指数基金-建立底仓

指数基金-建立底仓

2022-01-30

目录

1 是否需要建立底仓
2 长赢指数投资仓位控制

 

1 是否需要建立底仓

 

 

个人投资大V@lagom投资 在雪球的活动中有一个关于定投的演讲。在这篇演讲PPT中有一个关于定投成本的详解,他将定投成本详解分为了四类(见图片): 

  • 第一种情况:这是经典的左侧交易,定投开始的节点在历史均值以下,随着股市的不断下跌通过定投来逐渐建仓积累筹码,定投成本是不断下降的。这种情况在开始的时候就没有必要建立底仓,因为开始的时候估值还是正常偏高的。 
  • 第二种情况:长期的熊市在底部反复震荡几年时间,比如上一轮熊市的2012年初-2014年下半年,两三年的时间多次在底部反弹震荡,遇到这种情况其实是极好的,可以不建立底仓,有足够的时间积累筹码,定投的成本比较低;但是这都是事后看的,对于当时的人们来说他们怎么可能知道牛市什么时候来呢,在估值低位建立底仓是很有必要的。 
  • 第三种和第四种情况:这两种情况是类似的,反复震荡行情,那么持续定投下来,定投成本会是高点与低点之间的一个平均值,震荡持续时间越长约接近平均值,可以不建立底仓。 

以上四种情况对定投来说都是非常友好的,不需要建立底仓也能取得很好的收益。

 

还有另外一种情况: 

正好赶上牛市的早期,当时估值还不是很高,正处于熊市的尾巴,之后股市一路上行。小鱼选取了2014年1月至2016年12月这段时间,每月投入固定金额,用天天基金定投计算器回测,然后导出数据到Excel表格,绘制成图表。

 

 

累计成本与市值之间夹角一直没有拉开,说明定投的成本还是比较高的。

我们可以得出一个结论,在熊市的尾巴和牛市的初期定投的成本是越来越高的,一次性买入或者根据当时的估值建立底仓是比较好的选择 再问:如何确认牛市来了?

 

 2 长赢指数投资仓位控制(解决方案

计划的整体投入策略,大致是这样的:   

 

我们将A股按照便宜程度分出不同的区域。在熊市中,每跌到一个新的较低区域,则尽快按照资产配置方案,买满该区域所应对应的筹码。如果不再快速下跌,则在该区域放慢买入节奏。如果继续下跌到下一个新低区域,则继续快速买满新区域对应的仓位。

E大反复强调过多次,他的计划不是定投,不是定投!不定投体现在两方面: 

  • 不定时:通常每月会有一次、两次发车,或者遇上了好的投资机会一个月会有四次五次发车,这在2018年年底的几个月出现过。 
  • 不定量:根据估值不同,尽快买入对应的资产配置方案中规定的仓位。 

那么按照E大的理念,在刚开始投资的时候就要分析当前市场所处的估值区间,按照资产配置方案,迅速买够当前估值对应的仓位,也相当于是建立底仓了

详情见:指数基金-投资中的仓位管理也是可以量化的

 

 

参考:

【1】量化投资研究系列(十)建立底仓

 

posted @ 2022-01-30 16:01  明-Ming  阅读(276)  评论(0编辑  收藏  举报