动型基金的时候，至少要挑选成立 3 年以上的，最好是 5 年的以上的，每年业绩回到都能始终稳定在同类基金的前 20%排名的。

第四招：拼规模

股票型基金的规模太大或者太小都不好，所以如果想买中小盘的基金，一般规模在 10亿-20 亿左右就比较合适；大盘基金的话，规模在 30-100 亿比较合适，超过 100 亿的基金建议不要碰。如果一个基金规模不到2 亿人民币，甚至只有几千万，很容易遭受清盘风险。举个例子：如果一个基金的规模长期维持在 2000万左右，加入每年收取的管理费为 1.5%，就是 30 万元，这点钱，连给基金经理发薪水都不够，基金公司又不傻，还不如清盘算了。因此，小盘基金必须回避。

第五招：拼成本

前面说过，主动型股票基金的管理费是最高的，申购费可以打折，但是赎回费基本没商量。不过一些基金为了鼓励投资者长期持有，会设置梯度的赎回费，比如持有 1 年到 2 年的赎回费减半，超过 2 年的赎回免费。同等条件下，我们可以选择这种，也可以节省一定的成本。

到此，五大技巧都说完了，运用好这五大技巧，我们可以更大几率的选出好的基金，而不是说靠着这五大技巧就一定能赚钱，毕竟投资有风险。主动型股票基金最大的风险依然是基金经理本人，而这又是相当难以预测和控制的，人性总有弱点。所以，更推荐不受人为因素干扰的指数基金，继续往下看。

六、适合定投的指数基金

1. 指数基金的概念和特点

前面我们了解了主动型股票基金的挑选技巧，下面我们来讨论被定性的股票基金，也即是我们常说的指数基金。指数基金不再受到人为因素的影响，买哪个股票不再是基金经理说了算，而是按照跟踪指数依葫芦画瓢买就行了。指数又是什么呢？

2. 指数是什么

指数是一个非常直观的指标，可以衡量一个集体的水平，比如，全年级有 5 个班，那个班级的学习成绩最好呢？你不能说最高分在哪个班那个班就成绩最好，也不能说最差的在哪个班就说那个班最差。所以一般会用班级的总分除以班级的人数得到班级的平均分，然后用这个去比较，平均分就代表了班级的整体水平。假如下学期换了一个班主任，到底这个班主任水平好不好，只要看下次考试全班的平均成绩就一目了然了。在金融市场中，这平均成绩就是指数，放到股市里就是股票指数，全称股票价格指数，用它来描述股票市场总体价格水平的变化。如果你把一个班级的 50 个学生看做 50 只股票，他们这次的考试平均成绩就是每只股票的价格，那全班平均成绩就是股票指数了。
这个指数是如何确定的呢？通常我们会把某一天的股票总体价格水平确定为这个指数的基准水平，这一天就叫做基准日，在给这一天的股票总体价格顶一个基准点数，比如说 100 点，那这一天的这些股票的总体价格水平就是 100 点，以后我们说股市是涨了还是跌了，标准就是按照这天来做比较。比如第二天这个指数里的股票有 60 只涨了，20 个跌了，评价算下来总体上涨了 10%，那第二天的指数就从 100 点变为了 110 点了。有了指数以后我们只要了解股票指数变化就能快速了解某个股市整体涨跌情况。
比如上海证券交易所有 1400 多只股票，全部股票组成的指数就是我们常听到的“股票涨到 3000 点了，大盘跌破 3000 点啦”的的这个点数，叫做上证指数。此外我们还有其他指数，例如沪深 300 指数就是从上交所和深交所挑出 300 只优秀的股票做成的组合对应的指数。
指数大概就是这么回事，寂静经理就是按照这个指数的成分股一个不拉的买进来。当然每个指数的成分股并不是一尘不变的，有的指数半年或者一年就按照他们的标准再选一次，把落后的踢出，把进步的选进来。这时基金经理也会跟新一下指数成分股，卖掉淘汰的，买入新晋的。如此说来操作似乎简单一些，不想主动型股票基金那样，基金经理需要自己研究、决策，每天盯盘买入卖出，所以指数基金的管理成本也是最低的，这也是他的一大有点，一般只有 0.5%左右。
还有一种增强型的指数基金，就是在复制指数的基础上，再加入基金经理的主观判断，所以一般管理费用比纯指数基金药膏一点，一般 1%。

3. 挑选指数基金的三个标准

说了这么多，如何挑选指数基金呢？有 3 个指标。
第一个指标就是看它的跟踪误差。指数基金比较特殊，其他的基金用业绩来衡量好不好，但指数基金因为复制的是指数的表现，业绩主要是指数涨不涨，市场好不好决定的。所以，指数基金好不好，第一个指标就是看它的跟踪误差怎么样。一般日跟踪误差都在 0.5%以内，优秀的可以把误差缩小到 0.1%甚至是 0.05%以内，而年度一般误差能控制在 1.5%以内，如果能控制在 1%以内就更好了。
所以，如果指数跌了 10%，而你手里的指数基金才跌了 7%，千万不要庆幸你亏少了，其实你买了一只非常垃圾的指数基金，因为她的跟踪误差太大了，将来指数涨 10%的时候，它可能“后知后觉”的只涨 6%。

