LFM Oversea 每周策略晨报 2022-10-17

盘面数据

 

国庆后上证指数下穿 3000 点，随后迎来连续上涨，上周上证指数上涨 1.57%，深证成指上涨 3.18%，创业板指数上涨 6.35%。上周 A 股日均成交额 6982 亿元，较上周环比+10.2%， 成交额有所回升。

 

宏观方面

本周净回笼量 5290 亿元，上周央行公开操作为净回笼 9490 亿元。本周一逆回购和 MLF 到期5210 亿元，流动性比较紧张。

 

A 股方面

行业层面，医药生物和电力设备领先，上涨 7.54%和 7.33%；食品饮料、煤炭、银行、房地产表现居后，下跌 4,73%、2.32%、1.87%和 1.70%。

 

盘面解读

当前反弹驱动因素主要是情绪修复，目前市场逐步消化基本面悲观预期，市场所处位置配   置性价比正在上升。基本面数据尚未明显企稳，总体好坏参半（国内通胀环境较为宽松，但  PMI 和工业企业利润累计同比和商品房销售累计同比仍呈下降趋势）。

 

海外方面

上周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均出现下跌，跌幅分别为 6.5%、7.33%和 3.18%。上周恒生科技指数下跌了 9.41%。

上周美股三大指数涨跌不一，标普 500、纳斯达克指数分别下跌了 1.55%和 3.11%，道琼斯工业指数上涨了 1.15%。

 

周末重点资讯

 

 

1. 中国证监会近日对《上市公司股份回购规则》《上市公司董事、监事和高级管理人员所  持本公司股份及其变动管理规则》部分条款进行修订，向社会公开征求意见。

解读：回购股份指引和股份变动管理指引的修订进一步放宽了回购股份限制，并优化了窗   口期安排，有利于上市公司运用回购增持等市场化工具维护公司合理价值。

 

1. 证监会正研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策，即允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量，豁免香港中央结算有限公司适用特定短线交易制度。相关思路和措施已基本明确，正在履行相关程序，条件成熟时将依法公布实施。

解读：主要内容是外资公募持股 5%后将享公募与社保同等待遇，6 个月内可做反向交易。这是进一步深化资本市场制度型对外开放的重要举措，有利于提高外资参与 A 股市场的便利性，稳定外资预期，更好的提高外资参与 A 股的积极性。

 

 

1. 第二十次全国代表大会在京开幕，大会作报告

解读：从报告内容来看，提到“积极稳妥推进碳达峰碳中和”，稳妥这个词是明显对碳中和基调的降温，，不及目前的投资预期，利空新能源和光伏行业。表述积极的行业有农业、   科技、军工、新基建。其中对房地产的说法没有再提及房住不炒。

 

1. 证监会原则同意开展私募股权创投基金向投资者实物分配股票首单试点

解读：有助于提高私募股权市场的流动性，可有效降低二级市场应解禁造成的抛压。

 

1. 财政部要求不得通过国企购地等方式虚增土地出让收入，地方城投平台拿地将迎规范化  解读：从去年下半年到现在，地方政府出让的地块很多都是由地方国企，特别是区一级的国企和城投平台拿地。这种拿地很大程度上可能只是为了托底土地市场，维持当前土地的价格水平。此举有利于地价进一步回归合理值，一定程度上利好优质民营地产公司。

 

 

 

 

本周策略

 

 

 

重要事件

 

 

 

日期	国家/地区	指标名称
2022/10/18	中国	中国第三季度GDP
2022/10/20	中国	中国1年/5年LPR数据