四种价值投资策略

——这是第68篇文章

1、稳定价值型：投资标的具有极高的确定性的收益率（10%左右）和低风险。

这类公司不需要极具天才的领袖，也不易受外界环境的侵害，一般属于传统行业，比如制造业等，但获得高利润增长也比较困难。

两种原因可以形成稳定价值型：

一种是局部垄(或区域垄断）、行政特许经营等。此类标的诸如公共服务设施如铁路、机场、港口、水电等，一般由国家把控。

另一种形成原因是公司规模（比如用户数量）已经大到一个极限的程度，而且行业内没有其他企业可以与之争夺市场份额。比如微信用户超过10亿。

一般稳定价值型具有分红率，比如银行一般持有一年加上分红率可以有4-5%的年复合收益。

策略：先找出稳定的股票，判断其合理的估值区间，再等待其估值低位。

2、价值成长型：先筛选出低估值的股票，再从其中选出成长性较好的(10~25%增速)。

一般价值成长型企业所属行业具有较大的增长空间，或者企业相对于同行具有一定的竞争优势，使得企业的长期资本增速（平均利润增速+分红率）在10~25%之间。一般其具有准入门槛比如特许经营、技术壁垒、规模优势等。

价值成长型的企业想要实现高速的增长，大部分需要巨大的市场成长空间和强有力的竞争力。

3、高速成长型：主要看高速成长的动力和空间，估值另说。30%以上的增速.

4、困境反转型：一种是行业整体情况由坏变好，多发生在周期性行业；另一种则与行业整体情况无关，主要是企业自身的情况由坏变好，这种情况多是由于企业的战略调整、管理能力增强等原因促成。

在运用过程中，要判断对股票到底属于哪一种类型，从而设置其合理的价格区间和心理预期，防止把高估值套入稳定价值型股票，从而被割韭菜。同时，公司发展阶段不同，其成长速度也不一样，所以投资策略也需要因时转换。

切忌将不同的投资风格混淆。