海外上市流程及时间表
- 融资（除了IPO外未来还可以通过这个平台增发、发债；后续融资能力强是境外上市的主要优势）；
- 变现（给想要退出的股东创造承接市场；境外退出等）；
- 创造货币（上市后公司可以把股票当做货币用于收购和其他计划）；
- 员工激励（结合员工利益与企业；俗称金手铐）；
- 建立品牌特别是打造国际品牌。
上市涉及中介机构包括：
- 交易所、
- 投行（保荐承销）、
- 会计所（有的公司会请两个，因为审计的是不能协助做一些账簿梳理、税收筹划工作的）、
- 律所（境内和境外）、
- 存托银行、
- 印刷商、
- 公关公司、
- 评估公司。
1、选择交易所一般是基于公司所在行业和交易所要求，行业上例如科技公司纳斯达克多，教育公司纽交所多；美国交易所是多级市场并且每级别市场下都有不同的要求（有的是利润、有的是权益、有的是市值…）看你满足啥。
2、选择上市时机除了满足交易所的技术性要求外，一般是在企业可以明确简单描述公司战略并且过去有着良好业绩记录的时点，这个时候便于营造那种“必选股”氛围。当然还有整个市场情况；发行规模除了考虑企业资金需求，还要基于可预见的现有投资者流动性诉求以及大市行情；有的IPO融资是增加和限售结合，这时候要考虑限售减持对股票故事的影响以及其发出的信息。
3、投行会全程参与上市过程，包括文件准备、确定发行结构、确定价格以及准备故事。选择主要看中其投资者获取和分销能力以及对你这个公司所持的估值观点是否契合。
企业IPO最常见问题核心是法律架构重组（或海外重组，最好有实际运营而非空壳），然后是规范公司治理、符合独立经营并完善关联交易披露及定价，梳理此前会计税务问题（或财务合规，财务不合规是境外上市失败的主因），美国要求递交F-1申请里面要有三年财务和五年展望摘要，如果不用GAAP或者IFRS的要编制调节表；审计后的报告最多自资产负债报表日后15个月有效。
SEC审核时间一般是递交后30天，海外公司可以秘密递交，审核后就是一连串Q&A。
SEC审核是确保信息完整，在其宣布“有效”前不得销售证券。
路演一般每场30来分钟陈述+问答，主要的思路是
1、阐明机遇、挑战，业务推动因素；
2、告知优势、劣势、机遇、风险；
3、传递增长目标及空间；
4、解释财务模型及商业模式；
5、公司资本性支出的要求；
6、解答投资者可能的顾虑。
每次路演后投行会协助征求订单，确认市场能够接受最高价。路演内容要保证招股书包含或者可以推倒出来，否则均可能被视为“抢跑”
（注：管理期望，为未来超于并提高预测范围留足空间；充分时间准备陈述和问答，否则再精美的PPT都不能帮助赢得投资）
ps：企业上市常见会计问题：
• 编制综合报表的基准及范围
• 不齐全的会计记录
• 未有充足计算坏帐及呆帐准备
• 存货的准备
• 销售收入的确认
• 研究及开发费用的资本化
• 无形资产的确认
• 在建工程转入固定资产及相关的折旧调整
• 土地使用权的权益及相关的租赁处理
• 大量以现金支付的交易引致审计上跟踪的困难
• 股东借款的处理
• 关联交易于会计上的处理对会计的影响
• 会计制度的差异
• 投资者如何有效及时了解企业财务状况
