寻找市场中的Alpha-WorldQuant功能的实现（下）

导语：本文介绍Alpha的相关基本概念，以及寻找和检验Alpha的主要流程和方法。在上篇中我们梳理了 WorldQuant经典读本FindingAlphas的概要以及WebSim的使用。作为下篇，我们演示如何通过BigQuant平台可以复现WebSim的因子分析功能，可以只输入因子表达式以及一些相关参数，便能够获取因子分析的相关结果。

模拟步骤流程

1、 输入测试的alpha表达式：在左上方m6输入特征列表模块中输入表达式。 2、 选择市场标的范围 ：

• topN：代表选取流动性排名前N的股票作为证券池，在m4自定义模块中设置股票池范围，默认2000

3、 设置Delay： 延迟1（默认设置）表示alpha将使用昨天的数据（价格等）。延迟0意味着alpha将使用今天的数据。本例中默认会输出close_0/close_1和close_0/open_0两类Alpha，对应着延迟0和延迟1，因此无需设置。

4、 设置Decay： 代表因子平滑的参数，decay其实就是下面表达式中的n，默认是4 Decay_linear (x, n) = (x[date] * n x[date - 1] * (n - 1)… X[date - N - 1]) / (n (n - 1)… 1) 可以在m5模块中设置此参数：

5、 设置中性化：

• neuralized_type：代表中性化的方式，分别有market和industry两种方式 可以在自定义模块m8中设置中性化方式

6 设置最大权重限制 :

• max_stock_weight：代表组合中的单个股票最大权重，默认0.1 也是在自定义模块m8中设置，见上图。

7、 设置本金:

• Booksize：代表本金，默认本金1千万，2倍杠杠的话就是2千万，在m16模块中设置

8、设置回测起止时间 回测起止时间通过证券代码列表m1模块设置。

评价指标介绍

• Long/Short Count: 多空头寸数量

• PnL: 当期头寸损益（金额）

• Sharpe: 夏普比

• Fitness: 定义为Sharpe * abs(Returns) / Turnover

• Returns: 年化收益率

• Drawdown: 最大回撤

• Turnover: 换手率

• Margin: 定义为PnL / 总交易额

• Alpha0: 权重是当天因子值，收益率定义：close_0/open_0-1

• Alpha1: 权重是前一天因子值，收益率定义：close_0/close_1-1

• Alpha2：权重是前一天因子值，收益率定义：close_0/open_0-1

案例展示：

我们以市值因子作为示例，因子表达式为：-1*market_cap_0。我们在模块m6中输入因子表达式，选择默认参数，点击运行全部。可是以下链接克隆源码：

寻找市场中的Alpha—WorldQuant功能的实现

def m7_run_bigquant_run(input_1, input_2, input_3):    
    ins = input_1.read_pickle()['instruments']
    start_date = input_1.read_pickle()['start_date']
    end_date = input_1.read_pickle()['end_date']
    industry_df = D.history_data(ins,start_date=start_date,end_date=end_date,fields='industry_sw_level1')
    processed_industry_df = industry_df.pivot(index='date',columns='instrument',values='industry_sw_level1')\
                            .dropna(how='all')\
                            .stack()\
                            .apply(lambda x: 'SW'+str(int(x))+'.SHA')\
                            .reset_index()\
                            .rename(columns={0:'industry_code'})
    ## 过滤为0的数据异常，不过不应该被简单过滤
    processed_industry_df = processed_industry_df[processed_industry_df['industry_code'].apply(lambda x:len(x)==12)]
 
    data_1 = DataSource.write_df(processed_industry_df)
    return Outputs(data_1=data_1, data_2=None, data_3=None)
​
# 后处理函数，可选。输入是主函数的输出，可以在这里对数据做处理，或者返回更友好的outputs数据格式。此函数输出不会被缓存。
def m7_post_run_bigquant_run(outputs):
    return outputs
​
# Python 代码入口函数，input_1/2/3 对应三个输入端，data_1/2/3 对应三个输出端
def m4_run_bigquant_run(input_1, input_2, input_3, topN):
    # 示例代码如下。在这里编写您的代码
    amount_df = input_1.read_df()
    universe_dic = amount_df.groupby('date').apply(lambda df: df.sort_values('amount_0', ascending=False)[:topN].instrument.tolist()).to_dict()
    
