五,另类投资

一,另类投资概述

1.1另类投资通常被认为是传统投资之外的所有投资,主要包括以几种

另类资产:如自然资产,大宗商品,房地产,基础设施,外汇,知识产权等
另类投资策略:长短仓,结构性产品等
私募股权:风险投资,成长投资,并购投资,危机投资等
对冲基金:

1.2另类资产的优势与局限

优势:提高投资组合回报率和分散风险
局限:缺乏监管,流动性差,估值难度大

二,私募股权投资

2.1私募股权投资概述

是指对未上市的公司投资,不能再公开市场上交易,流动性较差

2.2投资形式

风险投资

对创新的产品或服务的初创公司投资,不获取企业的控股权和利润分配,通过资本退出从股权增值中获取高回报

成长投资

对已经具备商业规模的公司投资协整上市

并购投资

专门进行企业的并购杠杆收购是最广泛的应用形式

危机投资

当企业遭遇财务困境时,可能无法偿还债务,危机投资就是以底价购买违约风险较高的债务以此获取高额差价

2.3私募股权投资基金的组织形式

公司型基金

私募股权基金以股份制公司或有限责任公司形式成立,具备完整的公司结构和运作方式

合伙型基金

合伙型基金不具备独立的法人地位,参与主体主要有普通合伙人(出力气),有限合伙人(出资金)

信托型基金

本质是信托基金,也不具备法律实体地位

2.4退出机制与J曲线

退出机制

1.首次公开发行(IPO):公司上市后卖出企业股票获取收益
2.买壳或借壳上市:间接上市
3.管理层回购:将股权出售给公司管理层
4.二次出售:将项目在二级市场进行出售
5.破产清算:投资失败

J曲线

用来描述私募股权基金收益状况,时间为横轴,收益率为纵轴,其轨迹类似大写字母J

三,不动产投资

3.1定义:不动产指建筑等土地定着物,国内不区分房产和不动产

特点:

异质性:每一项不动产都是独一无二的
不可分性
低流动性

3.2不动产投资的类型

地产投资
商业房产投资
工业用地投资
酒店投资
养老地产等

3.3投资类型

房地产有限合伙
房地产权益基金
房地产投资信托:上市行为,具有较高流动性

四,大宗商品投资

4.1概述:

大宗商品是具有实体,可进入流通领域,但不在零售环节销售,具有商品属性,用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品

大宗商品投资具有天然的通货膨胀保护功能

4.2投资类型

能源类:原油,石油,天然气等
基础材料类:铁铜铝等,矿石等
贵金属类:黄金,白银,白金等
农产品:玉米,小麦,大豆等

4.3投资方式

1.直接购买大宗商品实物
2.购买相关股票
3.购买大宗商品衍生工具
4.购买大宗商品结构化产品