24年-综合-5-只做好题-第一篇战略与战略管理篇

卷二

第一篇战略与战略管理篇

专题一战略分析

第一节企业外部环境分析

考查角度1：考查运用PEST模型进行宏观环境分析。(★★★)

1.1(2018年真题节选)

森旺股份有限公司(以下简称森旺或公司)成立于2000年，是一家在我国南方地区从事水果零售的连锁企业。公司与多家水果基地密切合作，利用其自有的水果加工配送中心，将水果配送至门店，再通过线下及线上两种模式销售给消费者。森旺旗下经营“优旺”和“捷旺”两个品牌系列。其中“优旺”主要面向中高端消费群，除销售精品水果外，还提供诸如制作商务宴会果盘、3千米内1小时送达等特色商品和服务；“捷旺”主打“好吃不贵”，通过规模化采购控制成本，面向大众市场平价销售，但保证水果新鲜。作为农业重要组成部分的水果产业，国家一直以来给予政策支持。国家“十二五”规划，将“推进农业产业化经营，扶持壮大农产品加工业和流通业，促进农业生产经营专业化、标准化、规模化、集约化”作为产业调整指导思想，旨在促进大型水果企业发展，推动水果产业集中度提升。同时，国家也高度重视水果线上零售的发展，并在政策层面给予大力支持。自2012年开始至今，每年的中央一号文件均明确提出“发展农产品电子商务等交易方式”“加强农产品电子商务平台建设”“支持电商、物流等企业参与涉农电子商务平台建设”等。

近年来，我国国内生产总值逐步增加，恩格尔系数持续下降，人民生活水平显著提高。我国人口的增加和城镇化水平的提高，也推动了人均消费能力的提升。而消费水平的升级驱动消费观念发生较大变化，消费正在向品质化、品牌化、个性化、多样化转变。人们对于水果的消费需求不再满足于买得到、吃得着，更对水果的新鲜程度、外观、口感、内在品质等都提出要求。从目前现状看，由于我国水果产业集中度相对较低，水果质量和标准都不统一，消费者对品牌还不敏感。但随着人们对健康观念的重视和消费水平的升级，消费者对食品安全的意识越来越高，在购买生鲜食品时愈加重视产品质量。与此同时，消费者的购买习惯也在发生着转变，从到超市、菜市场购买水果，逐步转变为在精致社区水果店或网上购买水果。

冷链物流的快速发展提升了生鲜产品的流通效率，使得消费者在购买水果时，不再受限于区域、季节、距离、时间等因素，促进了对保鲜要求较高的水果，如草莓、蓝莓、樱桃等浆果的消费。同时互联网工具的加入，催生了生鲜电商的兴起，改变了水果的销售业态：由过去的路边摊、个人店、农贸市场，到超市，再到连锁专卖店、生鲜电商，呈现出多元化发展态势。但是，我国水果种植的自动化程度依然较低，在产品标准化程度、生产率方面仍需改进。此外，我国水果在流通环节的损耗率较高，预处理、冷藏及物流技术也需要加强。

要求：根据资料，运用PEST方法分析森旺面临的有利因素和不利因素。(本题4分)

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(1)政治和法律因素：(共1分，指出其中1条且明确为有利因素或不利因素可得0.5分)

①国家一直以来对水果产业给予政策支持(有利因素)。

②国家“十二五”规划旨在促进大型水果企业发展，推动水果产业集中度提升(有利因素)。

③国家高度重视水果线上零售的发展，并在政策层面给予大力支持(有利因素)。

(2)经济因素：(共1分，指出其中1条且明确为有利因素或不利因素可得0.5分)

①我国国内生产总值逐步增加，恩格尔系数持续下降，人民生活水平显著提高(有利因素)。

②我国人口的增加和城镇化水平的提高，推动了人均消费能力的提升(有利因素)。

(3)社会和文化因素：(共1分，指出其中1条且明确为有利因素或不利因素可得0.5分)

①消费观念发生较大变化，消费向品质化、品牌化、个性化、多样化转变(有利因素)。

②对水果的新鲜程度、外观、口感、内在品质等都提出要求(有利因素)。

③消费者对品牌还不敏感(不利因素)。

④消费者对食品安全的意识越来越高，愈加重视产品质量(有利因素)。

⑤消费者的购买习惯发生转变(有利因素)。

(4)技术因素：(共1分，指出其中1条且明确为有利因素或不利因素可得0.5分)

①冷链物流的快速发展提升了生鲜产品的流通效率(有利因素)。

②互联网工具的加入，催生了生鲜电商的兴起，改变了水果的销售业态，呈现出多元化发展态势(有利因素)。

③我国水果种植的自动化程度依然较低，在产品标准化程度、生产率方面仍需改进(不利因素)。

④我国水果在流通环节的损耗率较高，预处理、冷藏及物流技术也需要加强(不利因素)。

【斯尔解析】如何在资料段中寻找有利和不利因素？

解答：第一，对谁有利、对谁不利？案例分析时，一定要找准分析对象，并判断某一个因素对该对象而言是有利的还是不利的，不能仅凭案例文字本身去判断。

例如，在本题中，消费者对水果的新鲜程度、外观、口感、内在品质等都提出要求，这属于有利因素还是不利因素呢？结合案例第一段可知，森旺公司“通过规模化采购控制成本……但保证水果新鲜”，说明森旺公司能够充分顺应消费者的诉求，属于有利因素。但若案例主体目前的产品质量不佳，那么消费者的要求对于公司而言是很难达成的，则属于不利因素。

第二，何为有利和不利？一种常见的思路是：有利于企业“赚钱”或者“赚更多的钱”的因素属于有利因素，让企业“赚钱难”或者“难以更快赚钱”的因素则为不利因素。第三，相关因素如何分类？在分析相关因素属于PEST模型中的哪一细分类型时，需要重点关注语句描述的落脚点。例如，本题中，“我国人口的增加和城镇化水平的提高”这一描述是为了得出“人均消费能力的提升”这一落脚点，因此我们仅就“消费能力”属于哪一类型进行判断，而无需就“人口和城镇化水平”属于哪一类型进行判断。

考查角度2：考查产业或企业所处的生命周期。(★★★)

1.2(2019年真题节选改编)

A股份有限公司(以下简称A公司或公司)系汽车零部件制造商，于2010年在上海证券交易所主板首次发行股票实现上市。自2013年起，公司瞄准新能源汽车——燃料电池汽车的未来发展机会，开始转型生产燃料电池汽车的燃料电池动力系统。

与纯电动汽车不同，燃料电池汽车利用氢能源将氢气转化为电能，只要保障氢气供给，燃料电池就会持续输出电能，具有补充氢气快、零污染排放等优势；并且燃料电池汽车的运输半径更大，能满足如重型卡车等商用车长距离续航里程的要求。但是由于目前燃料电池汽车的生产成本较高，并且需要加氢站、氢气物流等基础配套设施的支持，短期内更适用于商用车、客运车、特定路线的运输车，将来是否可以推广应用到家用轿车尚存在不确定性。因此，我国燃料电池汽车处于发展初期，尚未开始大规模商业化生产，一线汽车制造商仅小规模采购燃料电池动力系统进行测试生产，燃料电池动力系统及相关配件的制造商数量也较少。

目前，阻碍燃料电池汽车发展的主要原因在于生产成本较高，其中燃料电池动力系统成本约占燃料电池汽车成本的50%。因此，降低燃料电池动力系统的成本是推动燃料电池汽车发展、占领和扩大燃料电池动力系统市场的关键。

要求：根据资料，指出我国燃料电池动力系统所处的生命周期，简要说明理由。(本题1.5分)

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燃料电池动力系统所处的生命周期阶段：导入期。(0.5分)

理由：

(1)将来是否可以推广应用到家用轿车尚存在不确定性(或：目标市场方面尚在不断发展变化当中)。(0.25分)

(2)我国燃料电池汽车处于发展初期，尚未开始大规模商业化生产，一线汽车制造商仅小规模采购燃料电池动力系统进行测试生产(或：用户很少，只有高收入用户会尝试新的产品)。(0.25分)

(3)燃料电池动力系统及相关配件的制造商数量较少(或：只有很少的竞争对手)。(0.25分)

(4)燃料电池动力系统成本高(或：销量小，生产成本高)。(0.25分)

考查角度3：考查产业或企业所面临的五种竞争力。(★★★)

1.3(模拟题)

A地区生猪市场有如下特点：

1.市场需求量大、市场容量比较稳定。猪肉是居民肉类消费的最主要来源，占日常肉类消费的60%以上。由于A地区传统消费习惯的长期存在，其他肉类对猪肉的替代性不大。A地区的农副产品不能自给自足，市场需求基本由大陆地区供给。

2.国家对内地出口A地区生猪实行配额管理及审批制度。现通过审批的企业仅400余家。

3.产品价格高于内地市场价，但质量要求也较高。由于供A地区生猪业务不仅是经济行为，还是一项政治任务，因此，当大陆生猪供应量减少、内地猪肉价格急剧上升时，A地区生猪供应量和价格不会迅速做出相应的调整。但是在市场力量的作用下，随着时间的推移，A地区的生猪价格将缓慢升至合理价位。

4.市场竞争激烈。由于A地区市场具有很大的特殊性，进入障碍很高，退出却非常容易，因此，各出口企业始终把质量和安全作为核心竞争力，努力把政策性的盈利模式变为市场性的盈利模式，从而在市场中立足。此外，近年来，一些国际金融巨头在中国大肆收购专业养猪场，因而潜在进入者的威胁也不容忽视。

5.原材料市场还处于买方市场。A地区生猪企业主要原材料包括饲料、兽药、种猪。从目前国内情况来看，主要原材料产业均是竞争比较激烈的产业，供应商数量较多。

要求：根据资料，利用波特五力模型对A地区生猪市场的五种竞争力进行分析。(本题2.5分)

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A地区生猪市场五种竞争力分析：

(1)潜在进入者进入威胁低。(0.25分)

理由：“国家对内地出口A地区生猪实行配额管理及审批制度”“进入障碍很高”说明目前潜在进入者进入威胁不大。(0.25分)

(2)替代品的替代威胁低。(0.25分)

理由：“由于A地区传统消费习惯的长期存在，其他肉类对猪肉的替代性不大”。(0.25分)

(3)供应者的讨价还价能力弱。(0.25分)

理由：“原材料市场还处于买方市场……从目前国内情况来看，主要原材料产业均是竞争比较激烈的产业，供应商数量较多”，说明供应者的讨价还价能力弱(集中度低)。(0.25分)

(4)购买者的讨价还价能力强。(0.25分)

理由：“产品价格高于内地市场价，但质量要求也较高。由于供A地区生猪业务不仅是经济行为，还是一项政治任务，因此，当大陆生猪供应量减少、内地猪肉价格急剧上升时，A地区生猪供应量和价格不会迅速做出相应的调整”。(0.25分)

(5)产业内现有企业的竞争激烈。(0.25分)

理由：“市场竞争激烈”“各出口企业始终把质量和安全作为核心竞争力，努力把政策性的盈利模式变为市场性的盈利模式，从而在市场中立足”，说明产业竞争激烈，竞争对手实力较强。(0.25分)

1.4(模拟题)

豆罗机器人科技有限公司(以下简称豆罗科技或公司)成立于2002年，主营各类家庭服务机器人及相关零部件的研发、设计、生产与销售。经过多年的发展，公司不仅积累了多项专利和涵盖人工智能、机械构件、工业设计等多个领域的专业化研发人才，还建立起了遍布全国的销售网络和完善的售前售后服务体系，形成了很好的产品和用户口碑，“豆罗机器人”在市场中有着很强的品牌标识。

机器人行业一直是我国从“中国制造”转变为“中国智造”所需大力发展的产业。在产业政策的大力支持下，全国各地已出现超过40个以发展机器人为主的产业园区，也涌现出大量机器人企业，但消费者对品牌的认知度在很大程度上决定了他们的消费选择，因此性能优秀的品牌产品市场集中度很高。

劳动力的匮乏和人口红利的消失致使劳动力成本急剧上升，迫使“机器换人”，家庭服务机器人成为机器人行业中发展最为迅速的领域之一。随着我国人口老龄化程度进一步加深，老年人的日常生活照料、精神抚慰和医疗健康等问题亟待解决，而家庭服务机器人将成为大健康领域应对老龄化的重要解决方案。与此同时，随着居民收入水平的不断提高以及80/90一代逐渐成为消费的主力军，我国经济结构持续优化，消费支出占比扩大和消费升级趋势明显，智能产品的消费迅速攀升。

我国的机器人市场“起步晚，空间大”，每年保持高速增长。目前国内已建立了不少实验室以及产学研合作项目，但尚少有高校能够大规模地培养从事专业研发及应用的高端技术人才。当前市场上存在数量较多的中小型企业，其家用机器人大多模仿一线厂商。一些国内外大型传统家电品牌商发现市场机会后，也开始进入家用机器人市场。为了应对日益激烈的市场竞争，在生产环节，公司采用标准成本管理制度和作业成本法；在采购环节，对重要原辅材料，公司生产部门、下属的零配件制造子公司和所有外包厂家共享统一的采购平台，凭借规模效应和成本优势，推出了一系列亏损但有显著价格优势的产品；同时，公司通过收购一些家电品牌商快速拓展出智能家电设备的新业务线。但是，融资渠道的单一也束缚着公司实现更快的发展。

要求：根据资料，利用波特五力模型分析，指出豆罗科技是如何应对新进入者的进入威胁的，简要说明理由。(本题3分)

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一方面，豆罗科技通过规模经济(0.25分)、对关键资源的控制(0.25分)和市场优势(0.25分)建立了较高的结构性障碍(0.25分)；另一方面，公司也通过限制进入定价(0.25分)和进入对方领域(0.25分)构建了行为性障碍(0.25分)。

理由：

(1)结构性障碍：

①在生产环节精细化运营、在采购环节对重要原辅材料实施统一采购、在销售环节建立全国网络和售前售后服务体系，都帮助公司形成了规模经济效应。(0.25分)

②对专利、专业化研发人才、销售网络、服务体系和原材料供应的搭建和积累，都帮助公司形成了对关键资源的控制。(0.25分)

③经过多年发展，公司已经形成了很好的产品和用户口碑，“豆罗机器人”在市场中有着很强的品牌标识，形成了市场优势。(0.25分)

(2)行为性障碍：

①公司凭借规模效应和成本优势，推出了一系列亏损但有显著价格优势的产品，虽然短期利益受损，但可以保持市场地位，获取长期利益，属于通过限制进入定价构建的行为性障碍。(0.25分)

②公司通过收购一些家电品牌商快速拓展出智能家电设备的新业务线，属于通过进入传统家电品牌商的业务领域从而构建的行为性障碍。(0.25分)

考查角度4：考查五种竞争力的应对策略。(★★)

1.5(模拟题)黑马

C国蓝先生在D国攻读物理学硕士学位期间，兼职于D国一家光伏产业的公司，从事光伏组件的销售业务。蓝先生熟悉太阳能电极板零部件产品的销售渠道及客户群体，积累了丰富的销售经验及客户资源，善于搜集客户需求信息，并能够根据客户需求对产品提出改进的建议。

2008年蓝先生回国创业，与几位具有丰富行业经验的有识之士按不同比例出资成立了蓝天公司。蓝天公司认为，石油、煤炭等传统能源都是不可再生能源，而且会产生污染。太阳能是传统能源重要的替代品，光伏产业作为对太阳能的开发利用，已经被社会接受并获得推崇，国内外市场需求不断攀升，市场潜力巨大。各国政府鼓励光伏产业发展的政策相继出台。光伏产业生产技术已被市场认可，企业生产成本与产品价格不断降低。蓝天公司因此选择生产太阳能光伏电池板，产品主要出口欧洲市场，供光伏设备装机时使用。蓝天公司的产品在欧洲市场的交易以美元结算，以预防欧元币值的大幅度变动。

蓝天公司的光伏电池板是基于以往积累的客户需求做出的改良产品，研发成本较低，相对市场上的一般产品具有一定的优势。蓝天公司根据市场变化，不断对产品进行再创新，比同行业的竞争者获得了更高的利润和更多的客户。

在C国，由于几年来国际市场对光伏产品需求的快速增长和光伏产品的丰厚利润，吸引了大量产业资本蜂拥而入。一些低端制造企业，也从2009年起投资或组建光伏项目，光伏电池板生产企业很多。蓝天公司基于自身的技术与外销渠道优势，与国内多家光伏电池板生产商达成协议，采用代工模式(OEM)，由生产商按照蓝天公司的订单要求，为其提供符合标准的产品。

蓝天公司的主要客户是欧洲太阳能发电企业。欧洲国家的太阳能发电产业发展迅速，对光伏电池板需求很大，且不断增长，为公司提供了广阔的发展空间。

基于自身优势及市场状况，蓝天公司将收付款模式设定为，在收到客户全部货款后发货，并且在收到合格产品后，支付生产商剩余货款。由此，蓝天公司可以很好地控制资金周转，也有效防范了一些销售舞弊行为。同时，不必在生产阶段投入资金，仅赚取产品购销差价，以最小的资金投入获得最大的资金收益。

蓝天公司的光伏电池板业务经营很成功，至2010年已实现净利润1900万元。

2010年底，蓝天公司召开股东会，研究公司下一步发展方向。蓝先生认为，对于太阳能光伏电池板制造商而言，进军电池板销售业务领域障碍不大。根据他了解的信息，受利润吸引已经有更多的企业投入到这一行业中，其中不乏一批大型太阳能光伏电池板生产企业，这些企业产销一体的优势对蓝天公司业务形成威胁，且对市场的供需状况带来重大影响，2011年以后的市场不一定乐观。因此蓝先生认为，公司应该基于自身的研发实力，开发新的太阳能光伏产品，以有效规避光伏电池板行业由卖方市场转向买方市场的市场风险，同时，可以充分发挥公司自身的优势，将企业做强做大。

要求：根据资料，从产业五种竞争力角度分析蓝天公司从2008年开始经营光伏电池板业务时所面临的机会与2010年后所面临的威胁；并简述应对五种竞争力的战略。(本题5.5分)

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(1)从产业五种竞争力角度分析蓝天公司从2008年开始经营光伏电池板业务时所面临的机会：

①供应者讨价还价能力降低(或供应者大幅增加)(0.25分)：由于几年来国际市场对光伏产品需求的快速增长和光伏产品丰厚的利润，吸引了大量产业资本蜂拥而入。一些低端制造行业的企业，也都从2009年起投资或组建光伏项目，光伏电池板生产企业很多(0.25分)。

②购买者讨价还价能力降低(或购买者需求大)(0.25分)：主要客户是欧洲太阳能发电企业。欧洲的太阳能发电产业发展迅速，对光伏电池板需求很大，且不断增长，为公司提供了广阔的发展空间(0.25分)。

③竞争力强(或比现有竞争者具有优势)(0.25分)：蓝天公司的光伏电池板是基于以往积累的客户需求做出的改良产品，研发成本较低，相对市场上的一般产品具有一定的优势。蓝天公司根据市场变化，不断对现有产品进行再创新，比同行业的竞争者获得了更高的利润和更多的客户(0.25分)。

④替代品的替代性增强(0.25分)：太阳能是传统能源重要的替代品。光伏产业作为对太阳能的开发利用，已经被社会接受并获得推崇，国内外市场需求不断攀升，市场潜力巨大。各国政府鼓励光伏产业发展的政策相继出台(0.25分)。