    return Outputs(data_1=DataSource().write_pickle(universe_dic))
​
# 后处理函数，可选。输入是主函数的输出，可以在这里对数据做处理，或者返回更友好的outputs数据格式。此函数输出不会被缓存。
def m4_post_run_bigquant_run(outputs):
    return outputs
​
# Python 代码入口函数，input_1/2/3 对应三个输入端，data_1/2/3 对应三个输出端
def m5_run_bigquant_run(input_1, input_2, input_3, decay):
    # 示例代码如下。在这里编写您的代码
    df = input_1.read_df()
    factor = list(set(input_2.read_pickle()).difference(['end_date', 'instruments', 'start_date']))[0]
    pvt = df.pivot(index='date', columns='instrument', values=factor)
    pvt = pvt.rolling(decay).apply(lambda x: sum([(i+1)*xx for i,xx in enumerate(x)])/sum(range(decay+1)))
    result = pvt.unstack().reset_index().rename(columns={0:factor})
    ds = DataSource().write_df(result)
    return Outputs(data_1=ds, data_2=None, data_3=None)
​
# 后处理函数，可选。输入是主函数的输出，可以在这里对数据做处理，或者返回更友好的outputs数据格式。此函数输出不会被缓存。
def m5_post_run_bigquant_run(outputs):
    return outputs
​
# Python 代码入口函数，input_1/2/3 对应三个输入端，data_1/2/3 对应三个输出端
def m8_run_bigquant_run(input_1, input_2, input_3, max_stock_weight, neuralized_type):
    # 示例代码如下。在这里编写您的代码
​
    df = input_1.read_df()
    factor = list(set(input_3.read_pickle()).difference(['end_date', 'instruments', 'start_date']))[0]
    pvt = df.pivot(index='date', columns='instrument', values=factor)
    universe_dic = input_2.read_pickle()
    all_dates = sorted(list(universe_dic.keys()))
    weights = {}
    for date in all_dates:
        alpha = pvt.loc[date, universe_dic[date]]
        if neuralized_type == 'market':
            # 市场中性化
            alpha = alpha - alpha.mean()
        elif neuralized_type == 'industry':
            # 行业中性化
            group_mean = df[df.date == date].groupby('industry_code', as_index=False).mean().rename(columns={factor:'group_mean'})
            tmp = df[df.date == date].merge(group_mean, how='left', on='industry_code')
            tmp[factor] =  tmp[factor]- tmp['group_mean']
            alpha = tmp.set_index('instrument')[factor].loc[universe_dic[date]]
​
        alpha_weight = alpha / alpha.abs().sum()
        alpha_weight = alpha_weight.clip(-max_stock_weight, max_stock_weight) # 权重截断处理
        alpha_weight = alpha_weight / alpha_weight.abs().sum()
        weights[date] = alpha_weight
        
    
        