第二个指标就是成本，成本问题在前面就说过，能节省成本总是好的，虽然指数基金管理费一般都比股票基金低，但是不同指数基金之间还是存在差异的。买基金的时候多留意，能节省一些成本总是好的。

第三个指标就是规模。指数基金的规模一般建议选大不选小。规模大的指数基金流动性比较好，不怕卖不出去，也不会有清盘的风险。同时规模大的基金，基金操作收到日常申购赎回的影响就越小，这样指数跟踪误差就会比较小。

另外指数基金和其他基金一样，建议买老基金，因为新建仓的基金有个过程，所有在还没有完成全部建仓的时候就买了这个基金，就会出现比较大的跟踪误差。如果这个时候恰好股市暴涨，你买的新基金的账务就会远远落后于指数的涨幅，如果这段时间股市暴跌，你也别庆幸躲过一劫，因为这时你手里的基金可能刚完成一半建仓，这一半已经迈入的股票市值大跌，而接下去一半股票却是在暴跌之后以更低的成本建仓，这样跟踪误差依然受到影响。

总结一下，挑选指数基金注意看三点，跟踪误差、成本、规模。但是如果你挑选的指数不对，本身走势就糟糕，指数基金最优秀你也难挣钱。那么怎么才能挑选对的指数呢？通常我们会搭配着市场行情和投资策略来，而且指数基金非常适合定投，定投策略后面会详细讲。

七、海外基金【可以忽略/跳过】

现在资产全球配置越来越多的被大家提到，其实是投资者规避风险、保值增值的需求越来越强。因为钱放在单一的市场里边，就享受不大海外市场的红利了。而且单一市场里风险更高，因此越来越多的人开始意识到海外投资的重要性。

1. 资产全球配置的原因

很多国人在 2015 年投资了 A 股市场，经历了暴涨暴跌，损失惨重，但同一时间，美国、香港、德国等海外成熟市场的股市却纷纷走牛，尤其是美国走出了一波持续 8 年的大牛市。可是这时候，你并没有配置全球资产，只有哭的份儿。
再比如 2016 年油价出现大反弹，到了 2017 年的时候金价接棒出现大反弹如果我们的钱都放在单一市场里，那这些反弹的收益我们都享受不到了，总之，单一市场的投资是有风险的，全球资产配置无疑是重要的。

2. QDII 基金介绍

QDII 就是 Qualified domestic institutional investors 的缩写，翻译过来叫“合格的境内机构投资者”，它是一项过渡性的制度。因为我们国家还没有完全开放资本市场，也就是说中国老百姓并不能不受限制的把钱转移到境外，每个公民每年只有最高 5 万美元的换汇额度，如果有些机构需要换汇出去投资怎么办呢？QDII 这个渠道就可以允许一些符合要求的中国境内投资机构去投资境外的资本市场。
目前，国内投资者能够买到的 QDII 基金已接近 200 只，既有投资全球股市的，也有投资特定区域股市的，比如亚太市场股票，大中华区股票，兴新市场股票、“金砖国家”股票、成熟市场股票等，还有投资单一股市的，比如美国股票，香港股票，德国股票等，另外还有投资各类海外债券、贵金属、大宗商品、海外房地产等不同的基金。你有看好的就可以通过对应的 QDII 基金去投资。
QDII 基金也分主动型和被动指数型，指数型基金在海外投资上的优势更加明显，前面说过指数基金主要是根据指数来的。国内的基金经理对海外市场的了解肯定不如当地的基金经理，那么国内基金经理挑选海外市场的股票选错的几率就更大了，但是指数的话就是一目了然的东西，具体前面讲过，不懂的回去复习一下。

3. 挑选 QDII 基金需要注意的 5 个点

由于 QDII 基金的特殊性，在购买时，有一些需要注意的地方。
第一个是 QDII 基金有汇率风险。大部分 QDII 基金直接用人民币申购，然后换成美元、港币等进行投资，换成外币投资时的汇率和将来你赎回基金变成人民币的汇率很有可能是不同的。
假如在这期间人民币持续大幅升值，比如一年前投资某个 QDII 基金的时候，美元与人民币的汇率是 1：7，现在要赎回这个基金的时候，汇率变成了 1：6，意味着你当时用 7 元才换 1 美元，现在1 美元却只能换回 6 块人民币，平白无故的损失了 14.3%，如果这个期间，你的 QDII 基金本身涨幅低于 14.3%，那么你就是亏损的。反过来说，如果这期间人民币大贬值，之前 1：6，现在1：7 了，意味着你平白无故的就多赚了 16.7%。所以在预期未来人民币贬值空间大于升值空间的情况下买 QDII 基金会更划算，反之风险更大。

第二个要注意海外市场本身的风险。包括当地的经济发展、行业景气周期、人口红利、社会治安、政治稳定、法治环境、交易规则等。比如有些发展中国家虽然最近经济增长迅猛，但因为政局不稳，这种经济增长不一定能长期持续，再比如许多成熟市场没有涨跌停板制度，一旦遭遇黑天鹅事件，市场很可能出现暴跌。