(2)从产业五种竞争力角度分析蓝天公司2010年后经营光伏电池板贸易业务面临的威胁：

①潜在进入者进入障碍低(0.25分)：对于太阳能光伏电池板制造商而言，进军电池板销售业务领域障碍不大(0.25分)。

②供应者转变为竞争者，供应商(代工者)减少(0.25分)：受利润吸引已经有更多的企业投入到这一行业中，一批大型太阳能光伏电池板生产企业，这些企业产销一体的优势对蓝天公司业务形成威胁，且对市场的供需状况带来重大影响(0.25分)。

③购买者讨价还价能力提高(0.25分)：光伏电池板行业由卖方市场转向买方市场的市场风险(0.25分)。

④竞争更加激烈(0.25分)：受利润吸引已经有更多的企业投入到这一行业中，一批大型太阳能光伏电池板生产企业，这些企业产销一体的优势对蓝天公司业务形成威胁(0.25分)。

(3)应对五种竞争力的战略：

首先，公司必须自我定位，通过利用成本优势或差异优势把公司与五种竞争力隔离，从而能够超过它们的竞争对手。(0.5分)

其次，公司必须识别在产业的哪一个细分市场中，五种竞争力的影响更少一点，即波特提出的“集中战略”。(0.5分)

最后，公司必须努力去改变这五种竞争力。(0.5分)

考查角度5：考查战略群组分析的作用。(★★)

1.6(模拟题)黑马

2004年，春城白药开始尝试进军日化行业，而此时日化行业的竞争已经异常激烈。

B公司、L公司、D公司、H公司等国际巨头们凭借其规模经济、品牌、技术、渠道和服务等优势，基本上占领了C国日化行业的高端市场，占据了C国牙膏市场60%以上的份额；清雅公司、蓝天公司等本土日化企业由于普遍存在产品特色不突出、品牌记忆度弱等问题，加上自身实力不足，因而多是在区域市场的中低端市场生存。整个产业的销售额达到前所未有的规模，且市场基本饱和。谁想要扩大市场份额，都会遇到竞争对手的顽强抵抗，已有相当数量的本土日化企业退出市场。价格竞争开始成为市场竞争的主要手段，定位在高端市场的国际巨头们也面临着发展的瓶颈，市场份额、增长速度、盈利能力都面临着新的考验，它们的产品价格开始向下移动。

春城白药进入日化行业先从牙膏市场开始，春城白药没有重蹈本土企业的中低端路线，而是反其道而行之。通过市场调研，春城白药了解到广大消费者对口腔健康日益重视，而当时市场上的牙膏产品大多专注于美白、防蛀等基础功能，具有更多口腔保健功能的药物牙膏还是市场“空白点”。于是，春城白药创出了一个独特的、有助于综合解决消费者口腔健康问题的药物牙膏——春城白药牙膏，并以此树立起高价值、高价格、高端的“三高”形象。

春城白药进入牙膏市场短短几年表现突出，不仅打破本土品牌低端化的现状，还提升了整个牙膏行业价格体系。从2010年开始，随着春城白药推出功能化的高端产品，国际巨头们也纷纷凭借自身竞争优势推出功能化的高端产品抢占市场。B公司推出抗过敏牙膏；L公司推出全优七效系列牙膏；D公司推出去渍牙膏；H公司推出专效抗敏牙膏。这些功能性很强的口腔保健牙膏定价都与春城白药牙膏不相上下，这些功能化的高端牙膏产品出现后，消费者的需求得到进一步满足，整个市场呈现出“销售额增长大于销售量增长”的新特点。

要求：1.运用“解决口腔健康问题功能程度”和“价格水平”两个战略特征，各分为“高”“低”两个档次，对2010年以前的B公司、L公司、D公司、H公司、清雅公司、蓝天公司、春城白药进行战略群组划分。

2.根据战略群组分析的作用，分析：(1)定位在高端市场的国际巨头们的产品价格开始向下移动的依据；(2)春城白药在日化行业中战略群组定位的依据；(3)B公司、L公司、D公司、H公司相继推出功能化高端牙膏的依据。(本题3.5分)

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(1)运用“解决口腔健康问题功能程度”和“价格水平”两个战略特征，各分为“高”“低”两个档次，将案例中所提及的B公司、L公司、D公司、H公司、清雅公司、蓝天公司、春城白药进行战略群组划分，可分为3个群组：

第一群组：解决口腔健康问题功能程度低、价格水平高的群组：B公司、L公司、D公司、H公司。(0.5分)

第二群组：解决口腔健康问题功能程度低、价格水平低的群组：清雅公司、蓝天公司。(0.5分)

第三群组：解决口腔健康问题功能程度高、价格水平高的群组：春城白药。(0.5分)

【斯尔解析】牙膏行业战略群组划分示意图如下：

(2)根据战略群组分析的作用，分析：

①定位在高端市场的国际巨头们产品价格开始向下移动，是因为第一群组与第二群组之间以及各群组内部竞争激烈(0.25分)，“日化行业的竞争已经异常激烈”“谁想要扩大市场份额，都会遇到竞争对手的顽强抵抗。已有相当数量的本土日化企业淡出市场”“定位在高端市场的国际巨头们也面临着发展的瓶颈”(0.25分)。而对于第一群组的国际巨头们来说，进入第二群组移动障碍不高(0.25分)，“国际巨头们凭借其规模经济、品牌、技术、渠道和服务等优势，基本上占领了C国日化行业的高端市场，占据了C国牙膏市场60%以上的份额”(0.25分)。

②春城白药定位于日化行业第三群组，是因为那是一片蓝海(0.25分)，“具有更多口腔保健功能的药物牙膏还是市场‘空白点’”(0.25分)。

③B公司、L公司、D公司、H公司相继推出功能化的高端牙膏，尝试进入第三群组。对国际巨头而言，这一移动障碍也不高(0.25分)。“国际巨头们也纷纷凭借自身竞争优势推出功能化的高端产品抢占市场”(0.25分)。

【斯尔解析】本题第(2)问的灵活性较高，并非直接考查战略群组分析四句话，而是需要结合提问内容进行综合分析，因此答案并不唯一，只要能够结合四句话的关键词来回答，言之有理即可。

第二节企业内部环境分析

考查角度1：考查企业资源与能力分析。(★)

1.7(模拟题)

2005年，王浩在大学就读时将自己毕业论文的题目定为“直升机自主悬停技术”，终于在2006年1月成功做出了第一台样品，并在航拍爱好者中广受好评。

毕业后，王浩开始了自主创业，他同两位一起做实验课题的伙伴，共同创立了天志公司，主营业务围绕航模飞控，致力于为航模飞行器提供精确的姿态感知和控制系统。天志公司对相机飞机一体化进行研发设计，终于在2012年，天志精灵PH1横空出世，高度的集成一体化很快就获得了第一批消费者的认可，引爆了整个无人机领域的使用需求。随着生产技术的不断成熟，产品价格日趋下降，天志公司从此走上无人机领域的巅峰。截至2018年底，天志公司在全球无人机领域占据了74%的份额，牢牢锁定无人机市场的霸主地位。

天志公司的无人机产品和技术使得更多的人获得了认识世界的全新视角，让人们从地面的二维平面上升到三维空间去观察思考，其产品和技术也因此点燃了更多领域的创新。影视航拍、农业、能源、电力、测绘、安防等产业与无人机产业深度融合，天志公司的无人机技术成为这些产业创新所依赖的“基础设施”。在这一过程中，天志公司与各产业中的专业人员密切合作，优势互补，开辟了一个又一个新的发展空间。在全球范围内，已有越来越多的用户使用天志公司的产品和解决方案。全球有约10万名无人机技术开发者通过天志公司的平台完成各种各样的开发项目，有些项目远远超出了人们想象，伴随而至的是对天志公司技术深化及制造管理提出新的任务和要求。由于天志公司技术和管理的不断深化和创新，竞争对手不易模仿，更难以超越。

要求：根据资料，依据核心能力的特征，简要分析天志公司在无人机产业是否具备核心能力。(本题2.5分)

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(1)价值性(0.25分)。全球有约10万名无人机技术开发者通过天志公司的平台完成各种各样的开发项目，有些项目远远超出了人们想象，向顾客提供了超出期望的利益，具有战略价值(0.25分)。

(2)独特性(0.25分)。天志公司技术和管理的不断深化和创新，竞争对手不易模仿，更难以超越，具有独特性(0.25分)。

(3)可延展性(0.25分)。影视航拍、农业、能源、电力、测绘、安防等产业与无人机产业深度融合，天志公司的无人机技术成为这些产业创新所依赖的“基础设施”在这一过程中，天志公司与各产业中的专业人员密切合作，优势互补，开辟了一个又一个新的发展空间，具有可延展性(0.25分)。

(4)不可替代性(0.25分)。天志公司在全球无人机领域占据了74%的份额，牢牢锁定无人机市场的霸主地位，具有不可替代性(0.25分)。

因此，天志公司在无人机产业具备核心能力。(0.5分)

考查角度2：考查波士顿矩阵的业务类型、应对战略与管理组织选择。(★★★)

1.8(2020年真题节选)

通过多年经营和开拓，A公司逐步发展成为一家生产和销售宠物干粮、宠物湿粮、宠物零食和宠物用品的综合性企业。其业务状况如下：

1.宠物干粮：A公司生产的宠物干粮价格适中、质量稳定，一直备受消费者认可，且占有很高的市场份额。目前该业务已无需进行大额投入，可为公司带来大量稳定的现金流；但由于其所在市场已基本成熟，近几年增长较为缓慢。

2.宠物湿粮：因其新鲜的口味而受宠物喜爱，毛利率远高于宠物干粮。目前市场上宠物湿粮的品牌和品种越来越多，市场竞争激烈但呈现爆发性增长。面对激烈的产品竞争，A公司凭借多年建立的销售渠道，使其生产的宠物湿粮在全国范围内实现快速布局，市场占有率已位居第一。

3.宠物零食：近几年，该业务市场规模快速增长，利润率也相对较高；但由于技术难度大，进入该领域的国内厂家相对较少。A公司该业务起步较晚，市场占有率较低且尚处于亏损状态。虽然存在诸多困难，但管理层认为可以凭借多年积累的消费者对其品牌的认可将此产品发展起来，成为公司未来业务新的增长点。

4.宠物用品：该业务市场已被几大行业巨头占据，消费者对此类产品固有品牌的认知度较高，较难接受新品牌，市场规模亦趋于饱和。A公司开展该业务较晚，市场占有率极低，且管理层也意识到宠物用品与宠物食品在品牌效应、供应链、成本结构以及研发技术等方面均存在较大差异，销售渠道的协同作用也不明显，导致此类业务占用了较多的营运资金，却仅能达到盈亏平衡。

要求：根据资料，指出A公司的四类业务分别属于波士顿矩阵的哪类业务，并对A公司各类业务适宜采用的战略和管理组织形式提出合理建议。(本题4分)

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(1)宠物干粮属于低增长——强竞争地位的“现金牛业务”。(0.5分)

战略：应采用保持战略，维持现存市场增长率或延缓其下降速度。(0.25分)

管理组织形式：适合用事业部制进行管理。(0.25分)

提示：原则上，对于现金牛业务可以采用收割或保持战略。对于本题而言，宠物干粮业务属于仍有所增长的业务，因此，采用保持战略更优。若考生额外回答了收割战略，虽不严谨，但也不会另行扣分。

(2)宠物湿粮属于高增长——强竞争地位的“明星业务”。(0.5分)

战略：应采用发展战略，积极扩大经济规模和市场机会，以长远利益为目标，提高市场占有率，加强竞争地位。(0.25分)

管理组织形式：最好采用事业部形式。(0.25分)

(3)宠物零食属于高增长——弱竞争地位的“问题业务”。(0.5分)

战略：应采取选择性投资战略，即首先确定对该象限中哪些经过改进可能会成为“明星”的业务进行重点投资，提高市场占有率，使之转变成“明星”业务，对其他将来有希望成为“明星”的业务则在一段时期内采取扶持的对策。(0.25分)

管理组织形式：最好采取智囊团(或：项目组)等形式。(0.25分)

(4)宠物用品属于低增长——弱竞争地位的“瘦狗业务”。(0.5分)

战略：应采用收割或放弃战略，减少批量，逐渐撤退，并将剩余资源向其他业务转移。(0.25分)

管理组织形式：并入其他事业部，统一管理。(0.25分)

1.9(2015年真题节选)

鸿泰科技2013年在国内网页游戏领域的市场份额排名第三。基于对移动终端游戏业务(以下简称移动游戏)未来发展前景的看好，鸿泰科技逐渐将其拥有的经典网页游戏产品转换为移动游戏产品，迅速进入该业务领域。虽然2013年在移动游戏领域的市场份额排名尚未进入前三十名，但公司预计未来移动游戏将为其创造高额收入。

据相关调查，我国网页游戏、移动游戏业务2012年、2013年和2014年(预计)的收入增长率如下表：

据此，鸿泰科技运用波士顿矩阵理论，决定对网页游戏及移动游戏业务采取以下战略及措施：

1.网页游戏业务战略：保持投资现状，维持现有市场占有率。管理组织采用事业部形式，聘请市场营销型人才负责经营。

2.移动游戏业务战略：重点投入和扶持，提高市场占有率。管理组织采用事业部形式，聘请产品研发人才负责经营。

要求：根据资料，指出鸿泰科技的网页游戏和移动游戏两类业务分别属于波士顿矩阵的哪类业务，判断鸿泰科技采取的战略及措施是否恰当，如果存在不当之处，请提出合理建议。(本题5.5分)

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(1)波士顿矩阵业务类型：

①网页游戏业务为处于高增长——强竞争地位的“明星”业务。(0.5分)

②移动游戏业务为处于高增长——弱竞争地位的“问题”业务。(0.5分)

(2)判断及其建议：

①网页游戏业务：

战略：不当。(0.25分)

建议：积极扩大经济规模和市场机会，以长远利益为目标，提高市场占有率，加强竞争地位。(0.5分)

管理组织形式：合理。(0.75分)

经营者胜任的特点：不当。(0.25分)

建议：由对生产技术和销售两方面都内行的经营者负责。(0.5分)

②移动游戏业务：

战略：合理。(0.75分)

管理组织形式：不当。(0.25分)

建议：采取智囊团或项目组织等形式。(0.5分)

经营者胜任的特点：不当。(0.25分)

建议：选拔有规划能力、敢于冒风险、有才干的人负责。(0.5分)

【斯尔解析】关于问题业务，原则上应采用选择性战略：(1)短期内通过改进可转化为“明星”的业务：重点投资；(2)有希望成为“明星”的业务：纳入长期计划，持续改进与扶持。这意味着，企业可根据业务的情况，具体分析后选用其中某一种战略。本题中，鸿泰科技对其重点投入和扶持，即选择了重点投资，并不存在不当之处。因此，对于指错改错题，无论企业对问题业务选择重点投资还是纳入长期计划，均应判断其正确。但若考查的是分析问答题，建议按最完整的表述进行回答。

1.10(模拟题)

A公司成立于2004年，是一家专注于连接器的研发、生产和销售的国家高新技术企业，产品主要应用于消费电子、通讯和汽车等领域。A公司各项业务情况如下：

(一)消费电子业务。公司消费电子终端产品覆盖声学类(TWS耳机等)、智能生活类(5G路由等)、智能终端类(可穿戴手表手环等)、计算机配件类(智能触控笔等)以及各类有线与无线充电配件等。公司在该领域深耕多年，具有较强的竞争优势，但受到海内外疫情及物料影响，所处行业的整体发展动力不足。

(二)通讯业务。在通信及数据中心领域，公司深度覆盖了包括高速互联、光模块、散热模块、基站天线、基站滤波器等产品，公司通过技术深耕与产学研一体化的开展，目前已在多个细分领域实现了全球领先。另外，随着智能制造、元宇宙、智能驾驶及IoT的进一步发展，全球市场对通信设备的需求仍将持续，公司也将在完整的产品线储备下，凭借自身对前沿技术的掌握和运用，持续打通全球市场，提升市场份额。

(三)汽车业务。汽车领域是公司探寻的新增长曲线，目前，公司已形成汽车线束、连接器、智能新能源、智能网联、智能驾舱等主力产品线。随着汽车“电动化”“智能化”和“网联化”的不断发展及消费电子产品技术在汽车应用生态上的持续跨界融入，公司积极把握市场机遇，充分利用在消费电子和通信领域深耕多年的技术积累与客户资源，使现有汽车板块更好地把握住趋势，进行更深入更专注的产品品类开拓及战略客户扩展。

要求：根据资料，指出A公司三类业务分别属于波士顿矩阵的哪类业务，并从战略、管理组织和人才选用三个方面说明以上业务应当如何管理。(本题4.5分)

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(1)消费电子业务：属于低增长——强竞争地位的“现金牛”业务。(0.5分)

①战略：采用收割或保持战略。把设备投资和其他投资尽量压缩，采用榨油式方法，争取在短时间内获取更多利润，为其他产品提供资金；也可以进一步进行市场细分，维持现存市场增长率或延缓其下降速度。(0.5分)

②管理组织：事业部制组织结构。(0.25分)

③人才：最好是市场营销型人物。(0.25分)

(2)通讯业务：属于高增长——强竞争地位的“明星”业务。(0.5分)

①战略：采取发展战略。企业需在短期内优先供给他们所需的资源，积极扩大经济规模和市场机会，以长远利益为目标，提高市场占有率，加强竞争地位。(0.5分)

②管理组织：事业部制组织结构。(0.25分)

③人才：由对生产技术和销售两方面都很内行的经营者负责。(0.25分)

(3)汽车业务：属于高增长——弱竞争地位的“问题”业务。(0.5分)

①战略：采取选择性投资战略。企业对于“问题”业务的进一步投资需要进行分析：短期内通过改进可转化为“明星”的业务，重点投资，提高市场占有率(0.25分)；有希望成为“明星”的业务，纳入长期计划，持续改进与扶持(0.25分)。

②管理组织：智囊团或项目组织等形式。(0.25分)

③人才：选拔有规划能力、敢于冒风险的人负责。(0.25分)

1.11(模拟题)

东升医药集团股份有限公司(以下简称东升医药或公司)是一家成立于东北地区，专于中西药、保健品、医疗器械等商品销售的大型医药直营连锁企业。凭借在中药饮片领域树立的良好品牌形象，公司已经建立了覆盖东北、华北、华中、西北、西南等地区的营销网络。

根据国家统计局数据，2015年我国卫生总费用为38755.37亿元，较2014年增长9.81%。2006年至2015年，我国居民消费水平和人均卫生费用的复合增长率分别为11.70%和14.81%，详见下图。

近年来，国家陆续出台了一系列政策深入推进和完善医疗体制改革，同时也加强了对药品等相关商品的规范经营管控，对我国零售药店行业提出了更高的要求。

为了把握行业发展机遇，保持公司竞争优势，东升医药董事会下设的战略投资委员会拟于2016年初召开会议，一方面系统梳理公司现有战略，另一方面结合公司和市场情况制定新型战略。会议召开前，战略委员会下设的投资评审小组汇总的相关信息部分摘录如下：

(1)公司现有战略：深耕东北、华北和华中市场，重点发展西北、西南市场，积极开拓华东、华南市场，形成覆盖全国的营销网络；以医药零售业务为核心，同时发展电话和网络问诊、私人健康顾问以及到店中医理疗等服务。

(2)药品零售业态：截至2015年11月，我国共有药品零售连锁企业4981家，下辖连锁药店20.49万家，其中前100大药品零售企业销售额占零售市场总额的28.80%；美国和日本等发达国家的零售药店市场情况详见下表。

(3)西部市场问题：为发展西北和西南地区市场，公司曾许可部分当地医药生产企业使用公司部分中药饮片商标。由于控制力不足，曾出现个别企业使用公司商标生产的商品存在质量不达标问题。

