金融量化分析

金融基础知识

  • 金融：就是对现有资源进行重新整合之后，实现价值和利润的等效流通。

  • 金融工具：在金融市场中可交易的金融资产。

    • 股票
    • 期货
    • 黄金
    • 外汇
    • 基金
    • ……

  • 股票：是股份公司发给出资人的一种凭证，股票的持有者就是股份公司的股东。

  • 上市/IPO：企业通过证券交易所公开向社会增发股票以募集资金

  • 股票的作用：

    • 出资证明、证明股东身份、对公司经营发表意见
    • 公司分红、交易获利

  • 股票的分类

    • 股票按业绩分类：

      • 蓝筹股：资本雄厚、信誉优良的公司的股票
      • 绩优股：业绩优良公司的股票
      • ST股：特别处理股票，连续两年亏损或每股净资产低于股票面值

    • 股票按上市地区分类：

      • A股：中国大陆上市，人民币认购买卖（T+1，涨跌幅10%）
      • B股：中国大陆上市，外币认购买卖（T+1，T+3）
      • H股：中国香港上市（T+0，涨跌幅不设限制）
      • N股：美国纽约上市
      • S股：新加坡上市

  • 股票市场的构成

    • 上市公司

    • 投资者（包括机构投资者）

    • 证监会、证券业协会、交易所

    • 证券中介机构

    • 交易所

      • 上海证券交易所：只有一个主板（沪指）
      • 深圳证券交易所：
        • 主板：大型成熟企业（深成指）
        • 中小板：经营规模较小
        • 创业板：尚处于成长期的创业企业

  • 影响股价的因素

    • 公司自身因素：股票自身价值是决定股价最基本的因素，而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。
    • 行业因素：行业在国民经济中地位的变更，行业的发展前景和发展潜力，新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置，经营业绩，经营状况，资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。
    • 市场因素：投资者的动向，大户的意向和操纵，公司间的合作或相互持股，信用交易和期货交易的增减，投机者的套利行为，公司的增资方式和增资额度等，均可能对股价形成较大影响。
    • 心理因素：情绪波动，判断失误，盲目追随大户、狂抛抢购
    • 经济因素：经济周期，国家的财政状况，金融环境，国际收支状况，行业经济地位的变化，国家汇率的调整等
    • 政治因素:

  • 股票买卖（A股）

    • 委托买卖股票
      • 个人不能直接买卖，需要在券商开户，进行委托购买
    • 股票交易日：周一到周五（非法定节假日和交易所休市日）
    • 股票交易时间：
      • 9:15-9:25 开盘集合竞价时间
      • 9:30-11:30 前市，连续竞价时间
      • 13:00-15:00 后市，连续竞价时间
      • 14:57-15:00 深交所收盘集合竞价时间
    • T+1交易制度：股票买入后当天不能卖出，要在买入后的下一个交易日才能卖出
    • 涨停、跌停限制
    • 股票购买方式：市价单、限价单

  • 均线：对于每一个交易日，都可以计算出前N天的移动平均值，然后把这些移动平均值连起来，成为一条线，就叫做N日移动平均线。移动平均线常用线有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指标。

    • 5天和10天的是短线操作的参照指标，称做日均线指标；
    • 30天和60天的是中期均线指标，称做季均线指标；
    • 120天和240天的是长期均线指标，称做年均线指标。

  • 金叉：短期均线上穿长期均线，买入信号

  • 死叉：短期均线下穿长期均线，卖出信号

金融分析

  • 基本面分析

    • 宏观经济面分析：国家的财政政策、货币政策等
    • 行业分析
    • 公司分析：财务数据、业绩报告等

  • 技术面分析：各项技术指标

    • K线
    • MA（均线）
    • KDJ（随机指标）
    • MACD（指数平滑移动平均线）
    • ……

  • K线

    • 所谓K线图，就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线。
    • 一般而言，阳线表示买盘较强，卖盘较弱，这时，由于股票供不应求，会导致股价的上扬。阴线表示卖盘较强，买盘较弱。此时，由于股票的持有者急于抛出股票，致使股价下挫。同时，上影线越长，表示上档的卖压越强，即意味着股价上升时，会遇到较大的抛压；下影线越长，表示下档的承接力道越强，意味着股价下跌时，会有较多的投资者利用这一机会购进股票。

  • 金融量化投资

    • 量化投资：利用计算机技术并且采用一定的数学模型去实践投资理念，实现投资策略的过程。

  • 量化投资的优势：

    • 避免主观情绪、人性弱点和认知偏差，选择更加客观
    • 能同时包括多角度的观察和多层次的模型
    • 及时跟踪市场变化，不断发现新的统计模型，寻找交易机会
    • 在决定投资策略后，能通过回测验证其效果

  • 量化策略

    • 量化策略：通过一套固定的逻辑来分析、判断和决策，自动化地进行股票交易。

  • 核心内容

    • 选股
    • 择时
    • 仓位管理
    • 止盈止损

  • 策略的周期

    • 产生想法/学习知识
    • 实现策略：Python
    • 检验策略：回测/模拟交易
    • 实盘交易
    • 优化策略/放弃策略

量化投资与Python

  • 为什么选择Python?