第三个是政府资本流动管制风险。请你去投资的时候没有限制，等你想把钱拿出来的时候可能就有限制了，这也不是没可能。反过来说，我们的 QDII 基金本身也经常会暂停申购或设置申购限额，也是因为我们是资本管制国，如果申购资金太多，外汇额度耗尽，就只能暂停申购，这时候就算你申购了基金业没法出海挣钱。

第四个是成本问题。关于成本说了很多次了，QDII 基金的投资成本高于普通基金，比如主动型QDII 基金申购管理费大多在 1.8%，而普通的主动型基金只有 1.5%，另外 QDII 基金还有双边换汇成本，这个费用不用额外收取，已经在基金净值中提前剔除了。

第五个是申购赎回时效性的问题。普通基金都是 T+1,QDII 基金因为全球股市存在时差，所以基金净值的显示存在滞后性，T 日净值一般在 T+2日才能查看，也就是说我们今天申购的基金，要两个工作日才能确认份额。反过来一样，赎回也是 T+2确认，到账时间就不一定了，最快可能 4 日，最慢可能 10多个工作日。

其他的一些技巧，比如公司北京，基金经理等方面的技巧，我们之前讲过的，也适用于 QDII 基金。

八、那些年踩过的基金大坑

本节总结了小白选购基金的 3 个大坑，告诉你基金公司和银行经理都不愿意告诉你的基金背后的秘密。第一、投资基金是否需要长期；第二、买基金时是不是基金净值越低越好；第三、是不是分红越多的基金越好。让你明白什么是良性分红，什么是恶性分红。

投资基金的原则

生活中，很多东西我们喜欢用新的买新的。然而，买基金确是相反的，除了标准化的指数基金，其他条件相同的情况下，当然要选有历史业绩参考的基金。而基金公司和银行总会给你推销新基金，是因为卖新基金能获得更高比例的佣金。所以，基金销售平台大力给你推荐新基金的时候，你知道该怎么做了吧？

某些基金的宣传单吹嘘某只基金去年同类收益排名第一，是不是现在赶快买呢？也不是，花无百日红，主动型基金从来就没有常胜将军。

比如有个货币基金，宣城短期收益搞到 6%，是不是就是好货基？当然不是，恰恰相反，应该远离这种人为制造的营销噱头的货基。

比如有些公司宣城股票型基金风险高，债券的更安全，前面说过了，不是说买债基就不会亏钱，尤其是那些可以买股票和可转债的债基，亏起钱来毫不含糊，只有不投资可转债的纯债基金长期看才是比较安全的。

投资基金的常见误区

你看，上面的介绍，坑多吧？因此这里再说 3 条小白买基金时容易走入的误区。

误区一：基金一定要长期投资吗？
这是基金公司最喜欢灌输给小白的投资理念。动不动就说人家巴菲特就是坚持长期投资才赚大钱的。但是这话只说了一半，人家巴菲特是选择了最优秀的股票标的，并在最佳时候进场，然后才有后面的长期投资赚大钱。他绝对不会再金融危机前的疯狂泡沫时期进场，一旦看走眼了买错了，必定是立马走人止损。

虽然我们说基金投资是一辈子的功能，但是并不代表每一只基金都要长期持有。长期投资的理念没错，它传递的核心理念就是我们要有足够的耐心，但是为了长期投资而长期坚守就毫无意义了。春天了就要及时播种，秋天了就要及时收割，到了冬天就要保住本金，谨慎投资，投资节奏不能错。不值得持有的基金就需要当机立断。

误区二：买基金时，净值是不是越便宜越好？

在我们的常识里，总觉得便宜的更好下手。基金净值低意味着下跌空间小，上涨空间大，花同样的钱可以买到更多的份额，但是这只是个错觉。一直基金值不值得投资和它的净值高低没有半毛钱关系。如果两只基金的投资完全一样，一直净值 1 元的基金涨到 2 元和另一只净值 3 元的基金涨到 6 元是同步的。净值低不代表便宜、上涨空间大，净值高也不代表贵、上涨难度大。
事实上恰恰相反，净值低，只可能有三种，一是新基金，不推荐；而是本身业绩差，涨不动，不推荐；三十老基金，业绩也不错，但是通过分红拆分强行把净值降下来做二次营销，这也可能摊薄老基金持有人的利益，同样不推荐。

反过来说，净值高的基金必然是业绩优秀也不经常分红拆分的老基金，这种基金难道不值得珍惜吗？
小结：单一从基金净值高低判断基金是否值得入手是不建议的。低净值基金往往可能存在更多投资风险，高净值基金也有优秀基金。

误区三：是不是分红越多的基金就越好呢？

首先，分红和基金的好坏没有直接关系，分红的动机主要有两种，一是基金经理觉得股市已经太高，卖掉一部分股票将受益落袋为安，这钱妨碍兜里赚不到啥钱，还不如通过分红的方式将这部分受益返还给投资者，这是良性分红；而是担心净值太高，很多小白基民恐高，所以通过分红来做二次营销，让更多的投资者买买买，这就是恶性分红。
潜意识里，听到分红，人们第一反应是好事，但实际上，基金分红和股票分红不一样。