(4)药品价格走势：1998年至今，国家发改委已实施了超过30次药品降价措施。在医保控费、“零差率”招标采购的约束下，我国药品价格整体有可能进一步下降，将压缩整个医药销售行业的利润空间。

经讨论，战略投资委员会将制定的战略提交董事会审议。董事会认为，公司不宜对华东和华南市场盲目扩张，要求战略部和市场部进行更深入的宏观环境分析。战略部和市场部调研发现：华东和华南地区的多项经济发展指标均领跑全国，居民消费水平较高，健康支出在总支出中所占比例逐年提高，医疗设备和技术水平全国领先，零售药店的数量较多、分布较广。同时，由于我国地域辽阔，各地区医保的参保水平和报销范围并未统一，不同地区居民的常见病、常用药和就医习惯也存在较大差异，例如，华东地区居民倾向选择西医治疗技术，而广东地区居民则偏爱传统中医疗法。此外，华东和华南地区政府对医药研发创新的政策和资金支持力度较大，医药研发团队人才储备丰富，医药行业平均工资水平较高。

通过反复论证，东升医药董事会最终决定以偏好中医的广东地区为试点实施华东和华南地区的扩张战略，并使用波士顿矩阵进行业务组合分析后，选择了拥有较高市场占有率和广阔发展前景的“百龄”系列中药饮片作为主打产品进行推广。同时，为了筹集资金实现战略落地，公司决定开始积极准备主板上市。

要求：根据资料，利用PEST方法简要分析东升医药进军华东和华南市场的有利因素和不利因素。根据波士顿矩阵理论，分析“百龄”系列中药饮片属于哪一类业务，并从战略、管理组织和人才选用三方面说明该类业务应当如何进行管理。(本题5.5分)

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(1)PEST分析：(共4分，每一项1分，指出其中1条且明确为有利因素或不利因素可得0.5分)

政治和法律环境

有利因素不利因素

①国家产业政策支持零售药店行业的持续健康发展。

②地区政府对医药产业在政策和资金等方面大力扶持

①部分医改政策压榨了零售药店行业的发展和利润空间。

②不同地区医保政策差异影响药店零售业务

经济环境

有利因素不利因素

①随着经济的持续发展，医药市场整体规模持续扩大。

②东南地区经济实力、居民消费能力和健康意识较强，市场潜力巨大

①零售药店数量众多，行业集中度较低，竞争较激烈。

②较高的平均工资水平将导致人工成本上升

社会和文化环境

有利因素不利因素

①广东地区居民偏爱中医，有利于公司推广中药饮片和保健品。

②华东地区居民偏爱西医，有利于公司推广西药和医疗器械商品

由于华东与华南的地区病和居民用药习惯等存在较大差异，对公司差异化经营能力提出较大挑战

技术环境

有利因素不利因素

①华东和华南地区拥有先进的医疗设备和医疗技术。

②医药研发能力较强，有利于促进公司的技术进步

—

(2)“百龄”系列中药饮片所处市场正快速增长，且该产品享有较大的市场份额。因此，根据波士顿矩阵理论，该产品属于“明星”业务。(0.5分)

①战略：采取发展战略，积极扩大经济规模和市场机会，以长远利益为目标，巩固和提高市场占有率，加强竞争地位。(0.5分)

②管理组织：最好采用事业部形式。(0.25分)

③人才选用：由对生产技术和销售两方面都很内行的经营者负责。(0.25分)

第三节SWOT分析

考查角度1：考查运用SWOT模型进行企业内外部环境分析。(★★★)

1.12(2017年真题节选)

荣诚酒店有限责任公司(以下简称荣诚酒店或公司)是一家位于一线城市的经济型连锁酒店。截至2007年，公司在北京、上海等一线城市开设了300多家连锁酒店，凭借较高的市场占有率成为国内知名的全国性连锁酒店品牌之一。

荣诚酒店实际控制人徐军凭借其原在大型旅行社担任经理时累积的旅游业经验，将商旅人士定位为目标客源，尽量在餐馆、商场、停车场及洗衣店等周边选址，重点打造“简洁、舒适、快捷”的主题酒店。为了降低初期投资成本，荣诚酒店放弃了自建酒店的传统商业模式，而是采用租赁旧厂房或写字楼进行酒店改造的轻资产模式。在设施方面，荣诚酒店不断简化酒店要素，精简了豪华大堂、KTV等传统酒店设施，客房仅提供简单整洁的洗漱用品，配以淋浴、分体式空调等基本设施。在舒适性方面，酒店引进国外功能床垫，以增加床的舒适度，配备可调节工作椅，为商旅人士提供舒适的工作环境。在服务方面，遵循快捷原则，酒店前台人员须在5分钟内为客人办理完入住或结账手续，客服中心为顾客提供24小时便利服务。

荣诚酒店实际控制人徐军凭借其原在大型旅行社担任经理时累积的旅游业经验，将商旅人士定位为目标客源，尽量在餐馆、商场、停车场及洗衣店等周边选址，重点打造“简洁、舒适、快捷”的主题酒店。为了降低初期投资成本，荣诚酒店放弃了自建酒店的传统商业模式，而是采用租赁旧厂房或写字楼进行酒店改造的轻资产模式。在设施方面，荣诚酒店不断简化酒店要素，精简了豪华大堂、KTV等传统酒店设施，客房仅提供简单整洁的洗漱用品，配以淋浴、分体式空调等基本设施。在舒适性方面，酒店引进国外功能床垫，以增加床的舒适度，配备可调节工作椅，为商旅人士提供舒适的工作环境。在服务方面，遵循快捷原则，酒店前台人员须在5分钟内为客人办理完入住或结账手续，客服中心为顾客提供24小时便利服务。荣诚酒店利用互联网技术，率先在经济型连锁酒店推出官网订房系统。公司为了对连锁酒店进行规范化经营，在销售、采购、投资等10个方面推出管理手册。分店的所有经营决策，均需分店店长、总部分管负责人、总部职能部门负责人及集团总经理的审核批准。为了进一步降低成本，部分分店开始与其他餐饮娱乐公司租用同一栋楼宇。2007年9月，荣诚酒店大连分店由于同一栋楼宇中的娱乐场所发生火灾而被殃及。在荣诚酒店准备进一步巩固一线城市并大力发展二三线城市市场的时候，管理层发现其轻资产模式导致银行融资越来越困难。

我国一线城市的经济型酒店经过近十年的发展，初步形成了全国性连锁品牌、区域性连锁品牌、国际品牌三足鼎立的局面。在关注度较少的二三线城市则涌现出大量民宿酒店，这些民宿酒店模仿经济型酒店，但质量参差不齐，难以满足住客的需求。在房屋租赁及人工成本逐年上涨的情况下，因顾客对房价敏感度较高，酒店住宿价格上涨空间有限，经济型酒店的利润空间开始逐年收紧。但由于国内居民可支配收入不断提高，老百姓越来越注重改善生活水平和生活方式，旅游也逐渐成为老百姓改善生活水平和方式的重要选择，旅游住宿需求依然旺盛，再加上国内举办大型展销会或博览会逐渐增多的良好契机，风险投资公司均看好经济型酒店的发展潜力，并陆续开始对大型经济型连锁酒店进行投资。通过评估当前发展面临的环境后，荣诚酒店决定积极准备创业板上市，以筹集资金扩大经营规模。

要求：根据资料，运用SWOT分析方法，评估荣诚酒店上市前的优势、劣势、机会和威胁。(本题2分)

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(1)优势：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

①在一线城市具有较高的市场占有率。

②良好的品牌效应。

③连锁经营有利于分散经营风险。

④实际控制人拥有旅游业的行业经验。

⑤以租赁改造代替传统的自建酒店模式及简化酒店设施，初期投资成本较低。

⑥酒店设施简化，日常维护及更新费用低。

⑦选址贴近周边资源，为住客提供生活便利。

⑧提供舒适的住宿及工作环境。

⑨提供快捷及24小时便利服务。

⑩在销售渠道上利用先进科技，率先建立互联网订房系统。

⑪注重管理体系规范化建设。

(2)劣势：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

①酒店配置主要针对商旅人士的需求，住宿产品类型单一。

②二三线城市发展不足。

③分店经营决策流程较为繁琐。

④与餐饮娱乐公司租用同一楼宇，对住宿环境造成不利影响。

⑤轻资产的经营模式造成银行融资困难。

(3)机会：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

①居民收入不断提高，老百姓越来越注重改善生活水平和方式。

②旅游成为老百姓改善生活水平和方式的重要选择，旅游住宿需求依然旺盛。

③国内举办大型展销会或博览会逐渐增多的良好契机。

④二三线城市具有较大的市场空间。

⑤风险投资公司看好经济型酒店，乐于提供资金支持。

(4)威胁：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

①国内经济型酒店的市场竞争加剧。

②成本上涨，价格上调空间有限，经济型酒店的利润空间逐年下降。

③顾客对房价敏感度较高。

④质量参差的民宿酒店对经济型酒店的形象造成不良影响。

1.13(模拟题)

大强生物科技股份有限公司(以下简称“大强生物”或“公司”)是一家应用生物医用材料技术和基因工程技术进行医疗器械和药品研发、生产和销售的科技创新型企业。自成立以来，公司不断扩充研发实力，逐步建立了人工晶状体及视光材料(主要用于白内障手术治疗)、医用几丁糖(主要用于骨科和防粘连)、医用透明质酸钠/玻璃酸钠(主要用于整形美容)、重组人表皮生长因子(主要用于创面修复)四大技术平台。同时，公司管理层均具有丰富的企业管理经验及行业经验、市场敏感性强、发展思路清晰、能力互补且凝聚力强，已形成一套行之有效的经营管理模式。

受到国家政策、人口老龄化、人均可支配收入提升和行业技术创新等因素驱动，国内生物医用材料未来将继续保持高速发展。×JP***在参加第十三届全国人大一次会议广东代表团审议时指出：“要更加重视发展实体经济，把新一代信息技术、高端设备制造、绿色低碳、生物医药、数字经济、新材料、海洋经济等战略性新兴产业发展作为重中之重，构筑产业体系新支柱”。同时，近年来生物医用材料领域高速发展，技术能力不断提高，在公司产品的适应症领域，国际上也不断有突破性的新技术和新产品涌现。公司加快引进高科技人才的速度，提升管理人员素质，目前已拥有一支高素质的管理、技术团队。

自2015年起，国家各项有关调整药品采购模式、药品价格的政策密集出台，各省市也陆续出台地方政策，药品招标价格将进一步下压、医保控费控量的双控政策的全面展开，部分医药企业的利润空间遭到压缩。作为高科技的生物医用材料产业，其附加值大、回报率高，但与其他产业相比，又具有资金投入大、研发周期长、产业链长、牵涉的行政审批环节多、产业门槛较高的特点。

我国已步入人口老龄化阶段，人工晶状体产业近年来发展迅速。但由于起步较晚，中高端和高端市场较大程度依赖于进口品牌，国产产品处于产业价值链底端，产业集中度低、同质化竞争严重，且研发投入小、研发基础薄弱，产品终端售价显著低于进口品牌。公司多年来注重对专业化学术推广体系的建设，吸引和培养了一批兼具临床经验和营销经验的专业人士，并采用区域市场经销商和直销队伍结合的销售模式，两者在渠道开拓与市场运营上相互配合，开展协同运作，形成高效、持续的销售能力。受益于产品较高的性价比和完善的营销体系，公司取得了国内人工晶状体市场的领先地位。

随着我国经济的稳定增长，城市和农村居民人均可支配收入快速增加，居民卫生保健意识不断加强，生物医药的消费意识和消费能力不断提高。在娱乐、化妆护肤及美容咨询等行业的共同发展下，医疗美容的概念迅速深入到普通人的生活中；随着个人求美意识的增强，整形美容的接受度显著提高，近年来均以20%的年增长速度增长。但市场竞争者数量众多，尚未出现行业的独角兽或垄断者。

受药品及器械耗材“两票制”和医院全面实行“零加成”等政策影响，近两年骨科关节腔粘弹补充剂的集中招标价格呈下行趋势，导致市场规模增长放缓。公司子公司明玉生物是国内市场上首家掌握医用几丁糖从原料到成品全过程生产技术和生产许可的企业，其开发的第一代几丁糖是世界上首个获批应用于人体的医用几丁糖产品，市场占有率极高。

外科创面修复对于医生而言是一个重大课题，在各种严重的烧伤、交通伤、移植手术的供皮区等方面，常常需要面对外科创面修复问题。2017年2月23日，人力资源和社会保障部正式印发了2017年版国家医保药品目录，解除2009年版目录对外用重组人表皮生长因子产品工伤保险用药的限制，并将其调整为乙类医保药品，刺激了市场持续增长，但行业集中度仍然较低。

要求：根据资料：1.结合波士顿矩阵理论，分析判断人工晶状体及视光材料、医用几丁糖、医用透明质酸钠/玻璃酸钠、重组人表皮生长因子四大技术平台属于哪一类业务，并从战略、管理组织和人才选用三方面说明以上业务应当如何进行管理。

2.运用SWOT分析方法评估大强生物的优势、劣势、机会和威胁。(本题8分)

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(1)波士顿矩阵理论分析：

①人工晶状体及视光材料属于高增长——强竞争的“明星”业务。(0.5分)

理由：业务所在产业近年来发展迅速，且公司居于市场领先地位。(0.25分)

a战略：应积极扩大经济规模和市场机会，以长远利益为目标，提高市场占有率，加强竞争地位。(0.5分)

b管理组织：最好采用事业部形式。(0.25分)

c人才选用：由对生产技术和销售两方面都很内行的经营者负责。(0.25分)

②医用几丁糖属于低增长——强竞争的“现金牛”业务。(0.5分)

理由：该业务市场规模增长放缓，但公司产品的市场占有率极高。(0.25分)

a战略：可采用收获战略，压缩投资；采用榨油式方法，争取在短时间内获取更多利润，为其他产品提供资金。对于这一象限内的市场增长率仍有所增长的业务，应进一步进行市场细分，维持现有市场增长率或延缓其下降速度。(0.5分)

b管理组织：适合用事业部制进行管理。(0.25分)

c人才选用：最好是市场营销型人才。(0.25分)

③医用透明质酸钠(0.5分)/玻璃酸钠和重组人表皮生长因子(0.5分)都属于高增长——弱竞争的“问题”业务。

理由：医用透明质酸钠/玻璃酸钠所在产业近年来保持高速增长，但是尚未出现行业的独角兽或垄断者，说明公司产品市场占有率并无明显优势(0.25分)；重组人表皮生长因子所在市场持续增长，但行业集中度较低，说明公司产品市场占有率无明显优势。(0.25分)

a战略：企业应进一步分析，判断使其转移到“明星”业务所需要的投资量，分析其未来盈利，研究是否值得投资等问题。(0.5分)

b管理组织：最好是采取智囊团或项目组形式。(0.25分)

c人才选用：有规划能力、敢于冒风险的人负责。(0.25分)

(2)大强生物的SWOT分析：

①优势(S)：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

a管理团队经验丰富、能力全面。

b经营管理模式成熟有效。

c高素质的管理和技术团队。

d专业化的学术推广体系。

e兼具临床经验和营销经验的专业推广团队。

f区域市场经销与直销相结合的销售模式。

g完善的营销体系和高性价比的产品。

h医用几丁糖的全过程生产技术和生产许可。

②劣势(W)：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

a高科技生物医用材料的资金投入大、研发周期长、产业链长且行政审批环节多。

b医用透明质酸钠/玻璃酸钠和重组人表皮生长因子业务尚未取得明显竞争优势。

③机会(O)：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

a生物医药作为新兴产业被列为发展重点。

b高科技生物医用材料产业门槛较高。

c人口老龄化促进人工晶状体产业迅速发展。

d经济稳定增长，人均可支配收入快速提高。

e居民卫生保健意识加强，生物医药消费意识和能力不断提高。

f个人求美意识不断增强。

g外科创面修复的临床应用广泛。

h政策支持外用重组人表皮生长因子产品作为工伤保险用药。

④威胁(T)：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

a国际上突破性新技术和新产品的替代威胁。

b政策管控压缩了医药企业的利润空间。

c人工晶状体产业集中度低、产品同质化严重、研发基础薄弱、终端售价低，中/高端市场较多依赖进口。

d医美和外科创面修复的市场竞争激烈。

e受政策影响，骨科业务产品价格下行，且市场规模增速放缓。

考查角度2：考查运用SWOT模型分析企业的战略类型(★★★)

1.14(2016年真题节选)

万福家具股份有限公司(以下简称万福或公司)是一家专注于床垫产品设计研发和生产销售的公司，在床垫行业知名度较高，曾获得多项荣誉。

床垫是家庭生活必需品。随着经济发展和居民生活品质的提高，人们对床垫的质量、功能和外观等要求逐步提高，从而加快了床垫的更换频率，床垫市场需求持续增长。虽然我国床垫企业数量众多，但绝大多数分布在南方区域，且存在规模普遍较小、知识产权亟待保护等问题。大量企业生产以解决睡眠基本需求的低端床垫为主，产品同质化严重，设计开发能力不足，同行之间竞争往往以价格战形式出现。为此，近年来国家出台多项政策支持该行业加快振兴和整合规范，未来无品牌或品牌影响力较弱的床垫企业生存空间越来越小，国内床垫行业的集中度将越来越高。

万福自成立以来，始终致力于研发以健康睡眠为使命的中高端产品，摸索出了一套成熟的弹簧生产技术和床垫架构设计技术，已获专利近40项，是床垫行业内第一家“国家火炬计划重点高新技术企业”。公司成立了覆盖设计开发、品质复核、成品检测等各个环节的研发中心，研发中心拥有近百人的研发团队，包括多位在睡眠科学研究等领域颇具影响力的专家。公司建立了高标准的质量管理和品质保证体系，并逐步形成了以南方省会城市为中心，辐射各地市级城市和经济发达县级城市的营销网络体系。虽然公司产品销售主要集中在南方区域，但公司床垫产品产销量均居全国同行业首位。

随着美国、意大利等国际著名床垫公司日益注重中国市场的拓展，中高端市场的竞争日趋激烈，尽管公司在国内中高端市场的业务规模已处于领先地位，但与这些国际公司相比，在组织管理、生产工艺及机器设备等方面并不具有明显优势，优化管理和提升技术都需要以雄厚的资金为基础，然而随着规模持续扩大，公司财务风险逐年上升，需要进一步提升资本实力，夯实其核心竞争力。

针对上述情况，万福运用SWOT方法进行战略分析后，确定了“一融二优化”的战略目标。“一融”是指公司为寻求充沛的资金来源，积极开拓融资渠道，以增强资本实力，从而把握政策支持行业整合的契机，确保进一步扩大经营规模；“二优化”是指直面与国际著名床垫公司的差距，通过完善内部管理制度及运作流程，提高运营管理效率，从而实现公司组织管理的优化，以提高公司在激烈市场竞争中的反应速度。

要求：根据资料，运用SWOT分析方法评估万福的优势、劣势、机会以及威胁，指出“一融”“二优化”在SWOT战略分析中所属的战略类型，并简要说明理由。(本题4分)

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(1)万福的优势、劣势、机会以及威胁：

①优势：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

a拥有品牌和声誉优势。

b拥有专利权优势。

c拥有领先的研发能力。

d拥有设计研发人才储备优势。

e良好的质量控制体系。

f南方营销网络优势。

g市场占有率高。

h国内中高端床垫的业务规模大。

i技术成熟。

i技术成熟。

②劣势：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

a北方营销渠道拓展不足。

b与国际著名床垫公司相比，在组织管理、生产工艺及机器设备等方面存在不足。

c财务风险逐年上升。

d资本实力不足。

③机会：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

a床垫市场需求将持续增长。

b国内竞争对手普遍规模较小、品质技术低下。

c国家政策支持行业发展。

d行业集中度低，存在行业并购整合契机。

e北方市场存在拓展空间。

④威胁：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

a知识产权保护亟待完善。

b价格战。

c国际竞争对手进入中国市场。

d市场竞争激烈。

(2)战略类型：

①“一融”属于扭转型战略(WO战略)。(0.5分)

