定投

定投（即定期定额投资）是一种长期投资策略，通过在固定时间间隔投入固定金额的资金来购买金融资产（如股票或基金）。这种方式的一个核心优势是它能够平滑市场波动、平衡下跌带来的影响。具体原理如下：

1. 分散风险，降低成本

定投的关键在于 成本均摊。因为在市场下跌时，资产价格较低，同样的固定金额可以购买更多的资产单位；而当市场上涨时，尽管价格较高，但你会购买较少的资产单位。这种操作可以有效平摊投资成本，也就是所谓的“摊平成本”。

• 下跌时购买更多：市场下跌时，资产价格下跌，定投会让你在低价时买入更多的资产。
• 上涨时购买较少：当市场上涨，价格较高时，定投让你买入较少的资产，避免高价集中投入的风险。

这样，通过在不同的市场状态下定期买入，定投能够 平滑投资成本，避免在市场高点大量买入，逐步摊低整体投资的平均成本。

2. 克服情绪化操作

市场下跌时，投资者往往容易产生恐慌情绪，进而导致不理性的卖出操作。而定投通过 自动化投资，避免人为的干预。无论市场涨跌，定投都让你按计划投入，减少了因为情绪波动而做出的错误决策。

3. 时间的力量（长期持有）

定投的核心理念是 长期投资。在长期持有过程中，即使短期有波动或下跌，市场可能会在长期内逐渐回升。因此，定投的策略是利用时间来消化短期波动，争取从长期的市场增长中获益。

举例：

假设你每月定投 1000 元在一个基金中，该基金的价格在以下四个月分别是：10元、8元、6元、12元。通过定投的方式：

• 第1个月：买入 1000 / 10 = 100 份基金
• 第2个月：买入 1000 / 8 = 125 份基金
• 第3个月：买入 1000 / 6 = 166.67 份基金
• 第4个月：买入 1000 / 12 = 83.33 份基金

总共投资 4000 元，购买了约 475 份基金，平均成本约为 8.42 元/份。而如果你在第1个月一次性投入4000元，则只能购买400份，且成本为10元/份。这说明定投在下跌时购入更多资产，从而降低了平均成本。

结论

定投可以通过均摊成本和分散风险，帮助投资者在市场下跌时获得更多筹码，并在长期内享受市场复苏带来的收益。同时，它还能帮助克服短期情绪波动带来的影响，适合长期稳健投资者。

 

通过计算可以得出：

1. 定投的总收益率
   定投方式下，你总共购买了约 475 份基金，最终价格为 12 元/份，因此基金的总价值为：

   $$475\times 12=5700\text{元}$$

   投资总额为 4000 元，收益为：

   $$5700-4000=1700\text{元}$$

   收益率为：

   17004000×100%=42.5%\frac{1700}{4000} \times 100\% = 42.5\%40001700​×100%=42.5%

2. 一次性投资的总收益率
   一次性投入 4000 元时，买入了 400 份基金，最终价格为 12 元/份，因此基金的总价值为：

   $$400\times 12=4800\text{元}$$

   投资总额为 4000 元，收益为：

   $$4800-4000=800\text{元}$$

   收益率为：

   8004000×100%=20%\frac{800}{4000} \times 100\% = 20\%4000800​×100%=20%

结论

在这段价格波动中，定投的收益率 42.5% 明显高于一次性投资的收益率 20%，这是因为定投在价格较低时购入更多份额，摊薄了成本，提高了整体收益。定投策略尤其适合在市场震荡或下跌过程中降低风险，并潜在提高收益。