上市公司如果不分红，这钱就永远留在上市公司里边，你作为股东就是永远分不到是在的收益，你只能靠顾家上涨获利；而基金本身就是你的资产，基金公司分红或者不分红，这钱都是你的，你要用钱了，随时可以把基金卖了。分红并不会增加你半毛钱的收益，只不过把钱从你的左口袋放到右口袋，还会额外增加一些财务成本。
更准确的说，基金分红就是一种财务把戏。强制投资者把一部分基金卖了，然后再给出一个所谓的红利再投资的选项。你可以零手续费把分红的钱重新买回基金。这不是吃饱了撑的，闲着没事干吗？所以，千万不要以为经常分红就是良心基金，从不分红就是铁公鸡，分不分红和基金好坏没有必然联系。我们需要明白是良性分红还是恶性分红。

至此，是不是学会了很多，正所谓知识就是力量，用知识加理性去选择基金，会让你想老司机一样开车稳稳的。

九、买的基金被套住了怎么办

如果稀里糊涂的买错了基金怎么办，本节将会介绍四种解救的策略：加仓策略、装死策略、换仓策略、止损策略。

加仓策略

先说第一招：加仓策略。所谓的加仓策略就是通过不断的在更低的成本价买入更多份额的该基金，来摊薄持有成本。比如你原本买了 10000 分净值为 1 的基金，是指 10000 元。但是因为股市大跌，净值跌到 5 毛钱了，你的基金市值就只剩下 5000 了，这时候，你再拿出 2万元，在 5 毛的价位买入改基金，一共能买 4 万份，这么一来你持有的基金份额就增加到了 5 万份，而你总投入的本金是 3 万。3 万本金除以 5 万份，平均一份的成本就被摊薄到 6 毛钱了，后面就得等，只要基金涨到超过 6 毛你就回本了，就可以解套了，这比干等到原来的1 元成本涨回到 1 元要容易得多。这其实和后面要重点讲的基金定投是同一个原理。

那么什么时候适合加仓策略呢？首先，你被套的基金得是一个质地不错的好基金。用前面学习过的方法确认一下是不是好基金，是否值得加仓去营救。如果分析下来根本不适合加仓，那就不适合加仓策略了。
其次，的看你手头上是否有足够多的钱可以用于长期投资，比如你一共有 10 万的本金，6 万元已经被深度套牢，剩下的 4 万能否把套住的 6 万解救出来很难说，如果加仓的钱再次被套，就雪上加霜了。
所以定值加仓策略的时候要提前做好规划，基本原则是套牢越深，投入的援军越多，亏损比例逐渐缩小，援军投入的速度就要放慢。还要保证援军数量不能太少，救援资金和套牢资金比例至少是 1：1，如果是超过 20%的深度套牢，提前备好的救援资金至少得是套牢资金的 2-3 倍。
总之，加仓策略是基金套牢之后最难操作的一种策略。没有提前做好救援计划，千万不要盲目加仓，就算指定了计划，很多人也很难执行下去。有些人看到今天跌多了，心一黑可能就加多了，子弹一下子就打光了，再跌就傻眼了；也有人胆子小，看到今天跌多了，担心还要大跌，于是原本应该加仓的也不敢买了，错过了最佳救援时间，一样悲剧。

装死策略

装死策略就是等，不管，说不定过两年自己就涨回来了。这种策略本质是鸵鸟心态，我不愿意割肉认输，又不想或者没有更多的资金可以投入。所以就只能耗着，我就不信等不到股市上涨的那天，到时候我就可以解套了。这种策略是普通基民最常用的。
咋一看装死简单，什么都不用做，可实际上可能是所有应对策略中最高的。一方面时间长，万一等七八年呢？假如你原本深套 30%，果断止损之后重新布局，只要买个优秀债基，获得年化 8%的收益，8 年后不但能会本还能赚 30%。和一直白等 8 年相比，难道不是更好的选择吗？货币是有时间价值的，回本之后再卖掉只不过在心理上好受点“我没亏钱”，但是 8 年时间过去了，物价上涨了很多你的钱虽然回本了，和以前一样多，但是却无形之中贬值了很多，所以还是亏大了。
另一方面，套牢的基金本身未来走势具有很大的不确定性。如果这只基金本身很烂，就算长期扛着，等下一轮牛市来了，能不能回本，还不一定呢！所以选择装死策略的前提和加仓策略差不多，首先，你有备用资金，被套牢的资金可以长期不用，你耗得起；其次，你已经套牢的基金本身也是质地优良。
如果你有足够的后备资金，还是建议选择加仓策略，好基金在被低估的时候，难道不应该更贪婪的买入吗？如果你没有足够的后备基金，但是又看好这个基金，则可以选择装死策略。
另外，为了规避基金经理的选股风险，套牢的指数基金比主动型基金更时候采取装死策略。因为下一轮牛市来了，指数基金的涨幅一般不会差到哪里去。