理由：该战略是万福为了扭转自身资金不足的劣势(W)，结合国家政策支持产业整合以及产业集中度有待提高等机会(O)作出的，故属于扭转型战略(WO战略)。(0.5分)

②“二优化”属于防御型战略(WT战略)。(0.5分)

理由：该战略是万福针对自身与国际著名公司之间存在组织管理方面的不足(W)，结合市场竞争激烈的威胁(T)作出的，故属于防御型战略(WT战略)。(0.5分)

1.15(模拟题)

故嘉食品集团股份有限公司(以下简称故嘉食品或公司)是一家行业领先的以休闲食品为核心的品牌电商，于2019年4月获准公开募股并上市交易。为充分抓住行业增长机遇，同时减少对单品类产品的依赖，公司已形成覆盖坚果、干果、果干、花茶及零食等门类约200款单品的产品组合。公司的核心品牌“花果山”及美猴王形象“猴小酷”“猴小美”“猴小贱”在消费者群体中享有较高的知名度。相比线下零售模式，公司能够通过线上销售渠道布局及其他渠道的配合，拉近与消费者的距离，实现对各类消费者群体的深度覆盖，有效减少中间环节，更便捷地提供物美价廉的产品。基于消费者反馈和市场分析，公司积极探索产品品类、工艺及口味特点，推陈出新，并依靠品牌和销售渠道优势迅速拓展市场。同时，公司还借助云质量信息化平台对产业链各环节进行有效控制，实现质量全程可追溯。经营过程中，公司不断完善客户服务制度，并对客户服务流程进行持续有效监督，形成了客户至上的企业文化和卓越的客户服务能力。

根据国家统计局数据显示，截至2016年底，我国城镇居民人均可支配收入为人民币33616元，较2010年的19109元增长75.92%，年均复合增长率为9.87%；农村居民人均纯收入为人民币12363元，较2010年的5919元增长108.87%，年均复合增长率为13.06%。消费者健康饮食的需求日益提升，越来越多的消费者开始关注食品的营养成分和健康属性，在休闲食品的选择上也愈加注重功能和品质。与此同时，消费者对品牌的认可度和忠诚度，正在促进行业从分散、无序的市场向由品质及服务驱动的成熟市场发展。

随着我国GDP增速逐渐平稳，原经济增长点逐步淡出，各种新的增长点正不断涌现，电商市场逐渐成为未来经济发展的新动力。在线支付尤其是移动支付技术的不断成熟也为电商行业的发展创造了良好条件。同时，国家发布了一系列政策减少电子商务发展的束缚，并加大金融服务支持，加强物流配送终端及智慧物流平台建设，加快建立开放、规范、诚信、安全的电子商务发展环境。但随着电商模式的不断发展，越来越多规模较小、质量参差不齐的企业加入竞争，经营着同质化较严重的产品，尤其是部分小厂商的产品质量控制制度不够完善，对消费者体验产生较大负面影响。农产品是休闲食品的主要原料来源，近年来上游种植环节缺乏决策信息导致供需不匹配，流通环节众多且自然条件变化等因素也使得农产品价格存在一定波动。与此同时，下游零售端由于透明度较高、行业竞争较为激烈，企业较难通过对销售价格的调整转移成本。

公司的管理层具备丰富经验和前瞻性视野，同时通过内外部培训等机制挖掘员工潜力、因材施教进行人才培养，打造了一批和公司文化高度契合、具有较高忠诚度且业务技能扎实的员工团队。但业务规模的不断增长对公司在战略规划、组织架构设置、资源配置、运营管理，特别是资金管理、风险管理和内部控制等方面的管理水平提出了更高的要求。同时，公司也需要积极开拓多种融资渠道，才能够满足业务发展的资金需求。

要求：根据资料，运用SWOT分析方法，评估故嘉食品的优势、劣势、机会和威胁；简要说明SWOT分析结果与企业下一步采取的战略类型之间的关系。(本题4分)

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(1)SWOT分析：

①优势：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

品牌优势：公司已在休闲食品电商领域具备领先地位，通过全方位的品牌塑造提升了品牌知名度。

产品优势：公司具有完善的产品品类布局、突出的产品研发能力、可靠的产品品质保障。

客户服务及客户管理优势：公司形成了客户至上的企业文化及卓越的客户服务能力，并建立了成熟的客户管理机制。

销售渠道优势：公司基于在线销售模式实现了更广更深的人群覆盖，并能够有效控制成本，提供更具性价比的产品。

管理层及人才团队优势：公司拥有经验丰富、具有前瞻视野的管理层和一支业务扎实、充满活力的员工团队。

②劣势：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

公司业务规模不断增长对公司管理形成挑战。

公司业务的高速增长导致产生资金缺口。

融资渠道目前相对单一。

③机会：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

购买力提升带来更广阔的市场空间。

消费需求变化和消费结构升级催生新的市场机会。

行业和市场日趋成熟，集中度提升将进一步突出品牌优势。

配套产业的日益完善为休闲食品电商发展提供了强有力支持。

不断完善的产业政策促进行业可持续发展。

④威胁：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

品牌集中度低，产品存在同质化。

原材料价格波动，不利于产品成本控制。

下游透明度高且竞争激烈，较难通过调整定价转移成本。

(2)通过SWOT分析可以将企业战略分析过程中总结出的企业优势与劣势、外部环境的机会与威胁转换为企业下一步的战略开发方向。

SO战略：企业具有很好的内部优势以及众多的外部机会，应当采取增长型战略，如开发市场、增加产量等。(0.5分)

W0战略：企业面临着巨大的外部机会，却受到内部劣势的限制，应采用扭转型战略，充分利用环境带来的机会，设法清除劣势。(0.5分)

ST战略：企业具有一定的内部优势，但外部环境存在威胁，应采取多元化战略，利用自己的优势，在多元化经营上寻找长期发展的机会；或进一步增强自身竞争优势，以对抗竞争对手的威胁。(0.5分)

WT战略：企业内部存在劣势，外部面临强大威胁，应采用防御型战略，进行业务调整，设法避开威胁和清除劣势。(0.5分)

专题二战略选择

第一节总体战略

考查角度1：考查发展战略细分类型、适用条件、实现途径与组织结构。(★★★)

2.1(2016年真题节选)

根据万福(床垫产品设计研发和生产销售企业)披露的招股说明书，本次募集资金主要用于公司以下未来发展计划：

1.加大广告投入，进一步提升品牌影响力，提高市场对公司床垫产品的美誉度和用户的忠诚度。

2.成立北方销售分公司，致力于开拓北方床垫市场，使北方市场成为公司新的销售增长点。

3.针对现有顾客的个性化需求，逐步拓宽公司产品线，开发木床等配套寝具产品。

4.收购互联网销售平台，不再将互联网销售业务外包，避免销售渠道外包风险。

5.并购其他知名床垫企业，以获取先进技术和优秀团队，从而形成规模经济。

要求：根据资料，逐项指出万福在招股说明书中披露的未来发展计划属于发展战略中的何种细分战略类型，并简要说明理由(如战略类型可进一步细分，应将其细分)。(本题2.5分)

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(1)“密集型战略——市场渗透”战略。(0.25分)

理由：该计划是在现有市场中通过增加广告投入而获得更大的市场占有率。(0.25分)

(2)“密集型战略——市场开发”战略。(0.25分)

理由：该计划是将公司现有床垫产品推向新的市场(北方市场)。(0.25分)

(3)“密集型战略——产品开发”战略。(0.25分)

理由：该计划是在现有市场开发新的木床等配套寝具产品。(0.25分)

【斯尔解析】判断关键有二：第一，关键词“开发”；第二，其目的是为了满足现有市场的新需求，即“现有顾客的个性化需求”，因此属于产品开发战略。

(4)“一体化战略——纵向一体化战略——前向一体化战略”。(0.25分)

理由：该计划是通过收购互联网销售平台以控制销售渠道。(0.25分)

【斯尔解析】部分同学认为本题属于“多元化战略”，因为题干中提及了“降低风险”，与多元化战略的目的有关，但其实不然。从风险角度而言，多元化战略是通过“分散经营”来降低风险，而一体化战略则是通过“控制上下游”来降低风险。本题题干的描述是通过对下游的控制，降低外包风险，因此属于一体化战略。

(5)“一体化战略——横向一体化战略”。(0.25分)

(5)“一体化战略——横向一体化战略”。(0.25分)

理由：该计划是通过收购同行业床垫企业实现规模经济。(0.25分)

2.2(2015年真题节选)

北京鸿泰科技有限公司(以下简称鸿泰科技)成立于2007年12月，最初主要业务为互联网页面游戏(以下简称网页游戏)的开发和运营。2009年以来，网页游戏产业快速发展，吸引众多公司纷纷进入这个领域，致使网页游戏产品更新换代频繁，市场竞争激烈。游戏的研发能力以及推广渠道是该业务的关键驱动因素。为此，鸿泰科技制定并实施了相应战略：收购兼并多家优秀的游戏开发公司，进一步增强网页游戏的自主研发能力；收购兼并成熟的网络游戏渠道商，拓宽网页游戏的发布渠道，并与多家网络游戏渠道商建立合作关系推广网页游戏。经过上述努力，鸿泰科技在激烈的竞争中巩固并提升了市场地位。

要求：根据资料，简要分析鸿泰科技实施的发展战略的细分类型(如战略类型可进一步细分，应将其细分)，以及主要实现途径。(本题2分)

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(1)细分战略类型及其分析：

①横向一体化战略。(0.25分)

理由：鸿泰科技先后收购了多家游戏开发公司，属于收购竞争企业的战略，其主要目的是减少竞争压力、实现规模经济和增强自身实力以获取竞争优势。(0.25分)

②纵向一体化——前向一体化战略。(0.25分)

理由：鸿泰科技收购兼并游戏渠道商，以及与多家渠道商建立合作关系，属于获得销售商的所有权和加强对他们的控制权的战略，其主要目的是控制销售过程和渠道，这有利于公司控制和掌握市场，增强对用户需求变化的敏感性，从而提高公司游戏产品的市场适应性和竞争力。(0.25分)

(2)主要实现途径：

①横向一体化战略下的实现途径：鸿泰科技收购游戏开发公司属于采用外部发展(并购)途径。(0.5分)

②纵向一体化——前向一体化战略下的实现途径：

a鸿泰科技收购兼并渠道商属于采用外部发展(并购)途径。(0.25分)

b鸿泰科技与多家渠道商建立合作关系推广网页游戏属于战略联盟途径。(0.25分)

2.3(2014年真题节选)

鑫龙制药按照上市要求予以规范整改后，随即改制为股份有限公司。在创立大会上，董事长张亮介绍了公司十年前所制定的以下中长期发展纲要：

第一阶段，将营销管理作为各项工作的重中之重，加强对公司营销管理部门的投入和建设，积极探索和大胆创新营销方法和理念，进一步巩固和提升抗生素原料药及制剂的现有市场优势。

第二阶段，积极探索和推进与国际大型医药销售公司的合作，开拓国际医药商业渠道，进一步向海外推广公司的品牌产品抗生素原料药及制剂，利用国际合作的桥梁和纽带作用，扩大公司品牌产品出口的同时，提高公司在国际抗生素市场的知名度。

第三阶段，通过并购重组行业内优质医药企业，以抗生素为主的化学药作平台，打造生物药、中药、大健康产业等其他产业板块，完善公司产业链，实现公司逐渐向综合性医药公司转型。

要求：根据资料，分析鑫龙制药中长期发展的三个阶段所属发展战略的主要实现途径。判断各个发展阶段分别属于密集型战略中的何种细分战略类型，并简要说明理由。(本题2.25分)

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(1)各阶段的主要实现途径：

第一阶段的主要途径：内部发展(新建)(0.25分)。内部发展指企业利用自身内部资源谋求发展的战略。

第二阶段的主要途径：战略联盟(0.25分)。战略联盟是指两个或两个以上经营实体之间为了达到某种战略目的而建立的一种合作关系。

第三阶段的主要途径：外部发展(并购)(0.25分)。外部发展是指企业通过取得外部经营资源谋求发展的战略。外部发展的狭义内涵是并购，并购包括收购与合并。

(2)各发展阶段的细分战略及其理由：

①第一阶段细分战略类型：市场渗透战略。(0.25分)

理由：通过加强对公司内部营销的投入和管理，从而扩大现有产品抗生素原料药及制剂现有市场份额，加强现有产品的现有市场优势。(0.25分)

②第二阶段细分战略类型：市场开发战略。(0.25分)

理由：通过战略合作，向海外市场拓展现有产品抗生素原料药及制剂。(0.25分)

【斯尔解析】有部分同学可能会认为第二阶段属于“前向一体化战略”，这显然没有认真审题。题目框定的范围是密集型战略，并不包含一体化战略。本题中，鑫隆制药与销售公司合作的目的是为了获得销售渠道，积极开拓海外市场，更符合“市场开发”的目的。

③第三阶段细分战略类型：多元化战略。(0.25分)

理由：通过并购重组方式实现除现有产品抗生素原料药及制剂之外的生物药等其他产业板块打造和市场拓展。(0.25分)

【斯尔解析】首先，本题题干框定在“密集型战略”范围内作答，不能看到“并购重组”字眼就将其归为“横向一体化战略”。其次，有部分同学可能认为第三阶段属于“产品开发战略”，但本题中题眼描述为以抗生素药类作为平台，打造更多的产业板块，完善产业链，并不是局限于研发更多的具体产品，因此，判定为“多元化战略”更为合适。

【精准答疑】

问题：多元化战略是否属于密集型战略？

解答：原则上，多元化战略属于密集型战略，但按照现行教材体系，多元化战略也可以独立于密集型战略，即发展战略下共有三种类型，一体化战略、密集型战略和多元化战略。参考历年真题答案，作答时描述为“多元化战略——相关/非相关多元化”即可。

2.4(模拟题)

明玉生物是国内市场上首家掌握医用几丁糖(主要用于骨科和防粘连)从原料到成品全过程生产技术和生产许可的企业。过去几年，明玉生物积极实施“走出去、引进来”的国际化战略，在英国剑桥和美国加州建立了研发及生产基地，有效降低了生产成本，确保了原材料供应的稳定，从而保证产品质量。同时，通过与众多渠道商建立长期合作关系，明玉生物对终端市场需求及变化趋势有了更加深入的了解。此外，明玉生物通过整合骨科领域其他优质公司，有效丰富了产品结构，提升了核心竞争力和持续发展能力。

要求：根据资料，简要分析明玉生物实施的发展战略的细分类型(如战略类型可进一步细分，应将其细分)，以及主要实现途径。(本题2.25分)

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(1)“走出去、引进来”的国际化战略：一体化战略——后向一体化。(0.25分)

理由：公司的国际化战略主要为了降低生产成本，稳定原材料供应，从而保证产品质量，因此自建的是研发和生产基地，属于后向一体化战略。(0.25分)

实现途径：内部发展(自建研发和生产基地)。(0.25分)

(2)与众多渠道商建立长期合作关系的战略：一体化战略——前向一体化。(0.25分)

理由：公司是与产业下游的渠道商进行长期合作，为了增进对终端市场的把握，因此属于前向一体化战略。(0.25分)

实现途径：战略联盟(建立长期合作关系)。(0.25分)

(3)整合骨科领域其他优质公司的战略：一体化战略——横向一体化。(0.25分)

理由：为了丰富产品结构，公司整合的是同行业的其他优质公司，因此属于横向一体化战略。(0.25分)

实现途径：外部发展(并购整合)。(0.25分)

【斯尔解析】首先，本题没有框定除发展战略这一大类外的作答范围，因此，本题可以从一体化战略和密集型战略中选取最佳答案作答。其次，产品结构丰富的原因是整合了骨科领域的其他优质公司，而非自主研发，因此，不属于“产品开发战略”；此外，明玉生物自身也属于骨科药品的生产企业，并购同一领域的其他公司，只是丰富了骨科药品的结构，并未拓展到其他领域，因此，也不属于“多元化战略”。

考查角度2：考查并购类型、动机与失败原因。(★★★)

2.5(2016年真题节选改编)

为了满足消费者的整体购买需求，万福(床垫产品设计研发和生产销售企业)推出了木床产品，但因起步较晚尚未形成规模。2014年初，公司决定通过收购生产及销售木床产品的至美家具有限公司(以下简称至美家具)100%股权，以获得其成熟的木床产品生产线和稳定的销售渠道。

万福就收购事宜与至美家具股东进行友好协商，并聘请华信评估有限公司(以下简称华信评估)对至美家具的企业价值进行评估。华信评估的项目负责人最终建议公司选择采用现金流量折现模型对至美家具进行价值评估。经友好协商，并购双方就并购事宜签署了股权转让协议。2014年末，万福以自有资金支付股权转让款，成功收购了至美家具。

要求：根据资料，按照企业并购的四个不同角度下的分类，分析判断万福收购至美家具所属的并购类型。(本题2分)

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(1)按并购双方所处的行业分类，属于横向并购。(0.25分)

理由：并购双方均生产木床产品，属于同一行业，故属于横向并购交易。(0.25分)

(2)按被并购方态度分类，属于友善并购。(0.25分)

理由：并购双方就并购事宜经友好协商达成，故属于友善并购交易。(0.25分)

(3)按并购方的身份分类，属于产业资本并购。(0.25分)

理由：并购方万福并非金融企业，故属于产业资本并购。(0.25分)

(4)按收购资金来源分类，属于非杠杆收购。(0.25分)

理由：并购资金来源于万福自有资金，故属于非杠杆收购交易。(0.25分)

2.6(模拟题)

资料一

故嘉食品集团股份有限公司(以下简称故嘉食品或公司)是一家行业领先的以休闲食品为核心的品牌电商，于2019年4月获准公开募股并上市交易。为充分抓住行业增长机遇，同时减少对单品类产品的依赖，公司已形成覆盖坚果、干果、果干、花茶及零食等门类约200款单品的产品组合。公司的核心品牌“花果山”及美猴王形象“猴小酷”“猴小美”“猴小贱”在消费者群体中享有较高的知名度。相比线下零售模式，公司能够通过线上销售渠道布局及其他渠道的配合，拉近与消费者的距离，实现对各类消费者群体的深度覆盖，有效减少中间环节，更便捷地提供物美价廉的产品。基于消费者反馈和市场分析，公司积极探索产品品类、工艺及口味特点，推陈出新，并依靠品牌和销售渠道优势迅速拓展市场。同时，公司还借助云质量信息化平台对产业链各环节进行有效控制，实现质量全程可追溯。经营过程中，公司不断完善客户服务制度，并对客户服务流程进行持续有效监督，形成了客户至上的企业文化和卓越的客户服务能力。

根据国家统计局数据显示，截至2016年底，我国城镇居民人均可支配收入为人民币33616元，较2010年的19109元增长75.92%，年均复合增长率为9.87%；农村居民人均纯收入为人民币12363元，较2010年的5919元增长108.87%，年均复合增长率为13.06%。消费者健康饮食的需求日益提升，越来越多的消费者开始关注食品的营养成分和健康属性，在休闲食品的选择上也愈加注重功能和品质。与此同时，消费者对品牌的认可度和忠诚度，正在促进行业从分散、无序的市场向由品质及服务驱动的成熟市场发展。

