<金融心理学>读书笔记一

关于“市场走在前面”的一些想法

1、股票市场经常提前反映经济的转折和好坏，债券市场也是，这其中的道理是

股票市场其实也是人的市场，人们买卖股票造成了股市的涨跌，人对未来经济的预期，会提前反馈在股价上，这是导致股市走在经济前面的主要原因，所以人的预期非常重要

但是并不是所有的人都很重要，决定股价走势的势力其实掌握在少数人手上，散户只是陪衬而已，这些掌握股票走势的往往是 大股东、公募、私募、大户、游资等（不同体量的股票在不同时期，关键影响因素会有差别）

所以，大股东、公募、私募等对未来经济，或者公司未来的预期非常重要！这种预期对应的股价和当前股价差距，就导致了股票的上涨或者下跌

需要注意的是，并不是说预期未来会越来越好，股价就会上涨，而要看预期的负一阶导数，比如新能源刚兴起的时候，大家预测未来两年的增速是年增长100%，股票疯狂上涨！第二年大家预测未来的年增长变成50%，之后每年的增长逐年下降并保持在一定水平上，即增速变慢。预期的负一阶导数减小。那么这个时候预期相比之前就是下降了。股价就会开始下跌！（不过并不是说稳定的增长不会让股价上涨，很多情况下，公司可以稳定的增长是一件难得的好消息，这对很多股民眼里就是”白马股“的优质股票，不够重点还是要看当前股价和公司实际价值的匹配程度！决定公司是否被低估。新能源炒的后期，股价已经远远透支了公司未来几十年的发展，所以增速下降才会导致股价下跌）

所以人们对未来经济、行业、公司或者某一个概念的”增速“的预期，是决定股价涨跌的重要因素

当然，影响”人的预期“的因素也是一个值得探索的问题。这个问题以后再慢慢总结