换仓策略

如果你发现被套的基金质地并不好，但又不想认输离场，那最好的方法就是换仓。普通投资者之所以那么看重回本，因为人性对盈利和亏损有着不同的接受程度。

举个例子，你有两个选择，一是有 50%的概率得到 100%的回报，而是你有 100%的概率得到 50%的回报，你会选择哪个？大部分人会选择第二个，因为 100%回报虽然看起来诱人，但还有一半的可能是啥都拿不到。而第二种 50%的回报却是肯定能拿到的。

反过来，你还是有两个选择，一是有 50%的概率亏掉 20%的本金，二是有 100%的概率亏掉 10%的本金。和上面的例子一样，大部分人会选择第一个，因为第二个 100%会亏损 10%这让人难以接受。

第一个选择至少给我保留了 50%的可能一分钱都不亏，说不定运气好就不会亏呢？人们在面的盈利时，更倾向于追求明确的回报和投资风格，而面对亏损时，更倾向于追求不确定的回报和激进的投资风格。

为什么绝大多数赌徒总是越陷越深，因为输的越多就越想回本，越想回本输的就更多，这在心理学上交锚定效应。我们的成本就是我们心中的锚，这个在我们主管意识中的锚，会让我们在投资的时候作出错误的判断。

所以，一个成熟的投资者一定要学会做到“忘记本金”，你只需要关注市值，市值才是你当下最真实的财富。采取换仓策略就是忘记本金的一种体现，你不再执迷于成本，而是拒绝鸵鸟心态，接收现实，换个赛道，重新出发，期待未来赚到更多的钱。

止损策略

最后一招就是止损策略，这是最不推荐的一种，技术派的股民特别强调止损的重要性。但是我要推荐的投资理念是止盈不止损。每次止盈，都是一次真实的盈利，落袋为安，积少成多，最后蔚为大观；每次止损，都是一次真实的亏损，积少成多，最后亏的加起来吓死人。

总结一下，被套牢的基金，如果是好基金就采取加仓，没钱就装死，如果是坏基金就换仓。

十、基金定投 懒人投资的不二法

基金定投的概念

基金我们已经很熟悉了，基金定投是什么呢？“定投”全程叫做定期定额投资，啥意思呢？就好像说你每天都要吃 3 顿饭，无论刮风下雨，这叫定期吃饭，每顿饭吃 3 两，这叫定额吃饭。为了保持健康，你决定：“我今后每天吃三顿饭，每顿饭吃 3 两”。这就叫做定期定额吃饭。你把吃饭换成买基金，就叫做基金定投。
都说基金定投好，那么好在哪里？有人说原理就是不停的分批买入，拉低成本，等上涨了就能赚钱。这个说法听起来好像很有道理，但实际基金定投本身的作用并不是赚钱，也不能保证一定能赚到钱，他只是一种方法，需要很好的运用才能真正的成为投资利器。

基金定投的真正原理是通过定期定额投资，不停的分批次的小额买入基金，使基金的收益曲线更接近宏观经济走势，变得比较平滑。这句话背后的意思其实是我们定投基金之所以能赚到钱，是因为宏观经济好，GDP 增长了，上市公司业绩好了，股市好了，我们的基金自然也涨了。
但是在现实生活中，宏观经济和股市并没有那么大的关联度。短期看，股市和宏观经济的确很难看出关联，但长期看，就能看出门道。

如果我们把宏观经济或者 GDP 比作一个遛狗的人，股市比作一条狗。遛狗的人是一步步往前走的，比较平稳，但是狗就不一定了，一会儿发疯似的冲到了前面，回头看主人还没来，就又跑回去了，有时候在路边闻了半天，主人走远了它还在后面。只要把观察的周期拉足够的长，就能发现狗总是在主人周围做往复运动。股市也是总围绕着宏观经济表现上做上下波动。

股市的走势就像狗一样前突后冲，越是新兴市场投资者就约会时不理性，这种波动就越剧烈。所以一次性买入的基金就面临了巨大的不确定性，你很难确定这条狗是跑到主人前面了还是后面了。所以，定投的作用就出来了，不断的小额买入，基金的波动对你的影响就不会太大，整体走势就更加平稳，更接近宏观经济的走势，我们的收益曲线会更加平滑，投资风险就更低。

基金定投有三个要点。

第一点是高位少投，低位多投。
假如你今天以 1 元的价格买了 100 份基金，也就是只投资了 100 元，如果明天股市突然暴跌，这只基金跌到了 0.5 元，你就损失了 50 元。假如这时候你再投资 100 元，就可以买到 200 分基金，这时候，其实你是以更低的成本买到了更多的基金。
结果就是你一共投资了 200 元，买回了 300 分基金，你持有一份基金的成本就是 200 除以 300 等于 0.66 元，只要第三条这只基金从 0.5 元涨到了 0.66 元你就解套了，等它涨到 1 元时，你就赚翻了。高位投资越少，低位投资越多，最后持有的基金总成本就月低，就越容易赚到钱。