随着我国GDP增速逐渐平稳，原经济增长点逐步淡出，各种新的增长点正不断涌现，电商市场逐渐成为未来经济发展的新动力。在线支付尤其是移动支付技术的不断成熟也为电商行业的发展创造了良好条件。同时，国家发布了一系列政策减少电子商务发展的束缚，并加大金融服务支持，加强物流配送终端及智慧物流平台建设，加快建立开放、规范、诚信、安全的电子商务发展环境。但随着电商模式的不断发展，越来越多规模较小、质量参差不齐的企业加入竞争，经营着同质化较严重的产品，尤其是部分小厂商的产品质量控制制度不够完善，对消费者体验产生较大负面影响。农产品是休闲食品的主要原料来源，近年来上游种植环节缺乏决策信息导致供需不匹配，流通环节众多且自然条件变化等因素也使得农产品价格存在一定波动。与此同时，下游零售端由于透明度较高、行业竞争较为激烈，企业较难通过对销售价格的调整转移成本。

公司的管理层具备丰富经验和前瞻性视野，同时通过内外部培训等机制挖掘员工潜力、因材施教进行人才培养，打造了一批和公司文化高度契合、具有较高忠诚度且业务技能扎实的员工团队。但业务规模的不断增长对公司在战略规划、组织架构设置、资源配置、运营管理，特别是资金管理、风险管理和内部控制等方面的管理水平提出了更高的要求。同时，公司也需要积极开拓多种融资渠道，才能够满足业务发展的资金需求。

资料二

经过讨论和研究分析，公司确定了未来三年的发展规划及目标：

1.继续完善产品组合：公司将始终坚持以用户需求为导向，以产品创新和模式创新为驱动力，专门成立食品安全及食品研发研究院，不断打磨和丰富产品组合，为消费者提供更优质、更多元化的休闲食品。

2.进一步提升品牌知名度：公司将进一步强化品牌建设，包括继续推进人格化、动漫化、IP化的品牌策略，通过跨界战略合作扩散和强化品牌认知。

3.巩固和加强上下游能力：公司将持续完善供应链合作机制，加强与上游供应商的对接深度，对原、辅材料进行更加精细的采购管理，积极构建全渠道一体化的商业模式，通过打造更具专业化的自营仓储物流体系、收购线下便利店并将其升级为品牌线下体验店等方式挖掘更大潜力的消费群体，进一步提升公司业务规模。

要求：结合资料一和资料二，逐项分析公司未来三年的发展规划和目标属于发展战略中的哪种细分类型，指出其实现途径；分析公司收购线下便利店的条件，指出其收购的主要动机。(本题6分)

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(1)继续完善产品组合的战略要求公司针对现有市场不断进行产品创新，属于发展战略中的密集型战略——产品开发(新产品和现有市场)(0.25分)，主要通过内部发展(或新建)的方式实现(0.25分)。

(2)进一步提升品牌知名度的战略要求公司基于现有产品和市场进一步强化品牌认知，提高市场占有率，属于发展战略中的密集型战略——市场渗透(现有产品和现有市场)(0.25分)，主要通过内部发展(0.25分)结合战略联盟(0.25分)的方式实现。

(3)巩固和加强上下游能力的战略一方面要求公司需要不断完善供应链，属于发展战略中的一体化战略——纵向一体化——后向一体化(0.25分)，主要通过战略联盟的方式实现(0.25分)；另一方面，也要求公司积极构建渠道一体化，属于发展战略中的一体化战略一纵向一体化——前向一体化(0.25分)，主要通过内部发展(或新建)(0.25分)与外部发展(或并购)(0.25分)相结合的方式实现。

(4)公司收购线下便利店的条件包括：

①企业现有销售商的销售成本较高或者可靠性较差而难以满足企业的销售需要：(0.25分)：由于下游行业集中度低、竞争激烈且产品品质控制制度不完善，公司较难转移成本，需要加强对下游渠道控制以更为自主地进行产品价格调整(0.25分)。

②企业所在产业的增长潜力较大(0.25分)：休闲食品行业正在从分散、无序的市场状态向成熟市场迈进，同时电商市场逐渐成为未来经济发展的新动力，公司所在产业的增长潜力较大(0.25分)。

③企业需要具备收购所需的资金、人力资源等(0.25分)。

④销售环节的利润率较高(0.25分)：一方面，将传统线下便利店升级为品牌线下体验店，借助公司的模式创新和沉淀的品牌价值，可以挖掘更大潜力的消费人群(0.25分)；另一方面，通过加强对零售端的控制，可以进一步优化成本，提高销售环节的利润率(0.25分)。

(5)公司收购线下便利店的主要动机包括：

①避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会。(0.5分)

②获得协同效应。(0.5分)

③克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。(0.5分)

考查角度3：考查收缩战略的细分类型。(★★)

2.7(模拟题)

在汽车产业电动化、智能化、网联化、共享化融合变革之际，被称为“造车新势力”之一的A智能汽车公司(以下简称“A公司”)于2015年正式成立，A公司的董事长兼创始人李某认为，汽车制造业已经进入2.0数字时代，其特征是电机驱动+智能互联，而汽车3.0时代是人工智能时代，其特征是无人驾驶+出行空间。为了赢得2.0时代，并参与3.0时代的竞争，A公司开始全面布局：通过三轮融资获得资金，拥有了自己的制造基地，与国内最大的出租车网约平台合作切入共享出行领域，积极投资产业链(包括投资孵化自动驾驶系统供应商公司、专注自动驾驶中央控制器的B公司以及研发生产激光雷达的C公司等)。

2020年12月，A公司以10亿元收购D股份公司所持有的甲省的E汽车公司80%股权，业界称为A公司“完美避开进入门槛”，取得了新能源汽车的生产资质，以实现李某掌控并引领新能源汽车市场的梦想。而此举对于D股份公司而言是其战略重组的一部分，将经营不善的甲省E汽车公司剥离出去，以应对流动资金不足的困境。A公司与D股份公司还签署了为期3年的框架合作协议。双方将通过资源互补、技术互补等方式，在新能源技术开发、车联网、人车交互及数据共享等领域形成技术联盟。

要求：根据资料，简要分析A公司收购甲省E汽车公司的动机和D股份公司采用收缩战略的原因，指出D股份有限公司采用的收缩战略的方式。(本题3分)

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(1)A公司收购甲省E汽车公司的动机：

①避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会(0.25分)。被业界称为A公司“完美避开进入门槛”，取得了新能源汽车的生产资质(0.25分)。

②获得协同效应。(0.25分)A与D股份公司还签署了为期3年的框架合作协议。双方将通过资源互补、技术互补等方式，在新能源技术开发、车联网、人车交互及数据共享等领域形成技术联盟。(0.25分)

③克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力(0.25分)。“完美避开进入门槛”，取得了新能源汽车的生产资质，以实现李某掌控并引领新能源汽车市场的梦想(0.25分)。

(2)D股份公司采用收缩战略的原因：

①主动原因，具体是为了满足企业战略重组的需要(0.25分)。此举对于D股份公司而言是其战略重组的一部分，将经营不善的甲省E汽车公司剥离出去，以应对流动资金不足的困境(0.25分)。

②被动原因，具体是内部环境原因(0.25分)。由于企业内部经营机制不顺、决策失误、管理不善等原因，企业经营陷入困境，不得不采用防御措施，将经营不善的甲省E汽车公司剥离出去，以应对流动资金不足的困境(0.25分)。

(3)D股份公司采用收缩战略的方式是放弃战略(具体方式为卖断)。(0.5分)

第二节竞争战略

考查角度1：考查竞争战略的类型、优势、实施条件与风险。(★★)

2.8(模拟题)

东升医药集团股份有限公司(以下简称东升医药或公司)是一家成立于东北地区，专注于中西药、保健品、医疗器械等商品销售的大型医药直营连锁企业。凭借在中药饮片领域树立的良好品牌形象，公司已经建立了覆盖东北、华北、华中、西北、西南等地区的营销网络。为了把握行业发展机遇，保持公司竞争优势，东升医药董事会下设的战略投资委员会拟于2016年初召开会议，一方面系统梳理公司现有战略，另一方面结合公司和市场情况制定新型战略。会议召开前，战略委员会下设的投资评审小组汇总的相关信息部分摘录如下：

1.公司现有战略：深耕东北、华北和华中市场，重点发展西北、西南市场，积极开拓华东、华南市场，形成覆盖全国的营销网络；以医药零售业务为核心，同时发展电话和网络问诊、私人健康顾问以及到店中医理疗等服务。

2.药品零售业态：截至2015年11月，我国共有药品零售连锁企业4981家，下辖连锁药店20.49万家，其中前100大药品零售企业销售额占零售市场总额的28.80%；美国和日本等发达国家的零售药店市场情况详见下表。

3.西部市场问题：为发展西北和西南地区市场，公司曾许可部分当地医药生产企业使用公司部分中药饮片商标。由于控制力不足，曾出现个别企业使用公司商标生产的商品存在质量不达标问题。

4.药品价格走势：1998年至今，国家发改委已实施了超过30次药品降价措施。在医保控费、“零差率”招标采购的约束下，我国药品价格整体有可能进一步下降，将压缩整个医药销售行业的利润空间。

要求：根据材料，判断公司现有战略所属细分战略类型；针对药品零售业态和西部市场问题，判断东升医药分别可考虑采用发展战略的何种细分战略类型，并说明理由；面对药品价格走势，判断公司应选择何种竞争战略以保持竞争优势。(本题3分)

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(1)公司现有战略包括：

①密集型战略——市场渗透战略(0.25分)：深耕中北部市场和发展西部市场(0.25分)。

②密集型战略——市场开发战略(0.25分)：开拓东南市场(0.25分)。

③密集型战略——相关多元化战略(0.25分)：以零售主业为核心，同时开展其他服务业务(0.25分)。

【斯尔解析】有部分同学认为以医药零售为核心同时发展电话和网络问诊等属于“产品开发战略”，这里需要注意的是医药零售和问诊等服务属于两种产业类型，而且，问诊等新业务会带来不同于医药零售的市场，因此判定为“相关多元化战略”更加合适。

(2)

①针对药品零售业态，公司可采用横向一体化战略。(0.25分)

理由：与美国和日本等发达国家相比，我国零售药店市场的集中度较低，行业竞争激烈。因此，公司可采用横向一体化战略，扩大规模效应，巩固和提高市场领先地位。(0.25分)

②针对西部市场问题，公司可采用后向一体化战略。(0.25分)

理由：一方面，西部市场部分药品生产商的可靠性较差；另一方面，药品生产成本的控制对于公司稳定盈利十分关键。因此，公司可采用后向一体化战略，增强对生产环节和成本的把控。(0.25分)

(3)面对药品价格走势，公司应选择成本领先战略以保持竞争优势。(0.5分)

【斯尔解析】在价格受控的情况下，将现有药品的成本进一步降低，可以增加自身利润，同时在与其他医药企业的竞争中保持优势，所以面对价格进一步下降的走势，实施成本领先战略是适用的。

考查角度2：考查战略钟模型下的战略类型以及相关结论。(★★)

2.9(模拟题)黑马

2010年4月，由6名工程师、2名设计师组成的联合团队创建的睿祥科技公司正式成立。公司成立之初，时任CEO的霍兵与他的合伙人们就有一个想法：要做一款设计好、品质好而价格又便宜的智能手机。

2010年的手机市场，还是国际品牌的天下，功能机仍是主体，智能手机的价格至少也要在3000~4000元。虽然也有一些国产品牌手机，但大多是低质低价的“山寨机”。

为了开发物美价廉的智能手机，睿祥公司一是运用互联网工具，让用户参与到手机硬件的设计、研发之中，通过用户的反馈意见，了解消费者的最新需求。而此前其他公司的研发模式都是封闭式的，动辄一两年，开发者以为做到了最好，但其实未必是用户喜欢的，而且一两年时间过去，市场很可能已经变化。二是睿祥坚持做顶级配置，真材实料，高性能，高体验，强调超用户预期的最强性价比。三是以品牌和口碑积累粉丝，靠口口相传，节省大量广告费用。第四，开创了官网直销预订购买的发售方式，不必通过中间商，产品就可以直接送到消费者的手上，省去了实体店铺的各种费用和中间的渠道费用。

2011年8月16日，睿祥公司发布了第一款睿祥手机，这款号称顶级配置的手机其定价只有1999元，几乎是同配置手机价格的一半。睿祥手机2012年实现销售量719万部。2014年第二季度，睿祥手机成为国内智能手机市场的第一名，睿祥公司在全球也成为第三大手机厂商。

要求：根据资料，依据“战略钟”理论，判断睿祥智能手机与睿祥生态链产品所采用的竞争战略类型，并简要说明理由。(本题1分)

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战略类型：混合战略(0.25分)。即在为顾客提供更高的认可价值的同时，获得成本优势(0.25分)。

理由：(1)睿祥坚持做顶级配置，真材实料，高性能，高体验，强调超用户预期的最强性价比。(0.25分)

(2)这款号称顶级配置的手机其定价只有1999元，几乎是同配置手机价格的一半。(0.25分)

第三节职能战略

考查角度：考查各类职能战略的重要结论。(★★)

2.10(模拟题)

A公司成立于2004年，是一家专注于连接器的研发、生产和销售的国家高新技术企业，产品主要应用于消费电子、通讯和汽车等领域。回顾过去近20年发展历程，A公司以连接器业务起家。2010年上市时，主营业务只有连接器，连接器业务收入占比100%。2011年，A公司通过并购K公司，成功切入U国手机巨头I公司的供应链，并从iPhone和MacBook连接器电缆的制造，再到成为iPods的整机制造商，A公司一步步与I公司的企业生态牢牢绑定。

与此同时，A公司一直没有停止并购之路，或加强主营业务，或进入新业务领域，持续完成产业迭代。与A股大部分溢价收购高盈利能力资产的公司相反，A公司的收购对象往往是经营能力一般或者陷入经营困境的“高熵体”。而且，A公司能以极低的成本进行收购，形成的商誉很小。更重要的是，A公司拥有强大的并购整合能力，凭借其较强的品牌效应和上市公司平台效应，不断将新业务打造为高增长的流量业务。

2022年，A公司仍抱着敬畏之心看待市场机会，全体同仁使命必达、克服万难，持续打造核心竞争力，规划和制定下一年关键经营举措。为此，公司组织了战略研讨会，核心管理层与部门负责人在会上发表了如下观点：

1.生产运营负责人：智能制造是公司未来的竞争之本，只有具备了生产优势才能赢得产品优势。因此，生产运营体系的中心任务是交货期、质量、成本三个方面。

2.人力资源负责人：公司始终践行人才兴业战略，持续完善人才梯队建设体系和人才储备机制。为进一步加强公司差异化战略与人才兴业战略的协同效果，公司将加大外部招募比例，为企业注入优秀人才。

3.销售部门负责人：公司要研发一款极具年轻化、个性化的产品，并将作为未来几年的力推产品。在试销时，建议采用撇脂性定价法来定价，以建立长期的市场地位。

要求：根据资料，简要分析A公司采取并购战略的动机以及实施并购战略成功的原因。逐项判断战略研讨会上所提出的观点是否正确，若不正确，简要说明理由。(本题4分)

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(1)A公司采取并购战略的动机：

①避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会。(0.25分)

分析：A公司通过并购战略快速进入新的业务领域，实现产业迭代。(0.25分)

②获得协同效应。(0.25分)

分析：A公司通过并购战略强化自身业务，与被并购公司企业形成资源共享和优势互补。(0.25分)

(2)A公司实施并购战略成功的原因：

①总能做出正确的并购决策。(0.25分)

分析：A公司通过并购战略成功切入I公司供应链，并与I公司生态绑定，且能够持续通过并购战略加强主营业务或进入新的业务领域。(0.25分)

②没有支付过高的并购费用。(0.25分)

分析：A公司收购的往往是经营能力一般或陷入经营困境的企业，收购成本低，形成的商誉很小。(0.25分)

③并购后能够很好地进行企业整合。(0.25分)

分析：A公司拥有强大的并购整合能力，可以凭借强大的品牌效应和平台效应，助力打造新业务。(0.25分)

(3)各负责人的观点：

①不正确。(0.25分)

理由：生产运营体系的中心任务是交货期、质量、成本、制造柔性等四个方面(TQCF)。(0.25分)

②不正确。(0.25分)

理由：寻求差异化战略的企业，其员工主要来源于企业内部。(0.25分)

③不正确。(0.25分)

理由：渗透性定价法是在新产品试销初期以较低的价格进入市场，能有效排除其他企业的竞争，以便建立长期的市场地位(或：撇脂性定价法是在新产品试销初期先定出较高的价格，可以使产品的销售初期获得较高的利润，但是销售初期的暴利往往会引来大量的竞争者，导致后期的竞争异常激烈，高价格很难维持)。(0.25分)

第四节国际化经营战略

考查角度1：考查国际化经营的动因、方式与类型。(★★★)

2.11(2013年真题节选)黑马

2011年初，L集团召开集团发展战略研讨会，研讨会以“产业升级及国际化”为主题，深入研究了集团长期发展的战略，除了集团核心管理层参加会议以外，还邀请了外部专家共同参会。

会议首先讨论了国内外机械制造行业的机遇与挑战。目前，欧美国家在国际金融危机的影响下，机械制造行业一些拥有全世界先进技术的优秀企业，在发展上遇到了很大挑战，成本高企，本地市场萎缩，纷纷寻求战略东移。而在中国，机械制造行业的整体发展水平仍然较低，虽有国内和东南亚广阔的市场，以及较强的成本控制力，但由于受到技术、研发、管理、服务等经验的限制，却始终难以进入高端市场，在产业升级问题上遇到了挑战。

其次，研讨会就产业升级的途径展开探讨。充分讨论了外部发展(并购)、内部发展(新建)、战略联盟这三种不同的途径，并着重讨论了前两种途径。

最后，研讨会还就国际化经营的模式进行了探讨。充分讨论了出口、股权投资、非股权安排等几种进入国际市场的模式。

通过多个方案的权衡比较，L集团结合自身的特点和发展目标，决定通过海外并购来实施集团的“产业升级及国际化”的发展战略。希望通过海外并购获得技术、研发、品牌、营销网络、管理经验等多方面的产业升级，尤其是通过并购将海外的先进技术带回国内。

要求：1.如果你作为受邀参加L集团发展战略研讨会的外部咨询顾问，请对下列问题作出简要回答：

(1)通常一个企业实施发展战略时选择并购战略的动机有哪些。

(2)并购失败的原因有哪些。

(3)当一个企业选择采取内部发展时是出于哪些动因。

(4)结合L集团的具体情况，分析L集团选择海外并购战略具体有哪些动机。

2.在L集团的发展战略研讨会上，对于国际市场的进入模式，主要集中探讨了对外股权投资这一进入模式，请分析对外股权投资中，全资子公司与合资企业这两种形式各自的优点(或者动因)和各自的缺陷。(本题5分)

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(1)

①通常企业选择并购战略的动机包括：

a避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会。(0.25分)

b获得协同效应。(0.25分)

c克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。(0.25分)

②并购失败的原因包括：

a决策不当的并购。(0.25分)

b并购后不能很好地进行企业整合。(0.25分)

c支付过高的并购费用。(0.25分)

③企业选择内部发展的动因包括：(共1分，指出其中1条可得0.25分)

a开发新产品的过程使企业能最深刻地了解市场及产品。

b不存在合适的收购对象。

c保持同样的管理风格和企业文化，从而减轻混乱程度。

d为管理者提供职业发展机会。

e可能需要的代价较低，因为获得资产时无须为商誉支付额外的金额。

f收购会产生隐藏的或无法预测的损失，内部发展不大会产生这种情况。

g这可能是唯一合理的、实现真正技术创新的方法。

h可以有计划地进行，容易从企业资源获得财务支持，并且成本可以按时间分摊。

i风险较低。

④L集团选择海外并购的动机主要是寻求现成资产。(0.25分)