    ds = DataSource().write_pickle(weights)
    return Outputs(data_1=ds, data_2=None, data_3=None)
​
# 后处理函数，可选。输入是主函数的输出，可以在这里对数据做处理，或者返回更友好的outputs数据格式。此函数输出不会被缓存。
def m8_post_run_bigquant_run(outputs):
    return outputs
​
# Python 代码入口函数，input_1/2/3 对应三个输入端，data_1/2/3 对应三个输出端
def m15_run_bigquant_run(input_1, input_2, input_3):
    # 示例代码如下。在这里编写您的代码
    alpha_weights = input_1.read_pickle()
    ret_df = input_2.read_df()
    ret0_df = ret_df.pivot(index='date', columns='instrument', values='close_0/close_1-1')
    ret1_df = ret_df.pivot(index='date', columns='instrument', values='close_0/open_0-1')
    alpha0, alpha1, alpha2 = {}, {}, {}
    all_dates = sorted(alpha_weights.keys())
    last_date = None
    w_prev = None
    for date in all_dates:
        #Alpha0: 权重是当天因子值，收益：Close/Open -1  
        #Alpha1: 权重是前一天因子值，收益：Close/shift(Close, 1) -1  
        #Alpha2：权重是前一天因子值，收益：Close/Open -1  
        #根据统计，市场平均情况下次日低开概率较大，这个导致了alpha1的收益会更低
        w = alpha_weights[date]
        alpha0[date] = (ret1_df.loc[date, w.index]*w).sum() 
        alpha1[date] = (ret0_df.loc[date, w_prev.index]*w_prev).sum() if w_prev is not None else 0.0
        alpha2[date] = (ret1_df.loc[date, w_prev.index]*w_prev).sum() if w_prev is not None else 0.0
        w_prev = w
    alpha0 = pd.Series(alpha0)
    alpha1 = pd.Series(alpha1)
    alpha2 = pd.Series(alpha2)
    alpha = pd.DataFrame({'alpha0':alpha0, 
              'alpha1':alpha1, 
              'alpha2':alpha2})
    ds = DataSource().write_df(alpha)
    