第二点是别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。

假如我还是用 1 元的价格，花 100 块买到100 份基金，跌到 0.5 元时，我不恐惧，而是贪婪，拿出了 200 元买了 400 份基金，这时候我投资了 300 元，买到了 500 份基金。等于亿份基金的成本才 0.6 元，比之前要涨到 0.66 元才能回本 又低了 0.06 元。

如果基金继续跌到了 0.2 元的话，我再翻个倍，买 400 元基金，就意味着我总共花了 700 元，买了 2500 份基金，我的成本只有 0.28 元。只要基金净值从 0.2 元涨到了 0.28 元，我就解套了，当基金重新涨回到 1 元的时候，我就能转到 357%的惊人回报！

基金跌的越惨，越是人心惶惶，没人敢买的时候，我就越贪婪，买的越多。反过来，基金涨的越高，大家越是抢着买，我就越应该恐惧，少买。等涨的很高的时候，我已经赚了很多钱了，就应该停止定投，甚至把所有的基金全部赎回，获利了结。

第三点是波动越是剧烈的基金，使用定投的策略效果越显著。
波动小的基金，如货币基金，债基，就没有定投的必要。指数基金由于仓位最高，波动最剧烈，所以相对更适合定投。按照这个原理，除了基金，股票，黄金，石油等其他波动比较剧烈的资产同样可以做定投。

你看，其实这三点说起来也很简单。

基金定投之所以能化腐朽为神奇，并不是因为它是一项多么复杂精密的投资技巧。相反，它是一种最简单的最不用动脑子的傻瓜式的投资策略，任何人都可以掌握。但是，即使你明白，你也不见得能做到。

股市并不是你和其他投资者的战场，而是你和你的心魔的较量。你的心中有两个心魔，一个贪婪的想赚钱，一个恐惧的怕亏钱。你需要有能力平衡他们。

很多人定投之后也会亏钱，画虎不成反类犬，就是因为战胜不了内心的恐惧。看到股市涨了，就开始学别人定投，看到股市跌了就害怕收手了。所以你开始定投的位置永远在高点，停止定投赎回的位置永远在低点。你老是高买低卖，不亏你亏谁呢？

不管是基金定投，还是其他任何投资，都是人性的修炼场，只有能战胜人性的弱点，又具有恰当的能力的人，才能笑傲江湖。

十一、简易基金定投策略：均线策略

不管是什么样的定投策略，都是围绕着基金定投的要领服务的，也就是把“低位多投，高位少投”这个原则运用一个具体的方法给应用起来。用均线来判断指数是高位还是低位，就是本节课要介绍的“均线策略”。如果是告我，我们就少买，甚至是卖出相应的指数基金。我们掌握了均线策略，我们第几集定投也就有了一种靠谱的指导和客观的参考。

均线，全名叫做移动平均线，是炒股软件里最常见的技术指标。比如说 20 日均线，就是先计算包含当天收盘价在内的 之前 20 个交易日的平均值。这样，每个交易日都能得出一个点，用一条平滑曲线吧这条线练起来就是 20 日均线。以此类推，100 日均线、250 日均线、500 日均线是什么意思，你应该明白了。

把当日价格和均线一对比，我们就能获得一个直观的感受，比如，今天的价格低于 500 日均线。那就是说，在 500 个交易日内，差不多 2 年的时间里，今天的价位处在一个平均值下方的位置，低于 500 日均线幅度越多，那它的价格在近两年的相对最低位。

我们可以依据均线来制定一个计划，比如说，我设置了一个 10%的梯度，如果我没月计划定投的金额是 500 元，到了我要定投的时间，价格每低于 500 日均线的 10%，我就将定投的金额相应增加 10%，例如：低于均线20%，我们就是增加 20%的投资金额，500 + 500*20% = 600 元。
反过来说，如果每高于 500 日均线 10%，我就将定投的金额相应减少 10%。这样我们就把低位多投，高位少投变成了有依据可循。如此可以计算具体的计划，而不是说凭感觉去随意操作。无论做什么，评感觉是最不专业的，是最容易失败的，你凭感觉去找结婚对象，你90%的可能是获得失败的婚姻。如果你用量化的形式去找，你起码有 80%的可能找到高质量的对象。道理是一样的。

当然，这里的 10%就是一个举例的数字，你比较保守的话，就把这个比例设置小点，比较激进可以设置大点。更复杂一点的玩法就是，可以把这个梯度设置成一个变额，而不是固定的数值，不管怎样都是万变不离其宗，我们要的是“低位多投，高位少投”。

也许你会觉得，这个方法我明白是怎么回事，就是感觉太麻烦了。每次还得找线，计算投多少钱。其实，市面上已经有一些这样的只能工具帮你完成这个步骤。比如蚂蚁财富的慧定投，就是运用均线策略实现定期不定额投资。具体大家可以去蚂蚁财富 APP 查看。