理由：通过海外并购，L集团可以获得先进的技术，提升研发能力，获得欧美等发达国家机械制造企业的品牌，获取全球经销商网络，以及先进的企业管理经验。(0.25分)

(2)

①采用全资子公司形式进入国际市场的优点包括：

a管理者可以完全控制子公司的日常经营活动，确保有价值的技术、工艺、品牌等无形资产都留在子公司，管理者可以对产量、价格等保持控制，子公司创造的所有利润也须上交给母公司；(0.25分)

b可以避免合资经营中容易产生的利益、目标等方面的冲突，从而使国外子公司的经营战略与企业总体战略融为一体，企业可以从全球战略的高度出发，把每个国别市场作为相互联系的全球市场的一部分。(0.25分)

②全资子公司的主要缺陷包括：

a可能会耗费大量资金，要获得足够的资金可能会遇到困难；(0.25分)

b可能会难以得到当地的政策与各种经营资源的支持，规避政治风险的能力会明显小于合资企业。(0.25分)

③采用合资经营形式进入国际市场的优点包括：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

a可以减少国际化经营的资本投入。

b有利于弥补跨国经营经验不足，可以借助合资方在生产、技术、管理、营销等方面的经验和技能。

c有利于吸引和利用东道国合资方的资源，如合资方在当地的融资渠道、销售渠道等，还可以通过合资方对当地政治和社会环境有更好的了解。

④合资企业的主要缺点包括：(共0.5分，指出其中1条可得0.25分)

a合资各方目标的差异。合作各方在合资企业建立之初可能是一致的，但随着时间的推移，双方可能由于自身或外部的各种原因导致在经营策略、发展方向等方面产生重大分歧。

b合资各方的文化差异。国际合资企业中不同国家文化背景的管理者协同工作时可能因误解产生严重的问题，大企业与小企业合作时可能在工作习惯和节奏上存在巨大差异。

c合资各方协调成本高，有关调查显示，合资经营企业的失败率达50%以上。

提示：上述知识点考频较低，在此予以概括，作为《打好基础》的补充。

2.12(模拟题)

豆罗机器人科技有限公司(以下简称豆罗科技或公司)成立于2012年，主营各类家庭服务机器人及相关零部件的研发、设计、生产与销售。

2019年初，经过讨论和研究分析，公司确定了未来三至五年的发展规划如下：

1.建设家庭服务机器人产业园，以巩固在国内市场的市场份额领先地位。

2.加大研发创新力度，不断升级产品，逐步实现家庭服务机器人从“工具型”向“管家型”再到“伴侣型”的迭代发展路径。

3.通过收购电机和电池制造商、电子元器件生产商进一步强化成本领先优势。

此外，公司也计划着手设立国际事业部，向欧洲、美国、日本及东南亚等市场推销标准化的产品和服务，并在人工成本较有利的国家集中进行生产经营活动，实现业务突破。

要求：根据资料，逐项指出豆罗科技未来三至五年的3项发展规划属于发展战略中的何种细分战略类型，简要说明理由(如战略类型可进一步细分，应将其细分)，并分析豆罗科技国际化经营的主要动机及其采用的国际化经营战略类型。(本题3分)

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(1)

①密集型战略——市场渗透战略。(0.25分)

理由：通过建设机器人产业园，是为了利用公司既已形成的产品优势，进一步扩大规模效应和提高占有率，从而巩固现有产品在现有市场的领先地位，属于市场渗透战略。(0.25分)

②密集型战略——产品开发战略。(0.25分)

理由：加大研发创新力度，是为了通过对产品的不断迭代升级，以更好地满足现有市场的用户需求，属于产品开发战略。(0.25分)

③一体化战略——纵向一体化战略——后向一体化战略。(0.25分)

理由：电机和电池制造商、电子元器件生产商都是豆罗科技的上游供应商，对其进行收购是为了保证关键投入的质量，强化成本领先优势，属于后向一体化战略。(0.25分)

【斯尔解析】豆罗科技主营机器人及相关零部件的研发、设计、生产和销售，并不意味着生产机器人所需的所有零部件均自行设计和生产，因此电机和电池制造商、电子元器件生产商仍属于豆罗科技的上游供应商企业。另外，题干明确了公司收购电机和电池制造商、电子元器件生产商的目的是进一步强化成本领先优势，也与后向一体化战略的动因相符。

(2)豆罗科技国际化经营的主要动机包括寻求市场(0.25分)和寻求效率(0.25分)。

理由：首先，公司在国内已经建立了领先的市场地位，国际化经营的一个重要动机是为了将现有的标准化产品和服务推销向海外市场，即寻求市场的动机(0.25分)；此外，在人工成本较有利的国家集中地进行生产经营活动，则主要是为了寻求效率的提升(0.25分)。

(3)国际化经营的战略类型：全球化战略。(0.25分)

理由：公司也计划着手设立国际事业部，向欧洲、美国、日本及东南亚等市场推销标准化的产品和服务。(0.25分)

考查角度2：考查全球价值链下的企业角色定位、分工模式与升级模式。(★)

2.13(模拟题)

1984年，国内最大的汽车零部件供应商万欣公司与U国L公司签订了每年贴牌生产20万套万向节的合作协议，开展代工生产OEM业务。1994年，万欣U国公司在U国注册成立，万欣公司正式进入U国汽车零部件市场。

2003年万欣U国公司正式成为主机厂的一级供应商，同年收购K公司，该公司是翼形万向节传动轴的发明者和全球最大的一级供应商；2005年万欣U国公司收购U国F汽车公司的一级供应商S公司和轴承企业G公司。一系列成功的收购进一步为万欣U国公司的信誉和形象加码。

2008年U国F汽车公司旗下的工厂因严重亏损被迫剥离，万欣U国公司收购工厂后对其生产经营方式进行全面改造。在并购公司后停掉了该公司的一些生产线，把它们搬到万欣公司中国公司来做，F公司主要负责组装、技术开发、测试、售后服务和物流，以发挥各自优势。在收购U国T-D公司后，万欣U国公司通过对T-D公司和中国总部进行优势和资源的对接，把等速驱动轴打造为继万向节之后又一个世界老大产品。2009年万欣U国公司收购U国DS汽车转向轴业务后，为十分不景气的U国汽车业挽救约150个工作岗位。一系列的并购及其之后的资源整合，不仅拯救了被并购公司，也让他们认识到万欣公司的强大实力与中国国内完备的产业配套能力。

在这一阶段万欣U国公司收购的企业多是一级供应商，万欣U国公司通过帮助它们为3500位U国人保住了工作，也让万欣U国公司生产的零部件得以在U国三分之一的汽车上使用。

2013年10月万欣公司将其所有的电池制造业务交给AB公司承担，这成为双方建立互信的重要里程碑。万欣公司还开放了AB公司的实验室并建立“AB创业技术项目”，与20多家电池公司开展联合研发。万欣公司通过收购AB公司获得了世界顶尖的电池技术，与全球主流客户建立了业务联系，在新能源电池领域也更具号召力。

2014年初，经过多轮角逐，U国批准了万欣U国公司对FS电动汽车公司的收购，标志着万欣公司全面进入新能源汽车整车制造产业。在收购FS公司期间，万欣U国公司同样遭到非议，被指责“偷窃U国技术”。然而FS公司所在州州长和议员对万欣U国公司表示支持“万欣U国公司在U国20多年，形象一直比较靠谱”。并购后，万欣U国公司履行承诺，将FS公司的工厂从欧洲F国搬回U国，复产后创造了300多个工作岗位。

2015年11月，FS公司宣布与D国BM公司结成重要合作伙伴关系，万欣U国公司认为这一合作不仅将技术和资本绑在一起，而且将名誉与品牌绑在一起。万欣U国公司又一次向U国新能源市场展现自身实力，也让评价者认可其在新业务中的行为和战略。

要求：根据资料，指出万欣公司在全球价值链分工中角色的转变与企业升级类型的变化，并简要说明理由。(本题2.5分)

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(1)角色转变：万欣公司由其他层级供应商转变为一级供应商。(0.5分)

理由：万欣公司早期是其他层级供应商(0.25分)。“1984年，国内最大的汽车零部件供应商万欣公司与U国L公司签订了每年贴牌生产20万套万向节的合作协议，开展OEM业务”(0.25分)。2003年以后，万欣公司成为一级供应商(0.25分)。“2003年万欣U国公司正式成为主机厂的一级供应商”(0.25分)。(或回答“在收购U国T-D公司后，万欣U国公司通过对T-D公司和中国总部整合国内零部件生产资源能力的优势相对接”，这体现了一级供应商“起到在领先企业和本地供应商之间的桥梁作用”)。

(2)企业升级类型：万欣公司最终实现了价值链升级。(0.5分)

理由：1984年，国内最大的汽车零部件供应商万欣公司与U国L公司签订了每年贴牌生产20万套万向节的合作协议，开展OEM业务(2.25分)。2014年初，经过多轮角逐，U国批准了万欣U国公司对FS电动汽车公司的收购，标志着万欣公司全面进入新能源汽车整车制造产业(0.25分)。

专题三战略实施与战略创新

考查角度1：考查组织结构的类型以及优缺点。(★★)

3.1(2018年真题节选)

在森旺成立之初，董事长赵宏就制定了公司的中长期发展规划。公司重点围绕四个阶段开展经营：

第一阶段，加强对各种营销手段的投入，包括开展宣传推广活动、建立会员制折扣积分计划等，努力提高在水果零售行业的市场份额。

第二阶段，扩张线下门店，同时布局线上渠道，将水果零售网络延伸至北方乃至全国。

第三阶段，收购成熟的水果种植基地或自建水果种植基地，从源头上保证水果品质和长期稳定供应。

第四阶段，通过并购重组从事沙拉、果汁、坚果等轻食经营的优质企业，依托公司水果零售平台，获取更强的竞争优势。

要求：根据资料，逐项判断四个发展阶段分别属于发展战略中的哪种基本类型(如战略类型可进一步细分，应将其细分)，简要说明理由，并指出其实现途径。指出在森旺四个发展阶段中可能采用的组织结构类型。(本题4分)

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(1)第一阶段：

①发展战略类型：密集型战略——市场渗透。(0.25分)

理由：通过加强对各种营销手段的投入，提高在水果零售行业的现有市场份额(或试图通过更强的营销手段来获得更大的市场占有率)。(0.25分)

②实现途径：内部发展。(0.25分)

③组织结构类型：简单结构(或创业型组织结构)。(0.25分)

(2)第二阶段：

①发展战略类型：密集型战略——市场开发。(0.25分)

理由：通过扩张线下门店、布局线上渠道，将水果零售网络延伸至北方乃至全国(或将现有产品或服务打入新市场)。(0.25分)

②实现途径：内部发展。(0.25分)

③组织结构类型：职能制组织结构。(0.25分)

(3)第三阶段：

①一体化战略——纵向一体化战略——后向一体化。(0.25分)

理由：通过收购成熟的水果种植基地或自建水果种植基地，从源头保证水果品质和长期稳定供应(或获得供应商的所有权或加强对其控制权)。(0.25分)

②实现途径：外部发展(并购)或内部发展(新建)。(0.25分)

③组织结构类型：事业部制组织结构。(0.25分)

(4)第四阶段：

①发展战略类型：多元化战略——相关多元化。(0.25分)

理由：通过并购重组从事轻食经营的优质企业，依托公司水果零售平台，进入与公司现有业务相关的轻食领域(或以现有业务或市场为基础进入相关产业或市场)。(0.25分)

②实现途径：外部发展(并购)。(0.25分)

③组织结构类型：矩阵制组织结构(或H型组织结构，或战略业务单位结构)。(0.25分)

【斯尔解析】对于本题第四阶段，有一定判断难度，其争议在于“依托公司水果零售平台”难道不是“现有市场”吗？为何会判断为多元化战略？客观来说，案例表述的确会引起误解，但从做题角度，有两个辅助方法可以帮助各位得出结论：第一，从“目的”出发，原文中写明“进入与××相关的轻食领域”，典型的“进入新领域”，因此可快速确定为多元化战略；第二，从揣摩题意出发，本题考查的是企业战略与组织结构的关系，即按照钱德勒理论，组织结构的演变顺序就是“市场渗透战略——市场开发战略——一体化战略——多元化战略”，四种结构匹配四个阶段，因此可以快速得出答案。

根据钱德勒理论，企业各阶段的战略配型及结构类型如下：

考查角度2：考查各类战略控制方法的重要结论。(★★)

3.2(模拟题)

A公司小李在战略控制方法讨论会上提出以下观点：

1.零基预算可以避免部门冲突，识别和去除不充分或过时行动。

2.零基预算复杂、耗时，但它注重长期目标。

3.使用比率来进行绩效评价，相对于实物数量或货币价值的绝对数，更易于理解，但比率不可以用作目标。

4.在平衡计分卡中，“每个员工的收入”和“主要员工保留率”均属于内部流程角度的指标。

要求：根据资料，逐条指出小李的观点是否正确。如不正确，简要说明理由。(本题2分)

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(1)不正确。(0.25分)

理由：零基预算可以识别和去除不充分或过时行动，但增量预算才可以避免部门冲突。(0.25分)

(2)不正确。(0.25分)

理由：零基预算强调短期利益而忽视长期目标。(0.25分)

(3)不正确。(0.25分)

理由：比率可以用作目标，随后管理层决定怎样来实现这些目标。(0.25分)

(4)不正确。(0.25分)

理由：主要员工保留率是创新与学习角度的指标。(0.25分)

考查角度3：考查数字化技术的类型以及对公司战略的影响。(★★)

3.3(模拟题)

2015年成立的盟塑公司是国内一家工业电子商务服务平台，相对于国内综合性B2B(企业与企业之间交易)电商平台，盟塑公司专注于塑化行业，围绕塑化原材料贸易，运用数字化技术，为采购商和供应商提供专业的塑化材料采购和配套的供应链服务。具体运营举措如下：

1.提供大量供应商的信息数据，采购商通过专业搜索可以拿到大品牌厂家的直供原料，满足专业化采购需求，形成塑化原材料对接通道。

2.整合关联服务方(如仓储公司、物流公司以及金融机构)，提供一站式互联网服务，大大降低了贸易成本。

3.引入包括行业的采购师、分销人员、司机车主等C端个人提供对应的贸易服务，加速塑化产业的货物流通和货款流通，解决成本高企、效率低下的难题。

要求：根据资料，简要分析盟塑电子商务平台的三个运营举措分别体现了数字技术对企业经营模式的何种影响。(本题1.5分)

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(1)互联网思维的影响(0.25分)。提供大量供应商的信息数据，形成了塑化原材料对接通道(0.25分)。

(2)多元化经营的影响(025分)。整合关联服务方，提供一站式互联网服务(0.25分)。

(3)消费者参与的影响(0.25分)。引入C端个人参与贸易服务(0.25分)。

考查角度4：考查数字化战略转型的困难与任务。(★★)

3.4(模拟题)

近年来，国家发布了《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》《国务院关于印发新一代人工智能发展规划的通知》等一系列宏观政策，制造业的转型升级作为国家产业变革、提高生产效率的重要驱动力，逐渐被提上日程。另据国际机器人联合会(IFR)的预测，全球对机器人自动化的需求将进一步增加，预计2018年至2020年之间的平均年增长率至少为15%。同时，随着中国人口老龄化加剧、劳动力短缺及用工成本攀升，工业企业对包括工业机器人在内的自动化、智能化装备需求快速上升，国内机器人行业将引来广阔发展空间。

晨德集团(以下简称晨德)是一家消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统的科技集团，提供多元化的产品种类与服务。截止到2017年，晨德几乎跟全世界顶尖的家电企业都有合作，这份合作名单中包括德国的博世、韩国的酷晨以及日本机器人制造商安川电机等众多品牌。2018年，晨德提出“人机新世代”战略，这标志着晨德将以机器人、工业互联网和人工智能开启人机交互新时代。

一直以来，晨德坚持倡导“智慧家居+智能制造”为核心的“双智”战略，晨德已持续对人工智能、芯片、大数据、云计算等技术领域进行研究与投入，建立了家电行业规模最大的人工智能团队。同时，晨德还在持续关注更加前沿且发展非常迅速的新兴技术领域，如智能网关、5G、数字仿真等。除此之外，晨德还致力于以大数据和AI技术为驱动，赋予产品、机器、流程、系统以感知、认知、理解和决策的能力，最大限度消除人机交互的多余载体，打造以“没有交互”为目标的真正智能家电新品。2018年10月，晨德正式对外发布了晨德工业互联网平台“MIoT”，并成为国内首家集自主工业知识、软件、硬件于一体的完整工业互联网平台供应商。

要求：根据资料，简要分析晨德集团为实现“人机新世代”战略转型执行了哪些举措(或任务)。(本题1.5分)

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晨德集团为实现“人机新世代”战略转型执行了以下举措：

(1)构建数字化组织设计，转变经营管理模式(0.25分)。晨德在2018年提出“人机新世代”发展战略，这标志着晨德将以机器人、工业互联网和人工智能开启人机交互新时代(0.25分)。

(2)加强核心技术攻关，夯实技术基础(0.25分)。晨德已持续对人工智能、芯片、大数据、云计算等技术领域进行研究与投入，建立了家电行业规模最大的人工智能团队。同时，晨德还在持续关注更加前沿且发展非常迅速的新兴技术领域，如智能网关、5G、数字仿真等。除此之外，晨德还致力于以大数据和AI技术为驱动，赋予产品、机器、流程、系统以感知、认知、理解和决策的能力，最大限度消除人机交互的多余载体，打造以“没有交互”为目标的真正智能家电新品(0.25分)。

(3)打破“数据孤岛”，打造企业数字化生态体系(0.25分)。晨德正式对外发布了晨德工业互联网平台“MIoT”，并成为国内首家集自主工业知识、软件、硬件于一体的完整工业互联网平台供应商(0.25分)。

考查角度5：考查战略创新相关的重要结论。(★★)

3.5(模拟题)

A公司在开展战略创新研讨会时，小李提出以下观点：

1.定位创新是指在特定用户情境下，对企业未来产品和流程的定位而实现的创新。

2.范式创新是指影响组织业务的思维模式和实践规范的变化。

3.近年来，企业越来越多地运用“精益化”思考，这凸显出突破性创新的巨大空间。

4.渐进性创新通常发生在某些时点，仅影响企业体系中的某些部分。

5.在战略创新的获取阶段，关键是要找到创新的机会，搜索有关潜在变革的信号。

要求：

根据资料，逐条指出小李的观点是否正确。如不正确，简要说明理由。(本题2.5分)

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(1)不正确。(0.25分)

理由：定位创新是指通过在特定用户情境下重新定位对既有产品和流程的感知来实现的创新，而非对未来产品和流程的定位。(0.25分)

(2)正确。(0.5分)

(3)不正确。(0.25分)

理由：企业越来越多地运用“精益化”思考体现的是持续性创新(或渐进性创新)。(0.25分)

(4)正确。(0.5分)

(5)不正确。(0.25分)

理由：在战略创新的获取阶段，关键是要思考如何获得利益。(0.25分)

【精准答疑】

问题：渐进性创新和突破性创新的特征是什么？

解答：渐进性创新：发生在某些时点，影响企业体系当中的某些部分。

突破性创新：全面性的变化过程，使企业整个体系发生改变。

3.6(模拟题)