    return Outputs(data_1=ds, data_2=None, data_3=None)
​
# 后处理函数，可选。输入是主函数的输出，可以在这里对数据做处理，或者返回更友好的outputs数据格式。此函数输出不会被缓存。
def m15_post_run_bigquant_run(outputs):
    return outputs
​
# Python 代码入口函数，input_1/2/3 对应三个输入端，data_1/2/3 对应三个输出端
def m16_run_bigquant_run(input_1, input_2, input_3, booksize):
    # 示例代码如下。在这里编写您的代码
    def calc_daily_turnover(alpha_weights):
        all_dates = sorted(alpha_weights.keys())
        last_date = None
        turnover = {}
​
        for date in all_dates:
            w = alpha_weights[date]
            w.name = 'w'
            w_prev = alpha_weights[last_date] if last_date is not None else pd.Series(0,index=w.index)
            w_prev.name = 'w_prev'
            tmp = pd.concat([w,w_prev], axis=1).fillna(0)
​
            turnover[date] = (tmp['w']-tmp['w_prev']).abs().sum()
            last_date = date
        turnover = pd.Series(turnover)
        turnover /= 2
        return turnover
​
    import empyrical
    alpha_df = m15.data_1.read_df()
    alpha_weights = m8.data_1.read_pickle()
    dailyPnL = alpha_df*booksize
    PnL = dailyPnL.groupby(dailyPnL.index.year).sum()
    IR = dailyPnL.groupby(dailyPnL.index.year).mean()/dailyPnL.groupby(dailyPnL.index.year).std()
    sharpe = IR * np.sqrt(252)
    returns = dailyPnL.groupby(dailyPnL.index.year).sum()/booksize
    daily_turnover = calc_daily_turnover(alpha_weights)
    turnover = daily_turnover.groupby(daily_turnover.index.year).mean()
    fitness = sharpe * np.sqrt(returns.abs().apply(lambda x: x/turnover))
    margin = PnL.apply(lambda x: x/(daily_turnover.groupby(daily_turnover.index.year).sum()*booksize)*10000)
    long_short_count = pd.DataFrame({date:((w>0).sum(), (w<0).sum()) for date, w in alpha_weights.items()}).T
    long_short_count = long_short_count.rename(columns={0: 'long', 1: 'short'})
    long_short_count = long_short_count.groupby(long_short_count.index.year).sum()
    max_drawdown  = dailyPnL.apply(lambda x: empyrical.max_drawdown(x/booksize))
​
    dataset_ds = DataSource()
    output_store = dataset_ds.open_df_store()
    dailyPnL.to_hdf(output_store, key='dailyPnL')
    PnL.to_hdf(output_store, key='PnL')
    turnover.to_hdf(output_store, key='turnover')
    fitness.to_hdf(output_store, key='fitness')
    margin.to_hdf(output_store, key='margin')
    max_drawdown.to_hdf(output_store, key='max_drawdown')
    long_short_count.to_hdf(output_store, key='long_short_count')
    sharpe.to_hdf(output_store, key='sharpe')
    returns.to_hdf(output_store, key='returns')
    dataset_ds.close_df_store()
    return Outputs(data_1=dataset_ds)
​
# 后处理函数，可选。输入是主函数的输出，可以在这里对数据做处理，或者返回更友好的outputs数据格式。此函数输出不会被缓存。
def m16_post_run_bigquant_run(outputs):
    return outputs
​
​
m1 = M.instruments.v2(
    start_date='2010-01-01',
    end_date='2018-09-30',
    market='CN_STOCK_A',
    instrument_list='',
    max_count=0
)
​
m7 = M.cached.v3(
    input_1=m1.data,
    run=m7_run_bigquant_run,
    post_run=m7_post_run_bigquant_run,
    input_ports='',
    params='{}',
    output_ports=''
)
​
m2 = M.input_features.v1(
    features='mean(amount_0,66)'
)
​
m3 = M.general_feature_extractor.v7(
    instruments=m1.data,
    features=m2.data,
    start_date='',
    end_date='',
    before_start_days=0
)
​
m4 = M.cached.v3(
    input_1=m3.data,
    run=m4_run_bigquant_run,
    post_run=m4_post_run_bigquant_run,
    input_ports='',
    params='{\'topN\':2000}',
    output_ports='',
    m_cached=False
)
​
m6 = M.input_features.v1(
    features='-1*market_cap_0',
    m_cached=False
)
​
m10 = M.general_feature_extractor.v7(
    instruments=m1.data,
    features=m6.data,
    start_date='',
    end_date=''
)
​
m11 = M.derived_feature_extractor.v3(
    input_data=m10.data,
    features=m6.data,
    date_col='date',
    instrument_col='instrument',
    user_functions={}
)
​
m5 = M.cached.v3(
    input_1=m11.data,
    input_2=m6.data,
    run=m5_run_bigquant_run,
    post_run=m5_post_run_bigquant_run,
    input_ports='',
    params='{\'decay\': 4}',
    output_ports='',
    m_cached=False
)
​
m9 = M.join.v3(
    data1=m7.data_1,
    data2=m5.data_1,
    on='date,instrument',
    how='inner',
    sort=False
)
​
m8 = M.cached.v3(
    input_1=m9.data,
    input_2=m4.data_1,
    input_3=m6.data,
    run=m8_run_bigquant_run,
    post_run=m8_post_run_bigquant_run,
    input_ports='',
    params="""{'max_stock_weight': 0.1,
'neuralized_type': 'industry'}""",
    output_ports='',
    m_cached=False
)
​
m12 = M.input_features.v1(
    features="""close_0/open_0-1
close_0/close_1-1
"""
)
​
m13 = M.general_feature_extractor.v7(
    instruments=m1.data,
    features=m12.data,
    start_date='',
    end_date='',
    before_start_days=0
)
​
m14 = M.derived_feature_extractor.v3(
    input_data=m13.data,
    features=m12.data,
    date_col='date',
    instrument_col='instrument',
    user_functions={}
)
​
m15 = M.cached.v3(
    input_1=m8.data_1,
    input_2=m14.data,
    run=m15_run_bigquant_run,
    post_run=m15_post_run_bigquant_run,
    input_ports='',
    params='{}',
    output_ports='',
    m_cached=False
)
​
m16 = M.cached.v3(
    input_1=m15.data_1,
    run=m16_run_bigquant_run,
    post_run=m16_post_run_bigquant_run,
    input_ports='',
    params='{\'booksize\': 20000000}',
    output_ports='',
    m_cached=False
)

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