下载并打开蚂蚁财富，选择一只要定投的基金，点击下方“定投按钮”，再点击上方“慧定投”按钮，输入每次的基础定投金额，慧定投就会自动乘以 60%到 120%的比例作为每期实际投资的下限和上限。比如基础定投的金额设置为 500 元，实际定投金额就会在 300 到 1050 之间波动。定投周期可以选择每周、每两周或者每月定投一次。
在高级设置中，你可以选择具体的参照指数和参考均线。参考指数可选沪深 300，中证 500 或者创业板指，如果你买的基金是偏大盘的就选沪深 300 指数做参考最合适；中小盘的就选中证 500 指数，主要投资创业板股票的就选创业板指数。参考均线有 180 日，250 日，500 日，均线越长，指数波动的相对平滑，判断长期合理估值的参考价值越高。

为了防止股市短期的暴涨暴跌导致跟踪误差太大，系统发出错误指定，慧定投还设置了一条规则，如果指数过去 10 天内振幅超过 5%，就是大跌或者大涨5%，哪怕是指数低于均线，实际定投金额反而也会减少。只有在过去 10 天振幅小与 5%的情况下，定投金额才会增加。
有了这个工具，我们想运用均线策略来定投指数基金就轻松多了。

不过，慧定投不能自动帮你止盈，所以，我们也不能关傻傻的投，看着账面上的浮盈，随着牛市盈利越来越高，又顺着牛转熊盈利一点点没了。所以自己也要适当的把我，而不是定投了就不管了，也不操心了。

举个例子，比如我们选择了一只跟踪沪深 300 指数的指数基金，易方达沪深300ETF联接，代码是 110020。再看沪深指数历史数据，最低点时到过 807.78，最高点 5891.72，我就可以给自己划一条安全线，比如到了 3800 点以上，停止定投，超过 3800 点且指数继续往上走的时候，分批卖出，知道清仓。而低于 3800 点的时候，进行基金定投。这时就可以用蚂蚁财富的慧定投来实现“低位多投，高位少投”，而不需要自己去做复杂的计算。

大家只需要把握一下大方向，在指数到达你设定的点位时停止定投。继续上涨时，就按照你定好的计划，达到多少点就卖掉多少仓位，收割利益。其他时间，就教给慧定投，绑定一张扣款的银行卡，就可以轻松投资了。最后，还是要提醒大家：投资是一辈子的必修课，投资会涉及到我们有多少钱，我们有怎样的投资理念，我们是否具有足够的投资知识，是否积累了有用的经验。而工具只是工具而已，只是为了让我们操作更方便，更节省时间，而不是让你彻底撒手不管，你才是投资的主人。

十二、简易定投策略：二八轮动

学习了前面的课程，你一定知道投资最怕追涨杀跌当韭菜，但是我想教你一招利用好“追涨杀跌”的现象来投资基金赚钱。配合好沪深 300 指数基金，中证 500 指数基金，用二八轮动的投资策略来实现反人性的投资之道。

这个“二”指的是 A 股单重占整体数量 20%的大盘股，而“八”指的就是占 80%数量的中小盘股。而对应的就是投资大盘股的基金和投资小盘股的基金。轮动的意思就是在投资大盘股和投资小盘股的这两类基金中反复切换。

这样做是为什呢？因为从历史上看，A 股市场经常出现二八轮动效应，意思就是说，A 股会表现出大盘股和中心盘股轮番占上风的行情。一会儿大盘股涨的猛，在过阵子小盘股长的猛，正所谓风水轮流转。所以，谁涨的猛我们就持有谁，当这个股风吹向下一个山头的时候，我们就换掉手里的基金，跟着走。

也许你会问，这不是追涨杀跌吗？还真是，但是，前面我们不是说了不赞成追涨杀跌吗？是的，前面是这样说的，但是在这里，我们其实是利用“追涨杀跌”的现象来赚钱。

在 A 股上，我们知道有许多不理性的投资者，俗称“韭菜”。最喜欢的就是追涨杀跌，他们看到什么涨了就会陆续的跟着买，而这时有些老手就会趁着火热把股票卖出个好价钱，于是“韭菜”就做了接盘侠。

由于有不少的“韭菜”存在，就会想成一个规律，过去一段时间涨得猛的我们预期未来一段时间继续强势上涨，反过来，过去一段时间萎靡不振的，未来一段时间也会继续萎靡。在高大上的金融词汇里边，这个规律还有个名字，叫做“动量效应”。

那么我们要利用这个规律赚钱，就是在小盘股基金和大盘股基金中，选择涨势比较强的买入持有，一旦它的涨势掉头向下后者你买入后发现它并没有持续上涨，就需要毫不犹豫的卖出，绝不恋战。这就有别于“韭菜”们追涨杀跌，他们往往在亏了之后，想着这可能只是短暂的调整，想着再等等回本，看着手里的钱亏损的越来越多，最后被深套。而二八轮动，发现追错了毫不犹豫马上掉头，只要追对的概率比追错的概率大一点就可以了。通过多次轮换就能不断的积累收益，最终获得可观的回报。