豆罗机器人科技有限公司(以下简称豆罗科技或公司)成立于2012年，主营各类家庭服务机器人及相关零部件的研发、设计、生产与销售。2019年底，豆罗科技召开董事会讨论经营策略和财务政策。董事会秘书晓舞记录了会议中各位董事发表的如下意见：

1.近些年商用服务机器人市场的需求增长势头十分强劲，公司这块业务的市场竞争力还不足，接下来需要重点投入相关产品的研发。为此，公司应单独成立商用服务机器人事业部，并由既懂生产技术，也擅长销售策略的于小刚来负责。

2.由于家用服务机器人市场目前竞争的重点在产品差异化，根据创新生命周期模型，应属于过渡阶段，公司需要渐进性地对产品和流程进行创新。

要求：根据资料，分析商用服务机器人属于波士顿矩阵的哪类业务，并判断意见1是否正确，如不正确，针对该业务适宜选用的管理组织形式和人才提出合理建议；简述创新生命周期模型的三个阶段和竞争重点，并判断意见2是否正确，如不正确，简要说明理由。(本题3.5分)

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(1)商用服务机器人属于波士顿矩阵的问题业务。(0.25分)

理由：商用服务机器人市场的需求增长势头十分强劲，说明该业务市场增长率高(0.25分)；公司这块业务的市场竞争力还不足，说明该业务的相对市场占有率低(0.25分)。

(2)意见1观点不正确。(0.25分)

建议：该业务应当选拔有规划能力、敢于冒险的人才来领导(0.25分)，可以采取智囊团或项目组织等形式来发展该业务(0.25分)。

(3)创新生命周期的三个阶段为流变阶段(0.25分)、过渡阶段(0.25分)和成熟阶段(0.25分)，各阶段的竞争重点分别为功能性的产品性能(0.25分)、产品差异化(0.25分)和降低成本(0.25分)。

(4)意见2观点不正确。(0.25分)

理由：在创新生命周期模型的过渡阶段，公司需要出现重大流程创新，而非渐进性地对产品和流程进行创新。(0.25分)

专题四风险与风险管理

考查角度1：考查风险与风险管理的基础概念。(★)

4.1(模拟题)

A公司在组织全面风险管理培训，参训人员提出以下观点：

1.防范与控制风险是可能的，但无法分散和转移风险成本。

2.在成本有效的情况下，风险管理成本越大，风险损失成本可能越低。

3.风险管理单位只要能够识别并处理好最主要的隐患，风险管理就能成功。

4.当风险损失不能避免时，风险管理单位应该接受可能发生的所有损失。

要求：

逐项判断参训人员提出的观点是否正确，若不正确，简要说明理由。(本题2分)

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(1)不正确。(0.25分)

理由：风险虽然不可完全避免，但防范与控制风险是可能的，分散和转移风险成本也是可能的。(0.25分)

(2)正确。(0.5分)

(3)不正确。(0.25分)

理由：风险管理是一项全面性的管理，需要风险管理单位对风险的认识、处理保持全面性。如果只处理某一方面的隐患，而不考虑其他方面的隐患，风险管理就存在失败的可能。(0.25分)

(4)不正确。(0.25分)

理由：当风险损失不能避免时，尽量减少损失至最小化，这是风险二重性的一种体现。(0.25分)

考查角度2：考查企业面对的风险类型以及应对措施。(★★★)

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4.2(2015年真题节选)

2015年5月，鸿泰科技(国内网页游戏领域的头部企业)拟通过收购境外游戏运营平台公司King公司开拓国际市场，聘请国际知名的Kevin公司全权负责尽职调查、风险评估等收购事宜。经Kevin公司调查，与King公司相关的情况如下：

1.King公司在香港注册，注册资本折合人民币约1亿元，主要从事网页游戏和移动游戏充值服务及游戏虚拟道具等交易的平台运营业务，主要客户在德国等欧洲国家。在欧洲市场，该类专业化平台运营公司数量相对较少。由于King公司进入该业务领域较早，且专注于欧洲网络游戏市场，对当地用户的习惯和兴趣较为熟悉，因此推送的游戏产品颇受欢迎，目前在该业务领域处于较为领先的地位，最近三年年均实现盈利经折算超过人民币4500万元。

2.虽然传统客户端游戏仍在欧洲占主导地位，但是网页游戏、移动游戏业务最近几年增长速度超过传统客户端游戏业务。

3.King公司委托第三方专业机构开发、更新和维护其运营平台。双方合作期限较长，合作关系比较稳定。第三方专业机构专业性较强，King公司运营平台未出现过严重的安全性问题。

4.King公司由董事HongQin负责运营管理。公司运营模式简单，从事管理工作的人员较少。2014年5月，HongQin签署了继续为King公司服务至少48个月的承诺书。

5.目前欧洲法律法规对游戏虚拟道具的销售尚在完善中。

6.用户购买King公司网络游戏虚拟道具时，可使用多种网络支付方式。King公司主要采用欧洲广泛采用的、安全性较高的第三方支付平台。

7.King公司日常经营主要采用欧元进行结算。

要求：根据资料，指出鸿泰科技收购King公司可能面临的至少8个风险(包括King公司本身面临的风险)，并简析风险内容。(本题4分)

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(共4分，指出一个风险和一个理由可得0.5分。其中风险0.25分，理由0.25分)

(1)企业文化整合风险。

King公司是一家注册在香港，主要客户在欧洲地区的企业，其企业管理制度和公司文化等管理环境，与鸿泰科技当前的经营环境存在较大差异，未来可能会因为企业文化不同致使鸿泰科技对King公司的经营管理存在整合风险。

(2)游戏平台运营行业内的潜在竞争风险。

欧洲市场从事网页游戏、移动游戏的专业化平台运营公司数量相对较少，但由于法律法规对游戏虚拟道具的销售尚在完善，随着该业务的快速发展，会吸引未来较多公司进入该低门槛的业务领域，致使King公司的市场份额将面临下降风险。

【斯尔解析】本题有一定难度，需要结合资料1和资料5综合得出，尤其是资料5所提及的政策性问题，在考查PEST模型和波特五力模型的题目中经常遇见，且政策性问题往往具有“双刃剑”的特点，既有可能是机会，也有可能是风险。本题也是基于类似的分析逻辑得出了上述结论。但在考场时间有限的情况下，考生可能无法回答出这一答案，适当关注即可。

(3)海外市场开拓风险(或社会文化风险)。

由于各个国家的文化背景不同，德国等欧洲国家用户对于网络游戏类型和题材偏好不同，本土网络游戏公司更能迎合当地用户的习惯和兴趣，这可能导致鸿泰科技在境内运营成功的游戏产品不能很好地适应欧洲市场。

(4)传统客户端游戏业务(替代品)的市场竞争风险。

传统客户端游戏仍在欧洲游戏市场中占主导地位，该传统业务的市场优势可能不利于网页游戏、移动游戏业务的发展，从而对King公司的经营产生不利影响。

(5)网页游戏、移动游戏业务增速放缓风险。

虽然网页游戏、移动游戏业务近年来增长速度已经超过了传统客户端游戏业务，但如果未来网页游戏、移动游戏业务增长速度放缓，将会导致用户数量增长趋慢或下降，这样会对King公司游戏平台的经营产生不利影响。

(6)第三方专业机构的外包风险。

King公司的运营平台是委托第三方专业机构开发、更新和维护的，这会导致过于依赖第三方专业机构，若未来与第三方专业机构合作关系终止，将会给King公司运营平台带来不利影响。

(7)平台系统运营风险。

虽然第三方专业机构专业性较强，双方合作过程中King公司运营平台未出现过严重的安全性问题，但如果出现设备故障、软件漏洞等问题将影响King公司的声誉及运营。

(8)关键管理人员流失风险。

King公司管理岗位人员较少，董事HongQin仅承诺继续服务48个月，若未来董事HongQin离职，King公司平台运营能力将受到不利影响。

(9)第三方支付平台系统安全性风险。

虽然King公司采用的是广泛应用的、安全性较高的第三方支付平台，但如果第三方支付平台系统出现故障可能会引发客户的资金安全、信息泄露的问题，将对King公司的经营产生不利影响。

(10)汇率波动风险。

King公司日常经营主要采用欧元核算，如果欧元汇率发生较大波动，将会对King公司财务状况产生一定的影响。

4.3(2014年真题节选)

为确保海外并购战略的顺利实施，鑫龙制药(我国东北地区的大型制药企业集团)聘请了一家熟悉医药行业的全球性国际咨询公司亨利公司(Henry公司)负责目标公司的甄别、筛选、估值以及收购洽谈等事宜。亨利公司最终将目标公司锁定为在美国纳斯达克上市的Albert公司。Albert公司2012年度每股收益为0.80美元，预期未来净利润的长期增长率为18%，盈利情况较好且稳定，持续经营能力较强，所处行业未来年度的预计需求仍有较大的增长空间。

根据亨利公司出具的尽职调查报告显示：

1.Albert公司为一家在美国注册从事心血管疾病原料药研发、生产和销售的小型法人机构，产品类别较为单一。业务遍布美国、欧盟等多个国家或地区，在理解、适应、遵循美国和欧盟药品监管方面积累了丰富的经验和专业知识。报告期内客户集中度较高，Albert公司对前五大客户的销售收入占其全部营业收入的比例超过85%，与五大客户有着长期稳定的合作关系，结算货币主要为美元及欧元币种。

2.Albert公司专有的原料药提取和纯化技术、质量保证和质量控制操作规程都是公司保持在行业内竞争力的关键，而公司技术研发和创新不可避免地依赖核心技术人员和关键管理人员。

3.Albert公司产品生产流程长、工序复杂，且涉及乙醇等有机化学危险品的使用，在生产过程中会产生废水、废气等污染物。为了安全稳定地运行，公司制定了一系列的质量控制与安全生产制度。

4.Albert公司产品的主要市场为美国和欧盟。由于经济仍未完全摆脱金融危机的影响，处于缓慢复苏阶段，欧美各国加强了对医疗费用支出的控制，以致引发公司原料药销售价格持续下降，目前尚未完全摆脱下降趋势。报告期末，Albert公司存货余额较大，其中大部分是原材料和库存商品。

5.2008年初，美国药品监管机构发现与使用Albert公司产品有关的不良反应个案，随后引发了一些使用者的诉讼，其中大部分已达成和解，另有数起个别案件尚未与使用者达成和解，因而尚未结案。

要求：根据资料，指出鑫龙制药收购美国Albert公司后可能带来的主要风险，并简述风险的内容。(本题5分)

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(1)企业文化风险。(0.25分)

Albert公司为一家在美国注册的法人机构，其主要资产及监管机构均在美国，企业管理制度和公司文化等经营环境，与鑫龙制药当前的经营环境均存在较大差异，导致未来可能会引发企业文化风险。(0.25分)

(2)产品类别单一风险。(0.25分)

Albert公司主营业务是心血管疾病原料药的研发、生产和销售，一旦该产品市场发生不利变化情况下，由于产品类别较为单一，可能会对公司经营业绩带来重大不利影响。(0.25分)

(3)大客户依赖风险。(0.25分)

报告期内，公司前五大客户销售收入占其全部营业收入比例超过85%，客户集中度较高。尽管公司一直和大客户有着长期稳定的合作关系，但仍然可能存在依赖大客户的风险。(0.25分)

(4)外币汇兑风险。(0.25分)

Albert公司业务遍布美国、欧盟等多个国家或地区，日常运营中涉及美元、欧元等多种交易币种，而鑫龙制药的记账本位币为人民币，未来随着人民币、美元、欧元等币种之间汇率的不断变化，可能给未来运营带来汇兑风险。(0.25分)

(5)核心人才流失风险。(0.25分)

Albert公司专有的原料药提取和纯化技术、质量保证和质量控制操作规程都是公司保持在行业内竞争力的关键，而公司技术研发和创新不可避免地依赖核心技术人员和关键管理人员，一旦核心人才出现大量流失，将对Albert公司核心竞争力造成重大的不利影响。(0.25分)

(6)产品质量及安全生产风险(0.25分)。公司产品生产流程长、工序复杂，影响公司产品质量的因素多，且在生产中涉及乙醇等有机化学危险品，尽管公司制定了一系列的质量控制与安全生产制度，但仍然可能因不可预知原因导致出现产品质量或安全生产问题，从而给公司带来索赔甚至停止经营的风险。(0.25分)

(7)环保违规风险。(0.25分)

Albert公司在生产过程中会产生废水、废气等污染物，存在未来国家或地区环保标准提高或在生产中出现环保违规而受到处罚的风险。(0.25分)

(8)产品价格下跌风险。(0.25分)

宏观经济环境的影响使得欧美各国加强了对医疗费用支出的控制，导致原料药销售价格持续下降，目前尚未完全摆脱下降趋势，未来公司产品价格存在进一步下跌的风险。(0.25分)

(9)存货跌价损失风险。(0.25分)

报告期末Albert公司存货余额较大，其中大部分是原材料和库存商品，不能排除因为市场的变化导致存货发生跌价损失，从而对公司经营业绩产生不利影响。(0.25分)

(10)2008年不良反应事件相关诉讼风险。(0.25分)

2008年初，美国药品监管机构发现与使用Albert公司产品有关的不良反应个案，随后引发了一些使用者的诉讼，至今有数起个别案件尚未达成和解，因此尚未结案，存在因相关诉讼而导致损失的风险。(0.25分)

4.4(2013年真题节选)

经过一段时间的准备，L集团从2011年下半年起，与欧洲的H集团开始讨论收购事宜。H集团是一个大型工业集团，旗下业务包括机械设备制造、精密测量仪器、新材料等。H集团此次出售旗下机械设备制造业务主要是计划将其未来的发展专注于精密测量仪器和新材料方面，而不再经营传统的机械制造业务。H集团的机械制造业务已有近百年的历史，H品牌的机械在欧洲以技术精良著称。

L集团经过对H集团的机械制造业务全面的尽职调查，了解到以下情况：

1.H集团的机械制造业务与其他业务在研发生产销售等方面相互独立，但在总部职能上充分共享，如行政管理、人力资源、法律、财务、IT系统等支持性职能均为全集团共享(比如，服务于机械制造业务的行政管理团队同时也服务于精密测量仪器和新材料业务板块)。

因此如何设计一个可行的剥离方案，从H集团中剥离出一个可以独立运营(包括支持性职能)的机械制造业务将是此次并购的一个难点。

2.与机械制造业务相关的所有的商标、专利等知识产权目前均在一家瑞士的法律实体名下，该瑞士公司为H集团的下属子公司，H集团的所有知识产权均注册于该法律实体下。知识产权如何转移对此次并购至关重要。

3.H集团与某客户有一个未决的法律诉讼，是有关某类名为TZ系列的机械在几年前刚刚上市时性能尚不稳定，发生设备故障导致某客户生产线停工的法律纠纷。该案的索赔金额约折合2亿元人民币。截至尽职调查完成时，该诉讼尚未结案。L集团聘请的咨询顾问建议应当在与H集团谈判时明确对于该诉讼案的责任归属。

4.在上述事故发生后，H集团投入了大量的资源对TZ系列产品进行改进，目前TZ系列产品占到H集团机械制造业务销售总额的25%，并且在H集团提供的机械制造业务盈利预测中是毛利最高增长最快的产品。由于尽职调查获得的资料有限，L集团聘请的咨询顾问建议应当对TZ系列产品的改进详情作更详细的了解。

5.H集团欲出售其机械制造业务给外国投资者一事尚未获得欧洲当地工会的批准，与此次出售相关的员工安置方案尚未确定。L集团聘请的咨询顾问特别对此作出提醒，并购相关的员工安置方案以及当地工会的关系需要妥善处理，因为欧洲当地的工会在并购事项中有很强的发言权，尤其是并购中有关员工利益保障的事项。

要求：根据资料中L集团通过尽职调查发现的情况，分析这些风险点如果处理不当可能会产生什么影响，即它们可能对L集团此次并购或并购后业务运行造成什么问题。(本题2.5分)

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(1)由于H集团各业务之间总部职能是充分共享的，如何设计一个可行的剥离方案，从H集团中剥离出一个可以独立运营(包括支持性职能)的机械制造业务将是此次并购的一个难点。这个风险点可能产生的影响在于：假如未形成一个可行的剥离方案，那么被收购业务的各项支持性职能，如行政管理、人力资源、法律、财务、IT系统等，可能是部分缺失的，而导致企业在并购后，尤其是短期内，无法正常独立运营(0.25分)；如果并购后再去重新建立那些缺失的职能，还会导致并购后成本的增加(0.25分)。

(2)各项有关的知识产权目前都在一家瑞士公司名下，知识产权如何转移对此次并购至关重要。这个风险点的影响在于：假如并购后这些知识产权未能顺利转移至L集团所控制的下属子公司，则违背了此次并购的初衷，即无法通过并购获取先进技术，更无法像L集团计划的那样进一步把技术带回国内(0.5分)。

(3)这一未决诉讼的责任归属必须明确。这个风险点的影响在于：如果处理不慎，则可能使L集团随着并购继承高达2亿元的或有负债，造成巨大的财务风险，还有可能打扰到正常业务的运营。(0.5分)

(4)TZ系列产品的改进详情需要作更详细的了解。这个风险点的影响在于：如果不详细了解，则无从判断TZ系列产品原先的技术缺陷是否已经完全改进，更无从判断H集团提供的盈利预测中对TZ系列产品所作的假设是否合理。(0.5分)

(5)并购相关的员工安置方案以及当地工会的关系，需要妥善处理。这个风险点的影响在于：如不妥善处理可能会导致员工或工会不支持此项并购，或是员工安置成本过高，还有可能进而导致并购后员工关系紧张。(0.5分)

考查角度3：考查风险管理基本流程。(★★)

4.5(模拟题)

为了配合战略目标的实现，管理层于2019年5月召开会议，就各项管理问题展开讨论。投资部经理许浣衫在会前就待讨论问题或事项总结了自己的如下观点。

问题或事项

观点

1.为了更好地进行风险评估，公司应当如何收集与风险管理相关的初始信息？

公司的风险管理职能部门应独立负责收集与本企业风险和风险管理相关的历史数据和预测数据，而非将该责任分配到职能部门和业务单位

2.考虑到内外部环境的复杂性和变动性，公司应当如何进行风险评估？

公司应当对风险管理信息实行动态管理，定期或不定期实施风险辨识、分析与评价。另外，公司应当组织内部的职能部门和业务单位实施风险评估，不应将风险评估工作交由外部机构完成

3.为预防交易伙伴发生极端情形给公司造成损失，公司应如何确保风险管理的有效性？

无论交易伙伴的信用水平如何，公司都可以采用压力测试的方法，评估由于极端情形可能造成的损失，并采取一系列举措加以防范

4.如何确保跨部门和业务单位的风险管理有效性？

内部审计部门应当对跨部门和业务单位的风险管理解决方案进行评价，提出调整或改进建议，出具评价报告

经过讨论，许浣衫对自己的观点进行了修正。

要求：根据资料，结合相关理论，逐项判断许浣衫的观点是否正确，若不正确，简要说明理由。(本题2分)

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(1)观点1不正确。(0.25分)

理由：风险管理初始信息的收集不应由风险管理职能部门独立完成，而应落实到各有关职能部门和业务单位。(0.25分)

(2)观点2不正确。(0.25分)

理由：公司可聘请有资质、信誉好、风险管理专业能力强的中介机构协助实施风险评估工作。(0.25分)

(3)观点3正确。(0.5分)

【斯尔解析】风险管理监督方法包括压力测试、返回测试、穿行测试以及风险控制自我评估等。

(4)观点4不正确。(0.25分)