    • 其他选择：Excel、SAS/SPSS、R

  • 量化投资第三方相关模块

    • NumPy：数组批量计算
    • pandas：表计算与数据分析
    • Matplotlib：图表绘制

  • 如何使用Python进行量化投资

    • 自己编写：NumPy+pandas+Matplotlib+……
      • NumPy:数组批量计算
      • pandas:灵活的表计算
      • Matplotlib:数据可视化
    • 在线平台：聚宽、优矿、米筐、Quantopian、……
    • 开源框架：RQAlpha、QUANTAXIS、……

简单的量化框架

  • 开始时间、结束时间、现金、持仓数据

  • 获取历史数据

  • 交易函数

  • 计算并绘制收益曲线

  • 回测主体框架

  • 计算各项指标

  • 用户待写代码：初始化、每日处理函数

在线平台与量化投资

  • 第一个简单的策略（了解平台）
  • 双均线策略
  • 因子选股策略
  • 多因子选股策略
  • 小市值策略
  • 海龟交易法则
  • 均值回归策略
  • 动量策略 反转策略
  • 羊驼交易法则
  • PEG策略
  • 鳄鱼交易法则

JoinQuant平台

  • 主要框架获取历史数据
    • initialize
    • handle_data
    • ……
  • 交易函数
  • 回测频率：风险指标
    • 按天回测
    • 按分钟回测

双均线策略

  • 均线：对于每一个交易日，都可以计算出前N天的移动平均值，然后把这些移动平均值连起来，成为一条线，就叫做N日移动平均线。

  • 移动平均线常用线有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指标。

    • 5天和10天的是短线操作的参照指标，称做日均线指标；
    • 30天和60天的是中期均线指标，称做季均线指标；
    • 120天、240天的是长期均线指标，称做年均线指标。

  • 金叉：短期均线上穿长期均线

  • 死叉：短期均线下穿长期均线

因子选股策略

  • 因子：标准

    • 增长率，市值，ROE，……

  • 选股策略：

    • 选取该因子最大（或最小）的N只股票持仓

  • 多因子选股：如何同时考虑多个因子？

均值回归理论

  • 均值回归：“跌下去的迟早要涨上来”
  • 均值回归的理论基于以下观测：价格的波动一般会以它的均线为中心。也就是说，当标的价格由于波动而偏离移动均线时，它将调整并重新归于均线。
  • 偏离程度：(MA-P)/MA
  • 策略：在每个调仓日进行（每月调一次仓）
    • 计算池内股票的N日移动均线；
    • 计算池内所有股票价格与均线的偏离度；
    • 选取偏离度最高的num_stocks支股票并进行调仓。

布林带策略

  • 布林带/布林线/保利加通道（Bollinger Band）：由三条轨道线组成，其中上下两条线分别可以看成是价格的压力线和支撑线，在两条线之间是一条价格平均线。

  • 计算公式：

  • 中间线=20日均线

  • up线=20日均线+N*SD(20日收盘价)

  • down线=20日均线-N*SD(20日收盘价)

PEG策略

  • 彼得·林奇：任何一家公司股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等。

  • 每股收益（EPS）

  • 股价（P）

  • 市盈率（PE）= P/EPS

  • 收益增长率（G）= (EPSi – EPSi-1)/ EPSi-1

  • PEG = PE / G / 100

  • PEG越低，代表股价被低估的可能性越大，股价会涨的可能性越大。

  • PEG是一个综合指标，既考察价值，又兼顾成长性。PEG估值法适合应用于成长型的公司。

  • 注意：过滤掉市盈率或收益增长率为负的情况

羊驼交易法则

  • 起始时随机买入N只股票，每天卖掉收益率最差的M只，再随机买入剩余股票池的M只。

海龟交易法则

 

  • 唐奇安通道：海龟交易法则：核心
    • 上线=Max（前N个交易日的最高价）
    • 下线=Min（前N个交易日的最低价）
    • 中线=（上线+下线）/2
  • 造成的损失不要超过总仓位的k%
  • True Range（一天内波动量）
  • TrueRange=Maximum(H−L,H−PDC,PDC−L)
  • N（一定时间范围内波动的平均值）
  • Unit（买卖单位）
  • 𝑈𝑛𝑖𝑡=(1% 𝑜𝑓 𝐴𝑐𝑐𝑜𝑢𝑛𝑡)/(𝑁 ∗0.01 ∗100)
  • 在一般情况下（市场波动率稳定），如果买入1Unit单位的资产，当天震幅使得总资产的变化不超过1%
  • 分钟回测
  • 入市：若当前价格高于过去20日的最高价，则买入一个Unit
  • 加仓：若股价在上一次买入（或加仓）的基础上上涨了0.5N，则加仓一个Unit
  • 止盈：当股价跌破10日内最低价时（10日唐奇安通道下沿），清空头寸
  • 止损：当价格比最后一次买入价格下跌2N时，则卖出全部头寸止损（损失不会超过2%）

 

posted @ 2019-04-05 22:49  silencio。  阅读(640)  评论(0)  编辑  收藏  举报