二八轮动中的大盘股一般选择的是沪深 300 指数基金，而小盘股一般选择的是中证 500 指数基金。沪深 300 指数前面说过，中证 500 指数这里稍微说一下。

中证 500 指数是最具有代表性的小盘股指数。它的成分股市这样选出来的。首先，把沪深 300 指数的所有成分股排除，这样就保证了它和沪深 300 指数完全无关，然后再把剩下的股票里，市值排名前 300 名的股票剔除，这样就能基本保证所有的大中盘被排除了。接着按照日均成交额从高到低排名，把交易最不活跃的 20%剔除。最后留下的股票按市值又高到低排名，选出排名前 500 的股票。

这个选股过程你不用记住它，只要知道，经过四步筛选出来的 500 只股票可以说都是小盘股中的精华。正好和沪深 300 指数所选的大盘股中的精华形成了完美的风险对冲。

大盘股发力的时候，沪深 300 指数就会大涨，小盘股发力的时候，中证 500 指数就会大涨。沪深 300 指数基金，再加上中证 500 指数基金，可以完美覆盖沪深股市几乎所有的版块和优质股票。

所有，跟踪沪深 300 的指数基金和跟踪中证 500 的指数基金，就成为了最好的选择，用来实现二八轮动策略。

具体的方式就是每日收盘后，分别将沪深 300 指数和中证 500 指数的收盘价和它们钱 20 个交易日的收盘价做个对比。如果是上涨的，谁走势强涨幅大第二天开盘就买谁。如果两个都下跌，就谁也不买，放在货币基金或者债券基金里避风头，等买入的信号出现。

一旦走强的基金变到另外一直上，就要卖掉手里持有的所有基金。换到走强的基金上，反复这样操作。在进行二八轮动的时候，也可以把每次检查是否需要换仓的频率设置为每周甚至每两周调整一次。

通过上面的讲解，我们知道了二八轮动是什么，并知道了怎么操作。但二八轮动是不是真的能赚到钱呢？

从历史上看，在股市的单边行情里边，A 股有比较明显的二八轮动效应，也就是在单边上涨或者单边下跌的市场里，二八轮动还是比较有效果的。原因很容易理解，二八轮动的本质就是不理性投资者追涨杀跌的结果，在群情激愤的牛市里这种情况很突出，二八轮动策略往往非常适合。上涨的时候总能切换到石头最猛的基金上，在恐慌的下跌行情中，由于沪深 300 和中证 500 都处于下跌状态，因此二八轮动策略能够在小幅度亏损后及时发出信号，让资金躲到货基或者债基中躲避风头。

但我们要注意，如果是震荡行情，二八轮动策略就不灵了，你刚换到上涨的基金里，它可能就开始跌了，你刚离开，它又开始涨了。再这样的行情里，你就会被反复打脸。由于你不停的换来换去，每次都要承担申购赎回费用，钱没挣到，成本都赔了很多。

所以，我们在使用二八轮动的时候也需要注意，把握大的行情和方向。千万不要不管不顾的傻傻坚持。我们的目的是掌握每一种方法策略的原理，然后利用它挣钱，而不是傻傻的执行，要灵活应对，最终你会赚钱的。

结语

至此，本篇小白基金理财课接结束了。本文所讲的内容都是非常基本的内容，掌握的这些内容你才算是有了购买基金的基本知识储备。毕竟，你不可能连基金是什么都不知道，而盲目的买吧？然而，即使你把上面的内容理解的清清楚楚，方法掌握的明明白白，并不一定就说明你必定能赚钱。投资是一项十分复杂，又考验人性的东西。在初期，我们虽然没有多少钱，但是也要开始理财，无论一千两千我们都要认真的实战，并获得经验，亏一点赚一点都要有一个平和的心态，并总结原因积累经验。为什么？为了将来做准备。假如你现在有 1 万块的闲置资金可以理财，用这 1 万块作为本钱去投资，你会发现 3%的收益和 5%的收益差别不大，也就 200 块钱。但是如果你有 100 万，那么这时候差别可就大了，因此本金的积累也很重要，这意味着我们要有一个很好的本质工作，它具有丰厚的收入。

同时，即使我们现在没有那么多的钱，但是你从现在开始去掉不必要、不划算的开销，把多出来的钱拿来投资，利滚利利滚利。你终究还是会有很多钱，进而可以赚更多的钱。

我们理财，说白了是为了“守财”，是为了让钱“增值”，是为了让钱去赚钱，最终是为了让我们有更多的钱，进而有更多的选择。有些人他们脑海里有理财的概念知道买个基金买个余额宝之类的，但是却没有“省钱”的概念，他们不知道“聪明的花钱”。我想问这些人两个问题：1.你挣钱这么难？为何花钱却那么潇洒？ 2. 你10万块钱放余额宝理财，一天也就能收益 7，8 块，结果你每天都会在下午的时候买一瓶 6 块钱的可乐。白费了今天余额宝里10万本金给你带来的收益，还吸收了很多糖分和能量，让自己患病的风险增加，太不值得了。聪明的投资，聪明的用钱，同样重要，否则你白忙活折腾那么多赚到的钱和收益都打了水漂。

最后祝你能在投资中获利，能有更多的钱，只为人生更自由！