理由：企业风险管理职能部门应定期对跨部门和业务单位的风险管理解决方案进行评价，提出调整或改进建议，出具评价和建议报告，及时报送企业总经理或其委托分管风险管理工作的高级管理人员。(0.25分)

考查角度4：考查风险管理体系的相关结论。(★★★)

4.6(2018年真题节选)

为了推动公司上市的顺利进行，森旺董事会对公司内部控制加以规范，在梳理公司内部管理制度时发现以下事项：

1.董事会具有企业的经营决策权；经理对董事会负责，主持企业的生产经营管理工作。

2.筹资方案应当履行严格审批程序，对于重大筹资方案，应当采取集体决策；筹资方案发生重大变更时，应由董事长亲自批准后才能变更。

3.严格实行集中采购，对采购人员实行定期岗位轮换。采购人员负责定期与供应商核对往来款项。

4.实行固定资产清查制度，公司在每年年末对固定资产进行抽查；对于固定资产清查中发现的问题，应当查明原因，追究责任，妥善处理。

5.实行全面预算管理制度，加强预算编制、执行、考核各环节的管理，对由于市场环境、国家政策或不可抗力等客观因素导致预算执行发生重大差异确需调整预算时，各预算执行单位调整后应当报公司预算管理部备案。

6.公司财务部对合同条款审核后办理结算业务，应签订书面合同而未签订的，财务部有权拒绝付款。

森旺在中义证券的辅导下，对公司治理和内部管理制度的不妥之处进行整改、薄弱环节进行完善。公司经过一段时间的规范运行后，于2014年10月在沪市主板成功上市。

要求：根据资料，结合《企业内部控制应用指引》的要求，逐项判断森旺内部管理制度是否存在不妥之处，若存在不妥之处，简要说明理由。(本题3分)

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(1)不存在不妥之处。(0.5分)

(2)存在不妥之处。(0.25分)

理由：筹资方案发生重大变更时，应当重新进行可行性研究并履行相应审批程序。(0.25分)

(3)存在不妥之处。(0.25分)

理由：企业应当指定专人通过函证等方式，定期与供应商核对应付账款、应付票据、预付账款等往来款项。(0.25分)

(4)存在不妥之处。(0.25分)

理由：企业应当建立固定资产清查制度，至少每年对固定资产进行全面清查。(0.25分)

(5)存在不妥之处。(0.25分)

理由：由于市场环境、国家政策或不可抗力等客观因素，导致预算执行发生重大差异确需调整预算时，应当履行严格的审批程序。(0.25分)

(6)不存在不妥之处。(0.5分)

【精准答疑】

问题：如何判断是否属于不相容职务？

解答：如果两个职务处于相邻的位置或者容易造成舞弊，通常属于不相容职务。前者如申请人和审批人，后者如采购人和供应商清单管理人、采购人和与供应商对账的人，均属于不相容职务。

4.7(模拟题)

当前，A公司所面临的外部环境更趋复杂严峻，国内、外经济发展面临多重压力，百年变局和世纪疫情交织影响。为了提升公司的抗风险能力，公司管理层召开风险管理专题研讨会，并形成如下两项议题：

(一)议题一：未来面对的风险。

当前国内、外宏观环境存在较多不确定性，中美贸易摩擦、全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化等。宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响。若宏观环境的不确定性长时间无法得到有效控制，则相关影响将给行业带来一定冲击和挑战。

公司近年来处于高速发展阶段，不断在消费电子、通信和汽车等领域进行业务拓展，体系内经营主体较多且相对分散，这些都对公司经营管理能力及优质人才储备提出了更高要求。另外，公司十分重视与重要客户长期稳定的合作关系。公司目前的客户在业内均属于顶尖客户，具有强大、领先的市场竞争力，且与公司保持了多年的稳定合作关系。但公司客户集中度相对较高，并且主要集中在消费电子领域。

除此之外，公司境外收入占营业收入比重较大，主要以美元结算。由于我国实行有管理的浮动汇率制度，汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成一定影响。

(二)议题二：风险管理应对策略。

1.为减少汇率变化对公司经营成果造成的不确定性，公司将采用风险对冲策略，尽力掌握汇率走势，严控外币净资产比例。

2.企业要设立关键风险指标体系，各部门应从自身出发，强调风险的“最小化”。例如，信用管理部门负责信用风险管理，应强调最小化信用风险，紧缩信用，降低坏账风险。

3.内部审计部门作为企业风险管理的第二道防线，应每年至少一次对包括风险管理职能部门在内的各有关部门和业务单位能否按照有关规定开展风险管理工作及其工作效果进行监督评价。

4.为了转移疫情反复可能造成的经营风险，公司计划购买疫情防控保险以转移风险。该方法可以将其自身的损失风险转移给保险公司，而保险公司也因此增大了风险。

5.根据我国《企业内部控制基本规范》关于控制活动的要求，企业应当建立反舞弊机制，明确反舞弊工作的重点领域、关键环节和有关机构在反舞弊工作中的职责权限，规范舞弊案件的举报、调查、处理、报告和补救程序。

6.为及时发现产品设计和研发中的缺陷和薄弱环节，可采用失效模式、影响和危害度分析法进行定性分析，该方法的优点之一是可以同时识别多个失效模式。

要求：根据资料，列出A公司所面临的风险，并简析风险的内容。逐项判断公司所提出的风险管理策略是否正确，若不正确，简要说明理由。(本题5.5分)

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(1)A公司所面临的风险：

①政治风险。(或海外市场政治风险)(0.25分)

分析：A公司境外业务占比较大，因此在海外经营过程中会面临政治组织行为所带来的风险，严重影响经营的稳定性。(0.25分)

【斯尔解析】虽然“政治风险”这一分类已经删除，但本质上这一风险仍然存在。另外，根据历年真题答案，风险种类的描述并不要求与教材原文保持完全一致，只要“言之有理”即可得分。

②市场风险。(或行业需求下降风险)(0.25分)

分析：全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿均将受到影响，这将导致A公司所在行业的需求下降。(0.25分)

③运营风险。(或管理能力不足风险)(0.25分)

分析：A公司发展迅速、业务复杂，若管理人员在知识结构、专业经验等方面存在短板，则会导致运营失败。(0.25分)

④市场风险。(或大客户依赖风险、大客户的信用风险)(0.25分)

分析：A公司当前客户集中度较高，客户依赖性强，若大客户不再与A公司合作，可能导致A公司业务量骤减，影响其持续经营能力。(0.25分)

⑤市场风险。(或汇率波动风险)(0.25分)

分析：当汇率出现较大波动时，将会对A公司的财务状况造成负面影响。(0.25分)

(2)A公司的风险管理策略：

①不正确。(0.25分)

理由：掌握汇率走势，严控外币净资产比例属于风险控制策略。(0.25分)

②不正确。(0.25分)

理由：对于关键风险指标的分解要注意职能部门和业务单位之间的协调，关键是从企业整体出发和把风险控制在一定范围内。(0.25分)

③不正确。(0.25分)

理由：内部审计部门作为企业风险管理的第三道防线。(0.25分)

④不正确。(0.25分)

理由：保险合同降低了购买保险一方的风险，因为他把损失的风险转移给了保险公司，而保险公司通过损失的分散化来降低自己的风险，不会因此而增大风险。(0.25分)

⑤不正确。(0.25分)

理由：建立反舞弊机制是我国《企业内部控制基本规范》关于信息与沟通要素的要求。(0.25分)

⑥不正确。(0.25分)

理由：失效模式、影响和危害度分析法是一种定性加定量的分析方法，且该方法无法同时识别多个失效模式。(0.25分)

4.8(模拟题)

甲公司在组织全面风险管理体系的研讨会，并形成以下观点：

1.全面风险管理既管理纯粹风险也管理机会风险。

2.董事会就全面风险管理工作的有效性对股东会负责，并需落实并做好培育风险管理文化的有关工作。

3.董事会下设风险管理委员会，召集人由总经理担任。

4.董事会下设审计委员会，并要求审计委员会每年对其权限及其有效性进行复核。

5.风险管理职能部门应定期对各部门和业务单位风险管理工作实施情况和有效性进行检查和检验，并出具评价和建议报告，及时报送董事会下设的风险管理委员会。

6.内部审计部门应每年至少一次对上述各部门能否按照有关规定开展风险管理工作及其工作效果进行监督评价；监督评价报告应直接报送董事会(若未设置专门委员会)或董事会下设的风险管理委员会和审计委员会。

要求：根据资料，逐条指出上述关于全面风险管理体系的说法是否正确；如不正确，简要说明理由。(本题3分)

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(1)正确。(体现了风险管理的二重性)(0.5分)

(2)不正确。(0.25分)

理由：董事会作为一个权力机构，应当是督导企业风险管理文化的培育。企业其他职能部门及各业务单位的职责是落实做好培育风险管理文化的有关工作。(0.25分)

(3)不正确。(0.25分)

理由：风险管理委员会的召集人应由不兼任总经理的董事长担任；董事长兼任总经理的，召集人应由外部董事或独立董事担任。(0.25分)

(4)正确。(0.5分)

(5)不正确。(0.25分)

理由：风险管理职能部门出具的评价和建议报告，应及时报送企业总经理或其委托分管风险管理工作的高级管理人员。(0.25分)

(6)正确。(0.5分)

4.9(模拟题)

大强生物董事会认识到公司的内部经营管理水平和风险防范能力对企业稳健发展的重要性，对公司内部控制进行了梳理和规范，拟实施的完善措施摘要如下：

1.根据《公司章程》及相关法律法规的要求，完善股东大会、董事会、监事会等规范的公司治理结构和相关议事规则，并明确由公司的内部审计部门负责内部控制的建立健全和有效实施。

2.公司定期对存货的仓储和保管等各项内部控制的有效性进行自我评价，编制内部控制自我评价报告。

3.建立有效的沟通机制，明确人工晶状体库存量和价值变动等相关信息的收集、处理和传递程序，能够实时了解战略目标的实施情况并及时沟通反馈。

4.完善财务会计系统，规范会计凭证、会计账簿和财务会计报告的处理程序，明确会计记录人员负有保管实物资产的职责，确保账实相符、会计资料真实和完整。

5.明确授权批准的范围、权限、程序、责任等相关内容，各级人员必须在授权范围内行使相应职权，重大的交易业务必须交由董事长审批决策。

6.建立有效机制以及时发现和识别与实现控制目标相关的内部风险和外部风险，并确定风险应对策略。

要求：根据资料，指出大强生物拟实施的六项完善企业内部控制的措施分别属于内部控制五大因素中的哪个因素。(本题1.5分)

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(1)第1项属于控制环境(或内部环境)。(0.25分)

(2)第2项属于监控(或内部监督)。(0.25分)

(3)第3项属于信息与沟通。(0.25分)

(4)第4项属于控制活动。(0.25分)

(5)第5项属于控制活动。(0.25分)

(6)第6项属于风险评估。(0.25分)

4.10(模拟题)

甲公司采用金融手段来实施风险管理，并拟通过以下方式实现：

1.与A银行签订协议，规定在一定期间内，如果甲公司由于台风等自然灾害遭受重大损失，可从A银行取得贷款，并为此按约定的期间向A银行缴纳权利费。

2.与某金融机构签订协议，约定一旦公司发生现金盗窃、抢劫或水管爆裂等事件，损失由该金融机构进行赔付，而甲公司仅需要支付相当于一晚套房的费用即可获得该项权益，有效期一年。

3.成立一家附属机构，这家附属机构的职责是用甲公司提供的资金建立损失储蓄金，并为甲公司提供保险。

4.现持有某只股票，价格为100元，为了防止该股票价格下降造成损失，甲公司购进在一定期间内行权价格为100元的卖方期权。

要求：根据资料，逐条指出风险理财的手段，并指出其所属的风险管理策略。(本题2分)

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(1)应急资本(0.25分)，属于风险补偿(0.25分)。

(2)保险(0.25分)，属于风险转移(0.25分)。

(3)专业自保(0.25分)，属于风险补偿(0.25分)。

(4)期权套期保值(0.25分)，属于风险对冲(0.25分)。

4.11(模拟题)

2023年1月1日，A公司买入一只股票和一份看跌期权，标的股票当前市价为100元，执行价格为99元，到期日为3个月后的今天，期权价格3元。4月1日，股票市价为110元。

要求：计算A公司的净损益。(本题0.5分)

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A公司净损益=110-100-3=7(元)(0.5分)

【斯尔解析】A公司进行股票投资，同时购入看跌期权，则股票到期卖出可能产生的损益：

专题五公司治理

考查角度1：考查三大公司治理问题(如何保护中小股东利益)(★★★)

5.1(模拟题)

A公司是W省一家白酒生产企业。于2016年挂牌上海证券交易所，其主营业务是从事白酒的生产和销售。2019年11月A公司因实际控制人、董事长、法定代表人刘海违规担保且预计30日内无法解决，而被实施“其他风险警示”，戴上了“ST”的帽子。

根据相关披露信息，自2019年9月30日以来，A公司实际控制人刘海因涉及多笔金融借款及民间借贷纠纷，所持股份已被全部冻结。刘海利用职务便利，违规以公司名义对外担保并隐瞒相关担保及债务的情况，共有7笔违规对外担保，累计涉及借款本金金额2.5亿余元。相关违规担保事项未按照A公司相关规定履行审议、披露程序，也未按照规定保存相关合同。

2020年6月11日，A公司收到法院裁定，将拍卖、变卖公司实际控制人刘海持有的公司股票1.36亿股。此次拍卖的股票数量占刘海持有公司股份的86.31%，占公司总股本的40.8%。若此次司法拍卖成功实施，将导致A公司的控制权发生变更。

要求：根据资料，简要分析A公司存在的公司治理问题的类型与主要表现，并提出至少两种应对该类问题的普遍对策。(本题1.5分)

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A公司存在的公司治理问题为终极股东对于中小股东的“隧道挖掘”问题。(0.25分)

主要表现为直接占用资源，具体为利用上市公司的名义为实际控制人违规担保。(0.25分)

A公司可以通过以下措施应对“隧道挖掘”问题：(共1分，指出一条可得0.25分)

(1)累积投票制。

(2)建立有效的民事赔偿制度。

(3)建立表决权排除/规避制度。

(4)完善小股东的代理投票权。

(5)建立股东退出制度。

5.2(模拟题)

四水集团是一家专门从事基础设施研发与建造、房地产开发及进出口业务的公司，1996年11月21日在证券交易所正式挂牌上市。2014年8月8日，四水集团收到证监局《行政监管措施决定书》，四水集团一系列违规问题被披露出来。

1.未按规定披露重大关联交易，四水集团监事刘某同时担任F公司的董事长、法定代表人；刘某的配偶李某担任H贸易公司的董事、总经理、法定代表人。2012年度，四水集团与F公司关联交易总金额6712万元，与H贸易公司的关联交易总金额87306万元，2013年度，四水集团与H贸易公司的关联交易总金额为215395万元。这些关联交易均超过3000万元且超过四水集团最近一期经审计净资产的5%。根据证监会的规定，这些交易属于应当在年报中披露的重大关联交易，但是，四水集团均未在这两年的年度报告中披露上述重大关联交易。

2.违规在关联公司间进行频繁的资金拆借，非法占用上市公司资金，四水集团无视证监会关于禁止上市公司之间资金相互拆借的有关规定，2012年4月至2014年8月，向关联公司H贸易公司、F公司拆借和垫付资金6笔，共27250万元。

3.通过派发高额工资等方式变相占用上市公司非经营性资金，四水集团近年来效益很不佳，连续多年没有分红，公司股价也一直处于低迷状态。然而，2011~2013年，包括董事长在内的公司高管人数分别为17名、19名和16名，合计从公司领走1317万元、1436万元和1447万元薪酬，均超过同期四水集团归属于母公司股东的净利润水平。

4.连续多年向公司董事、监事和高级管理人员提供购房借款。截至2013年12月31日，四水集团向公司董事、监事和高级管理人员提供购房借款金额达到610万元。上述行为违反了《公司法》关于“公司不得直接或通过子公司向董事、监事、高级管理人员提供借款”的相关规定。

四水集团管理层频繁的违规行为，导致四水集团的发展陷入举步维艰的地步。公司2011~2014年的经营状况不佳，扣除非经常性损益后的净利润出现连续大额亏损的状况，公司连续多年资产负债率高达70%以上，且流动资产和流动负债相差无几。财务风险很大，四水集团的每股收益连续多年走低，远低于上市公司平均水平，反映四水集团股东的获利水平很低。

要求：

1.根据资料，简要分析四水集团存在的公司治理问题的类型与主要表现。

2.根据资料，简要分析四水集团资金活动存在的主要风险。(本题2分)

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(1)四水集团存在的公司治理问题的类型是经理人对于股东的“内部人控制”问题。(0.25分)

主要表现：

①经理人未在年度报告中披露证监会规定应当在年报中披露的重大关联交易，构成信息披露不完整、不及时。(0.25分)

②四水集团通过派发高额工资等方式变相占用上市公司非经营性资金，连续多年没有分红，经理人工资、奖金等收入增长过快，构成侵占利润。(0.25分)

③违规在关联公司间进行频繁的资金拆借，非法占用上市公司资金，连续多年向公司董事、监事和高级管理人员提供购房借款，构成资产侵占、转移。(0.25分)

(2)四水集团资金活动需关注的主要风险：

①资金活动管控不严，可能导致资金被挪用、侵占、抽逃或企业遭受欺诈。(0.5分)

②资金调度不合理、营运不畅，可能导致企业陷入财务困境或资金冗余。(0.5分)

【精准答疑】

问题：如何区分“隧道挖掘”和“内部人控制问题”？

解答：这两类问题区别的关键是看谁在“犯坏”，如果是经营者(包括董事会、董事、管理层)在“犯坏”，属于内部人控制。如果是控股股东、大股东或实际控制人在“犯坏”，属于隧道挖掘问题。

考查角度2：考查公司内外部治理结构的重要结论。(★)

5.3(模拟题)黑马

为适应企业发展，A公司拟改组境外子公司治理结构，A公司就该事项召开专项会议进行讨论，与会人员提出以下观点：

1.李某建议：采用单层董事会制模式，董事会既有监督职能又有决策职能。

2.刘某建议：采用双层董事会制，将监事会的权力置于在董事会之上。

3.赵某建议：采用复合结构，董事会仅有执行职能，没有决策职能。

要求：判断与会人员的观点是否正确，如不正确，简要说明理由。(本题1.5分)

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(1)正确。(0.5分)

(2)正确。(0.5分)

(3)不正确。(0.25分)

理由：复合结构制下，董事会具决策职能，但由于董事会大多由执行董事构成，同时具有执行职能。(0.25分)

【斯尔解析】公司内部治理结构模式(冷门考点，适当关注即可)。

考查角度3：考查公司治理基础设施。(★)

5.4(模拟题)

近日，A基金被爆出存在“老鼠仓”行为，即基金从业人员利用内幕信息非法进行股票买卖并获利。该行为令投资者对A公司失去信心，并触发了各大机构投资者的内控“警戒线”，启动强制赎回机制。该类行为引起了证监会的高度重视，目前正同公安司法机关密切配合，严打“老鼠仓”，对涉案人员做出处罚，对涉案公司责令整改。

要求：根据资料，说明机构投资者采用何种方式对A公司施加影响；上述案例体现了何种公司治理基础设施在发挥作用。(本题1分)

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(1)机构投资者“启动强制赎回机制”，是在通过“用脚投票”的方式对公司施加影响。(0.5分)

(2)本案例中，公司治理基础设施中的政府监管在发挥作用。(0.5分)

【斯尔解析】证监会和公安司法机关分别属于公司治理基础设施下政府监管的行政监管和法律监管。

End